Рынок цветных металлов в условиях глобального кризиса и экономических санкций 2022–2023 гг.

1

Введение. Цветная металлургия имеет огромную значимость для развития как мирового хозяйства, так и для экономики отдельно взятого государства, а перечень выпускаемой отраслью продукции очень разнообразен – от крупнотоннажных и низкопередельных слитков, проката и проволоки до продукции высокой добавленной стоимости и наукоёмкости: элементы электроники и бытовой техники, аккумуляторы, сантехника, ювелирные изделия, стоматологические приборы и многое другое [16].

Как правило сильные игроки на рынке цветных металлов имеют в своих вертикально-интегрированных структурах горно-обогатительные комбинаты или поставщиков сырья, научно-исследовательские центры, а также фирмы, занимающиеся логистикой и сбытовой деятельностью. Выручка крупных корпораций может достигать 60 млрд. долл. (Vale S.A. в 2021 г.) [44], что позволяет им осуществлять крупные инвестиционные проекты, расширять масштаб своего бизнеса, участвовать в благотворительных и социально-ориентированных мероприятиях, эффективно наполнять бюджетную систему разнообразными налогами, а также выплачивать крупные дивиденды.

На успешность финансового результата корпораций цветной металлургии особо значимое влияние оказывает спрос со стороны такого крупного потребителя как Китай, а также предложение и ценообразование со стороны стран-поставщиков сырья на рынок цветных металлов. К слову сказать, Россия является одним из крупнейших производителей и экспортёров цветных металлов. Так, доля Русала на рынке алюминия по оценкам самой компании достигает 5,6% на 2022 год [6]. Доля Норильского никеля в мировом производстве никеля 17% [21]. По данным аналитической компании GlobalData, Россия в 2022 году находилась на 11-м месте по объемам производства меди, а ее доля на мировом рынке составляла всего 3% [42].

В этой связи, отсутствие санкций и комфортное функционирование российских компаний цветной металлургии в системе мирохозяйственных связей имеет благоприятное влияние на ценообразование цветных металлов и зависимых от них отраслей.

Стоит отметить, что с момента признания независимости Луганской и Донецкой народных республик Россией [10] (21 февраля 2022 г.), а также начала специальной военной операции ВС РФ на Украине [19] (24 февраля 2022 г.) страны коллективного Запада ввели против Российской Федерации, правительственных лиц, компаний и представителей бизнеса огромное число санкций [14]. Всё это подрывает стабильность и экономическую безопасность страны и её субъектов [7; 39]. Однако такая санкционная нагрузка, по словам спикера Государственной думы РФ В. Володина, спровоцировало рецессию в странах Евросоюза. Действуя под диктовку и желаниям Соединенных Штатов, европейские политики наносят серьёзный вред интересам бизнеса собственных же стран. В. Володин подчеркнул, что ушедшие с российского рынка компании Запада потеряли более 100 млрд. долл., оставшихся в России. При этом, ВВП страны по итогам 2023 г., вопреки желаниям Запада, вырастет на 3,5% [2].

Коллективом китайских исследователей было отмечено, что цены на цветные металлы резко выросли во время российско-украинского конфликта, а некоторые металлы достигли самых высоких цен за последние десять лет. Влияние на стоимостные изменения варьировалось в зависимости от типа металла и его доли в российском и украинском экспорте [41].

Если говорить о цветной металлургии РФ, то в отличие от сталелитейной отрасли [17], отечественные производители цветных металлов в меньшей степени столкнулись с прямыми западными санкциями. При этом, некоторые компании испытали на себе их влияние. Так, например, UC Rusal лишилась доступа к части сырьевой базы, а основные владельцы «Норникеля», УГМК и РМК попали в санкционные списки. В связи с этим, компаниям пришлось перенаправить часть своего экспорта из Европы и США в Азию, а также на внутренний рынок.

В 2022 году Австралия запретила поставлять в Россию глинозем и алюминиевую руду, кроме того, у UC Rusal прекратилось производство на расположенном на Украине Николаевском глиноземном заводе. Частично восполнить дефицит сырья удалось за счет Китая, а также его импорта из Индии и Казахстана.

«Норникель» по итогам 2022 года, менее остальных российских компаний цветной металлургии пострадал от санкций. За 2022 год РФ увеличила экспорт никеля и изделий из него на 190% – до 5,8 млрд. долл., а главной причиной стал рост цен на металл. В марте 2023 года США повысили импортные пошлины на российский никель на 35% в рамках пакета мер, охватывающего 100 других металлов, а в мае Великобритания запретила импорт никеля из России. США и Великобритания также ввели санкции в отношении главного акционера и президента «Норникеля» В. Потанина, однако никаких ограничений против самой компании или ее экспорта не вводилось [11].

Кроме того, в 2022 г. Норникель и Русал, ключевые производственные активы которых располагаются в Красноярском крае и Иркутской области соответственно, показали рост налоговых поступлений по налогу на имущество, НДФЛ и НДПИ. Увеличение возврата НДС говорит о сохранении компании экспортных операций. Налог на прибыль от Иркутских предприятий вырос в 8,9 раза до 4,3 млрд. руб., а от цветной металлургии Красноярского края – сократился вдвое до 4,6 млрд. рублей [15].

Цель статьи – определить особенности развития рынка цветных металлов в условиях падения уровня глобальной экономической безопасности 2022-2023 гг.

Объект исследования – состояние рынка цветных металлов за 2022-2023 гг.

Предмет исследования – производство, ценообразование и функционирование рынка цветных металлов в условиях санкционного давления западных стран на экономику России.

В ходе исследования были использованы методы структурного и горизонтально анализа, методы систематизации и обобщения, а также анализ литературных источников.

Информационной базой исследования послужили труды исследователей по вопросам особенностей функционирования развития отрасли цветной металлургии в мире и России в условиях санкций, данные информационно-новостных агентств, специализированные интернет-сайты об исследованиях в сфере металлургии, данные Геологической службы США, а также сайты, содержащие в себе информацию о ценообразовании цветных металлов.

Результаты исследования

Общая ситуация на рынке цветных металлов. Глобальный кризис с 2022 г. привел к изменению удельного веса стран-поставщиков цветных металлов. Среди пяти ключевых стран, поставляющих цветные металлы на мировой рынок (без учёта России) во 2 квартале 2022 г., стали: Нидерланды (9,82%); Чили (9,65%); Канада (8,62%); Австралия (4,77%) и Норвегия (4,04%). Доля пяти остальных стран из десятки лидеров, в которую вошли Индия, Малайзия, Республика Корея, Япония и Бахрейн составила 16,5%, а всех прочих стран мира – 46,54% [30] (рис. 1).

Рисунок 1. Доли стран мира в продажах на мировом рынке цветных металлов во 2 квартале 2022 г., %

Источник: составлено автором по данным сайта metalresearch.ru.

По оценкам IMARC Group, в 2022 г. объем мирового рынка цветных металлов составил 1,1 трлн. долл., а к 2028 г. его капитализация достигнет 1,46 трлн. долл., демонстрируя темпы роста на уровне около 5,1% в течение 2023–2028 гг. Растущий спрос в автомобильной промышленности, строительной отрасли, электронной энергетике, аэрокосмической промышленности, здравоохранении, обороне, бытовой электронике, а также внедрение устойчивых методов производства и вторичной переработки представляют собой некоторые из ключевых факторов, определяющих развитие рынка.

Среди макрорегионов мира (Северная Америка, Азиатско-Тихоокеанский регион, Европа, Латинская Америка, Ближний Восток и Африку) безусловным лидером в цветной металлургии является и сохранит позиции Азиатско-Тихоокеанский регион, а доминирующими холдингами на рынке цветных металлов будут оставаться крупнейшие вертикально-интегрированные холдинги: Aditya Birla Group, Alcoa Corporation, Aluminum Corporation of China Limited, Anglo American plc, BHP, РУСАЛ (En+ Group MKPAO), Glencore Plc, Норильский никель, Rio Tinto Group, Sumitomo Metal Mining Co. Ltd., Vale S.А. и др. [43].

В марте 2022 г. Великобритания исключила Россию из режима наибольшего благоприятствования в торговле и ввела пошлины в 35% на импорт из РФ стали, железной руды, меди, алюминия, серебра, свинца и ряда других товаров. Из-за этого Лондонская биржа металлов (LME) 1 апреля этого же года запретила поставки российских цветных металлов (меди, свинца, алюминия и алюминиевых сплавов) на свои склады на британской территории. В этой связи российские корпорации цветной металлургии постепенно начали переправлять свои товарные потоки на рынок азиатских стран, о чем более подробно было сказано выше.

Особенно сильное влияние на ценообразование цветных металлов оказал рост стоимости газа в Европе, начиная с начала 2021 г. Так, за февраль-сентябрь 2021 г. цена газа для европейских потребителей выросла в 6,2 раза – со 166 до 1032 евро за тысячу кубов. Среди основных причин такого роста стало восстановление мировой экономики из-за последствий локдаунов и стабилизации цен на нефть, низкие запасы в европейских хранилищах, а также жаркая погода в большинстве стран Европы [12]. Падение цены в октябре 2021 г. до 684 евро (-33,7%) сопровождалось тёплой и ветряной погодой в Европе, что позволило сократить потребность в российском газе и перейти на энергию от ветрогенераторов.

Дальнейшее увеличение средней стоимости газа к марту 2022 г. до 1328 евро (+94,2%) вызвано санкциями против России, а также опасениями по поводу российских поставок. На формирование цены в мае 2022 г. особо сильное влияние оказала оплата газа европейскими покупателями в рублях, что привело к снижению средней цены на 25,3% до 992 евро. После, к августу 2022 г. в результате остановки поставок газа из России, подготовки к отопительному сезону, а также низкого уровня заполненности в газовых хранилищах, цена на газ достигла отметки в 2531 евро (+ в 2,6 раза).

Последующий рост на 18,7% в ноябре возник из-за начала отопительного сезона и сокращения выработки энергии от ветряных мельниц. Снижение стоимости газа с конца 2022 г. до апреля 2023 г. обусловлено достаточными запасами в подземных газохранилищах в Евросоюзе, а также мер экономии, которые позволили значительно сократить его потребление (рис. 2).

Рисунок 2. Средняя цена на природный газ TTF в Европе за 1 тыс. куб. м за февраль 2021 – апрель 2023 гг., евро

Источник: составлено автором по данным сайта infotables.ru [38].

Ключевыми факторами ценообразования на рынке цветной металлургии являются цена на энергоносители, санкционные ограничения, спрос со стороны Китая (как крупнейшего потребителя практически любого сырья), а также экологическая повестка (зелёный переход, углеродный налог и пр.). Начало Российской Федерацией специальной военной операции (СВО) с февраля 2022 г., а также последующие санкции и торговые ограничения против российской экономики подтолкнули российских металлургов к тому, чтобы обратить пристальное внимание на внутренний рынок, а экспортные потоки перенаправить в страны Азии, Ближнего Востока и Латинской Америки.

Во втором квартале 2022 г. на мировом рынке было продано цветных металлов на общую стоимость в 57,6 млрд. долл., что на 26,9% больше аналогичного периода 2021 г. и в 2,1 раза, чем в пандемию COVID-19 (2 кв. 2020 г.), однако к 3-4 кв. 2022 г. стоимость продаж сократилась на 27,3% до 41,9 млрд. долл. за счёт падения цен на цветные металлы. Снижение цен было обусловлено следующими причинами: рецессия мировой экономики и неплатёжеспособный спрос; сокращение спроса со стороны Китая в результате вспышки коронавируса и замедления темпов строительства; жёсткая монетарная политика центральных банков (рис. 3).

Рисунок 3. Динамика продаж на мировом рынке цветных металлов с 1 кв. 2020 по 2 кв. 2023 гг., млрд. долл.

Источник: составлено автором по данным сайта metalresearch.ru.

Рынок алюминия. Цена на алюминий за февраль-март 2022 г. увеличилась на 9,6% до 3,5 тыс. долл. за тонну. Помимо украинского конфликта и опасений инвесторов по поводу поставок из России на удорожание алюминия значительно повлияло сокращение его запасов на складах Лондонской биржи металлов на 59,5% – с 2 млн. тонн до 809 тыс. тонн, а также прекращение грузоперевозок со стороны контейнерных линий (датской Maersk, швейцарской MSC и французской CMA CGM). Также себестоимость производства алюминия повысило увеличение цен на газ в Европе [36]. Последующее снижение цены алюминия (-36,3%) к сентябрю 2022 г. до 2249 долл. за тонну спровоцировано ухудшением перспектив спроса в строительном секторе Китая из-за новой вспышки коронавируса, а также общим замедлением темпов развития мировой экономики [1] (темп роста мирового ВВП в 2022 г. сократился на 9,4 п.п. до 4,1%) [5].

За сентябрь 2022-январь 2023 гг. алюминий вновь подорожал на 15,7% до 2,6 тыс. долл. за 1 тонну, что связано с повышением спроса на металл в Европе и Китае [31]. Дальнейшее падение к сентябрю 2023 г. (-14,8%) до 2,2 тыс. долл. за тонну сформировалось из-за постепенной нормализации стоимости электроэнергии, цена которой особенно важна при производстве алюминия. Так, например, к концу мая 2023 г. цена на электроэнергию в Германии, Австрии, Франции, Норвегии, Швеции, Финляндии, а также странах Прибалтики за 1 МВт-ч составила минус 41 цент. Причина снижения ниже нулевой отметки кроется в перепроизводстве на альтернативных источниках энергии (на ветряных и солнечных панельных электростанциях) [33] (рис. 4).

Рисунок 4. Средняя цена 1 тонны алюминия за декабрь 2021 – сентябрь 2023 гг., тыс. долл.

Источник: составлено автором по данным сайта bhom.ru.

Согласно данным геологической службы США (USGS.gov), в 2022 г. было произведено около 68,4 млн. тонн алюминия, что на 1,3% больше уровня 2021 г., при этом, Китай продолжает укреплять своё лидерство в этом сегменте, выпустив 40,2 млн. тонн или 58,8% от общемирового производства. Среди крупнейших производителей 2022 г. превысили рост выплавки алюминия в Китае (+3,3%) такие страны как Малайзия (+18,4% до 900 тыс. тонн), Бразилия (+5,1% до 811 тыс. тонн) и ОАЭ (+4,3% до 2,65 млн. тонн). В свою очередь снизили производство алюминия Канада (-11,8% до 3 млн. тонн), Австралия (-3,8% до 1,51 млн. тонн), США (-3,1% до 861 тыс. тонн) и Исландия (-4% до 720 тыс. тонн). Выплавка алюминия в России в 2022 г. выросла до 3,72 млн. тонн (+2,2%).

В 2023 г. производство алюминия увеличилось на 1,8% до 69,6 млн. тонн. Особо развитие отрасли пришлось на Бразилию (+35,6% до 1,1 млн. тонн). По данным Бразильской алюминиевой ассоциации (ABAL), потребление металла в стране в первой половине 2023 года выросло на 11,5%. В основном за счёт роста сегмента ветряной и солнечной энергетики, а также спроса на алюминиевый кабель и провод. В гражданском строительном сегменте потребление алюминия выросло на 7%, в транспортном секторе – на 2,9% [24]. Интенсивный рост выплавки отмечался также в Малайзии (+8,9% до 980 тыс. тонн) и Канаде (+8,3% до 3 млн. тонн). Существенно сократили производственные объёмы Норвегия (-7,1% до 1,3 млн. тонн) и США (-12,9% до 750 тыс. тонн). Сокращение производства алюминия в этих странах, по мнению финансового директора норвежской компании Norsk Hydro, обусловлено спадом в европейском строительном секторе, а также снижением потребления в Северной Америке [25].

Несмотря на санкционное давление, Россия демонстрирует стабильные, хоть и не высокие, темпы роста из года в год на уровне 2,2% и к 2023 г. достигла 3,8 млн. тонн выплавки алюминия (табл. 1).

Таблица 1. Производство алюминия по ключевым странам мира за 2021–2023 гг.

Снижение производственных показателей в странах Европы было вызвано беспрецедентным санкционным давлением на Россию. Однако в стране выплавка алюминия в 2022 году выросла и составила 3,8 млн. тонн, что на 1,9% больше уровня 2021 года (3,8 млн. тонн). Логистические проблемы российской МКПАО «ОК РУСАЛ» привели к тому, что удельный вес стран Европы в выручке по итогам 6 месяцев 2023 г. сократился до 31,5%, при этом, в 2021 г. данный показатель достигал 36,7%.

Кроме того, 20 марта 2022 г. Австралия, которая обеспечивала до 20% поставок глинозёма в РФ, заявила о запрете экспорта в Россию глинозёма и алюминиевых руд. По замыслу Правительства Австралии, санкции на глинозем должны были ограничить возможности российских производителей алюминия. Также, МКПАО «ОК РУСАЛ» утратил ряд активов, в частности, из-за неизбежных логистических и транспортных проблем на Чёрном море. Компания остановила производство на Николаевском глинозёмном заводе, расположенном на юге Украины.

Однако уже к середине лета 2022 г. Россия смогла вдвое увеличить импорт глинозема из Казахстана. По данным Бюро национальной статистики Казахстана, в январе-июне 2022 г. он составил почти 400 тыс. тонн, что в 2,2 раза больше по сравнению с аналогичным периодом предыдущего 2021 г. (181,6 тыс. тонн). В этой связи, соотношение объёма казахстанского глинозема к общему производству глинозема МКПАО «ОК РУСАЛ» выросло с 4,4 до 12%. Кроме того, цена поставок увеличилась в 3 раза до 182 млн. долл., а средняя цена 1 тонны сырья выросла на 43,8% – с 373,7 до 537,4 долл. [27].

Помимо ограничений сырьевых поставок со стороны Австралии в апреле 2022 г. Евросоюз ввел персональные санкции против О. Дерипаски, мотивируя это тем, что россиянин владеет промышленным конгломератом «Русские машины», в который входит Военно-промышленная компания – крупный поставщик вооружений и военной техники для вооруженных сил России. Его активы включают Арзамасский машиностроительный завод, производящий бронетранспортеры-амфибии БТР-80, используемые во время спецоперации на Украине [8].

Стоит сказать, что это не первый случай попадания российского бизнесмена О. Дерипаски под санкции. В апреле 2018 г. Русал подвергся воздействию американских санкций вместе с другими связанными российскими компаниям – холдингами «Базовый элемент», En+, «Русские машины», «Группой ГАЗ» и др. Введённые ограничения предполагали заморозку всех активов в США и запрет для американских граждан на ведение любого бизнеса с этими компаниями. А одним из мотивов санкционного давления на бизнесмена стала большая доля МКПАО «ОК РУСАЛ» в американском импорте алюминия (второе место после Канады). Позднее в конце 2018 г. Минфин США снял санкции с компаний О. Дерипаски на следующих условиях: сокращение доли владения En+ с 70% до 44,95% (часть этих акций бизнесмен передал в залог ВТБ, а часть – в благотворительный фонд); ограничение голосующих прав в En+ до 35% акций; невозможность владения акциями «Евросибэнерго» и превышения 0,01% прямого участия в МКПАО «ОК РУСАЛ».

В целом, все перечисленные с 2018 г. санкции не отразились негативно на производственно-финансовой деятельности компании, однако, согласно данным Forbes, состояние ключевого владельца О. Дерипаски за 2018–2022 гг. сократилось на 74,6% – с 6,7 до 1,7 млрд. долларов.

Рынок меди. Экономическое давление на Россию и возможные риски поставок меди спровоцировали изменения её стоимости. Так, цена металла за февраль-март 2022 г. выросла всего на 4,9% и достигла 10,4 тыс. долл. за 1 тонну. По мнению аналитиков Goldman Sachs, запасы меди на начало 2022 г. истощались [18]. Однако уже к июлю 2022 г. стоимость меди сформировалась на отметке в 7,5 тыс. долл. за тонну (-27,5% к марту 2022 г.), что связано рецессией мировой экономики, более жесткой монетарной политикой мировых ЦБ в их борьбе с высокой инфляцией и, соответственно, неплатёжеспособным спросом со стороны потребителей [32]. К январю 2023 г. цена выросла на 22,6% до 9,2 тыс. долл., а основным поводом для этого стали перспективы восстановления экономики Китая на фоне смягчения коронавирусных ограничений. Постепенное удешевление металла за январь-сентябрь 2023 г. вызвано замедлением темпов роста китайской экономики [37] (рис. 5).

Рисунок 5. Средняя цена 1 тонны меди за декабрь 2021 – сентябрь 2023 гг., тыс. долл.

Источник: составлено автором по данным сайта bhom.ru.

По итогам 2022 г. в мире было добыто около 21,9 млн. тонн меди, что на 3,5% больше 2021 г. (21,2 млн. тонн). При этом в тройку лидеров, сместив позиции Китая, вошёл Конго. К 2023 г. добыча меди сократилась на 1,6% до 21,6 млн. тонн.

Безусловным лидером в мировой добыче меди остается Чили. В 2022 г. из-за ухудшения качества руды страна сократила добычу на 5,2% до 5,33 млн. тонн, при этом её доля в мире составила 24,3%. В 2023 г. негативные тенденции продолжились добыча снизилась ещё 6,2% до 5 млн. тонн. Суммарная добыча меди в Конго в 2022 г. выросла на 35,1% до 2,35 млн. тонн. Таких результатов удалось достичь благодаря вводу в эксплуатацию второй фазы обогатительной фабрики на медном руднике Камоа [26]. В 2023 г. положительная инерция сохранилась (+6,4% до 2,5 млн. тонн). Добыча меди в Перу за 2021–2023 гг. выросла на 13% – с 2,3 до 2,6 млн. тонн. Основной причиной увеличения добычи меди в Перу стало полное возобновление добычи на медном руднике Лас-Бамбас в 2023 году, а также рост добычи на медном руднике Quellaveco компании Anglo American Group в регионе Мокегуа [23]. Добыча меди в Китае в 2022 г. составила 1,94 млн. тонн (+1,6%). Однако к 2023 г. КНР сократила добычу на 12,4% до 1,7 млн. тонн. Снижение связано в основном с такими факторами, как старение отечественных месторождений, снижение содержания меди, сокращение и приостановка производства на многих небольших частных медных рудниках из-за защиты окружающей среды [13]. Расширение медного горнодобывающего промысла в Индонезии на инвестициях Китая (как в ситуации с никелем) показало увеличение добычи на 28,7% до 941 тыс. тонн. Сокращение в 2023 г. на 11,7% до 840 тыс. тонн вызвано запретом индонезийских властей разрешения на продолжение экспорта концентрата, который вступил в силу в июне 2023 года [9]. Добыча меди в Замбии за 2021–2023 гг. сократилась на 9,7% до 760 тыс. тонн. Несмотря на то, что власти страны предоставили горнопромышленным компаниям налоговые льготы и общее состояние операционной среды улучшилось. На обоих рудниках First Quantum Minerals Ltd было отмечено снижение выработки во 2 квартале 2022 г. вследствие продолжительных дождей и коронавирусных ограничений [3]. Рост добычи меди в Казахстане за 2021–2023 гг. составил 17,6% – с 510 до 600 тыс. тонн. Группа KAZ Minerals за первые три квартала 2022 г. добыла 282 тыс. тонн меди, что на 25,9% больше аналогичного периода предыдущего года. Наращивание производства второй сульфидной фабрике Актогая, а также повышение производительности первой сульфидной фабрики и оксидного завода позволили увеличить производство меди на Актогае на 64% до 168 тыс. тонн за 9 месяцев 2022 г. (табл. 2).

Таблица 2. Динамика добычи меди по ключевым странам мира за 2021–2023 гг.

Поставки рафинированной меди и сплавов из России в страны Евросоюза за январь-май 2023 г. сократились в 5 раз к показателю аналогичного периода 2022 г. до 32,2 тыс. тонн. Российский металл в первые пять месяцев 2023 г. импортировали Нидерланды, Италия, Греция, Германия, Испания и Болгария. При этом в 2022 г. ЕС увеличил закупки рафинированной меди и сплавов из России на 2% до 301,6 тыс. тонн, а крупнейшими импортерами были Германия, Греция, Нидерланды, Болгария и Италия. Также российскую медь ввозили Испания, Франция, Финляндия, Латвия, Литва, Польша и Словакия [40]. Отметим, что ЕС не вводил санкции в отношении российской меди, однако крупнейший производитель медной продукции в Европе немецкая компания Aurubis отказалась от продления в 2023 году истекших контрактов и заключения новых договорных обязательств с российскими поставщиками [4].

Рынок никеля. На формирование благоприятного финансового результата от реализации металлов повлиял рост их стоимости к марту 2022 г., особенно никеля. Так, средняя цена на никель за февраль-март 2022 г. выросла на 62,7% – с 23,6 до 38,4 тыс. долл. за 1 тонну. В первой декаде марта стоимость никеля достигала 100 тыс. долл. по причине опасения трейдеров из-за возможных ограничений поставок со стороны России, вызванных санкциями. Кроме того, резкий рост цен привел к тому, что автопроизводители, включая Tesla, начали искать более дешевые альтернативы, обеспокоенные стоимостью и доступностью как никеля, так и кобальта. Несмотря на это, уже к июлю 2022 г. вернулся к цене начала 2022 г. за счёт сокращения спроса со стороны КНР, которая потребляет до 60% мирового никеля. В итоге цена упала на 44% до 21,5 тыс. долл. за тонну относительно марта 2022 г. К декабрю 2022 г. никель вырос до 29 тыс. долл. за тонну (+34,8% от июля) во многом благодаря компромиссам по ограничениям пандемии в Китае с последующим восстановлением промышленности особенно в сегменте производства нержавеющей стали и электрокаров. Последующий спад на протяжении 9 месяцев 2023 г. до отметки ниже 20 тыс. долл. за тонну объясняется профицитом никеля на рынке металлов, наращиванием никелевого производства со стороны Индонезии, причем не только низкосортного ферроникеля, но и рафинированного. Так, по оценке Fitch Solutions, никелевое производство в Индонезии в 2022–2026 гг. будет в среднем расти на 12,5%, а в период с 2027 по 2031 г. – на 16% [29] (рис. 6).

Рисунок 6. Средняя цена 1 тонны никеля за декабрь 2021 – сентябрь 2023 гг., тыс. долл.

Источник: составлено автором по данным сайта bhom.ru.

По оценкам геологической службы США за 2023 г. мировая добыча никеля составила около 3,57 млн. тонн, что на 30,4% больше 2021 г. (2,74 млн. тонн). Главным фактором роста стало увеличение добычи металла в Индонезии (+73,1%) до 1,8 млн. тонн. Страна наращивает добычу интенсивными темпами, что стало возможным благодаря китайским инвестициям и большим запасам никеля (около 55 млн. тонн по оценочным расчётам на конец 2023 г.). С 2023 г. Индонезия начала добывать более половины всего никеля в мире. Несмотря на рост, никелевые производственные активы Индонезии не обладают достаточным уровнем технологического развития. Вместе с тем, первые шаги в данном направлении предприняты. Так, в августе 2022 г. компания Merdeka Copper Gold совместно с Tsingshan начала разрабатывать промышленный парк Конаве и планирует построить гидроэлектростанцию и солнечную электростанцию, что обеспечит приток иностранных инвестиций и снизит углеродный след. Кроме того, в июне 2022 г. в стране был дан старт строительству завода по производству аккумуляторных материалов, а первые литий-ионные батареи Индонезия должна произвести в 2024 г. [20].

На втором месте в мире (11,2%) по добыче никеля находятся Филиппины. За 2021–2023 гг. отрасль показала рост добычи в 3,4%. Особенно интенсивный рост в 2023 г. (+15,9% до 400 тыс. тонн) связан с запусками новых горнодобывающих проектов в стране. Ключевым потребителем филиппинского никеля является Китай [34].

Добыча никеля в Новой Каледонии за 2 года увеличилась на 23,7% до 230 тыс. тонн. На 2023 г. страной добывалось 6,4% никеля от общемирового уровня. На производство никеля в Новой Каледонии приходится 6% ВВП острова и 24% занятости в частном секторе (табл. 3).

Таблица 3. Динамика добычи никеля по ключевым странам мира за 2021–2023 гг.

Добыча никеля в России показала рост в 8,3% до 222 тыс. тонн к 2022 г., и сокращение в 2023 г. на 9,9% до 200 тыс. тонн по причине тестирования и ввода в эксплуатацию горного оборудования от новых поставщиков. По итогам 2022 г. ПАО «ГМК «Норильский никель» было выпущено 219 тыс. тонн никеля, что на 15,3% больше объёмов 2021 г. Основной причиной более высоких результатов стал перенос ремонта печи, взвешенной плавки Надеждинского завода на 2023 г. К новым тенденциям в мировой торговле можно также отнести прекращение закупок российского никеля финским производителем нержавеющей стали Outokumpu. Компания начала принимать активные меры по замене сырья российского происхождения с конца 2022 г., и по состоянию на начало 2023 г. больше не закупает никель у РФ. При этом, для Outokumpu замена российского никеля достаточно непростой ход, так как у России высокая доля в совокупных поставках (15-20%), а поставки никеля из Европы ограничены [35], что ведет к длинному логистическому плечу.

Хотя российский никель и не попал под западные санкции, продажи металла в необработанной форме из России в ЕС снизились в январе-мае 2023 г. в 1,8 раза до 15,6 тыс. тонн [28]. На смену европейским потребителям ПАО «ГМК «Норильский никель» увеличил поставки необработанного никеля в Китай в первом полугодии 2023 г. на 32% до 18,4 тыс. тонн.

В июне 2022 г. Правительство Великобритании включило в санкционный список крупнейшего акционера ПАО «ГМК «Норильский никель» В. Потанина. В пресс-релизе английского парламента отмечалось, что В. Потанин «богатейший человек России и тесно связан с Правительством РФ» [22]. Одним из формальных последствий стало отстранение бизнесмена от поста президента компании. Однако, по масштабу экономического давления, британский черный список существенно уступает SDN-листу США. Кроме того, ключевая роль ПАО «ГМК «Норильский никель» на рынке цветных металлов является защитой от более серьезных персональных санкций США и Евросоюза, так как если ограничительные меры коснутся российской компании, то они вызовут мощный рост цен на палладий, от которого зависит американская и европейская автомобильная промышленность.

Заключение

Таким образом, подводя итог исследованию особенностей рынка цветных металлов в условиях глобального кризиса и экономических санкций 2022–2023 гг., кратко перечислим основные поученные результаты:

1. С момента начала Россией СВО на территории Украины западными странами было введено множество санкций, количество которых со временем лишь увеличивалось и к концу 2023 г. достигло свыше 18,5 тысяч. Функционирование российской экономики в таких условиях спровоцировало рост стоимости сырья и прочей продукции, в которых Россия имеет значимую роль в мировом экспорте. К одной из важной составляющей российского экспорта относятся цветные металлы. Доля России в мировом производстве алюминия на 2022 г. составила 5,6%, доля никеля – 17%, а удельный вес российской меди в мире – 3%. Таким образом, санкционное давление на Россию с конца февраля 2022 г. привело к опасениям инвесторам и ценовой нестабильности – в течении 1 квартала среднемесячные мировые цены на никель, алюминий и медь росли по разным оценкам от 6,3 до 73,8%.

2. Для рынка алюминия в 2022–2023 гг. было характерно наращивание мировой выплавки. Так, в 2023 г. было произведено 69,6 млн. тонн алюминия, что на 3,1% больше (67,5 млн. тонн), чем в 2021 г. За 2021-2023 гг. Китай показал рост на 5,4% до 41 млн. тонн, Россия (+4,4%) до 3,8 млн. тонн, Бразилия (+42,5%) до 1,1 млн. тонн, Малайзия (+28,9%) до 980 тыс. тонн. При этом, сократили выплавку следующие крупные страны-производители: Канада (-4,5%) до 3 млн. тонн, Австралия (-4,5%) до 1,5 млн. тонн, Норвегия (-8,1%) до 1,3 млн. тонн, США (-15,6%) до 750 тыс. тонн. За декабрь 2021 г. – март 2022 г. стоимость алюминия выросла на 30,7% из-за опасений инвесторов по поводу возможного санкционного давления на ведущего мирового производителя и экспортёра алюминиевой продукции – МКПАО «ОК РУСАЛ». Кроме того, компания переориентировала импорт глинозема из Австралии на Казахстан в результате введённых санкций.

3. Тенденции развития медной промышленности в 2022–2023 гг. характеризовались незначительным ростом цены на медь (+8,9%) в 1 кв. 2022 г., а после падением стоимости на 27,8% (к июлю 2022 г.) из-за рецессии мировой экономики и жесткой монетарной политикой мировых Центральных банков. В 2023 г. было добыто около 21,6 млн. тон меди, что всего на 1,8% больше, чем в 2021 г. Рост добычи показали: Перу (+13%) до 2,6 млн. тонн, Конго (+43,7%) до 2,5 млн. тонн, Индонезия (+14,9%) до 840 тыс. тонн, Казахстан (+17,6%) до 600 тыс. тонн. Сокращение добычи меди отмечалось в Чили (-11%) до 5 млн. тонн, Китае (-11%) до 1,7 млн. тонн, США (-10,6%) до 1,1 млн. тонн, России (-3,2%) до 910 тыс. тонн, Замбии (-9,7%) до 760 тыс. тонн и Канаде (-12,7%) до 480 тыс. тонн. Кроме того, Россия сократила поставки рафинированной меди и сплавов в страны ЕС в 5 раз из-за отказа немецкой компании Aurubis в 2023 г. продлевать контракты.

4. Никелевая промышленность в 2022–2023 гг. характеризовалось двукратным ростом мировой стоимости данного металла с декабря 2021 – по март 2022 года (до 38,4 тыс. долл.) из-за санкций против России. Дальнейшее падение цены к лету 2022 года вызвано снижение спроса со стороны Китая из-за новой вспышки коронавируса. За 2021-2023 гг. мировая добыча меди выросла на 30,4% до 3,6 млн. тонн. Индонезия нарастила выплавку алюминия на 73,1% до 1,8 млн. тонн, что стало возможным благодаря интенсивному развитию горно-обогатительных фабрик за счёт китайских инвестиций. Добыча в Филиппинах выросла до 400 тыс. тонн (+3,4%), в Новой Каледонии до 230 тыс. тонн (+23,7%), в Канаде до 180 тыс. тонн (+34,3%), в Австралии до 160 тыс. тонн (+6%). Сокращение добычи никеля наблюдалось в России до 200 тыс. тонн (-2,4%) и США до 17 тыс. тонн (-7,6%). Ключевой производитель никеля в России ПАО «ГМК «Норильский никель» перенаправил часть своей товарной продукции (необработанный никель) с Европы в Китай, оставаясь при этом вне санкций.

5. Результаты данного исследования могут быть интересны участникам образовательного процесса, органам власти, а также всем лицам, проявляющих интерес к особенностям функционирования отдельных отраслей промышленности в условиях современных глобальных вызовов.