Многопрофильные компании как продукт эволюционного механизма формирования региональных холдингов

Анализ проблем управления бизнесом, трансформации и реструктуризации предпринимательских структур свидетельствует о следующем. Из поля зрения исследователей «выпадали» особенности формирования средних и крупных российских компаний, связанные с преодолением кризисных явлений 90-х годов и выбором собственных стратегий развития [2, c. 130]. В результате шел процесс формирования интегрированных предпринимательских структур, по своему типу не подпадающих ни под одну известную классификацию интеграционных объединений. Объединяющей экономической идеей для формирования интегрированных компаний такого типа является стремление собственников к укрупнению активов, желание стать крупным или доминирующим участником, если не монопольного, то олигопольного регионального рынка. Кроме того, такие объединения возникают вследствие возможности приобрести легко доступный актив на рынке в ситуации резкого понижения его рыночной стоимости.

Виды холдингов, связанные с мотивацией собственников

В российской деловой практике механизм формирования интегрированных структур носит не целевой, а либо эволюционный, либо спонтанный характер.

Примером сочетания спонтанного и эволюционного механизмов является формирование таких компаний вертикально интегрированного типа, которые объединили разнопрофильные активы, или активы различных отраслей, являются современные региональные холдинги [1].

Анализ форм и видов интеграционных процессов показывает, что эти виды можно сгруппировать по мотивации собственников в несколько групп, к которым относятся:

– использование эффекта комплексного развития бизнеса, включающее присоединение или контроль деятельности логически и производственно связанные между собой бизнес-единиц;

– использование эффекта специализации, для чего непрофильные активы выделяются в отдельные бизнес-единицы, ориентированные на внутренних и внешних потребителей;

– реализация налоговых льгот, региональных преференций, возможностей роста деловой репутации за социально ответственное рыночное поведение; наличие на рынке доступного актива, способного интегрироваться в холдинг на условиях собственника;

– реализация возможности получения дополнительных эффектов за счет инновационного развития (пионерного эффекта) за счет перепрофилирования действующих производств или организации нового бизнеса на действующем предприятии;

– инвестирование или соинвестирование в венчурные проекты, способные принести в будущем ощутимые прибыли, а также с целью закрепить за собой существенные сегменты новых рынков.

Эволюционный механизм формирования холдинга

Как видно из таблицы (см. на с. ???), в которой приведен эволюционный механизм формирования холдинга УК «Сибинвест» (г. Кемерово), изначально планы собственников были связаны с деятельностью по обогащению угля. С этой целью в конце 90-х годов был приобретен имущественный комплекс обогатительной фабрики «Анжерская», находившейся в то время в стадии конкурсного управления.

Эволюционный подход к формированию структуры холдинга стал для ООО УК «Сибинвест» доминирующим, поскольку ни одна из входящих в него бизнес-единиц не была сформирована или присоединена в порядке реализации заранее разработанной стратегии развития бизнеса. Большинство крупных региональных компаний прошли примерно такой путь, создавая свой бизнес-портфель «по возможности», а не в соответствии с принципами формирования интегрированных и диверсифицированных компаний.

Структуру таких компаний вряд ли с полным основанием можно назвать диверсифицированной. Даже непрофильная диверсификация должна осуществляться в соответствии с целями компании, то есть присоединяемый актив должен отвечать требованиям комплексообразования, становясь обслуживающим, обеспечивающим или специализирующим активом в рамках общей стратегии организации [3, 4].

В данном же случае диверсификация складывалась как результат, а не формировалась как цель. В связи с этим авторы предлагают такое предпринимательское объединение именовать иначе – многопрофильной компанией (МПК). В структуре МПК один из хозяйствующих субъектов берет на себя функции управляющей компании (УК). В случае, когда входящие в состав МПК бизнес-единицы сохраняют хозяйственную самостоятельность, как это сложилось в УК «Сибинвест», возможна интеграция на основе единоличного управления, которое осуществляется не физическим лицом, а юридическим лицо, то есть управляющей компанией.

Вопрос о роли управляющей компании актуален, но, поскольку собственник активов для всех бизнес-единиц один и тот же (в случае с УК «Сибинвест»), то он самостоятельно определяет эту роль. При выборе оптимальной модели УК главным критерием становится перспектива создания дополнительной стоимости для собственников. Если не удается четко определить источники и масштаб добавленной стоимости от деятельности управляющей компании, то появляется необходимость предоставления большей экономической свободы бизнес-единицам [4, c. 56].

Выводы

Анализ действующей структуры взаимосвязей между УК «Сибинвест» и бизнес-единицами, входящими в состав холдинга, позволяет сделать следующие выводы. В результате интеграции сложилась модель стратегического архитектора, который предоставляет бизнес-единицам максимальную степень свободы реализации стратегических решений, оставляя за собой право формулировать основные стратегические установки и видение будущего [1; 2, с. 138].

Наличие разнопрофильных активов и УК позволяет холдингу добиваться различных рыночных целей, что делает его многопрофильной компанией, для которой еще предстоит выработать принципы и приемы стратегического, тактического и оперативного управления. Также необходимо теоретическое осмысление и обобщение практического опыта управления в условиях многопрофильной компании, накопленного различными организациями такого типа на различных рынках в различных регионах.

Таблица

Структура холдинга УК «Сибинвест»