Тенденции развития экономической системы Королевства Дании в краткосрочной и долгосрочной перспективе

Введение

В контексте современных геоэкономических и геополитических реалий Королевство Дания представляет собой один из наиболее развитых субъектов мировой экономической системы, демонстрируя стабильно высокий уровень социально-экономического благополучия. Стратегическая траектория внешнеполитического и экономического развития Дании во многом обусловлена стремлением национального руководства сохранить относительную автономию от интеграционных процессов в рамках Европейского Союза, что находит выражение в отказе от участия в Еврозоне. Данное обстоятельство свидетельствует о приверженности Копенгагена концепции финансового суверенитета, исключающей подчинение национальной валютно-кредитной политики Дании общеевропейским регулятивным институтам. [1] [2] [3]

Однако сохранение данной модели экономического и политического суверенитета в 2025 году спровоцировало политическую конфронтацию с ключевым актором Североатлантического альянса – Соединёнными Штатами Америки, находившимися под руководством Дональда Трампа. Эскалация напряжённости была инициирована выдвижением Вашингтоном территориальных претензий в отношении Гренландии, что в экспертном дискурсе интерпретируется как инструмент политико-экономического давления с целью трансформации стратегического вектора датской внешней политики. Попытки Соединённых Штатов установить фактический контроль над Гренландией могут быть рассмотрены в качестве проекции общей тенденции к усилению американского влияния на государства, сохраняющие остатки экономического суверенитета. В данном контексте возможная интеграция Дании в Еврозону представляется не только следствием экономических процессов, но и частью широкой геоэкономической стратегии, направленной на включение суверенных субъектов в единую систему финансового регулирования, что, в свою очередь, упрощает механизмы внешнего управления их макроэкономической политикой. [4] [5] [6]

Актуальность представленной работы заключается в определении перспектив развития страны, которая формально сохранила значительные черты суверенной модели, однако на сегодняшний день теряет их под давлением США. В связи с этим важно определить наиболее вероятные сценарии развития экономики Дании и оценить целесообразность инвестиционных вложений в эту страну в краткосрочной и долгосрочной перспективах.

Анализ проблемы и сущности «Украинского кризиса», его обострения в феврале 2022 года, а также влияния этих событий на развитие мировой геополитической структуры подробно представлен в работах следующих авторов: Дробот Е.В., Стамати Е.П., Никитина А.В. [6], Дробот Е.В., Поспелова А.Л., Утябаева Э.Р., Петровская В.А. [7], Герасимов В.В., Королев А.А., Герасимова Е.О. [8], Стефанова Н. А., Королев А. А. [9].

Фундаментальные исследования влияния экономико-политических потрясений, вызванных пандемией COVID-19 и обострением геополитической ситуации в 2022 году, на развитие глобальных экономических и политических процессов освещены в работах следующих авторов: Бегларян Г.А., Иванов Г.Н., Калугина П.П., Половинчикова А.В. [10], Кудряшов А.А., Королев А.А. [11], Городнова Н.В., Домников А.Ю. [12], Стефанова Н. А., Королев А. А. [13], Зимовец А.В., Климачев Т.Д. [14], Кудряшов А.А., Королев А.А. [15], Гераськина А.Р. [16], Костин К.Б., Шимко П.Д., Сун Ци [17], Маркелова Э.А. [18], Стефанова Н. А., Королев А. А. [19], Кудряшов А.А., Королев А.А. [20], Стефанова Н. А., Королев А. А. [21], Стефанова Н. А., Королев А. А. [22], Кудряшов А.А., Королев А.А. [23].

Проблематика представленного научного исследования заключается в изменении глобальных экономико-политических реалий с начала 2019 года. На этом фоне всесторонний анализ тенденций макроэкономической системы Дании позволит определить целесообразность капиталовложений в эту страну и причины её проамериканского внешнеэкономического курса, несмотря на номинальные территориальные претензии со стороны США.

Целью данного научного исследования является определение перспектив развития экономической системы Королевства Дания в краткосрочной и долгосрочной перспективах с учётом трансформационных процессов, инициированных пандемией COVID-19, а также обострением глобального геополитического кризиса, достигшего кульминации в феврале 2022 года. Для достижения поставленной цели исследования необходимо выполнить следующий перечень задач для минимизации рисков формирования апокрифичных интерпретаций:

1. Провести детализированный анализ динамики ключевых макроэкономических индикаторов Дании в контексте глобальных экономико-политических потрясений с учётом их структурного влияния на национальную финансовую систему.

2. Осуществить оценку воздействия пандемии коронавирусной инфекции и эскалации «Украинского кризиса» в феврале 2022 года на финансовые показатели транснациональных корпораций Дании, волатильность её основных фондовых индексов, а также устойчивость национальной валюты в условиях глобальной макроэкономической нестабильности.

3. С применением математического моделирования и статистического анализа определить степень корреляционной аффилированности вектора макроэкономического развития Королевства Дания с динамикой ведущих западных экономик, что позволит объективно охарактеризовать уровень автономности её экономической политики в рамках современной международной финансовой системы.

Новизна проводимого исследования заключается во всестороннем анализе макроэкономической системы Королевства Дании в контексте пандемии COVID-19 и обострения геополитической ситуации в начале 2022 года для определения перспектив развития данной страны в краткосрочной и долгосрочной перспективах.

В рамках представленного научного изыскания выдвигается гипотеза, согласно которой, несмотря на формальное сохранение модели национального суверенитета, экономические и политические решения Королевства Дании в действительности находятся в полной аффилированности с геополитическим курсом Соединённых Штатов Америки. В связи с этим предполагается, что дальнейшее развитие экономики Дании в значительной мере будет зависеть от геополитического курса США.

При проведении научного исследования коллективом авторов использовались следующие методы: аналитический метод, метод анализа информационных материалов, дедуктивный метод, индуктивный метод, графический метод, статистический метод и математический метод.

Анализируя эволюцию волатильности инфляционных процессов в Королевстве Дания в период с 2012 года по 2023 год, следует отметить выраженную тенденцию к их усилению, что эмпирически подтверждается коэффициентом аппроксимации, равным 0,2572. Существенным фактором, обусловившим данный тренд, стало критическое ускорение темпов инфляции, зафиксированное с 2021 года, что коррелировало с развитием глобального санитарно-эпидемиологического кризиса, вызванного пандемией COVID-19. В этот период финансовая система Дании, ранее характеризовавшаяся фазой стагнации, вступила в рецессионную траекторию вследствие комплексного воздействия макроэкономических и структурных дисбалансов, усугублённых неблагоприятной эпидемиологической ситуацией в мировом масштабе. (рисунок 1)

Однако в 2022 году инфляционная динамика в Дании приобрела выраженный импульсный характер, что было обусловлено обострением геополитической нестабильности и дальнейшей дестабилизацией глобального экономического порядка. Ключевым драйвером макроэкономического шока стало резкое сокращение поставок российских энергоресурсов в страны Европейского Союза, детерминированное санкционными мерами и трансформацией мировой энергетической архитектуры [7] [8] [9]. В результате данного структурного сдвига наблюдалась экспоненциальная динамика роста цен на природные ископаемые, прежде всего на энергоносители, что стало катализатором усиления инфляционных процессов как в Дании, так и в глобальной экономической системе в целом.

Рисунок 1. Изменение динамики уровня инфляции в Дании (%) с 2012 года по 2023 год

Figure 1. Change in the inflation rate dynamics in Denmark (%) from 2012 to 2023

Источник: составлено авторами на основе [1]

В результате финансовая система страны, как и глобальная экономика, так и не завершив процесс восстановления после экономического спада, обусловленного пандемией COVID-19, столкнулась с очередной волной экономико-политических потрясений [10] [11] [12]. Трансформация конъюнктуры мирового хозяйства поставила перед ключевыми финансовыми регуляторами, в частности перед Центральным банком Дании, весьма сложную макроэкономическую дилемму. До 2022 года главный экономический регулирующий институт страны придерживался политики мягкого регулирования, стремясь минимизировать последствия предыдущего кризиса. В рамках данного подхода в 2021 году был реализован ряд нестандартных экономических манёвров, в частности снижение ключевой процентной ставки до отрицательных значений. Этот шаг был направлен на поддержку национальных рыночных субъектов и стимулирование восстановления макроэкономической системы в условиях посткризисной стадии. (рисунок 2)

Рисунок 2. Изменение динамик среднегодовых показателей ключевой процентной ставки Дании с 2012 года по 2024 год.

Figure 2. Changes in the dynamics of average annual indicators of the key interest rate of Denmark from 2012 to 2024.

Источник: составлено авторами на основе [1]

Геополитическая катастрофа XXI века [13] [14] [15], сопровождавшаяся резким увеличением государственных расходов, уровень которых уже достигал значительных показателей в период пандемии COVID-19, а также стремительный рост инфляции вынудили Центральный банк Дании перейти к ужесточению кредитно-денежной политики. В результате, несмотря на продолжительный временной отрезок (с 2012 года по 2021 год), в течение которого ключевая процентная ставка находилась на минимальном уровне, начиная с 2022 года наблюдался её стремительный рост, что оказало негативное влияние на совокупные межгодовые макроэкономические показатели. Данный процесс подтверждается восходящей динамикой тренда с коэффициентом детерминации равным 0,4356.

В результате, после относительной нормализации макроэкономической конъюнктуры в начале 2024 года, во многом обусловленной адаптацией внешнеторговых потоков к санкционным ограничениям в отношении Российской Федерации и интенсификацией экономического взаимодействия с нейтральными странами, инфляционная динамика демонстрировала признаки стабилизации [16] [17] [18]. Тем не менее уровень ключевой процентной ставки оставался на существенно завышенных значениях для рассматриваемой экономической системы, что, вероятно, являлось отражением сохраняющихся рецессионных тенденций и структурных дисбалансов, препятствующих полноценному восстановлению макроэкономического равновесия. (рисунок 3)

Рисунок 3. Изменение динамики индекса потребительских цен (ИПЦ) в Дании (г/г) с 1 января 2019 года по 10 января 2025 года

Figure 3. Change in the dynamics of the consumer price index (CPI) in Denmark (y/y) from January 1, 2019 to January 10, 2025

Источник: составлено авторами на основе [4]

Анализ представленных эмпирических данных (рисунок 4) позволяет констатировать, что, несмотря на сокращение объёма государственных доходов в 2020 году, приоритетность антирецессионной стратегии в структуре макроэкономической политики обусловила необходимость расширения государственных расходов. Это привело к их постепенному увеличению в последующие периоды.

Примечательно, что данные меры монетарного и фискального стимулирования были реализованы в рамках взвешенной и адаптивной макроэкономической стратегии. В частности, несмотря на временное снижение сальдо государственных доходов и расходов в 2020 году, уже в 2021–2023 годах фиксировалась его стабилизация. Данный процесс протекал в условиях сохраняющихся неблагоприятных макроэкономических тенденций, обусловленных экономико-политическим противостоянием с Российской Федерацией, а также эскалацией региональных и локальных конфликтов, усугубивших системные дисбалансы мировой экономики.

Рисунок 4. Изменение доходов и расходов государственного бюджета в Дании (млрд; в национальной валюте) с 2012 года по 2023 год.

Figure 4. Change in government budget revenues and expenditures in Denmark (billion; in national currency) from 2012 to 2023.

Источник: составлено авторами на основе [1]

Эффективность реализуемых правительством Дании фискальных и монетарных мер, направленных на стабилизацию национальной экономической системы, способствовала росту объёма иностранных инвестиций в стране в 2020–2022 годах, несмотря на их сокращение в 2019 году. Однако в 2023 году инвестиционная динамика изменилась под влиянием ухудшения экономико-политической обстановки, связанной с эскалацией кризиса в отношениях между странами НАТО и Европейского союза с Российской Федерацией, а также высокой неопределённостью и волатильностью глобальной экономической системы [19] [20] [21]. Это стало следствием переориентации международных инвестиционных структур на сырьевые активы. (рисунок 5)

Следует отметить, что прямые иностранные инвестиции не являлись ключевым фактором экономического развития Дании, поскольку макроэкономическая стратегия государства ориентирована на минимизацию зависимости от внешнеполитических факторов и преимущественное привлечение долгосрочных капиталовложений. Тем не менее, в целом динамика чистого притока прямых иностранных инвестиций (% от ВВП) с 2012 года демонстрировала положительный тренд, при этом коэффициент аппроксимации составил 0,342.

Рисунок 5. Изменение динамики прямых иностранных инвестиций, чистый приток (% от ВВП) в Дании с 2012 года по 2023 год

Figure 5. Change in the dynamics of foreign direct investment, net inflow (% of GDP) in Denmark from 2012 to 2023

Источник: составлено авторами на основе [1]

Проводимая Копенгагеном макроэкономическая политика способствовала сокращению объёма государственного долга в период с 2012 года по 2023 год. Общая траектория данного финансового индикатора демонстрировала устойчивую тенденцию к снижению, что подтверждается коэффициентом достоверности аппроксимации равным 0,6672. (рисунок 6)

Рисунок 6. Изменение динамики тенденций государственного долга Дании с 2012 года по 2023 год

Figure 6. Change in the dynamics of Danish government debt trends from 2012 to 2023

Источник: составлено авторами на основе [1]

При проведении анализа сальдо торгового баланса страны следует отметить, что в целом в рассматриваемый период его показатели были преимущественно положительными для экономики, несмотря на наблюдаемое снижение общей стоимости товаров и услуг в сравнении с объемами встречного импорта. Эта тенденция была характерна для периода с 2020 года по 2022 год и объясняется рядом экзогенных факторов. К их числу можно отнести пандемию COVID-19, вызвавшую значительные структурные изменения в мировых цепочках поставок, глобальный энергетический кризис, а также ухудшение мировой геополитической обстановки, обусловленное событиями февраля 2022 года. (рисунок 7)

Рисунок 7. Тенденции торгового баланса Дании с 2012 года по 2022 год

Figure 7. Denmark's trade balance trends from 2012 to 2022

Источник: составлено авторами на основе [1]

Однако при более детальном исследовании можно отметить, что с начала 2021 года сальдо торгового баланса страны начало позитивную коррекцию, которая, несмотря на краткосрочный обвал данного показателя в конце 2023 года, в начале 2025 года привела к рекордным положительным значениям для страны (линия динамики с января 2019 года по 9 января 2025 года восходящая, коэффициент аппроксимации варьируется на уровне 0,6429). (рисунок 8)

Рисунок 8. Изменение динамики сальдо торгового баланса Дании в миллиардах датских крон с 1 января 2019 года по 9 января 2025 года

Figure 8. Change in Denmark's trade balance in billions of Danish kroner from 1 January 2019 to 9 January 2025

Источник: составлено авторами на основе [4]

В целом ситуация в макроэкономической системе страны остается достаточно стабильной, что подтверждается динамикой внутреннего валового продукта государства. Несмотря на просадку в 2020 году, линия тренда демонстрирует восходящую тенденцию, а коэффициент достоверности остается на высоком уровне, составляя 0,9505. (рисунок 9)

Рисунок 9. Изменение динамики ВВП Дании (ППС, млрд долл.) с 2012 года по 2023 год

Figure 9. Change in the dynamics of Denmark's GDP (PPP, billion dollars) from 2012 to 2023

Источник: составлено авторами на основе [1]

При проведении всесторонней оценки воздействия пандемии коронавирусной инфекции, а также обострения «Украинского кризиса» в феврале 2022 года [22] [23] на динамику волатильности национальной валюты Дании, можно констатировать, что в совокупности эти факторы способствовали проявлению тенденции, напоминающей процесс ползучей девальвации. В частности, датская крона девальвировала по отношению к доллару США на 9,6354% (линия тренда сохраняет нисходящий характер, при этом коэффициент аппроксимации составил 0,2257), а также по отношению к китайскому юаню на 4,7046% (нисходящий тренд, достоверность аппроксимации — 0,0167). На фоне этого, по отношению к евро, датская валюта продемонстрировала стабильность с незначительным укреплением в размере 0,0381%. Наиболее вероятным объяснением данной нейтральной динамики является сохранение и развитие стабильных торговых отношений с ключевыми странами Европейского Союза и региона еврозоны. (рисунок 10-12)

Рисунок 10. Изменение динамики рыночной стоимости датской кроны по отношению к доллару США с 1 января 2019 года по 1 февраля 2025 года

Figure 10. Change in the market value of the Danish krone against the US dollar from January 1, 2019 to February 1, 2025

Источник: составлено авторами на основе [4]

Рисунок 11. Изменение динамики рыночной стоимости датской кроны по отношению к Евро с 1 января 2019 года по 1 февраля 2025 года

Figure 11. Change in the dynamics of the market value of the Danish krone against the Euro from January 1, 2019 to February 1, 2025

Источник: составлено авторами на основе [4]

Рисунок 12. Изменение динамики рыночной стоимости датской кроны по отношению к китайскому юаню с 1 января 2019 года по 1 февраля 2025 года

Figure 12. Change in the market value of the Danish krone against the Chinese yuan from January 1, 2019 to February 1, 2025

Источник: составлено авторами на основе [4]

Возвращаясь к вопросу о влиянии экономико-политических потрясений на мировой геополитической арене на ведущие биржевые индексы Дании, можно отметить, что с начала 2019 года по 1 февраля 2025 года ключевой биржевой фондовый индекс страны (OMX Copenhagen 20 (OMXC20) демонстрировал положительную тенденцию роста. Коэффициент достоверности данного тренда составляет 0,9023, что свидетельствует о высокой степени значимости наблюдаемой динамики. В результате стоимость индекса увеличилась на 131,83%, что подтверждает стабилизацию и рост фондового рынка в условиях глобальных экономических и политических изменений. (рисунок 13)

Рисунок 13. Изменение динамики главного биржевого индекса Дании (OMX Copenhagen 20) с 1 января 2019 года по 1 февраля 2025 года.

Figure 13. Change in the dynamics of the main stock index of Denmark (OMX Copenhagen 20) from January 1, 2019 to February 1, 2025.

Источник: составлено авторами на основе [4]

Ситуация с динамикой отраслевых биржевых индикаторов Дании представляет собой достаточно противоречивую картину. Глобальные экономические и политические циклы, наблюдавшиеся с начала 2019 года, оказали значительно негативное влияние на ряд секторов национальной экономики Королевства Дания, которые преимущественно не являлись доминирующими в его экономической структуре, несмотря на высокую степень диверсификации финансовой системы страны. В то же время ведущие сектора народного хозяйства, такие как фармацевтика, товары народного потребления (личные вещи и товары для дома), финансовая отрасль, технологии и химическая промышленность, продемонстрировали заметно положительную динамику роста. Данная конъектура экономической ситуации отражает сложное взаимодействие глобальных факторов и внутренней устойчивости ключевых отечественных отраслей. (таблица 1)

Таблица 1.

Изменение рыночной стоимости ключевых отраслевых биржевых индексов Дании с 1 января 2019 года по 1 февраля 2025 года

Table 1.

Change in market value of key sectoral stock indices in Denmark from 1 January 2019 to 1 February 2025

Источник: составлено авторами на основе [4]

Анализируя изменения чистой прибыли ведущих национальных компаний Дании, с учетом таких показателей, как объем продаж, прибыль, активы и рыночная стоимость, можно отметить положительную динамику. Наивысшие показатели чистой прибыли продемонстрировала компания Novo Nordisk, являющаяся лидером фармацевтической отрасли страны и играющая важную роль в экономике в целом. Значительные успехи также продемонстрировали компании Møller-Maersk и DSV, которые показали стабильный рост чистой прибыли за рассматриваемый период. В то же время негативную тенденцию падения доходов продемонстрировала организация Danske Bank, что связано с кризисной ситуацией в глобальной финансовой системе. Однако стоит отметить, что в 2023 году чистая прибыль этой компании стабилизировалась. Это свидетельствует о ее способности адаптироваться к изменениям внешнеэкономической обстановки. Падение рентабельности компании Vestas Wind Systems объясняется особенностями функционирования в секторе возобновляемой энергетики, который в значительной степени зависит от государственных субсидий. Это в сочетании с неэффективностью данной отрасли, ведет к снижению экономической целесообразности ее развития в условиях рыночной конкуренции. (таблица 2)

Таблица 2.

Изменение чистой прибыль у ведущих транснациональных компаний Дании в миллиардах датских крон с 2018 года по 2023 год

Table 2.

Change in net profit of leading Danish multinationals in billions of Danish kroner from 2018 to 2023

Для оценки степени корреляционной связи вектора макроэкономического развития Королевства Дания с динамикой ведущих западных экономик необходимо провести векторный анализ с использованием ранговой корреляции Спирмена между тенденциями ВВП Королевства Дании и внутренним валовым продуктом Евросоюза и США. Этот метод позволяет определить степень взаимосвязи между переменными, исключая влияние возможных аномальных значений и обеспечивая более точную картину зависимости между исследуемыми экономическими показателями. (рисунок 14-15)

Рисунок 14. Изменение динамики ВВП Европейского союза и Дании в триллионах долларов США с 2012 года по 2023 год.

Figure 14. Change in GDP dynamics of the European Union and Denmark in trillions of US dollars from 2012 to 2023.

Источник: составлено авторами на основе [1]

Рисунок 15. Изменение динамики ВВП США и Дании в триллионах долларов США с 2012 года по 2023 год.

Figure 15. Change in GDP dynamics of the USA and Denmark in trillions of US dollars from 2012 to 2023.

Источник: составлено авторами на основе [1]

Данные расчеты представлены в таблицах 3 и 4.

Таблица 3.

Расчет коэффициента ранговой корреляции Спирмена между ВВП Дании и ВВП Евросоюза в триллионах долларов.

Table 3.

Calculation of the Spearman rank correlation coefficient between Denmark's GDP and the EU's GDP in trillions of dollars.

В данном случае:

Подставим значения в формулу:

В результате проведенного анализа на основе ранговой корреляции Спирмена, значение коэффициента корреляции 0,972 свидетельствует о выраженной и статистически значимой положительной зависимости между динамикой валового внутреннего продукта (ВВП) Королевства Дания и ВВП Евросоюза. Данный коэффициент, приближающийся к единице, указывает на высокую степень аффилированности экономических показателей двух регионов, что в свою очередь подтверждает схожесть их экономических тенденций в рассматриваемом периоде. Это может быть интерпретировано как результат взаимозависимости экономик, обусловленный интеграционными процессами внутри Европейского Союза и синхронностью макроэкономических циклов, где влияние глобальных экономических факторов и региональных политических решений оказывает схожее воздействие на экономическую активность как в Дании, так и в других странах ЕС.

Таблица 4.

Расчет коэффициента ранговой корреляции Спирмена между ВВП Дании и ВВП США в триллионах долларов.

Table 4.

Calculation of the Spearman rank correlation coefficient between Denmark's GDP and the US GDP in trillions of dollars.

В рассматриваемом случае:

Подставим значения в формулу:

Полученное значение коэффициента ранговой корреляции Спирмена, эквивалентное 1, указывает на абсолютную положительную зависимость между динамикой валового внутреннего продукта (ВВП) Дании и ВВП США в рассматриваемом периоде. В контексте этого анализа данная зависимость может свидетельствовать о высоком уровне интеграции экономик Дании и США, что способствует их параллельному развитию и стабильности в условиях мировых экономических изменений.

Результаты анализа подтверждают, что, несмотря на присутствие в Дании элементов относительно самостоятельной экономической политики, её экономическая и политическая сферы оказываются под значительным воздействием геополитического курса Соединённых Штатов Америки. В условиях глобальной взаимозависимости, а также интеграции национальных экономик, Дания демонстрирует лишь формальные признаки суверенитета, в то время как её внутренние политические и экономические решения в существенной степени определяются экзогенными воздействиями. Такая зависимость, как правило, проявляется в поддержке решений, вырабатываемых США, что приводит к укреплению внешнеэкономической и политической уязвимости страны. В итоге, несмотря на декларативную независимость, Дания функционирует как государство, чья внутренняя и внешняя политика во многом определяется внешними факторами и стратегиями более мощных международных акторов.

Заключение

На основе проведённого анализа можно сформулировать выводы относительно дальнейших перспектив экономической системы Дании как в краткосрочном, так и в долгосрочном периодах. В краткосрочном периоде существует высокая вероятность поддержания устойчивого экономического роста, что обусловлено деятельностью государства, направленной на стимулирование внутренних рыночных игроков, грамотного законодательства и обеспечение доступа к глобальным внешнеторговым каналам. Это, в свою очередь, способствует расширению внешней торговли и углублению интеграции в мировую экономику.

Тем не менее, несмотря на положительные краткосрочные тренды, в долгосрочной перспективе экономическая модель Дании продолжает оставаться зависимой от внешних потрясений, в том числе от политической и экономической ситуации в США. Эти экзогенные факторы оказывают воздействие на экономико-политическую стабильность внутри страны, что влечёт за собой возможные риски для долговременной устойчивости её экономики.

Таким образом можно утверждать, что как краткосрочные, так и долгосрочные вложения в экономику Дании имеют высокий потенциал для получения прибыли, но при этом следует учитывать её уязвимость к экзогенным воздействиям.