ESG-банкинг как инновационный ориентир устойчивого развития территории и бизнеса

Введение

В реалиях настоящего времени важной является стратегия устойчивого развития страны и регионов, направленная на импортозамещение и учитывающая систему зеленого финансирования посредством принятия новых законопроектов, программ льготного кредитования, облегчения системы страхования и снижения налогов.

Отечественная и зарубежная практика показывает актуальность направления в финансовой сфере ESG-банкинга, основанного на ESG-принципах, представляющих собой направление устойчивого развития территории и бизнеса, а именно:

- Environmental, или защита окружающей среды, определяет, насколько компания заботится об экологии и как пытается сократить нанесенный ей ущерб;

- Social, или защита интересов общества, показывает отношение компании к персоналу, поставщикам, клиентам, партнерам и потребителям;

- Governance, или качество корпоративного управления, которое подразумевает прозрачность отчетности, зарплаты менеджмента, здоровую обстановку в офисах, отношения с акционерами, антикоррупционные меры [1] (Gruzdeva, Zaborovskaya, 2022).

Проведенный агентством «Эксперт РА» анализ ESG-практик среди рейтингуемых компаний показал, что определять ESG-повестку в России в ближайшее время будут именно банки. Так, 80% компаний из реального сектора не воспринимают всерьез ESG-практики, в то время как почти треть банков из топ-20 уже ввели KPI на ESG-метрики в своих кредитных и инвестиционных процессах. К концу 2021 года доля таких кредитных учреждений достигает 50%, что значительно ускоряет процесс ESG-трансформации [2] (Korshunov, Saraev, 2021).

В 2021 году анализ 400 банков России показал, что применяют какие-либо ESG-практики пока лишь 10% банков, а принципы корпоративной социальной ответственности – 40% [3] (Pavlova, 2021).

Банки рассматривают концепцию ESG как эффективный инструмент повышения лояльности клиентов и сотрудников, привлечения инвесторов и деловых партнеров, минимизации рисков и адаптации бизнес-стратегий к возникающим возможностям [4] (Safonov, Mikhaylov, 2021).

Научная новизна исследования состоит в том, что определены основные составляющие модели ESG-банкинга в сфере аграрного сектора России с целью выявления инновационного ориентира устойчивого развития территорий.

Целью исследования стало определение возможности инновационного ориентира устойчивого развития территории и бизнеса через ESG-банкинг.

Авторская гипотеза содержится в том, что в России формируется ESG-модель как инновационный ориентир устойчивого развития территории и бизнеса.

Методологическая основа

Методологическую основу изучения составили исследования отечественных и зарубежных ученых, официальные статданные, научные статьи. В рамках исследования авторами применялись методы изучения, анализа, систематизации и обобщения опубликованных подходов ученых и практиков.

Находящийся в фокусе научного интереса ESG-банкинг рассматривается в мировой и российской научной литературе. Несмотря на большое количество работ, в настоящее время необходимо проводить мониторинг изменяющихся тенденций в ESG-банкинге, что и обуславливает актуальность исследования.

В научной литературе ESG-банкинг – это бизнес-модель, основанная на принципах экологической, социальной и управленческой ответственности. Она обобщает концепции финансового влияния, зеленого, ответственного, социального, устойчивого, этического банкинга, возникшие как альтернатива спекулятивному банкингу для достижения социально значимых целей, включая реализацию целей устойчивого развития и национальных целей [5] (Vysokov, 2020).

Существует мнение, что зеленый банкинг – это модель банковской деятельности, которая создает возможности для смягчения отрицательного воздействия на среду обитания человека, а также позволяет частному сектору стать экономическим бенефициаром природоохранной деятельности [6] (Vysokov, 2021). ESG-банкинг расширяет пространство учитываемых рисков (экологических, социальных, управленческих) и их горизонт в интересах нынешнего и будущих поколений [7; 8] (Dotzour, Manning, 2002; Vysokov, 2021).

Ассоциация банков сформировала «Практические рекомендации банковского сообщества по внедрению ESG-банкинга в России» с целью распространения знаний об ESG-принципах среди участников финансового рынка. Таксономия предусматривает идентификацию, классификацию явлений и процессов для оценки результатов ESG-банкинга. При обосновании ESG-банкинга выделяют компоненты (рис. 1):

Рисунок 1. Компоненты ESG-банкинга

Источник: составлено авторами на основе источника [10].

В настоящее время разработан ряд локальных документов, оказывающих влияние на формирование процессов в рамках зеленого финансирования.

С 2021 года действует Постановление Правительства Российской Федерации от 21.09.2021 г. № 1587 «Об утверждении критериев проектов устойчивого (в том числе зеленого) развития в Российской Федерации и требований к системе верификации проектов устойчивого (в том числе зеленого) развития в Российской Федерации» [11]. В нем утверждены основные цели:

- сохранение, охрана или улучшение состояния окружающей среды;

- снижение выбросов и сбросов загрязняющих веществ и/или предотвращение их негативного влияния на окружающую среду;

- сокращение выбросов парниковых газов;

- энергосбережение и повышение эффективности использования ресурсов.

С 2020 года вступило в силу Положение Банка России «О стандартах эмиссии ценных бумаг» № 706-п, в подраздел V.4 которого впервые были включены главы об особенностях эмиссии зеленых и социальных облигаций [12].

Правительство России выпустило Распоряжение № 3024-р «О координирующей роли Минэкономразвития России по вопросам развития инвестиционной деятельности и привлечения внебюджетных средств в проекты устойчивого (в том числе зеленого) развития в Российской Федерации» в 2020 году. ВЭБ РФ осуществляет методологическое обеспечение формирования и развития системы инвестиционной деятельности в сфере устойчивого (в том числе зеленого) развития [13]. Оно включает в себя разъяснение по актуализации критериев, требований к верификации проектов, подходов к оценке воздействия на окружающую среду и климат, информационного сопровождения и взаимодействия с международными финансовыми организациями.

В 2021 году банк «Центр-инвест» представил первый в мире ESG-баланс банка на таксономии Целей устойчивого развития (ЦУР) и национальных проектов. Кредитуя проекты, банк «Центр-инвест» трансформирует средства клиентов в достижение ЦУР: ликвидация голода, нищеты, обеспечение хороших условий труда и достойной работы, уменьшение неравенства, обеспечение гендерного равенства и экономического роста, индустриализация, развитие инновации и инфраструктуры. Общий объем инвестиций в ЦУР составил более 400 млрд рублей [14] (Vysokov, 2021).

Сотрудничество с банками в области устойчивого развития позволяет компаниям минимизировать углеродный след, снизить воздействие на природу, а также внедрить лучшие практики в области устойчивого развития. В 2021 г. кредиты с привязкой к показателям устойчивого развития получили компании «Уралкалий», Polymetal, «Сибур», АФК «Система» и «Аэрофлот» [3] (Pavlova, 2021).

Зеленые проекты сельского хозяйства направлены в животноводстве на снижение выбросов CH4. В отрасли растениеводства действуют проекты по использованию минеральных удобрений с существенным положительным эффектом для почв; а также ирригационная инфраструктура для эффективного орошения земель. Таксономия зеленых проектов содержит в себе более строгие требования, которые максимально приближены к международным (типы проектов и критерии). В свою очередь, адаптационные проекты в сельском хозяйстве направлены на повышение ресурсоэффективности инфраструктуры питьевого водоснабжения, строительство и модернизацию инфраструктуры по утилизации отходов систем водоснабжения и водоотведения, водопропускных и гидротехнических сооружений. Требования, заложенные в таксономии адаптационных проектов, значительно мягче и в большей степени учитывают российские особенности и приоритеты.

Зеленое развитие бизнеса и устойчивое развитие территорий возможно при финансовой поддержке. Сотрудничество с банками в области инновационного развития возможно в части ESG-банкинга. Рейтинг банков по внедрению ESG-модели представлен на рисунке 2.

Рисунок 2. Рейтинг банков Российской Федерации по внедрению ESG-модели на апрель 2022 года

Источник: составлено авторами на основе источника [15].

Таким образом, ESG рассматривается как внутренняя система практик, средств контроля и процедур, которые компании принимают для управления, принятия эффективных решений, соблюдения законов и удовлетворения потребностей внешних заинтересованных сторон [16] (Kachura, 2022).

На основе изученного мнения зарубежных и российских ученых можно представить, что модель ESG-банкинга должна соотносить в себе следующие составляющие (рис. 3).

Рисунок 3. Составляющие модели ESG-банкинга

Источник: составлено авторами на основе анализа источника [17].

В соответствии с указанной выше моделью одной из составляющих являются зеленые стандарты. Банк учитывает при выдаче кредита желание заемщика направлять полученные денежные средства на развитие бизнеса и сохранение окружающей среды. Уже в 2020 году, по данным Швецова С. [18], шесть банков в России используют ESG-стандарты из 12 системно значимых (табл. 1).

Таблица 1

Внедрение ESG-стандартов в российских банках

Кредитный портфель ПАО «Сбербанка» – около 15,5 трлн рублей, более половины составляют инвестиционные кредиты, 1% кредитного портфеля – это так называемые зеленые кредиты и зеленые облигации. По данным Минэкономразвития, потенциал внедрения зеленых технологий в России до 2023 года составляет около 3 трлн рублей. Использование данного подхода выгодно двум сторонам:

- для заемщика существует возможность взять денежные средства под сниженный процент и увеличить базу инвесторов;

- банк повышает благонадежность клиентов и способствует внедрению у заемщика принципа устойчивого развития.

К ESG-кредитованию большой интерес проявляют в первую очередь компании, которые занимаются добычей и экспортом натуральных удобрений и сырья.

Таким образом, активно ESG-трансформацией занимаются во многом крупные игроки. Так, утвержденные стратегии устойчивого развития либо экологические политики по итогам 2021 года будут у 15% банков-респондентов, а 62% опрошенных планируют внедрить данные документы в 2022-м и позднее (рис. 4).

Рисунок 4. Результаты анкетирования банков по использованию принципов устойчивого развития за 2021 год

Источник: составлено авторами на основе [2] (Korshunov, Saraev, 2021).

Хуже обстоят дела в банках с KPI на устойчивые инвестиции, которые внедрены только у 4% респондентов в 2021 году, при этом 46% банков видят введение подобных практик целью на последующие годы, а оставшаяся половина опрошенных на данный момент вообще не рассматривает включение таких KPI в свою политику. В то же время доля среди топ-20 банков к концу 2021 года достигла 40%, что создаст дополнительный спрос на зеленые и социальные облигации на финансовом рынке [2] (Korshunov, Saraev, 2021).

Кроме зеленых кредитов существуют ESG-займы, в которых процентная ставка привязана к выполнению заемщиком определенных критериев, таких как повторное использование переработанных материалов, подача ESG-отчетности. Наибольшим спросом пользуются консультации по интеграции ESG в бизнес-процессы (23% опрошенных), на втором месте по востребованности оказались кредиты, привязанные к KPI устойчивого развития (21%). Например, подобные кредиты банками уже были выданы компаниям «Русал», «Металлоинвест», «Совкомфлот», «Уралкалий» и «Полиметалл». При этом в 2022 году кредиты, привязанные к показателям устойчивого развития, и ESG-консультации будут покрывать половину запросов клиентов. Это свидетельствует о том, что в ближайшее время крупные заемщики будут все чаще тестироваться на приверженность ESG-принципам и наличие соответствующих внутренних процедур [2] (Korshunov, Saraev, 2021).

Следующей составляющей модели ESG-банкинга является зеленое страхование. Трендом для финансового сектора является оценка рисков устойчивого развития. Соблюдение принципов устойчивого страхования (PSI) предполагает:

- включение тематики ESG в процесс принятия решений;

- повышение осведомленности клиентов и партнеров страховщиков об экологических, социальных и корпоративных проблемах;

- сотрудничество с регулирующими органами и другими ключевыми заинтересованными сторонами по ESG-вопросам;

- регулярное публичное раскрытие информации о ходе реализации PSI.

К сожалению, в настоящее время среди подписавших PSI 91 страховая компания, российских страховщиков среди них нет [23] (Nikitina, 2022).

Следует отметить, что агробизнес считается рискованным сектором кредитования, следовательно, приходится использовать страхование. Если ориентироваться на изменение погоды, плодородие почвы и т.п., то риски кредитования агробизнеса велики. Поэтому кредитование должно быть долгосрочным, в этом случае снизятся риски неурожая и успеют провести модернизацию агробизнеса. В течение 5 лет обязательно будут 2 урожайных года, которые позволят вернуть все кредиты.

Риски ESG относятся к системным и связаны с общественными благами. Руководители страховых компаний не видят применение ESG как способа увеличение прибыли в краткосрочной перспективе. Однако несоблюдение принципов ESG может негативно сказаться на платежеспособности страховых компаний, страхователях и организациях, финансируемых за счет страхового капитала в долгосрочной перспективе.

Еще одна возможность для страховых компаний – это использование ESG-подходов при создании новых страховых продуктов (например, экологическое страхование, страхование аквакультуры, возобновляемых источников энергии и др.).

Основные факторы ESG применительно к страховой отрасли представлены в таблице 2.

Таблица 2

Основные факторы ESG страховой отрасли

С 2021 года в России установлены основные зеленые критерии, согласно которым рассматриваются проекты на экологичность: сокращение выбросов углекислого газа; повышение вторичного оборота материалов; защита и восстановление биоразнообразия и природных объектов и т.д.

Финансирование могут получить проекты по сельскому хозяйству, которые отвечают критериям по направлениям:

- таксономия зеленых проектов (критерии зеленых проектов);

- таксономия адаптационных проектов (критерии адаптивных проектов)

(табл. 3).

Таблица 3

Критерии оценки таксономии сельского хозяйства

В зарубежной практике особым инструментом является Green Bonds (зеленые облигации). Участие в выпуске таких облигаций может стать отличным решением для поддержания имиджа финансового института, так как все средства от них идут на финансирование экологических проектов компании. Интерес к ним уже проявляют энергетические компании, развивающие тему ветроэнергетики в РФ, а также металлургические компании, которые много инвестируют в снижение вредных выхлопов в атмосферу (CO₂, SO₂), снижение загрязнения рек и т.д. Выгода от данного инструмента значительная для всех участников (табл. 4).

Таблица 4

Преимущество использования инструмента Green Bonds

Однако необходимо выделить и недостатки использования инструмента Green Bonds:

- для размещения зеленых облигаций необходимо сначала пройти процедуры экологической экспертизы;

- регулярно отчитываться о стадии реализации проекта и расходовании средств на него;

- доходность таких бумаг ниже доходности обычных облигаций [25].

Для ответственных инвесторов банк «Центр-инвест» выпустил зеленые облигации объемом 550 млн рублей, которые обращаются на Московской бирже, и ввел в депозитную линейку зеленый вклад, который позволяет клиентам получать рыночную доходность и решать глобальные цели устойчивого развития [6] (Vysokov, 2021).

В 2020 году в Реестр зеленых и социальных облигаций российских эмитентов включены 20 выпусков зеленых и социальных облигаций семи российских эмитентов на сумму более 216 млрд руб. Из них 16 выпусков – зеленых облигаций шести эмитентов, суммарный объем которых составляет порядка 186 млрд руб., и 4 выпуска – это социальные облигации двух эмитентов, суммарный объем которых составляет 30,57 млрд руб. [17]. По состоянию на начало февраля 2021 г. из 14 выпусков облигаций, размещенных в секторе устойчивого развития биржи, 11 имели категорию «зеленые» [26].

Однако данное направление не получило распространения именно в агропромышленном комплексе. Это связано с малым количеством действующих сертифицированных органических предприятий в России (в настоящее время их более 105) и нежеланием инвесторов (из-за высоких рисков) вкладывать свои средства в отрасль сельского хозяйства. Возможными мерами поддержки данного направления могут стать:

- рассмотрение субсидирования купонной ставки зеленых облигаций через формирование доступного и прозрачного механизма получения эмитентами субсидирования купонной ставки;

- внедрение упрощенной системы включения ESG-облигаций в ломбардный список Банка России;

- снижение налоговой ставки для увеличения инвестиционной привлекательности зеленых облигаций [27] (Shershneva, Kondyukova, Dzhafarli, Nobrega, 2018).

В сложившихся условиях продвижение ESG-банкинга в России сдерживается рядом ограничений, которые представлены на рисунке 5.

Рисунок 5. Причины, сдерживающие развитие ESG-банкинга в России

Источник: составлено авторами на основании источников [28–31] (Goncharov, Matytsin, Kokoreva, 2021; Midler, 2021).

Следовательно, банки проявляют все большую активность в продвижении общей программы ESG во всех секторах российской экономики. ESG-банкинг рассматривается как эффективный инструмент повышения лояльности клиентов и сотрудников, привлечения инвесторов и деловых партнеров, минимизации рисков и адаптации бизнес-стратегий к возникающим возможностям. Крупные российские банки внедряют стандарты ESG, тем самым становясь драйверами развития территории и бизнеса.

Заключение

Драйвером устойчивого развития может стать использование технологий трансформации финансовой сферы – ESG-банкинга. Однако утвержденной модели ESG-банкинга не существует в единственной идеальной форме, которая ориентирована на долгосрочную прибыль в реальном секторе экономики.

Переход к ESG-банкингу необходимо осуществлять комплексно, что требует значительных затрат. Это связано с рассмотрением широкого спектра рисков и широкого горизонта планирования. Необходимо сформировать новые: возможности (увязка стратегий с глобальными приоритетами); рынки; коммуникации (индикаторы, стандарты, отчетность, технологии); механизмы взаимодействия бизнеса, общества, власти; инвестиции и капитал. Особым направлением должны стать разработка и внедрение комплексного государственного регулирования по интеграции ESG-факторов в корпоративную деятельность банков. В них должны содержаться требования, правила и условия работы с инструментами «зеленые облигации», «зеленые кредиты» и проектами зеленого финансирования. В свою очередь, ESG-банкинг может стать инновационным ориентиром устойчивого развития территорий и бизнеса.