Финансовый капитал как составляющая современного национального капитала

Финансовый капитал – результат эволюции ссудного капитала и его консолидации с промышленностью. Появление финансового капитала в исторической ретроспективе привело к трансформации финансовых посредников в крупных инвесторов, контролирующих денежные потоки в различных видах экономической деятельности [1, с. 391].

Одной из современных теорий, отражающих эволюцию капитала, а также место финансового капитала во множестве современных типологий, является модель пяти капиталов, разработанная британской организацией «Форум будущего». Согласно этой модели совокупный капитал общества составляют пять видов капитала:

1) естественный (природный) капитал. Это минеральные, растительные и животные составляющие биосферы, рассматриваемые как средства производства кислорода, фильтрации воды, защиты от эрозии и других услуг экосистемы;

2) социальный капитал — его исследования носят междисциплинарный характер, включая социологию, политологию, культурологию и экономическую теорию;

3) человеческий капитал — совокупность знаний, умений, навыков, использующихся для удовлетворения многообразных потребностей человека и общества в целом;

4) инфраструктурный (произведенный) капитал — включает овеществленные блага, выступающие в качестве материальных факторов производства. Соединение инфраструктурного капитала с человеческим зачастую именуют технологическим капиталом, под которым понимается обеспеченность предприятия базовыми техническими возможностями: оборудованием, навыками и квалификацией, способностью обучаться, следовать техническим и качественным стандартам, а также приспосабливаться к изменениям в продуктовой и технологической специализации;

5) финансовый капитал – капитал банковских и небанковских финансовых институтов, консолидированный с капиталом промышленности и других отраслей экономики.

Классическая структура

Финансовый капитал – одна из основных форм существования современного капитала. В силу этого представляет интерес оценка его масштаба, а также места и роли в национальном капитале. Рассмотрим агрегированные составляющие современного российского капитала в классической структуре: промышленный капитал – торговый капитал – финансовый капитал (табл. 1).

Под промышленным капиталом в соответствии с трактовкой К. Маркса авторы понимают «капитал, который в ходе своего кругооборота принимает и снова сбрасывает эти формы» (денежный, производительный, товарный капитал) [1, с. 60]. То есть это капитал, функционирующий в различных отраслях производства, включая сельское хозяйство и услуги.

Таблица 1

Агрегированная структура национального капитала [3, 181–183]

Статистика Росстата показывает, что капитал, аккумулированный финансовыми организациями, в среднем по России составляет около 3%, что делает его неразличимым в международных сравнениях. Вместе с тем, даже в небольшом временном интервале наблюдается тенденция постепенного замещения капитала, обслуживающего сферу производства/услуг (с 80% до 76%), торговым капиталом (с 18% до 20%) и финансовым (с 2% до 3%).

Российский капитал

Рассмотрим далее структуру крупного российского капитала, по версии пятого юбилейного рейтинга «Финанс-500» 2008 года. В отраслевом аспекте для авторов представляет интерес структурирование крупных компаний по отраслевой принадлежности и ранжирование отраслей по уровню совокупного капитала (см. табл. 2 на с. ??).

Расчеты показывают, что в крупном российском бизнесе доминирующим является финансовый капитал: на его долю приходится 28% совокупного капитала. На втором месте нефте- и газодобывающие компании: на их долю приходится 27% совокупного капитала. На третьем месте – транспорт (10%).

Таблица 2

Отраслевая структура капитала в крупном российском бизнесе [4], млрд руб.

Данные, иллюстрирующие агрегированную структуру современного национального капитала (в трактовке К. Маркса), в графическом виде приведены на рис.

Рис. Агрегированная структура национального капитала (в крупном российском бизнесе)

Финансы ради финансов

По нашему мнению, структурирование национального капитала в крупном бизнесе на промышленный (в трактовке Маркса), финансовый и торговый в соотношении 69% : 29% : 2% количественно иллюстрирует современные тенденции на рынке капитала. Это свидетельствует о превращении финансов (финансового капитала) в доминанту экономических отношений. В экономической литературе этот процесс именуется феноменом «финансы ради финансов», финансизацией, финансовой экономикой, финансомикой, финансономикой.

Суть феномена – усиление влияния финансового капитала на все области жизнедеятельности в результате нарастающих изменений финансового характера на мега-, макро-, мезо- и микроуровнях, имеющих множество форм проявления и характерных признаков. Его влияние на национальную экономику может носить как созидательный (расширение экономического пространства и инвестиционного потенциала), так и деструктивный характер (превращение в периферийный сегмент европейского финансового рынка, обслуживающий его и работающий по его правилам).

В этих условиях необходимы всесторонние исследования феномена как экономического явления, поскольку они способствуют поиску оптимальных путей и способов вхождения в новую объективную реальность.