Анализ ресурсных потоков и механизмов развития инвестиционной инфрастуктуры строительной компании

В небольших строительных компаниях финансовое прогнозирование и оценка ресурсных потоков, обеспечивающих на макроуровне реализацию инвестиционно-строительных проектов, используются эпизодически, например, при разработке планов и бюджетов строительной компании. В крупных строительных компаниях имеются специалисты, которые занимаются исключительно составлением финансовых прогнозов и оценкой затрат для обеспечения предплановых расчетов и ресурсных потоков по конкретным инвестиционно-строительным программам и проектам.

Руководитель Отдела развития инвестиционной инфраструктуры (ОРИИ) лучше всего сможет оценить полезность финансовых прогнозов и прогнозов по ресурсным потокам на макроуровне тогда, когда он должен приступать к реализации утвержденного проекта капиталовложений, но не может этого сделать, так как подготовленный несколько лет назад бюджет данного инвестиционно-строительного проекта устарел.

Другой пример. Руководитель ОРИИ строительной компании, который «вдруг» в конце года обнаруживает, что его отдел не смог освоить 5 млн. долл. капиталовложений вследствие неверных оценок затрат при планировании.

Подобные крупные просчеты могут возникать потому, что макроэкономическое прогнозирование не входит в круг прямых обязанностей руководителя ОРИИ, а специалисты по прогнозированию ресурсных потоков, обеспечивающих реализацию инвестиционно-строительных проектов, не всегда могут предоставить необходимые для этого данные.

Для эффективного управления инвестиционной инфраструктурой строительной компании большое значение имеет понимание концепции расчета издержек инвестиционно-строительных проектов с учетом всего жизненного цикла объектов инвестиционной инфраструктуры. При правильной постановке такие расчеты позволяют сравнивать эффективность вариантов строительства одного объекта с различными ожидаемыми сроками службы либо приводить к единому показателю все затраты и выгоды, получаемые строительной компанией за весь срок строительства и эксплуатации объекта инвестиционной инфраструктуры.

Этот метод может быть использован для:

‑ сопоставления вариантов обслуживания объектов инвестиционной инфраструктуры силами собственных сотрудников или с заключением контрактов со сторонними организациями;

‑ сравнения эффективности различных видов оборудования, способных выполнять определенную работу (при принятии решений о покупке);

‑ обоснования решений о том, стоит ли ремонтировать имеющееся оборудование или нужно его заменить.

К сожалению, следует признать, что концепция расчета издержек инвестиционно-строительных проектов с учетом всего жизненного цикла чаще обсуждается, нежели используется на практике. Применительно к управлению инвестиционной инфраструктурой эта концепция означает, что, принимая решение о строительстве или приобретении здания, строительная компания «обрекает» себя на целую цепь затрат, неразрывно связанных с владением и распоряжением приобретенного имущества. Эти инвестиционно-строительные затраты можно назвать «стоимостью владения собственностью». Расчет издержек с учетом всего жизненного цикла (при условии приведения всех платежей к реальным ценам базисного года) может использоваться, например, для сравнения двух способов достижения одной и той же цели: построить здание в пригороде или арендовать в центре города.

На уровне инвестиционно-строительного проекта расчет издержек с учетом всего жизненного цикла может быть использован, например, для того, чтобы принять решение о том, следует ли в процессе отделки смонтировать в конференц-зале вдоль стен специальные ограждения или в дальнейшем затрачивать те же средства на периодический ремонт и покраску этих самых стен.

Рационально построенная система расчета инвестиционно-строительных издержек с учетом всего жизненного цикла инвестиционной инфраструктур позволяет сопоставлять действия, обеспечивающие разную продолжительность жизни элементов инвестиционной инфраструктуры, с учетом доходов/расходов строительной компании будущих периодов.

Следует отметить, что экономию, которая может быть достигнута в результате реализации какого-либо инвестиционно-строительного проекта, трудно идентифицировать, еще сложнее количественно оценить и очень сложно документально подтвердить. Обычно требуются совместные усилия опытных сотрудников ОРИИ и специалистов по финансовому или экономическому анализу для того, чтобы дать точную количественную оценку будущих инвестиционно-строительных затрат и возможной экономии. Для получения подобных оценок можно приглашать внешних консультантов, но если строительная компания (и ОРИИ) регулярно принимает участие в реализации проектов капиталовложений, то необходимо готовить собственных специалистов по расчету издержек с учетом всего жизненного цикла инвестиционной инфраструктуры.

Решения, которые принимаются в области управления инвестиционной инфраструктурой строительной компании только на основе анализа начальной цены (приобретения, строительства, аренды), в большинстве своем не являются наилучшими решениями и чаще оказываются просто неверными. Концепция расчета инвестиционно-строительных издержек с учетом всего жизненного цикла инвестиционной инфраструктуры строительной компании является одним из мощных средств планирования и управления, которые должны быть отнесены к стандартам профессионального управления в области развития инвестиционной инфраструктуры.

Финансовые прогнозы ресурсных потоков служат своего рода мостом, позволяющим соединить программы развития инвестиционной инфраструктуры с финансовыми возможностями строительной компании, превратить план в бюджеты. Результаты финансовых прогнозов ресурсных потоков применяются, в первую очередь, при финансовом планировании строительной компании. Прогнозы также могут использоваться при подготовке бюджетов или оценке затрат на конкретные инвестиционно-строительные программы. Но преимущественно они ориентированы на финансовое планирование.

При разработке бюджета инвестиционно-строительного проекта руководитель ОРИИ может использовать различные методы прогнозирования для оценки общих затрат. В начале расчетов необходимо решить, в каких ценах ‑ постоянных или текущих ‑ будет составлен бюджет инвестиционно-строительных работ, что особенно важно в периоды инфляции. Недооценка (или переоценка) темпов инфляции и изменения «стоимости денег» может привести к разработке нереалистичных бюджетов и неадекватной системы ресурсных потоков.

К настоящему времени разработано множество методов прогнозирования ресурсных потоков, среди которых наиболее часто используются следующие: а) регрессионный анализ; б) расчет скользящих средних; в) эконометрическое моделирование; г) экспоненциальное сглаживание; д) метод Дельфи; е) простое экстраполирование.

Каждая строительная компания выбирает собственный набор методов прогнозирования ресурсных потоков при составлении проектов инвестиционно-строительной деятельности. Поскольку бюджет капитальных затрат строительной компании формируется на основе конкретных проектов, общий объем затрат равен сумме оценок затрат для отдельных проектов.

С другой стороны, разработка бюджета строительной компании для работ по эксплуатации и ремонту объектов инвестиционной инфраструктуры требует других подходов к прогнозированию ресурсных потоков. Общие характеристики различных методов прогнозирования представлены в табл. 1. В динамично развивающейся строительной компании финансовый прогноз ресурсных потоков формируется в результате сведения воедино оценок, полученных методом экстраполяции отчетных данных, плюс прирост (или снижение) потребностей (в помещениях, зданиях, сооружениях, видах работ и т.п.), затем эта сумма умножается на удельные затраты с учетом возможных изменений, которые могут быть вызваны инфляцией.

Таблица 1.

Методы прогнозирования расходов на эксплуатацию, ремонт и другие программы в области управления инвестиционной инфраструктурой строительной компании

Часто такие оценки требуются еще до того, как разработана детальная концепция инвестиционно-строительного проекта, т.е. до начала работы архитектора. В дальнейшем могут потребоваться и дополнительные макрооценки для того, чтобы подтвердить полученное ранее одобрение или для разработки бюджета на базе детального описания инвестиционно-строительного проекта. Однако следует отметить, что подобные оценки становятся возможными только после завершения не менее 30% работ, связанных с архитектурной и инженерной проработкой проектов капитального строительства.