Эволюция теории финансового менеджмента

На рубеже XIX-XX веков в работах Ф.У. Тейлора, Франка и Лилии Гилберт, Г. Ганта была предпринята первая попытка научного обобщения накопленного опыта в области менеджмента и начато формирование основ научного управления предприятием [4,5]. Для того периода многие принципы методов исследования общей системы управления предприятием требовали конкретизации и расширения с учетом специфики управления финансовой деятельностью. Анри Файоль впервые выделил во всех сферах деятельности предприятия, в том числе сфере финансов, универсальные функции, такие как планирование и организация [3].

Первые книги по финансовому менеджменту появились в ведущих англоязычных странах в начале 60-х годов двадцатого столетия.

Особенности российского финансового менеджмента

Финансы (франц. finances) – денежные средства. Менеджмент (англ. management) – управление. В русском языке под менеджментом обычно понимают управление людьми, в английском – это управление вообще. В словосочетании «финансовый менеджмент» слово менеджмент понимается в широком смысле, то есть финансовый менеджмент - управление финансами. В этой связи интересно, что финансовый менеджмент и корпоративные финансы в английском языке, по сути, синонимы и учебники с такими названиями имеют совершенно одинаковое содержание. В русском языке, а если точнее, русском экономическом языке, словосочетание финансы организаций и финансовый менеджмент не являются синонимами. При этом под финансами организаций понимаются подходы к управлению финансами, сформированные отечественной финансовой школой, а под финансовым менеджментом - подходы к управлению финансами, сформированные западной финансовой школой [1].

Особенностями финансового менеджмента являются его нетрадиционность и новизна для российских условий. В настоящее время в России финансовый менеджмент успешно развивается как наука. Финансовый менеджмент это финансовая дисциплина, как и целый ряд прикладных экономических наук (начиная с «Финансов организаций (предприятий)» и заканчивая «Рынком ценных бумаг»). Финансовый менеджмент отличается интегрирующей ролью по отношениям к финансам организаций (предприятий), финансовому и экономическому анализу, управленческому учёту, рынку ценных бумаг, биржевому делу, статистике, ценообразованию, налогообложению и др. Элементы этих наук входят как его составная часть в финансовый менеджмент, способствуют реализации последним его функций, целей и задач. В то же время финансовый менеджмент не буквальный набор разных дисциплин. У него есть собственные предмет изучения, методы исследования и пр. [2].

Функции финансового менеджмента

Основными функциями финансового менеджмента являются мобилизация (привлечение) и распределение (использование) финансовых ресурсов. Говоря бухгалтерским языком, функциями финансового менеджмента являются управление пассивами и активами. Исторически первой функцией финансового менеджера было привлечение капитала (прежде всего, заемного).

Финансовый менеджмент позволяет ответить на вопросы о том, какими должны быть структура активов, соотношение товарно-материальных ценностей и денежных ресурсов, как организовать оборотные средства с целью наиболее эффективного их использования на всех стадиях кругооборота. Управление пассивами означает не только поиск возможных источников средств, но и формирование их оптимальной структуры, обеспечивающей максимальную отдачу на каждую единицу капитала организации.

Разные определения — разные точки зрения

Различные зарубежные и отечественные авторы приводят разнообразные определения финансового менеджмента, отличающиеся в деталях. Классификация определений приведена в таблице 1.

Таблица 1

Классификация представлений о категориях финансового менеджмента

На наш взгляд, определение финансового менеджмента должно, с одной стороны, включать все основные функции управления финансами, а с другой — отражать эволюцию (историю возникновения и развития) и связь с общим менеджментом. Искусство финансового управления заключается в сочетании действий и решений по обеспечению устойчивого текущего финансового положения организации, её платёжеспособности и ликвидности, а также перспектив развития, подкреплённых долгосрочными источниками финансирования, формирующими структуру активов. Таким образом, финансовый менеджмент — это искусство и наука финансирования организации, приобретения активов и управления ими, направленные на выполнение ее миссии, достижение стратегических целей и решение тактических задач.