Анализ финансовых рисков в торговых организациях и пути их снижения

Введение Актуальность исследования заключается в том, что на сегодняшний день риск-менеджмент – это одно из наиболее важных направлений развития любого торгового предприятия. Риски – это подверженность компании или организации факторам, которые снизят ее прибыль или приведут к ее банкротству. Следовательно, управление рисками становится актуальным для компаний, которые хотят повышать свою экономическую безопасность и эффективность.

Литературный обзор. Рассматривая виды рисков на торговых предприятиях, можно отметить, что наиболее опасными и популярными видами рисков являются финансовые риски. Финансовый риск – это возможность потери денег на коммерческом предприятии. Согласно Бендеру и Панцу (2021), финансовые риски можно разделить на пять различных категорий. В своем исследовании они применяют структуру, основанную на алгоритме, и определяют 193 отдельных типа финансовых рисков, которые подразделяются на пять категорий: рыночный риск, риск ликвидности, кредитный риск, деловой риск и инвестиционный риск [1].

При этом некоторые более распространенные и отдельные финансовые риски на торговых предприятиях включают оценочный риск, риск ликвидности, риск модели и операционный риск. Риск ликвидности – это риск того, что ценная бумага или актив торгового предприятия не могут быть проданы на рынке достаточно быстро, чтобы предотвратить убыток (или получить необходимую прибыль).

При изучении подходов к оценке и анализу рисков, включая финансовые риски на торговых компаниях, можно выделить множество методов, применяемых для анализа данных рисков. Финансовые менеджеры часто используют разнообразные методики для оценки финансовых рисков в торговых компаниях, такие как анализ коэффициентов ликвидности, показателей структуры капитала, рентабельности, деловой активности и других. Многими современными исследователями, такими, как Пучкова М.В., Костина О.И., Козловский А.И., Юдина С.В. и другие, отмечено, что для наиболее точной оценки финансовых рисков предпочтительны экономико-математические методы или методика макроэкономической оценки финансовых рисков.

Однако следует отметить, что использование представленных авторами методик не всегда позволяет провести полный и качественный анализ финансовых рисков в торговых компаниях. Эти методики часто не учитывают показатели, непосредственно связанные с конкретными выявленными рисками.

Цель исследования – изучить текущие методы и подходы к анализу финансовых рисков в организациях и определить основные проблемы, связанные с их оценкой в торговых организациях.

Научная новизна данного исследования заключается в разработанной модели анализа финансовых рисков в торговых организациях, основанной на бизнес-процессе оценки рисков в торговых организациях.

Гипотеза исследования – существующие подходы к анализу финансовых рисков в торговых организациях не учитывают особенности деятельности торговых организаций, что приводит к несвоевременной и некачественной оценки рисков и минимизации их последствий.

Методология. В рамках данной научной статьи применяются методы анализа, синтеза, сравнения различных подходов к анализу финансовых рисков, обзора литературных источников. Стоит от отметить, что изучалась современная литература, именно так исследования является актуальным.

Результаты.

Измерение финансового риска, ценообразование финансовых инструментов и выбор портфеля основаны на статистических моделях. Если модель неверна, цифры риска, цены или оптимальные портфели неверны. Риск модели количественно определяет последствия использования неправильных моделей при измерении риска, ценообразовании или выборе портфеля.

Финансовые риски в торговых предприятиях имеют следующие характерные черты:

1 Финансовый риск обычно связан с вероятностью потери денег.

2 Наиболее часто упоминаемый финансовый риск — это вероятность того, что денежный поток компании окажется недостаточным для выполнения ее обязательств [3].

3 Кредитный риск, риск ликвидности, риск, обеспеченный активами, риск иностранных инвестиций, фондовый риск и валютный риск – все это распространенные формы финансового риска торговых компаний.

4 Инвесторы могут использовать ряд коэффициентов финансового риска для оценки перспектив торговой компании.

Рассматривая методологию оценки и анализа рисков, включая финансовые риски на торговых предприятиях, можно отметить наличие большого числа средств для анализа данных рисков. Достаточно часто для оценки финансовых рисков торговых предприятий финансовыми менеджерами применяются следующие методики: анализ коэффициентов ликвидности, анализ показателей структуры капитала, рентабельности, деловой активности и так далее. Рассматривая наиболее актуальные методики анализа финансовых рисков в торговых предприятиях представлены в исследованиях многих авторов. Так, авторами Пучковой М.В. и Костиной О.И. отмечается, что наиболее точными методами анализа финансовых рисков являются экономико-математические методы [3]. По мнению Козловской А.И. и Юдина С.В. такая методика, как макроэкономическая оценка финансового риска позволяет определить возможности возникновения данного риска и определить прогноз возможных финансовых потерь. Сама методология основывается на следующем алгоритме:

1 Анализ возможности возникновения риска.

2 Количественная и качественная оценка риска.

3 Прогноз возможных финансовых потерь [4].

При этом, стоит отметить, что использование данных методик не позволяет провести наиболее качественный анализ финансовых рисков торговых организаций, так как в рамках данных методик не проводится учет показателей, которые непосредственно связаны с выявленным рисков. Например, при существовании риска непоставки продукции в торговую компанию следует проводить анализ оборачиваемости запасов.

Стоит отметить, что современные методики анализа финансовых рисков также опираются на эконометрические модели. Однако, при использовании эконометрических моделей при анализе данных рисков необходимо учитывать, что любой будущий прогноз имеет вероятностное значение, и, следовательно, его анализ, который основан на данных прошлых периодов, не всегда может показать верный результат.

Исходя из этого, можно сделать вывод, что методика анализа финансового риска, основанная на макроэкономической оценке и на эконометрических моделях являются хоть и необходимым, но недостаточным базовым средством для оценки рисков, так как включают в себя элемент прогнозирования.

Также отметим, что в рамках методики, основанной на макроэкономической оценке, представляют интерес системно-структурные подходы, в частности, кластерный подход. Но отмечено, что это применимо только лишь для связанных с кластерами предпринимательских структур [5].

Кроме того, наиболее частоиспользуемыми подходами при анализе финансовых рисков на торговых предприятиях также являются:

1 Оценка вероятности риска. Финансовый риск как вероятность неблагоприятного исхода, потери или упущенной выгоды.

2 Оценка возможных потерь к конкретному сценарию [6].

3 Комбинированный подход, который включает в себя оценку финансового риска, как вероятности возникновения, так и размера убытков.

В таблице 1 представлен анализ преимуществ и недостатков вышеуказанных подходов к анализу финансовых рисков в торговых предприятиях.

Таблица 1 – Анализ преимуществ и недостатков вышеуказанных подходов к анализу финансовых рисков в торговых предприятиях

Отметим, что вышеуказанные методики направлены на анализ финансовых рисков в торговых предприятиях, но при этом зависят от конкретных целей анализа, доступных данных, характера рисков и других факторов, а также не всегда учитывают особенности деятельности торговых предприятий. Следовательно, выдвигаемая гипотеза авторами данного исследования подтверждается.

Так, при анализе финансовых рисков стоит учитывать недостатки текущих методик и использовать универсальную методику, которая позволила бы проводить оценку финансовых рисков, опираясь на форму бизнеса, структуру его деятельности, отрасль [7]. На рисунке 1 представлена универсальная модель анализа финансовых рисков на торговом предприятии.

Источник: [составлено автором]

Рисунок 1 – Модель оценки финансовых рисков на торговых предприятиях

В рамках данной модели представлены основная документация, на которую стоит опираться при проведении анализа, представлены основные должностные лица, участвующие при анализе. Отметим, что данная модель включает в себя методику анализа финансовых результатов (рентабельности, деловой активности, ликвидности и т.д.) [8]. После определения финансовых результатов предприятия происходит анализ финансовых рисков при помощи комбинированного подхода. Такой подход включает следующие количественные методики: оценку риска банкротства, оценку рисков внешней среды и т.д.

Отметим, что использование комбинированного подхода анализа финансовых рисков на торговом предприятии в рамках данной модели обуславливается также тем, что данный подход позволяет не только оценить вероятность риска, но и оценить возможный ущерб [9].

После проведенной оценки финансовых рисков на предприятии проводится контроль рисков, то есть их оптимизация. Основными путями оптимизации (снижения) финансовых рисков торгового предприятия в рамках данной модели выступают:

1 Диверсификация.

2 Распределение рисков.

3 Внутреннее страхование.

4 Уход от риска [10].

5 Повышение финансовой устойчивости торгового предприятия.

6 Внешнее и внутреннее страхование рисков [11].

При этом, такой метод, как уход от риска хоть и является наиболее простым и удобным для торговых предприятий, его использование возможно не во всех случаях. Наиболее очевидным это является в ситуации возникновения непредвиденных рисков, которые уже повлекли за собой финансовые потери. Лучшим способом оптимизации является повышение финансовой устойчивости торгового предприятия, так как это позволяет минимизировать даже непрогнозируемые риски [12]. При этом, чтобы избежать риск неплатежеспособности торгового предприятия, целесообразно использовать внешнее и внутреннее страхование. Однако, стоит учитывать, что сам институт страхования финансовых рисков в Российской Федерации практически не представлен [13; 14; 15]. И, следовательно, использовать данный способ снижения финансовых рисков целесообразно при наличии на торговом предприятии системы выявления и оптимизации рисков, так как финансовое страхование (как внешнее, так и внутреннее) следует определять как вспомогательный инструмент [16].

Выводы. Таким образом, отметим, что финансовые риски – это одна из значимых сфер развития торгового предприятия, на которую необходимо обращать внимание. На сегодняшний день не существует единой методики оценки финансовых рисков на торговом предприятии, а также существует ряд недостатков в текущих методиках. При анализе рисков на торговом предприятии целесообразно опираться на комбинированных подход, который ориентируется на количественные методы оценки финансовых рисков.

Отмечено также, что оптимизация финансовых рисков может быть также осуществлена различными управленческими способами, и выбор данных способов зависит напрямую от конкретных особенностей деятельности торгового предприятия.