Efficiency assessment of PPP projects in the sphere of production, manufacture and application of rare-earth metals
Zykova V.E.1
1 Санкт-Петербургский горный университет
Download PDF | Downloads: 14
Journal paper
Russian Journal of Entrepreneurship *
Volume 19, Number 5 (May 2018)
* Этот журнал не выпускается в Первом экономическом издательстве
Abstract:
In recent years, the interaction between private parties and the government has become a specific combination of various resources and mechanisms in an attempt to respect interests of the both partners. This business arrangement has proved its effectiveness in various areas of the economy. As the sphere of rare earth metals is a priority issue for Russia, such type of interaction can become an effective tool in this industry. Therefore, in this paper, based on Monte Carlo simulation and sensitivity analysis methods, we assess and identify the main risk factors for the project. In addition, we identify various NPV scenarios (the net present value of the project), and also justify that for the analysis of REM-projects (rare-earth), the use of these techniques together will be extremely effective.
Keywords: investment, public-private partnership, industry, rare earth metals, Monte Carlo method, project effectiveness assessment
JEL-classification: Q01, Q38, Н5
Highlights:
- Учитывая особенности сферы добычи, производства и применения редкоземельных металлов (РЗМ сферы), наибольшее число рисков, способных повлиять на процесс реализации ГЧП проекта, относят к техническим.
- Согласно расчёту числа приоритетности рисков (RPN), их основными факторами в контексте анализируемого проекта являются: объем продаж, сроки начала продаж, окупаемость инвестиций, превышение сроков строительства, цены на продукцию, изменение процентных ставок, превышение стоимости строительства проекта, эксплуатация объектов, форс-мажор и изменение законодательства.
- Для оценки параметров ГЧП-проектов в РЗМ сфере целесообразнее всего применять модель средневзвешенной стоимости капитала – WACC (Weight average cost of capital), адаптированную под российский рынок с учетом налогового щита.
- Наибольшее влияние на показатели эффективности проекта (NPV- чистая текущая стоимость, IRR-внутренняя норма доходности, DPBP-дисконтированный срок окупаемости) оказывает группа таких факторов, как: ставка дисконтирования; уровень цен на РЗМ (редкоземельные металлы); объем продаж; стоимость строительства завода.
- Значение NPV является одним из самых чувствительных показателей на возможные рисковые факторы, к тому же, согласно анализу, при увеличении количества его значений, их распределение все больше стремится к нормальному закону.
- Применение методов анализа имитационного моделирования Монте-Карло и чувствительности является эффективным при оценке ГЧП-проектов в редкоземельной сфере, так как оно обеспечило комплексную оценку рисков, что является основой реализации любого инвестиционного проекта.
References:
Kosyakova I.V., Larionov I.V. idr. (2016). Gosudarstvenno-chastnoe partnerstvo kak put innovatsionnogo razvitiya ekonomiki Rossii [Public-Private Partnership as a Way of Innovative Development of the Russian Economy] M.: Izdatelstvo «Pero». (in Russian).
Lisov V.I. (2018). Redkie metally Rossii: resurs tekhnologicheskikh innovatsiy [Rare metals of Russia: resource of technological innovations] M.: TsentrLitNeftegaz. (in Russian).
METALSActCongress.gov. Retrieved March 25, 2018, from https://www.congress.gov/bill/115th-congress/house-bill/1407/text
Nizhegorodtsev R.M. i dr. (2012). Gosudarstvenno-chastnoe partnerstvo v innovatsionnoy sfere: mirovoy opyt i perspektivy Rossii [Public-private partnership in the innovation sphere: the world experience and prospects for Russia] Kemerovo: OOO «Sibirskaya izdatelskaya gruppa». (in Russian).
Rare earth elements factsNatural Resources Canada. Retrieved March 25, 2018, from http://www.nrcan.gc.ca/mining-materials/facts/rare-earth-elements/20522
Rare earth metal investment scams. Financial Conduct AuthorityFca.org.uk. Retrieved March 25, 2018, from https://www.fca.org.uk/scamsmart/rare-earth-metal-investment-scams
Samovoleva S.A. (2015). Analiz riskov innovatsionnyh proektov [Analysis of risks of innovative projects]. Rossiyskiy nauchno-issledovatelskiy institut ekonomiki, politiki i prava v nauchno-tekhnicheskoy sfere. 228. (in Russian).
Александрова О.А. Низамова Г.З. Оценка эффективности инвестиционных проектов в нефтегазовой отрасли с использованием механизмов государственно-частного партнерстваНауковедение. (in Russian). Retrieved February 28, 2018, from https://naukovedenie.ru/PDF/74EVN217.pdf
Глущенко Ю.Г., Поляков Е.Г., Нечаев А.В., Ларичкин Ф.Д. Основные тенденции производства и потребления РЗЭ в мире. Китайский опытRusredmet.ru. (in Russian). Retrieved March 25, 2018, from http://rusredmet.ru/redkozemelnye-elementy-opyt-razrabotki-tehnologiy-polucheniya
К 2020 году Россия откажется от импорта редкоземельных металловРостех. (in Russian). Retrieved February 28, 2018, from http://v1.rostec.ru/news/3323
Калашникова Ю.В. Инновационно-стратегические проблемы российской промышленности и редкоземельные металлыКиберленинка. Retrieved March 25, 2018, from https://cyberleninka.ru/article/n/innovatsionno-strategicheskie-problemy-rossiyskoy-promyshlennosti-i-redkozemelnye-metally
Подпрограмма 4 «Развитие производства традиционных и новых материалов». Официальный сайт Министерства промышленности и торговли Российской ФедерацииMinpromtorg.gov.ru. (in Russian). Retrieved March 25, 2018, from http://minpromtorg.gov.ru/activities/state_programs/list/gp2/about
Страница обновлена: 10.05.2025 в 19:06:02