Реализация стратегических товаров в условиях кризиса

Авторы разделяют точку зрения, что текущий структурный кризис является цивилизационным и предшествует цивилизационной революции. Итогом будет становление в наиболее развитых странах, а затем по всей планете постиндустриальной интегральной цивилизации [1].

Активные дискуссии выявляют источники революции, факторы влияния кризиса на государства, корпорации и фирмы, определяют пути адаптации национальных экономик к посткризисным условиям с глобальным дефицитом сырьевых ресурсов [2]. В связи с этим возникает проблема разработки критериев отбора российских предприятий, обладающих конкурентоспособностью и эффективностью освоения средств, привлеченных в условиях кризиса [3].

Учитывая этот фактор, практики и теоретики рынка изучают пути выхода из кризиса предприятий, производящих стратегические товары, анализируют методы их эффективной реализации. В соответствии с российским законодательством к стратегическим товарам относятся: нефть, газ, металлопрокат, вооружение и военная техника, драгоценные металлы и драгоценные камни. Далее речь пойдет только об алмазах и бриллиантах.

Инвестиционные алмазы

Результаты анализа свидетельствуют, что вышеуказанным критериям соответствуют предприятия российского алмазно-бриллиантового комплекса (АБК) – преимущественно АО «АЛРОСА», которые совместно с корпорацией De Beers делят примерно поровну мировые рынки сбыта продукции [4] (см. табл. 1).

Таблица 1

Доля Российской Федерации в структуре глобального минерально-сырьевого комплекса, % [8]

Статистика свидетельствует, что только в первом квартале 2009 г. производство ювелирных изделий в России по сравнению с аналогичным периодом 2008 г. снизилось на 44%, продажи – на 15%. С начала 2009 г. продажа алмазов на мировом рынке сократилась почти в два раза, а их стоимость снизилась до 50%.

АЛРОСА, являясь российским монополистом в поставках алмазов на мировой рынок, временно сократила объемы розничных продаж, потеряла позиции в международном рейтинге и стала сбывать продукцию государству (Гохрану России), взявшему на себя роль стратегического партнера [7].

Определенные трудности возникли и у компании De Beers. Однако в 2009 г. АЛРОСА планирует сохранить объем продаж бриллиантов на уровне 2008 г., а De Beers восстановить докризисные объемы добычи алмазов. Это свидетельство о том, что у компаний-монополистов сохранился потенциал, необходимый для возврата позиций на мировом рынке в докризисных объемах [9].

В связи с этим целесообразно отметить один малоизученный в экономической литературе инновационный фактор предприятий АБК – возможность использования запасов алмазов и бриллиантов в залоговых и инвестиционных целях при их конвертирации в ценные бумаги и алмазные деривативы. Они выдаются в качестве гарантий инвесторам, финансирующим добычу алмазов и производство бриллиантов [10].

Тем самым преодолевается точка зрения, согласно которой эти стратегические товары не могут выполнять функции единой меры стоимости, выступать реальным обеспечением валюты, биржевым товаром или выполнять иные функции высоколиквидного финансового актива по аналогии, например, с драгоценными металлами. Это, естественно, не может сравниться с традиционно признанными преимуществами золота, в полной мере обладающего свойствами биржевого товара, имеющего многовековую историю единой меры стоимости, объемы добычи которого, тем не менее, заметно отстают от добычи алмазов и производства бриллиантов (см. табл. 2 на с. ???).

Таблица 2

Объемы мировой добычи драгоценных металлов и алмазов в 1980–2007 гг., т [11, 12]

Потенциал алмазов стать торговым эквивалентом

В настоящее время золото продолжает играть роль «теневого» торгового эквивалента, что особенно проявляется на фоне необеспеченного материальными активами американского доллара [13]. Поэтому отдельными экспертами стала высказываться точка зрения о том, что подобную роль начали играть и алмазы, выступая в качестве своеобразного неофициального «эквивалента валюты» [14]. В обоснование данного тезиса приводятся следующие аргументы.

Во-первых, у алмазов сходные с золотом монетарные/торговые параметры качества. То есть это практически универсальный финансовый актив, концентрирующий в себе значительную стоимость, при этом существенно выигрывающий у золота в соотношении стоимость/единица массы (см. табл. 3).

Таблица 3

Примерное соотношение цен драгоценных металлов, алмазов и бриллиантов [5]

Во-вторых, возможна абсолютная идентификация каждого кристалла алмаза путем постоянно развивающейся системы официальной сертификации необработанных алмазов, а также стандартизации их товарных партий, то есть своеобразная паспортизация и унификация данного стратегического товара, обладающего специфическими свойствами.

В-третьих, происходит активное развитие системы глобального международного контроля сертификации алмазов (система Кимберлийского процесса [1]), в которую включен контроль операций с бриллиантами. По мнению экспертов, эта система, помимо официально декларированных целей, будет использоваться для предотвращения «отмывания» денег и финансирования международного терроризма [15], осуществляемого сейчас в отношении традиционных финансовых активов – валюты и драгоценных металлов [16].

Драйверы рынка

Важной реакцией на потребности рынка и знаковым для отрасли явлением стала публикация с 2001 г. интерактивных цен IDEX Online, позволяющих получать и использовать средние цены на бриллианты и соответствующие тренды в режиме реального времени. Ежедневно модифицируемая база данных IDEX включает товары основных игроков промышленности, составляющих приблизительно 75% мировой торговли алмазами.

Еще более весомым стал факт разработки и публикации в реальном режиме средних цен и индексов на 15 так называемых драйверов рынка (специально образом сгруппированных категорий бриллиантов, составляющих около 45% реальной мировой торговли). Индекс для каждого драйвера включает средневзвешенное значение профилей входящих в него алмазов. Результирующая кривая, полученная на базе индексов драйверов, отражает текущий тренд мирового рынка алмазов.

Эти факты стали прорывными для осознания инвестиционных возможностей алмазов. Поэтому 28 июня 2007 г. агентство Bloomberg сообщило о том, что во Всемирном алмазном центре Антверпена было проведено заседание международной рабочей группы по ценным бумагам, обеспеченным алмазами. В обсуждении технологии выпуска алмазно-деривативных контрактов приняли участие профессионалы алмазных и финансовых рынков Израиля, Бельгии, США, Индии. Основной вывод – «деривативы абсолютно неизбежны, емкость нового рынка может достичь более 200 млрд долл. США».

Таким образом, использование стратегических товаров в качестве инвестиционных активов, а также реализация выпущенных на их основе ценных бумаг и банковских гарантий позволят по-новому оценить их роль и возможности для выживания предприятий российского АБК в условиях кризиса. Кроме этого финансовые инновации будут способствовать защите геоэкономических интересов России на мировом рынке алмазов и бриллиантов и эффективной адаптации предприятий к особенностям формирования единого рынка постиндустриальной интегральной цивилизации.

[1] Примечание редакции. Международная конференция "Кимберлийский процесс" была образована в 2000 году в южноафриканском городе Кимберли по инициативе ряда африканских стран-производителей алмазов. Ее целью было недопущение незаконной торговли алмазами для финансирования вооруженных конфликтов и деятельности террористических движений. В рамках "Кимберлийского процесса" принято решение об обязательной сертификации алмазов для определения чистоты их происхождения и разработке нормативной базы по контролю за производством алмазов.