Отток капитала из России и теневая экономика

Введение

Россия является органичной частью мировой экономической системы. Глобализация экономических процессов несет в себе плюсы и минусы. К позитивной стороне экономической глобализации относятся: преимущества от внешней торговли, которые получают российские экспортеры; возможности привлечения иностранного капитала, пользование которым для российских предприятий зачастую обходится по более низким процентным ставкам, чем за кредитные ресурсы, привлеченные на внутреннем финансовом рынке. Среди негативных последствий экономической глобализации следует отметить: подверженность российской экономики, ориентированной на внешние рынки, глобальным экономическим рискам, связанным с влиянием спекулятивного иностранного капитала и колебаниями конъюнктуры мировых рынков; наличие большого количества возможностей для оттока капитала из России и отмывания доходов, полученных преступным путем. Данные проблемы способствуют росту уровня теневой экономики в России, снижают уровень экономической безопасности страны и сдерживают развитие финансового рынка России.

Для обеспечения устойчивого экономического роста Россия нуждается в постоянном притоке инвестиций. Однако отток капитала из России лишает российскую экономику внутренних инвестиционных источников, что подрывает устойчивую базу для роста отечественной экономики. Кроме того, вывод капитала из России обычно осуществляется в иностранной валюте, и это приводит к сокращению валютных ресурсов и, как следствие, к девальвации российского рубля.

Учитывая вышеизложенное, в данном исследовании предпринята попытка оценки влияния процесса оттока капитала на ключевые финансовые макроэкономические показатели России и оценки взаимного влияния оттока капитала и теневой экономики.

Исследование проблемы оттока капитала из России

Проблема оттока капитала из России находится в фокусе внимания российских исследователей. Во многих научных публикациях анализируются причины и масштабы оттока капитала из России. Буров В.Ю. считает, что плохой инвестиционный климат в России является важнейшей причиной оттока капитала: «одной из главных причин оттока капитала за рубеж является слабая инвестиционная привлекательность экономики России, что требует стабилизации правовой, социальной и экономической ситуации в стране, создания институциональных условий для инвестирования в целом. Благоприятный инвестиционный климат позволит привлечь новых, в т.ч. зарубежных инвесторов, уменьшить масштабы оттока капитала и обеспечить стабильное развитие экономики страны» [3] (Burov, 2019). Молчан А.С., Солонина С.В., Косенко В.В. отводят иностранным офшорам ключевую роль в оттоке капитала из России, что, в свою очередь, снижает устойчивость российского финансового рынка: «офшоры являются одной из главных составляющих элементов современной мировой финансовой системы, благодаря которым перемещение капитала позволяет способствовать глобализации. Однако в России это проблема номер один, так как отток капитала ослабляет финансовые рынки и сужает возможности экономического роста» [8] (Molchan, Solonina, Kosenko, 2019).

Большинство авторов расценивают отток капитала в качестве важнейшей проблемы для российской экономики, с которой нужно бороться. Шуваева М.С. и Макаренко М.М. сформулировали следующее предложение по борьбе с данным явлением: «Проблема борьбы с оттоком капитала и отмыванием доходов, полученных преступным путем, является комплексной. В связи с этим усилия всех ветвей власти должны быть сосредоточены, прежде всего, на реализации мер по предупреждению легализации преступных доходов» [14] (Shuvaeva, Makarenko, 2021). Отток капитала как явление, сдерживающее развитие экономики России, и его влияние на отечественный финансовый рынок исследуются Котаевой С.Р. [7] (Kotaeva, 2020), Ивановой А.Ю. [6] (Ivanova, 2017), Струковым В.М. [12] (Strukov, 2017), Сергеевой И.А., Сергеевым А.Ю. [11] (Sergeeva, Sergeev, 2016). О том, что отток капитала из страны снижает уровень экономической безопасности России, отмечают в своих публикациях Шалаев И.А., Коротов Д.Ю., Колодникова Е.Е. [13] (Shalaev, Korotov, Kolodnikova, 2016), Алешкин В.В. [1] (Aleshkin, 2019), Анищенко Е.В. [2] (Anishchenko, 2020).

Обычно величину оттока капитала из России оценивают на основе данных Банка России, который в своей официальной статистике внешнеэкономической деятельности публикует показатель «Сальдо финансовых операций частного сектора» (до 2019 г. этот показатель назывался «Чистый ввоз/вывоз капитала частным сектором»). Сальдо финансовых операций частного сектора (чистое кредитование (+) / чистое заимствование (–)) определяется как суммарное сальдо финансовых операций негосударственных институциональных единиц. Если сальдо финансовых операций за отчетный период положительное, это означает, что частный сектор в течение отчетного периода выступал чистым кредитором по отношению к нерезидентам (т.е. сумма капитала, выведенная за границу, превысила сумму, поступившую в страну), если сальдо отрицательное – частный сектор являлся чистым заемщиком (поступления капитала превысили его вывоз). Данные о величине оттока капитала из России в 2006–2019 гг. на основе показателя «Сальдо финансовых операций частного сектора» приведены на рисунке 1, где они сопоставлены с уровнем теневой экономики в стране. Вместе с тем Находкина Г.Г. считает, что статистические данные Банка России о величине оттока капитала из страны несколько завышены из-за «специфичности отечественной методики расчетов, которая не применяется больше ни в одном государстве» [9] (Nakhodkina, 2019).

Рисунок 1. Величина теневой экономики и оттока капитала из России в 2006–2019 гг.

Источник: составлено автором на основе официальных данных Банка России (https://cbr.ru/statistics/macro_itm/svs/) и статистических сборников: Национальные счета России в 2002–2009 годах: Стат. сб./ Росстат. – M., 2010. с. 127–134; Национальные счета России в 2007–2014 годах: Стат. сб./ Росстат. – M., 2015. с. 132–136; Национальные счета России в 2011–2016 годах: Стат. сб./ Росстат. – M., 2017. с. 79–84; Национальные счета России в 2014–2018 годах: Стат. сб./ Росстат. – M., 2019. с. 86, 87.

Однако мы в нашем исследовании будем опираться на официальные статистические данные Банка России. Основываясь на данных Банка России, мы видим, что в период 2006–2019 гг. отток капитала обычно превышал его приток, за исключением периода перед мировым финансовым кризисом в 2006–2007 гг., когда приток капитала составлял 44–88 млрд долларов США. В особо кризисные периоды (в 2008 и 2014 гг.) отток капитала достигал максимальной величины – 134 и 152 млрд долларов США. Приведенные данные свидетельствуют о том, что отток капитала в последние годы является серьезной проблемой для экономики России, которая неразрывно связана с такими проблемами, как значительные масштабы теневой экономики, низкий экономический рост, слабый приток инвестиций.

Взаимное влияние оттока капитала и теневой экономики

Прежде чем приступить к анализу влияния таких двух экономических процессов, как отток капитала и формирование теневой экономики, исследуем масштабы теневой экономики в России. Изучению уровня теневой экономики в различных странах мира посвящено большое количество научных работ. Шнайдер Ф., Буен А., Монтенегро С., Медина Л. [18] (Schneider, Buehn, Montenegro, 2010); [17] (Medina, Schneider, 2018) при поддержке Всемирного банка и Международного валютного фонда регулярно проводят расчеты величины теневой экономики и ее сопоставление по странам мира, применяя модельный подход на основе MIMIC-метода. Ардицци Г., Петраглия С., Пьяченца М., Турати Г. [15] (Ardizzi, Petraglia, Piacenza, Turati, 2012) провели расчет масштабов теневой экономики на основе метода соотношения спроса на наличные деньги, которые, как предполагается, активно используются в теневом обороте. Буров В.Ю., Худайназаров А.К., Маматкулов И.А. для оценки размера, структуры и факторов теневой экономики провели выборочные обследования предприятий, осуществив опросы их работников [4] (Burov, Khudainazarov, Mamatkulov, 2020).

В нашем исследовании в качестве показателя, измеряющего величину теневой экономики, была выбрана доля теневой экономики в валовом внутреннем продукте страны. Валовой внутренний продукт (ВВП) рассчитывается производственным методом как сумма валовой добавленной стоимости всех отраслей или институциональных секторов в основных ценах и чистых налогов на продукты. Росстат исчисляет величину ВВП методом формирования по источникам доходов на основании нижеследующей формулы [1] (Alyoshkin, 2019).

[1] (Alyoshkin, 2019),

где, – валовой внутренний продукт;

– оплата труда наемных работников;

– валовая прибыль экономики и валовые смешанные доходы;

– налоги на производство и импорт;

– субсидии на производство и импорт.

Из четырех составляющих ВВП третий (налоги на производство) и четвертый (субсидии на производство и импорт) учитываются Росстатом в своей легальной величине. Первый показатель (оплата труда) включает в себя как официально выплаченный совокупный фонд оплаты труда, а также суммы теневой зарплаты, выплаченной в «конвертах», и других неформальных доходов. А величину налогов на производство и импорт ( ) и субсидии на производство и импорт ( ) Росстат рассчитывает на основе фактических сумм поступления налогов, включенных в данную группу, и выделенных субсидий.

Частью ВВП, содержащей результаты деятельности теневого сектора экономики, по данным Росстата, является валовая прибыль экономики и валовые смешанные доходы ( ), в которой совокупно представлены:

1) легальная прибыль предприятий;

2) скрытая прибыль предприятий (включая финансовые результаты деятельности неформального сектора экономики и официально незарегистрированных предприятий).

Кроме того, к теневой части ВВП относится скрытая оплата труда и другие смешанные доходы, полученные неофициально.

В этой связи посредством вычитания из величины ВВП ее легальных составляющих, включающих легальную прибыль, официальную оплату труда, налоги и субсидии, мы получим величину теневой экономики. Данные об официальной заработной плате публикует Росстат. Размер легальной прибыли предприятий мы определили на основе величины налоговой базы по налогу на прибыль организаций, представленной в Отчете о налоговой базе и структуре начислений по налогу на прибыль организаций (Форма № 5-П), ежегодно составляемом и публикуемом Федеральной налоговой службой России [1]. Совокупная налоговая база по налогу на прибыль организаций представляет собой суммарную величину прибыли, полученной в отчетном году юридическими лицами, по которой они отчитались в налоговые органы. Не попавшая в эти данные сумма прибыли относится к теневым результатам деятельности организаций. Полученные данные позволили нам произвести расчет величины теневой экономики России, используя методику измерения различий в статистической и налоговой отчетности на основе формулы [2] (Anishchenko, 2020).

[2] (Anishchenko, 2020),

где, – доля теневой экономики в ВВП страны, %;

– валовой внутренний продукт;

– оплата труда наемных работников (без учета скрытой оплаты труда и смешанных доходов), т.е. легальная заработная плата (без теневой), но увеличенная на сумму начисленных страховых взносов во внебюджетные фонды;

– налоги на производство и импорт;

– субсидии на производство и импорт;

– легальная прибыль, включенная в налоговую базу по налогу на прибыль организаций.

Результаты расчета масштабов теневой экономики России приведены на рисунке 1, где они сопоставлены с величиной оттока капитала из страны. Как видно из представленных данных, величина теневой экономики в России обладает тенденцией к росту – за период с 2006 г. по 2019 г. ее величина выросла с 24% до 36%. Наиболее высокого размера теневая экономика в России достигала в 2014–2015 гг., когда ее величина приближалась к 40% ВВП.

По мнению ряда исследователей, теневая экономика оказывает большое влияние на отток капитала из страны, стимулируя его рост. Такую точку зрения высказывает Николаев Д.А.: «Влияние теневой экономики на отток капитала значительно. Теневые доходы требуют так называемого отмывания или легализации. В противном случае имеется высокая вероятность того, что «теневик» лишится их. Теневые деньги переводят за рубеж, пропуская несколько раз через международную систему платежей с целью затруднения их обнаружения» [10] (Nikolaev, 2018). Аналогичного мнения о влиянии теневой экономики на рост оттока капитала придерживаются Буянский С.Г., Порываев Г.В. [5] (Buyansky, Poryvaev, 2018), Какаулина М.О. [16] (Kakaulina, 2017).

Действительно, проведя корреляционный анализ динамики масштабов теневой экономики России и оттока капитала из России, мы выявили прямую корреляционную зависимость между этими процессами. Коэффициент корреляции за период 2006–2019 гг. составил 0,3887, это означает, что рост величины теневой экономики обычно сопровождается увеличением оттока капитала из страны. Участники неофициальных экономических операций, получив неофициальные доходы, могут стремиться вывести их за границу. Эту ситуацию мы наблюдаем на рисунке 1: довольно часто происходило одновременное увеличение оттока капитала на фоне роста величины теневой экономики, как это имело место в 2008, 2014, 2017 гг. Можно проследить и обратное влияние оттока капитала на изменение масштабов теневой экономики: участники экономических операций для того, чтобы вывести финансовые средства за границу, должны использовать теневые и нелегальные экономические сделки, например заключая фиктивные внешнеторговые контракты, по которым иностранному партнеру переводится сумма за предполагаемую поставку импортных товаров, но при этом реальный импорт не планируется. Такие и аналогичные экономические операции, ставящие цель вывода финансовых средств за границу, стимулируют рост масштабов теневой экономики.

Оценка влияния оттока капитала на экономику страны

На рисунке 2 представлена динамика темпов прироста ВВП и инвестиций в основной капитал в России в 2006–2019 гг. в сопоставлении с динамикой оттока капитала. В анализируемом периоде наблюдался как прирост ВВП, так и спад его размера в диапазоне от +8% до -8%. Прирост и спад инвестиций в основной капитал отличаются большей амплитудой: их величина изменялась в диапазоне от +23% до -16%.

Рисунок 2. Темпы прироста ВВП, инвестиций в основной капитал в России и величина оттока капитала из России в 2006–2019 гг.

Источник: составлено автором на основе официальных данных Банка России (https://cbr.ru/statistics/macro_itm/svs/) и статистических сборников: Российский статистический ежегодник. 2010: Стат.сб./Росстат. – М., 2010, С. 671; Российский статистический ежегодник. 2020: Стат.сб./Росстат. – М., 2020, С. 297; Национальные счета России в 2002–2009 годах: Стат. сб./ Росстат. – M., 2010, С. 179, 182; Национальные счета России в 2007–2014 годах: Стат. сб./ Росстат. – M., 2013, С. 181, 195; Показатели национальных счетов России в 2011–2019 годах.: Стат.сб./Росстат. – М., 2020, С. 108, 122.

Корреляционный анализ выявил обратную корреляционную зависимость между динамикой оттока капитала и динамикой ключевых макроэкономических показателей. Коэффициент корреляции между темпами роста ВВП и величиной оттока капитала за период 2006–2019 гг. составил -0,3927, а между темпами роста инвестиций в основной капитал и величиной оттока капитала за тот же период составил -0,4714. Эти данные говорят о том, что в периоды экономического роста отток капитала из России сокращается. Это, возможно, связано с тем, что благоприятная экономическая ситуация мотивирует российских экономических субъектов инвестировать имеющиеся финансовые ресурсы внутри страны, а не выводить их за границу. В то же время сокращение вывоза капитала из страны означает появление дополнительных инвестиционных ресурсов, которые увеличивают объем инвестиций в основной капитал, что, в свою очередь, стимулирует экономический рост в стране. При обратной ситуации снижение экономической привлекательности внутренней экономики будет мотивировать российских экономических субъектов выводить за границу располагаемые ими финансовые ресурсы.

Заключение

По результатам проведенного исследования можно сделать следующие выводы. Теневая экономика и отток капитала являются значимыми проблемами российской экономики. В последние годы наблюдается рост как теневой экономики России, так и оттока капитала из России. Отток капитала и теневая экономика оказывают друг на друга стимулирующее влияние, рост размера теневой экономики сопровождается увеличением оттока капитала из страны. В то же время отток капитала оказывает негативное влияние на состояние экономики, провоцируя сокращение экономической деятельности и инвестиций в основной капитал за счет сокращения финансовых ресурсов, которыми располагают отечественные предприятия. В этой связи можно говорить о том, что отток капитала из страны снижает уровень экономической безопасности России и сдерживает развитие ее финансового рынка. Поэтому обеспечению экономической безопасности страны должны способствовать меры по сокращению оттока капитала.

[1] Официальный сайт ФНС России (http://www.nalog.ru)