Идентификация рисков при внедрении программы инвестирования в модернизацию

В современных условиях, когда руководство страны ориентирует бизнес на преодоление последствий финансово-экономического кризиса, а также на увеличение темпов экономического развития и конкурентоспособности, для предприятий становится актуальным расширение производства и сбыта товаров. Решение стоящих перед государством задач предусматривает модернизацию предприятий и отраслей народного хозяйства. Это означает не просто обновление основного капитала, а такое обновление, которое ведет к созданию лучших условий для производственного процесса.

Эффективное управление процессом модернизации на предприятии зависит от условий как внешней, так и внутренней среды его функционирования. Поэтому особенно важно уметь своевременно выявлять и оценивать надежность инвестиционных решений.

«Базовая» и «динамичная» классификация рисков

Процесс управления рисками можно разделить на три этапа:

1) идентификация рисков, возникающих при внедрении программы инвестирования в модернизацию;

2) проведение количественного анализа рисков, разработка системы индикаторов риска;

3) выбор методов предотвращения рисков, возникающих при внедрении программы инвестирования в модернизацию.

На пути решения проблемы рисков весьма важно научно обосновать классификацию рисков, которая позволяет определить место каждого из них в общей системе. Это позволяет определить и ввести в практику соответствующие методы (модели) и приемы управления рисками.

В литературе описываются различные виды классификаций. В некоторых источниках предлагается в соответствии с такими характеристиками риска, как их динамичность и способность с течением времени менять свои параметры, выделить два классификационных подхода: «базовый» и «динамичный».

Базовая классификация необходима для построения диагностической картины рисков на момент принятия решения о целесообразности внедрения программы инвестирования в модернизацию.

Классификация рисков в динамике позволяет отследить изменения возникающих рисков, связанные воздействием на них определенных решений, например, о внедрении программы инвестирования в модернизацию, принятых мер по управлению рисками, фактора времени.

Можно выделять риски при внедрении программы модернизации по признакам объективности:

– объективные риски связаны с размером компании и обусловлены отраслевой принадлежностью, особенностями экономики и правового регулирования инноваций;

– субъективные риски связаны с неэффективностью внутреннего контроля и недостатками учета технологических, финансовых и инвестиционных факторов [1].

Также в качестве классификационных признаков иногда используют стадии проведения программы модернизации:

– потенциальные риски, возникающие на стадии выбора направлений программы инвестирования в модернизацию;

– риски, появляющиеся на стадии разработки программы, связанные с неправильной оценкой сильных и слабых сторон потенциала предприятия, угроз и возможностей деятельности;

– риски, возникающие на каждой стадии осуществления программы модернизации, связанные с препятствиями внутреннего и внешнего характера;

– риски, вызванные преждевременным вводом программы модернизации;

– риски, связанные с недостатками в обеспечении программы модернизации, в том числе с выполнением обеспечивающих функций менеджмента, таких как маркетинг, финансы и т.д.

Индикаторы риска

Несмотря на наличие множества способов классификации рисков при внедрении программы инвестирования в модернизацию, единой общепринятой классификации рисков не существует, что усложняет выбор оптимального варианта. Возможно, это вызвано тем, что внешняя и внутренняя среда у всех предприятий различны, следовательно, отличаются и риски.

Для дальнейшего исследования рисков необходимо сформировать индикаторы риска, которые могут возникнуть при внедрении программы инвестирования в модернизацию. Под индикаторами рисков будем подразумевать показатели, характеризующие отклонения фактических результатов деятельности предприятия от их запланированных (базовых) величин, возникшие под влиянием рисков. Целью индикатора является оперативное информирование руководства о текущих результатах хозяйственной деятельности предприятия при внедрении программы инвестирования в модернизацию, а также использование мероприятий по снижению, либо компенсации рисков.

Индикаторы риска можно представить в виде абсолютных и относительных величин. К примеру, обозначим планируемое или нормативное значение i-го показателя деятельности предприятия при внедрении программы инвестирования в модернизацию , а итоговое или фактическое значение i-го показателя , тогда абсолютное значение индикаторов риска будет равно:

, (1)

где может быть больше либо меньше запланированного .

Относительное значение индикаторов риска будет равно:

, (2)

где относительное значение индикатора может принимать значения больше, либо меньше запланированного значения .

Нормативные значения индикаторов риска, сравнение с которыми позволяет руководству судить об интенсивности отклонений показателей от их нормальных значений, могут устанавливаться в виде допустимого диапазона значений исследуемых показателей. Используя рассмотренный выше подход можно формировать единичные и комплексные индикаторы риска, характеризующие различные аспекты деятельности предприятия.

Риски при оценке надежности инвестирования

При оценке надежности инвестирования в модернизацию наиболее значимыми представляются следующие виды неопределенностей и рисков:

– риск, связанный с неопределенностью и постоянной изменчивостью законодательства в области экономики при внедрении программы инвестирования в модернизацию;

– риск изменения текущей экономической обстановки, условий инвестирования и использования прибыли для участников программы модернизации;

– внешнеэкономический риск (возможность ограничений на поставки, торговлю и др.);

– неопределенность ситуации в области политики страны, риск неблагоприятных изменений, связанных с социально-политическими изменениями в стране или регионе;

– недостаток и неточность информации об изменении технико-экономических и финансовых показателей участников программы модернизации, технических параметрах вводимой вновь техники и технологий;

– производственно-технологический риск (аварии, отказы оборудования, производственный брак и др.) по элементам цепочки воспроизводства продукции;

– неопределенность и слабая координация целей, интересов и поведения участников программы модернизации.

При привлечении внешних инвестиций надежность внедрения программы инвестирования в модернизацию должна быть достаточной для противостояния рискам во всех элементах среды воспроизводства продукции.

Несколько слов в заключение

Предложенная классификация рисков, возникающих при инвестировании, по функциональным этапам программы модернизации может быть полезной для согласования и координации действий, направленных на нейтрализацию отрицательных последствий проявленных рисков.

Очень часто цели и последствия инвестирования окончательно формулируются в процессе технико-экономического обоснования инвестиционного решения. Другими словами, ожидаемые последствия инвестирования более четко детерминируются в процессе перебора и оценки различных вариантов инвестиционных решений.

В условиях кризиса значительно возрастают темпы изменения потребностей в продукции промышленных предприятий. Увеличиваются затраты, связанные с НИОКР, требуется все большее число специалистов, обладающих необходимыми навыками и умеющими работать с новыми технологиями, усложняется организация и управление процессами создания более технологически сложных или новых продуктов. Возрастает и значение модернизации: ведь это единственный путь для российских промышленных предприятий стабилизировать свое положение и стать конкурентоспособными на международном рынке производителей.

В этой связи крайне необходимо тщательно разработать стратегию внедрения программы инвестирования в модернизацию, определить ее цели, возможные риски, а также пути обеспечения эффективной деятельности промышленных предприятий.