Финансовый капитал как составляющая современного национального капитала

Черникова Л.И., Суворов А.В.

Статья в журнале

Российское предпринимательство *
№ 9-1 (142), Сентябрь 2009
* Этот журнал не выпускается в Первом экономическом издательстве

Цитировать:
Черникова Л.И., Суворов А.В. Финансовый капитал как составляющая современного национального капитала // Российское предпринимательство. – 2009. – Том 10. – № 9. – С. 31-35.

Аннотация:
Капитал и его эволюция в исторической ретроспективе обусловили появление множества типологий, среди которых особое место занимает финансовый капитал. Последний в современном обществе трансформируется в доминанту экономических отношений и вызывает повышенный научно-практический интерес для поиска оптимальных путей вхождения в новую объективную реальность.

Ключевые слова: промышленный капитал, национальный капитал, финансовый капитал, финансомика, торговый капитал, финансизация, агрегированная структура



Финансовый капитал – результат эволюции ссудного капитала и его консолидации с промышленностью. Появление финансового капитала в исторической ретроспективе привело к трансформации финансовых посредников в крупных инвесторов, контролирующих денежные потоки в различных видах экономической деятельности [1, с. 391].

Одной из современных теорий, отражающих эволюцию капитала, а также место финансового капитала во множестве современных типологий, является модель пяти капиталов, разработанная британской организацией «Форум будущего». Согласно этой модели совокупный капитал общества составляют пять видов капитала:

1) естественный (природный) капитал. Это минеральные, растительные и животные составляющие биосферы, рассматриваемые как средства производства кислорода, фильтрации воды, защиты от эрозии и других услуг экосистемы;

2) социальный капитал — его исследования носят междисциплинарный характер, включая социологию, политологию, культурологию и экономическую теорию;

3) человеческий капитал — совокупность знаний, умений, навыков, использующихся для удовлетворения многообразных потребностей человека и общества в целом;

4) инфраструктурный (произведенный) капитал — включает овеществленные блага, выступающие в качестве материальных факторов производства. Соединение инфраструктурного капитала с человеческим зачастую именуют технологическим капиталом, под которым понимается обеспеченность предприятия базовыми техническими возможностями: оборудованием, навыками и квалификацией, способностью обучаться, следовать техническим и качественным стандартам, а также приспосабливаться к изменениям в продуктовой и технологической специализации;

5) финансовый капитал – капитал банковских и небанковских финансовых институтов, консолидированный с капиталом промышленности и других отраслей экономики.

Классическая структура

Финансовый капитал – одна из основных форм существования современного капитала. В силу этого представляет интерес оценка его масштаба, а также места и роли в национальном капитале. Рассмотрим агрегированные составляющие современного российского капитала в классической структуре: промышленный капитал – торговый капитал – финансовый капитал (табл. 1).

Под промышленным капиталом в соответствии с трактовкой К. Маркса авторы понимают «капитал, который в ходе своего кругооборота принимает и снова сбрасывает эти формы» (денежный, производительный, товарный капитал) [1, с. 60]. То есть это капитал, функционирующий в различных отраслях производства, включая сельское хозяйство и услуги.

Таблица 1

Агрегированная структура национального капитала [3, 181–183]

Типологии капитала
2004,
млн руб.
2004 в % к итогу
2007,
млн. руб.
2007 в % к итогу
Промышленный капитал
22 867 567
80
44 042 492
76
Торговый капитал
5 228 260
18
11 593 732
20
Финансовый капитал
570 935
2
1 971 720
3
Итого
28 666 762
100
57 607 944
100

Статистика Росстата показывает, что капитал, аккумулированный финансовыми организациями, в среднем по России составляет около 3%, что делает его неразличимым в международных сравнениях. Вместе с тем, даже в небольшом временном интервале наблюдается тенденция постепенного замещения капитала, обслуживающего сферу производства/услуг (с 80% до 76%), торговым капиталом (с 18% до 20%) и финансовым (с 2% до 3%).

Российский капитал

Рассмотрим далее структуру крупного российского капитала, по версии пятого юбилейного рейтинга «Финанс-500» 2008 года. В отраслевом аспекте для авторов представляет интерес структурирование крупных компаний по отраслевой принадлежности и ранжирование отраслей по уровню совокупного капитала (см. табл. 2 на с. ??).

Расчеты показывают, что в крупном российском бизнесе доминирующим является финансовый капитал: на его долю приходится 28% совокупного капитала. На втором месте нефте- и газодобывающие компании: на их долю приходится 27% совокупного капитала. На третьем месте – транспорт (10%).

Таблица 2

Отраслевая структура капитала в крупном российском бизнесе [4], млрд руб.

Специализация
выручка
операционная прибыль
чистая прибыль
активы
собственный капитал
банки
1 659,0
-
288,3
14 367,8
1 925,6
нефть и газ
7 359,0
1 868,6
1 611,1
13 069,5
7 653,0
транспорт
1 698,9
243,6
195,3
4 873,7
3 838,9
электроэнергетика
1 940,2
198,0
218,9
4 491,9
2 731,8
телекоммуникации
1 496,7
350,0
225,4
2 358,3
879,1
черная металлургия
1 601,0
381,6
276,1
1 874,0
939,7
цветная металлургия
1 123,8
204,5
144,3
965,0
520,4
розничная торговля
1 797,9
61,7
37,8
728,6
216,7
строительство
440,9
20,6
14,6
309,3
79,1
оптовая торговля
1 056,1
61,1
34,7
307,2
79,1
машиностроение
325,0
14,3
8,6
294,9
96,6
другие виды деятельности
6 310,7
636,7
492,2
5 361,9
2 191,7

Данные, иллюстрирующие агрегированную структуру современного национального капитала (в трактовке К. Маркса), в графическом виде приведены на рис.

Рис. Агрегированная структура национального капитала (в крупном российском бизнесе)

Финансы ради финансов

По нашему мнению, структурирование национального капитала в крупном бизнесе на промышленный (в трактовке Маркса), финансовый и торговый в соотношении 69% : 29% : 2% количественно иллюстрирует современные тенденции на рынке капитала. Это свидетельствует о превращении финансов (финансового капитала) в доминанту экономических отношений. В экономической литературе этот процесс именуется феноменом «финансы ради финансов», финансизацией, финансовой экономикой, финансомикой, финансономикой.

Суть феномена – усиление влияния финансового капитала на все области жизнедеятельности в результате нарастающих изменений финансового характера на мега-, макро-, мезо- и микроуровнях, имеющих множество форм проявления и характерных признаков. Его влияние на национальную экономику может носить как созидательный (расширение экономического пространства и инвестиционного потенциала), так и деструктивный характер (превращение в периферийный сегмент европейского финансового рынка, обслуживающий его и работающий по его правилам).

В этих условиях необходимы всесторонние исследования феномена как экономического явления, поскольку они способствуют поиску оптимальных путей и способов вхождения в новую объективную реальность.


Страница обновлена: 28.05.2024 в 13:02:23