Формирование финансовых институтов для ускорения инновационного развития и рыночных механизмов финансового обеспечения инновационной деятельности

По мере развития рыночной экономики поиск эффективных форм финансирования инновационной деятельности приобретает особую важность. В условиях недостаточности ресурсов для научно-технического развития бизнес-процессов жизненно важным всегда представлялось создание организационно-экономических рычагов мобилизации всех возможных видов финансовых ресурсов, необходимых для активизации инновационной деятельности в стране.

Для стабильного и успешного функционирования промышленных предприятий, работающих в новых секторах как российского, так глобального рынка, требуется создание таких финансовых институтов, которые бы могли брать на себя сопутствующие этому процессу инвестиционные риски. Сегодня становится жизненно важным создание реальных предпосылок для организации финансирования рисковых проектов с разделением финансового риска между различными группами инвесторов.

Об актуальности и важности такого финансирования говорит тот факт, что в настоящее время по уровню зрелости финансирования рисковых проектов Россия, согласно опросу, проведенному Всемирным банком, занимает 159 место среди других стран [1].

Финансовые институты, обеспечивающие инновационную сферу

Стратегия формирования целостной и в тоже время многоэлементной системы рыночных финансовых институтов, адекватных требованиям инновационной экономики, предусматривает решение широкого круга задач. В первую очередь, становится необходимым создание и ускоренное развитие финансового рынка, призванного генерировать внутренние ресурсы и стимулировать приток иностранных вложений.

Решение проблем инвестиционного обеспечения инновационной сферы производственных комплексов предполагает использование различных финансовых институтов и механизмов. В их числе – коммерческие банки, венчурные фонды, инвестиционные формы, т.н. институты развития и др.

На финансовом рынке инновационные организации и предприятия вынуждены взаимодействовать с различными типами финансовых институтов. В первую очередь это касается коммерческих банков как потенциальных источников краткосрочных и долгосрочных кредитов.

Однако в современных условиях коммерческие банки играют незначительную роль в кредитовании промышленных компаний, осуществляющих инновационную деятельность.

Нежелание банков выдавать кредиты на осуществление инновационных проектов имеет свои причины. Это – сомнительная эффективность реализуемых инновационных проектов, отсутствие нередко у инновационных предприятий возможности предоставить свое имущество в виде залога, недостаточно высокая рентабельность промышленных компаний и предприятий. Развитие такого инвестиционно-инновационного кредитования банками инновационной деятельности независимых организаций тормозится и отсутствием стимулов со стороны государства к такому кредитованию.

Камень преткновения…

Сдерживающим рост кредитов на инновационные проекты фактором следует считать недостаток или нередко даже отсутствие в коммерческих банках специалистов, способных дать обоснованную оценку рисков инновационных проектов и управлять их финансированием.

Вместе с тем, промышленные предприятия не всегда целевым образом используют полученные кредиты на инновационные проекты и при их недостаточности используют их в качестве собственных финансовых вложений (приобретение акций, облигаций и др.) [2].

На нынешней стадии развития финансового рынка его наиболее слабым сектором является рынок предоставления долгосрочных крупных кредитов.

Большинство коммерческих банков могут предоставлять кредиты, которые по своим размерам способны обеспечить инновационные проекты лишь по улучшению продуктов и технологий и выступать дополнительным источником привлеченных средств на покрытия инвестиционных затрат коммерческих организаций.

Синдицированное кредитование

Весьма перспективной представляется формирование в рамках финансового рынка механизмов синдицированного кредитования инновационной деятельности предприятий коммерческими банками. Синдицированные кредиты представляют собой особую форму кредитования в рамках коалиции банков при финансировании крупных долгосрочных проектов. Синдицированная форма кредитования инновационных проектов может стать важным способом кредитования инновационной деятельности в промышленности при наличии определенных гарантий со стороны государства.

Пока же в нашей стране коммерческие банки играют незначительную роль в ускорении инновационного развития.

Лишь 5-7% капиталовложений в инновационное развитие осуществляется за счет кредитов коммерческих банков, тогда как в странах с развитой рыночной экономикой эта доля достигает 30-40% [3].

Выводы

Исследование процесса формирования каналов и моделей обеспечения инвестиционных процессов и финансовых институтов ускоренного инвестиционного развития свидетельствует о его многоаспектности и разнообразии и подводит к необходимости выводов.

Перечислим их ниже.

1. Проведенный анализ становления рыночной финансовой инфраструктуры свидетельствует о создании и развитии различных форм негосударственного финансового обеспечения инновационной деятельности. К их числу следует отнести как традиционные финансовые организации – коммерческие банки, так и новые организационно-экономические структуры, которые предназначены для ускорения развития определенных территорий или производственных комплексов, особых экономических зон.

2. При наличии многочисленных источников финансового обеспечения разнотипные субъекты инновационной деятельности вынуждены функционировать в условиях недостаточно развитого финансового рынка, но уже отличающегося четкой структурой финансовых взаимосвязей. Вместе с тем слабо задействованы резервы национальной финансовой структуры. Одним из резервов такого финансирования может стать использование сбережений населения в качестве инвестиционных ресурсов для развития экономики.

3. Для реализации стратегических целей формирования инновационной экономики требуется дальнейшая существенная настройка национальной финансовой системы на динамично меняющуюся внешнюю среду и, в первую очередь, на инвестиционное обслуживание инновационной деятельности.

4. Развитие инновационной деятельности во многом зависит от финансовых институтов, способных оказывать содействие субъектам инновационной деятельности в получении необходимых им финансовых кредитов, в использовании различных типов финансовых организаций.

5. В современных условиях требуется не просто создание системы диверсифицированных финансовых структур, важно их эффективное подключение к обслуживанию инновационной сферы.

6. Жизненно важным следует считать развитие венчурного финансирования и рост системы венчурных фондов на региональном уровне.