Инструменты и методы анализа экономически устойчивого развития компаний топливно-энергетического комплекса

Введение

Актуальность исследования обусловлена первоочередной значимостью обеспечения устойчивого функционирования компаний (корпораций) топливно-энергетического комплекса (ТЭК) России для обеспечения национальной экономической и энергетической безопасности. В контексте энергетической безопасности важно понимать, что деятельность компаний ТЭК играет системообразующую роль в ресурсном обеспечении хозяйственных и публичных нужд. Применительно к аспектам экономической безопасности устойчивое, бесперебойное функционирование компаний ТЭК рассматривается как фактор обеспечения, во-первых, полноценного удовлетворения энергетических потребностей хозяйствующих субъектов, без которых в современных условиях практически невозможно создание прибавочной стоимости [11] (Shlyapin, Kamenskikh, 2020), а во-вторых, как фактор, собственно, обеспечения экономического развития и роста: в российской экономике, все еще в значительной мере сохраняющей сырьевую ориентацию в развитии, компании ТЭК образуют значительные бюджетные поступления, генерируют масштабные объемы экспортной выручки, создают рабочие места и др. Компании ТЭК – важный субъект инновационно-инвестиционной деятельности на российском рынке [12] (Shulepov et al., 2021), а также одна из наиболее активных сторон реализации корпоративной социальной ответственности [2] (Bulatova, 2020). В результате можно констатировать, что в устойчивом развитии компаний ТЭК не только в краткосрочном, но и в долгосрочном аспекте заинтересовано множество субъектов, от работников, владельцев и менеджмента таких компаний до широкого социума и бизнес-сообщества и вместе с ними –государства в лице компетентных органов.

Не оспаривая значимость проведения комплексного, системного анализа экономически устойчивого развития компаний ТЭК как основы разработки и принятия релевантных управленческих решений в сфере обеспечения устойчивости на долгосрочном временном интервале, хотелось бы обратиться к вопросу о предпочтительных инструментарии и методологии такого анализа. Сегодня отсутствует единство подходов в предметной сфере, аналитическая деятельность осуществляется преимущественно интуитивно [6, 10] (Nafikova, 2020; Chernyaev, Kirichenko, 2017). Сложившаяся ситуация не позволяет накапливать знания об экономически устойчивом развитии предприятий ТЭК, проводить сопоставления, грамотно идентифицировать, своевременно и корректно корректировать стратегию развития. Сказанное обусловливает существенную значимость – как теоретико-методологическую, так и практическую – научного поиска предпочтительной методологии анализа экономически устойчивого развития компаний ТЭК.

Материалы, методы и организация исследования

При подготовке исследования применялись релевантные методы научного познания, включая обзор академической литературы, форсайт развития топливно-энергетического комплекса, угроз и вызовов его экономически устойчивому функционированию. При идентификации категории экономической устойчивости учитывались положения классической отечественной школы экономической безопасности, в том числе представленные в трудах таких авторов, как В.К. Сенчагов, Л.И. Абалкин, А.Е. Городецкий, М.Н. Дудин, Е.С. Митяков, Е.А. Хусаинова и др.

Апробация результатов исследования проведена на примере расчета интегрального показателя экономической устойчивости развития 22 компаний ТЭК России, представляющих собой крупные предприятия нефтегазовой (8 компаний), нефтеперерабатывающей (5 компаний), угольной (3 компании) промышленности, а также энергогенерирующие предприятия – 2 тепловые электростанции, 2 ветроэлектростанции и 2 гидроэлектростанции, за пятилетний период 2016–2020 годов. Источниками публичной информации для анализа выступили данные публичной отчетности выбранных компаний, а также материалы управленческого и иного корпоративного учета, представленные автору публикации менеджментом компаний по запросу. Сравнительные оценки и веса показателей проводились с применением экспертного метода. В пул экспертов вошло 9 компетентных специалистов в сфере управления ТЭК, включая 3 сектора корпоративного управления, 4 представителя органа исполнительной власти, принимающего государственные решения в ТЭК, и 2 эксперта – работника авторитетных консалтинговых компаний на энергетическом рынке. При проведении экспертного оценивания в качестве итоговой оценки принималось среднее значение из пяти оценок, сделанных пулом экспертов, за исключением двух наиболее высоких и низких, что обеспечивало более высокую по мнению автора надежность и достоверность исследования. Экспертно-аналитический этап апробации методологии завершен в III квартале 2021 года и проведен преимущественно в дистанционном формате с учетом системы социальных ограничений, действовавших в период.

Понятие экономической устойчивости развития компаний ТЭК

Экономическую устойчивость следует рассматривать в концептуальной схеме понятий экономической безопасности, что позволяет разграничивать с другими видами устойчивости, как, например, устойчивость социального или средового (экологического) развития – данные категории активно используются в современном корпоративном и публичном управлении, в особенности применительно к функционированию топливно-энергетического комплекса [6] (Nafikova, 2020).

Ключевые научные категории в исследуемой сфере остаются дискуссионными. В частности, в литературе предлагаются различные трактовки понятия развития, большая часть которых либо сводится к описанию процессов, протекающих во времени, либо характеризует развитие, в частности корпоративное, через призму общественно-экономического прогресса [4] (Nadtoka, Vinogradov, 2017). Представляется, что прогресс и развитие не являются однопорядковыми явлениями, и применительно к операциональной сфере управления экономической безопасности развитие корпоративных субъектов надлежит рассматривать, прежде всего, как временной процесс, в рамках которого может обеспечиваться достижение целевых показателей (прогресс), как устойчивое, так и с перебоями, так и формироваться негативный спектр результатов деятельности – в конечном счете рассмотрение развития исключительно через призму достижения прогресса противоречит одной из фундаментальных управленческих теорий – теории жизненного цикла товара и организации, в соответствии с которой угасание и спад являются неотъемлемыми спутниками корпоративного развития: имеются возможности их предсказать, отложить по времени, смягчить и своевременно принять решения по реорганизации бизнеса.

На континууме развития бизнеса с позиций теории экономической безопасности [3, 5, 8] (Dudin et al., 2013; Brutyan et al., 2017; Senchagov, 2008) первоочередное значение приобретает концепт устойчивости, – в предлагаемой авторской трактовке он вбирает в себя следование прогрессивному тренду, которое на средне- и долгосрочном этапе не прерывает и не обращает вспять негативное воздействие факторов внутренней и особенно внешней среды.

Таким образом, устойчивым развитием компаний (корпораций) ТЭК выступает обеспечение и поддержание средне- и долгосрочных тенденций в области корпоративного роста вне зависимости от негативных средовых воздействий, как предсказуемых, так и непредсказуемых.

Основные параметры экономически устойчивого развития в современных условиях больших угроз и вызовов. Из представленного определения вытекают две важнейшие предпосылки к анализу устойчивого экономического развития предприятий ТЭК:

- во-первых, анализ следует проводить на средне- и долгосрочном интервале;

- во-вторых, анализ должен опираться на идентификацию ключевых показателей устойчивости, характеризующих сохранение позитивных трендов в развитии вне зависимости от влияния негативных средовых факторов.

Следовательно, важной задачей методологии анализа устойчивого экономического развития предприятий ТЭК выступает идентификация ключевых угроз и вызовов экономической безопасности и показателей развития, на которые они влияют.

Анализ стратегических документов в области энергетической безопасности России, прежде всего Энергетической стратегии до 2035 года [1], позволяет констатировать, что в числе больших угроз и вызовов развитию ТЭК следует рассматривать действие международных санкций; низкую инновационную активность; нехватку внутренних источников финансирования; монополизацию и ограниченную конкуренцию в отрасли; недостаточную готовность к низкоуглеродному переходу.

В результате могут быть выделены следующие показатели, значимые для анализа устойчивого экономического развития предприятий ТЭК:

- n₁ – динамика размеров выручки от экспорта, приведенная к стоимости экспортируемого энергоносителя на базисный год (что позволит исключить фактор конъюнктурных колебаний из расчета);

- n₂ – динамика инвестиций в инновации в компании ТЭК в ценах базисного года;

- n₃ – динамика показателя финансовой устойчивости компании;

- n₄ – динамика интегрального индекса конкурентоспособности компании на целевых рынках (например, исчисленного по методике, представленной в [7] (Ogoreva, Skelenchev, 2019));

- n₅ – динамика удельного веса зеленых энергоносителей в товарном портфеле компании ТЭК (как индикатор адаптации к низкоуглеродному переходу);

- n₆ – динамика обобщающего показателя экономического роста (экономической добавленной стоимости (ЕВА)) компании ТЭК.

Для целей практического осуществления мониторинга экономически устойчивого развития предприятий ТЭК, территориальных комплексов, отраслей и ТЭК России в целом приведенный перечень параметров мониторинга следует расширить.

Поскольку идентифицируются показатели динамики, то полученные цифровые данные будут представлены в процентном выражении и характеризовать прогресс или регресс в отношении стартового показателя. Таковым может быть показатель на начальную дату произвольно выбранного периода (на практике анализ развития проводится на диапазоне 5, 7, 10 лет) либо на начало реализации программ стратегических изменений. При условии организации мониторинга устойчивого развития временной диапазон анализа задается целеполаганием мониторинга.

Расчет интегрального показателя экономически устойчивого развития предприятий ТЭК как инструмент унификации информационно-аналитического обеспечения управленческих решений в сфере экономической и энергетической безопасности.

Отсутствие универсальной практики проведения анализа экономически устойчивого развития предприятий ТЭК и единой системы отраслевого мониторинга усложняет задачу информационно-аналитического обеспечения управленческой деятельности в предметной сфере. Важным аспектом аналитической деятельности, связанным с идентификацией устойчивого экономического развития компаний ТЭК, как было показано выше, выступает не только выявление трендов, но и отнесение их к приемлемым с позиций экономической и энергетической безопасности либо к нежелательным. Следовательно, важно не только идентифицировать тренды через расчет набора показателей n₁ – n ₆ (n_i), но и затем сравнить их с пороговыми значениями p₁ – p ₆ (p_i) экономически безопасного функционирования компаний ТЭК, определяемыми централизованно, на основе анализа стратегических паттернов в предметной сфере в сочетании с многолетними исследованиями больших массивов данных, характеризующих факторы экономически устойчивого развития российских предприятий ТЭК и их международных конкурентов.

Важно не просто распространить методику на все компании отрасли, но и обеспечить простое и наглядное представление ее результатов, в частности для целей оперативной корректировки управленческих решений. Для этой цели можно рекомендовать исчислять интегральный показатель экономически безопасного функционирования компаний отрасли и отрасли в целом, включающий в себя факторы энергетической безопасности.

Такой показатель может быть представлен как средневзвешенная сумма нормируемых индексов отклонений показателей устойчивого развития n₁ – n ₆ (n_i) от пороговых значений p₁ – p ₆ (p_i). Принципы нормирования, подходящие для универсальной цели мониторинга устойчивого корпоративного экономического развития, описаны в [9] (Senchagov, Mityakov, 2011); применительно к предметной сфере можно отметить следующее: максимальное значение частного коэффициента устойчивости i_i в 1 балл присваивается индикатору устойчивого развития компании ТЭК n_i, когда n_i≥ p_i, при условии, если пороговый показатель определен как «не менее чем», и когда n_i< p_i, если пороговый показатель определен как «не более чем». Минимальное значение в 0 баллов присваивается худшему, характеризующему абсолютную неустойчивость показателю, например показателям финансовой устойчивости, свидетельствующим о кризисном состоянии корпоративных финансов. Градацию индексных (балльных) значений целесообразно осуществлять экспертным путем.

Поскольку вклад частных показателей устойчивости n₁ – n ₆ (n_i) в интегральный показатель I_int устойчивого экономического развития компаний ТЭК неоднородный, для расчета интегрального показателя представляется необходимым присваивать веса (w_i, в сумме дающие 1 балл) и рассчитывать взвешенные значения так, что интегральный показатель примет значения в диапазоне [0; 1], где 0 – устойчивость отсутствует, а 1 – соответствует нормативу:

(1)

Представленный интегральный показатель характеризуется относительной простотой в исчислении и, что более важно, в интерпретации для принятия корпоративных и государственных решений в предметной сфере. Поскольку экономически безопасному функционированию соответствует значение I_int =1, в зону внимания входят все случаи получения оценки ниже единицы, особенно при существенном отставании фактического значения от целевого. Настоящая методика призвана идентифицировать отклонения показателей, характеризующих кризисы и угрозы их наступления в функционировании компаний ТЭК.

Расчет показателей экономически устойчивого развития предприятий ТЭК. В рамках апробации методики получены следующие данные о состоянии экономически устойчивого развития предприятий ТЭК (рис.): лишь по 3 из 22 предприятий ТЭК диагностирован интегральный показатель I_int устойчивого экономического развития, равный единице. Остальные компании характеризуются проблемами в предметной сфере, на которые следует обратить внимание: 7 предприятий получили оценку I_int в диапазоне от 0,81 балла до 0,99; 5 предприятий – от 0,61 балла до 0,8; 6 предприятий – от 0,41 до 0,6; и одно – 0,32 балла (группа «0,4 балла и менее»).

Рисунок. Интегральный показатель экономически устойчивого развития предприятий ТЭК (по 22 обследованным компаниям за период 2016–2020 гг.)

Источник: расчеты автора.

Декомпозиция частных показателей продемонстрировала, что слабыми сторонами обеспечения устойчивого экономического развития обследованных компаний ТЭК выступают инновационно-инвестиционная активность и развитие зеленой энергетики – на данные аспекты следует обратить первоочередное внимание при корректировке программ и планов стратегического развития компаний ТЭК в целях обеспечения экономической устойчивости.

Перспективы оцифровки методики. Практическая значимость предложенной методики заключается в возможности обеспечения непрерывного комплексного мониторинга экономической и энергетической безопасности с ее применением. Развитие цифровых технологий содействия информационно-аналитической деятельности позволит «оцифровать» проектное решение: сбор и анализ данных следует осуществлять на платформе с применением искусственного интеллекта, а обработку и интерпретацию – с использованием инструментария самообучающейся нейросети. Это позволит не только обрабатывать большие массивы экономической и иной информации, но и существенно повысить качество принимаемых решений, автоматизировав мониторинг.

Заключение

Подводя итоги проведенного исследования, можно констатировать, что надлежащее информационно-аналитическое обеспечение следует рассматривать как ключевой, системно значимый фактор принятия грамотных управленческих (корпоративных и государственных) решений по формированию стратегического экономически устойчивого развития предприятий ТЭК, что, в свою очередь, соответствует приоритетным интересам широчайшего круга стейкхолдеров и ключевым интересам в области национальной экономической и энергетической безопасности.

Качественное информационно-аналитическое обеспечение управленческих решений в предметной сфере в значительной мере зависит от корректного выбора инструментария и методологии анализа экономически устойчивого развития компаний ТЭК. С учетом необходимости формирования сквозного внутри- и межотраслевого мониторинга экономической и энергетической безопасности представляется необходимым обеспечивать идентификацию интегрального показателя устойчивого экономического развития предприятий ТЭК через отклонения фактических значений ключевых показателей от целевых, характеризующих приемлемые уровни безопасного функционирования предприятий и отрасли. По мере распространения унифицированной методики анализа экономически устойчивого развития компаний ТЭК в сочетании с развитием цифровых технологий содействия аналитической деятельности предлагаемый анализ может быть переведен в формат непрерывного и содействовать обеспечению высокоточного мониторинга экономической и энергетической безопасности ТЭК России, регионов и территорий в целях комплексного содействия устойчивому социально-экономическому развитию страны.