Роль международного трансфера технологий в эффективном развитии транснациональных корпораций

Костин К.Б.1, Хомченко Е.А.1
1 Санкт-Петербургский государственный экономический университет

Статья в журнале

Экономические отношения
Том 11, Номер 3 (Июль-сентябрь 2021)

Цитировать:
Костин К.Б., Хомченко Е.А. Роль международного трансфера технологий в эффективном развитии транснациональных корпораций // Экономические отношения. – 2021. – Том 11. – № 3. – С. 565-582. – doi: 10.18334/eo.11.3.112128.

Аннотация:
В статье представлены результаты качественного и количественного анализа структуры инвестиций ТНК в технологическую сферу. Представлены результаты анализа инвестиционных показателей крупнейших ТНК с учетом ретроспективных данных. Выявлены направления инвестиционных потоков в разрезе соответствующих отраслей. Проведена оценка влияния COVID-19 на финансовую привлекательность технологической сферы на основе анализа инвестиционных потоков.

Ключевые слова: транснациональные корпорации, трансфер технологий, инвестиции в технологии, технологические отрасли, COVID-19

JEL-классификация: O32, O33, F63, F01



Введение

В условиях пандемии COVID-19 процессы мировой глобализации несколько замедлились, однако коронавирус не смог полностью разрушить глобализирующуюся экономику, важным звеном которой выступают транснациональные корпорации (ТНК). В XXI веке крупные корпорации являются ключевыми субъектами трансфера технологий: технологии перемещаются между независимыми и аффилированными компаниями [2, с. 12–18] (Bertosh, 2013, р. 12–18).

Мировые ТНК сосредоточили порядка 80% патентов и лицензий на технологически новых товарах и продуктах, выступают главными инвесторами, финансируя более 80% всех НИОКР, более 70% мировой торговли (40% происходит внутри самих ТНК) и более 50% промышленного производства в 2019 г. [3, с. 3] (Kharachev, 2019, р. 3). Такое широкое влияние со стороны ТНК появилось вследствие получения контроля над важнейшими сферами: технологии, финансы, рабочая сила, поставка компонентов, услуги и сбыт – все эти функции были взяты крупными корпорациями под свой контроль.

Транснациональные корпорации в XXI веке небезосновательно претендуют на лидерство на мировой арене [5, 6] (Polyakov, 2019; Samusenko, 2018). Уже сегодня крупнейшие компании выступают лоббистами многочисленных законов и всецело проникают и в политическую сферу. Безусловно, большую долю ВВП большинства государств формируют именно ТНК, поэтому в государственных вопросах все значимее прослеживаются цели, направленные на улучшение положения ТНК на мировой арене и максимизацию прибыли соответствующих компаний. Технологические компании за последние десятилетия показывают стремительный рост, обгоняя нефтедобывающие и иные компании. Большую роль в стремительном развитии технологий играет международный технологический трансфер, который давно уже не мыслится в национальных границах государства. Тот факт, что технологические компании формируют самую большую добавочную стоимость своей продукции, говорит о высоком значении технологического трансфера для эффективного развития многих ТНК.

Роль технологического трансфера в развитии ТНК описана в работах зарубежных исследователей, таких как Питер Бакли [9, с. 67–78] (Buckley, 1997, р. 67–78), Первез Гаури [11, с. 81–98] (Buckley, Ghauri, 2004, р. 81–98), Рэймонд Вернон [14, с. 190–207] (Vernon, 1966, р. 190–207), Марк Кассон [10, с. 219–222] (Buckley, Casson, 2003, р. 219–222), Брюс Когут и Удо Зандер [13, с. 383–397] (Kogut, Zander, 1992, р. 383–397), Джон Даннинг [12] (Dunning, 2015). Среди отечественных исследователей стоит выделить следующих: М. Левин и И. Шевелева [4, с. 54–65] (Levin, Sheveleva, 2017, р. 54–65), М. Александрова [1] (Aleksandrova, 2014), Б. Сафаров [7, с. 422–424] (Safarov, 2017), Е. Холопенкова [8] (Kholopenkova, 2011).

Научная новизна работы состоит в анализе инвестиционной привлекательности технологической сферы для крупнейших ТНК и выявлении соответствующих компаний-лидеров по инвестициям в технологическую отрасль. Кроме того, проведена оценка влияния COVID-19 на финансовую привлекательность технологической сферы на основе анализа инвестиционных потоков.

Целью данной работы является анализ инвестиционных потоков в технологическую отрасль среди крупнейших ТНК: изменение их количественной и качественной составляющих; оценка влияния пандемии COVID-19 на финансирование НИОКР.

В работе использованы такие методы научного познания, как наблюдение, сравнение, измерение, анализ и синтез, индукция и дедукция.

Авторы предполагают, что за прошедшее десятилетие в финансировании технологической отрасли произошли качественные и количественные изменения: больший приоритет отдается сфере IT. Одновременно с этим глобальная пандемия COVID-19 повлияла на инвестиции в технологии. Рабочая гипотеза состоит в следующем: влияние пандемии COVID-19 скорее положительно для технологической отрасли, поскольку гораздо больший приоритет был отдан роботизации и цифровизации.

Современное состояние системы трансфера технологий и ТНК в условиях глобализации

В первую очередь необходимо определиться с терминологическим аппаратом. Определим следующие понятия: ТНК (МНК), НИОКР, изобретение, патент, патентная лицензия, ноу-хау, товарный знак, производительность труда и производственные технологии. В статье проводится параллель между понятиями ТНК и МНК для простоты понимания. Так, под ТНК (МНК) понимается компания, владеющая производственными подразделениями в нескольких странах [20].

Научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы (НИОКР) – совокупность работ, направленных на получение новых знаний и практическое применение при создании нового изделия или технологии [16].

Изобретение – это новое техническое решение задачи, поднимающее существующий уровень техники [15].

Патент – охранный документ, удостоверяющий исключительное право, авторство и приоритет изобретения, полезной модели, промышленного образца либо селекционного достижения [18].

Патентная лицензия – лицензия на использование объекта промышленной собственности (изобретения, полезной модели, промышленного образца) [19].

Ноу-хау – это сведения любого характера (производственные, технические, экономические, организационные и другие) о результатах интеллектуальной деятельности в научно-технической сфере и о способах осуществления профессиональной деятельности, имеющие действительную или потенциальную коммерческую ценность вследствие неизвестности их третьим лицам [17].

Товарный знак – это обозначение, цель которого обеспечить различие между товарами или услугами разных предприятий, представляет собой охраняемое право интеллектуальной собственности [21].

Производительность труда – это показатель, характеризующий результативность труда, измеряется количеством продукции, выпущенной работником за единицу времени.

Производственные технологии – это совокупность различных действий человека и машины для создания наиболее экономичных способов и процессов производства сырья, материалов, продукции.

Многие инновационные проекты, возглавляемые ТНК, требуют значительного финансирования. Зачастую компании выделяют настолько большие суммы на НИОКР, что стоимость одного проекта может быть сопоставима с бюджетами некоторых европейских стран на научное развитие. Финансирование технологий позволяет компаниям обеспечить текущую конкурентоспособность и стабильный рост в перспективе на чрезвычайно конкурентном мировом рынке технологий. Даже кризисные явления или глобальные болезни не сильно влияют на масштабы финансирования инновационных проектов и ТНК, реализуемых в развитых странах из года в год, а лишь увеличивают затраты на научные разработки.

Компании ежегодно тратят миллиарды долларов на научные исследования и поиск новых технологических решений. При этом эти траты ежегодно увеличиваются на десятки процентов в сравнении с предыдущими периодами. В настоящее время лидерами по инвестициям в технологии являются американские ТНК – в рейтинге компаний с самыми высокими затратами на разработку новых технологий 6 из 10 базируются именно в США. На рисунках 1, 2 изображены инвестиционные потоки ТНК в область технологий за 2008 и 2018 годы.

Рисунок 1. Инвестиции в развитие технологий ТНК в 2008 г.

Figure 1. Investments in the development of TNC technologies in 2008

Источник: составлено авторами на основе [26, 28, 33, 34, 35, 37, 38, 43].

Рисунок 2. Инвестиции в развитие технологий ТНК в 2018 г.

Figure 2. Investments in the development of TNC technologies in 2018

Источник: составлено авторами на основе [22, 31, 36, 40, 44]

Исходя из данных, приведенных на рисунках, всего за 10 лет с 2008 по 2018 г. суммарные инвестиции в развитие технологий со стороны ТНК увеличились в 2 раза. Так, если в 2008 году первые 10 компаний из списка суммарно потратили на инвестиции 74,6 млрд $, то уже в 2018 году эта цифра составила 144,2 млрд. Одновременно с этим 7 компаний, занимавших лидирующие позиции в 2008 году, уступили первенство Amazon, Alphabet Inc., Huawei и другим компаниям. Компания Microsoft увеличила инвестиции в технологии в 2 раза и поднялась с 7 на 5-е место, а фармацевтическая компания Roche Holding также увеличила инвестиционный поток с 7 до 10,8 млрд $, опустившись с 8 на 9-е место. Действительно феноменальные результаты у компании Samsung: если в 2008 году она занимала 9-е место с 6,5 млрд $ инвестиций, то в 2018 году она уже находится на 4-м месте, а инвестиционный поток вырос почти трехкратно – до 15,3 млрд $. Стремительное развитие мировой экономики подталкивает компании тратить все больше и больше средств на инновационное развитие, что еще больше стимулирует развитие экономики. Подобный тренд на увеличение инвестиций в технологии является одним из основных показателей развития экономики в XXI веке.

В 2020 году рейтинг лидирующих компаний по инвестициям в технологии претерпел изменения. На рисунке 3 представлены лидеры по инвестициям в технологии в 2020 году. Если сравнивать современные данные с показателями 2008 г., видно, что в группе лидеров больше высокотехнологичных компаний с существенно большим (в среднем порядка 50%) объемом инвестиций. В частности, компания Samsung переместилась с 9-го места с объемом инвестиций в технологии на уровне 6,5 миллиардов долларов на 1-е с объемом инвестиций уже в 2 с лишним раза большим, и это несмотря на свирепствовавшую в 2020 г. пандемию коронавируса. В целом же, возвращаясь к проверке авторской гипотезы, если сравнивать данные за 2018 г. с 2020 г., можно заключить, что совокупный объем инвестиций в технологии остался на прежнем уровне, несмотря на пандемию, а значит, в будущем авторы прогнозируют дальнейший рост объема инвестиций с учетом достаточно успешной повсеместной кампании по вакцинации.

Рисунок 3. Инвестиции компаний в технологии в 2020 г.

Figure 3. Investment by companies in technology in 2020

Источник: составлено авторами на основе [42].

Тесное сотрудничество государств и ТНК позволяет получить соответствующим государствам преимущества на мировой арене. Поэтому развитие экономики России, начиная с ее экспортного и инвестиционного потенциала и заканчивая увеличением конкурентоспособности и уровнем жизни населения, зависит от степени сотрудничества госорганов и ТНК. Мировой опыт показывает позитивную тенденцию, когда развитие ТНК в государствах с переходным типом экономики способствовало значительному экономическому росту в этих странах. Ярким примером является Китай: увеличение экспортного потенциала стало следствием увеличения сбыта продукции филиалов ТНК, базирующихся в КНР [7] (Safarov, 2017).

За истекшую декаду произошли существенные изменения в структуре финансирования крупнейших ТНК в технологии по страновой принадлежности. Соответствующие изменения представлены на рисунке 4.

Рисунок 4. Страновая принадлежность ТНК-лидеров в области инвестиций в технологии в 2008, 2018 и 2020 гг.

Figure 4. List of TNC leaders in technology investments by a country in 2008, 2018 and 2020

Источник: составлено авторами на основе [35].

В течение 10 лет лидерство удерживали США, увеличив свой вклад в развитие технологий. Как следствие, в 2018 году более половины всех компаний, вкладывавших в разработку новых технологий значительный объем инвестиций, располагались именно в США. Япония уступила 2-е место Германии, а Швейцария стабильно заняла 3-е место, как и 10 лет назад. В 2020 году ситуация почти не изменилась, 1 американская ТНК вышла из рейтинга, в то время как в рейтинге появилась 1 немецкая ТНК.

Следует рассмотреть вышеуказанную статистику в ином – денежном эквиваленте, а именно: проследить, как увеличились или уменьшились инвестиции по конкретным странам за десятилетний период. Изменения в объеме финансирования за период с 2008 по 2018 и за 2020 год представлены на рисунке 5.

Рисунок 5. Суммарные инвестиции ТНК-лидеров в развитие технологий в денежном выражении на основании исследования топ-20 компаний-инвесторов в 2008, 2018 и 2020 гг.

Figure 5. Total investments of TNK-leaders in the development of technologies based on a study of the top 20 investing companies in 2008, 2018 and 2020

Источник: составлено авторами на основе [25, 29, 32, 39, 41].

В стремительно развивающемся мире, где крупнейшие ТНК испытывают сильнейшую конкуренцию, бесспорным лидером показывает себя США – именно в этой стране сосредоточено большее количество тех, кто создает технологии, и тех, кто эти технологии потребляет. Бесспорным лидером по инвестициям в технологии является Германия, и при расширении выборки до топ-50 компаний, инвестирующих в технологии, немецкое финансирование увеличивается до 64,36 млрд $ (однако США по-прежнему остается лидером, так как при увеличении выборки компаний до 50 инвестиции достигают 206 млрд $). Несмотря на то, что страны Азиатско-Тихоокеанского Региона (АТР) почти не фигурируют в рейтинге, они имеют большой потенциал на будущее.

В 2020 году происходит кардинальное изменение в инвестициях в сферу технологий среди ряда компаний, что приводит к снижению объема инвестиций в большей степени в США.

За рассматриваемый период с 2008 по 2018 год произошли заметные изменения в структуре инвестиций крупнейших компаний: инвестиции в одни отрасли увеличились, в другие – снизились. На рисунке 6 представлены данные по количеству компаний, которые больше всего инвестировали в технологии по различным отраслям в 2008, 2018 и 2020 гг. соответственно.

Рисунок 6. Количество ТНК-лидеров по финансированию технологий по отраслям в 2008, 2018 и 2020 гг.

Figure 6. Number of TNC leaders in technology financing by industry in 2008, 2018 and 2020

Источник: составлено авторами на основе [35].

Для более наглядного представления об изменениях финансирования технологий по отраслям следует представить диаграмму в денежном выражении. На рисунке 7 представлено изменение структуры финансирования изобретений по отраслям компаний в денежном выражении.

Рисунок 7. Денежное выражение инвестиций в технологии по отраслям ТНК-лидеров в 2008, 2018 и 2020 гг.

Figure 7. TNC-leaders: technological investments by industry in 2008, 2018 and 2020

Источник: составлено авторами на основе [23, 24, 27, 30].

Исходя из статистических данных видно, что практически во всех отраслях наблюдается рост, а самыми инвестиционно активными ТНК становятся компании, работающие в сфере ПО и Интернет, которые ежегодно выделяют более 60 млрд $ на развитие технологий. В ближайшей перспективе сфера «ПО и Интернет» имеет все шансы стремительно продолжать свой рост вследствие взрывного развития умных технологий, «Интернет вещей» и пр.

В 2020 году можно наблюдать повсеместное снижение инвестиций во все отрасли, больше всех пострадала отрасль «ПО и Интернет», в большинстве своем это произошло из-за серьезной смены позиций компаний в глобальном рейтинге инвестиций в технологии.

Трансфер технологий на сегодняшний день реализуется в большинстве своем в рамках ТНК, поскольку такой процесс позволяет эффективно организовать взаимодействие между подразделениями компании. Процесс трансфера технологий в стенах одной компании из одного подразделения в другое оказывает влияние на деятельность всей компании, в целом делая ее более конкурентоспособной. Сам процесс создания и передачи таких знаний считается ключевым преимуществом перед конкурентами.

Трансфер технологий внутри компании начинает работать тогда, когда опыт, который был накоплен в одном подразделении, начинает оказывать влияние на функционирование иного подразделения определенной компании. Технологический трансфер имеет явный характер в том случае, когда одно подразделение компании делится успехами в какой-либо сфере, которые привели к увеличению производительности, с другим подразделением. Неявный характер трансфер технологий имеет в том случае, когда подразделение, которое получает новые знания, не в состоянии их применить в данный момент [8, с. 20–27] (Kholopenkova, 2011, р. 20–27).

Эффект технологического трансфера между ТНК можно оценить, проанализировав увеличение объема знаний у принимающей технологию стороны. Однако данный оценочный метод скрывает ряд трудностей: «существенная доля знаний, приобретаемых компанией, может иметь неявный характер и с трудом поддаваться артикуляции» [8, с. 33–34] (Kholopenkova, 2011, р. 33–34).

В ТНК можно выделить 5 типов «хранилищ знаний». Первый – отдельные работники, затем – организованные структуры, третий тип – стандартные для корпорации процессы и практики, четвертый тип – корпоративная культура, последний – физическая структура рабочего места. Для точного учета объемов трансфера технологий внутри корпорации необходимо изучить изменения во всех 5 типах хранилищ.

Именно поэтому система трансфера технологий, осуществляемая внутри ТНК, имеет непрерывный характер. Это объясняется тем, что весь сложный процесс создания товара или продукта – от создания прототипа до выхода на потребительский рынок – подразумевает постоянное тесное взаимодействие всех сотрудников и отделов в компании. На каждом из уровней создания продукта возникает уникальный вид сотрудничества, который оказывает непосредственное влияние на инновационную деятельность компании в целом. Общая цель и компетентность работников определяют степень успешности трансфера технологий для продукта в общем. Более того, успешность реализации трансфера технологий при создании продукта определяют географическая, стратегическая и культурная близость, информационное взаимодействие, характеристика технологии, а также межличностная мотивация и прочие факторы.

В целом же можно заключить, что авторская гипотеза нашла свое подтверждение: пандемия COVID-19 в целом позитивно отразилась на технологической отрасли за счет притока инвестиций, в отличие от многих других отраслей. Трансфер технологий сегодня представляет собой динамично развивающийся процесс, охватывающий не только деятельность многочисленных ТНК, но и межгосударственное взаимодействие на мировом уровне. Поступательное развитие системы трансфера технологий является гарантией успешного развития страны, а расширение сфер и институтов, способствующих развитию технологического трансфера, усиливает глобализацию отечественной экономики.

Заключение

Технологический трансфер XXI века представлен совокупностью сложных систем, тесно соединенных между собой. Функционирование на различных уровнях – от уровня предприятий до международного – упрощает цепочку передачи технологий и дальнейшей коммерциализации. На сегодняшний день рынок технологий – самый дорогой рынок, который можно только представить, поэтому каждое государство стремится принять участие в мировом трансфере технологий, а сверхконкурентный рынок в этой области очень избирательно относится к технологическим новшествам.

Проведенный анализ показал, что финансирование технологий со стороны ТНК за последнее время заметно изменилось – как качественно, так и количественно. Бесспорным лидером является США: мощная экономическая база позволяет ТНК, базирующимся в Соединенных Штатах. выделять более 100 миллиардов долларов на развитие технологий. В 2020 году структура инвестирования компаний в целом поменялась: В 2018 году наблюдался значительный рост общих инвестиций, в 2020 году пандемия негативно сказалась на этом росте. Что касается отраслей, то на 1-е место по инвестициям вышла отрасль «ПО и Интернет» – самая перспективная отрасль последнего десятилетия. Дальнейшее развитие технологий неизбежно, и многие государства всячески стараются помочь своим ТНК в этой мировой инновационной гонке.


Источники:

1. Александрова М.В. Роль транснациональных корпораций в мировом хозяйстве и особенности их развития // Экономика и управление народным хозяйством. – 2014. – c. 3.
2. Бертош Е.В. Международный трансфер технологий в экономическом развитии стран. / дисс…канд.экон.наук., 2013. – 146 c.
3. Карачев И.А. Транснациональные корпорации в современной мировой экономике. / Учебно-методическое пособие. - Ярославль: ЯрГУ, 2019. – 72 c.
4. Левин М.И., Шевелева И.В. Воспоминание о будущем: трансфер технологий и опыт холодной войны // Финансы и бизнес. – 2017. – № 2. – c. 54-65.
5. Поляков Р.К. Эволюция транснациональных компаний: перспективы в эпоху «сетевой глобализации» // Вопросы инновационной экономики. – 2019. – № 1. – c. 37-54. – doi: 10.18334/vinec.9.1.39737 .
6. Самусенко Д.Н. Инвестиционные стратегии китайских транснациональных корпораций // Экономические отношения. – 2018. – № 2. – c. 193-206. – doi: 10.18334/eo.8.2.39033 .
7. Сафаров Б.А. Тенденции и перспективы развития международного рынка технологий. / Сборник тезисов 74 –й научно-практической конференции студентов, магистрантов и аспирантов факультета международных отношений БГУ., 2017. – 422-424 c.
8. Холопенкова Е.В. Государственное управление трансфером технологий в инновационной системе России. / дисс. … канд. экон. наук., 2011. – 196 c.
9. Buckley P.J. International technology transfer by small and medium sized enterprises // Small Business Economics. – 1997. – p. 67-78.
10. Buckley P.J., Casson M. The Future of the Multinational Enterprise in retrospect and in prospect // Journal of International Business Studies. – 2003. – № 2. – p. 219-222. – doi: 10.1057/palgrave.jibs.8400024.
11. Buckley P.J, Ghauri P.N. Globalisation, economic geography and the strategy of multinational enterprises // Journal of International Business Studies. – 2004. – p. 81-98.
12. Dunning J. Multinationals, Technology & Competitiveness. - London: Routledge, 2015. – 304 p.
13. Kogut B., Zander U. Knowledge of the Firm, Combinative Capabilities, and the Replication of Technology // Organization Science. – 1992. – № 3. – p. 383-397. – doi: 10.1287/orsc.3.3.383.
14. Vernon R. International investment and international trade in the product cycle // Quarterly Journal of Economics. – 1966. – p. 190-207. – doi: 10.2307/1880689.
15. Изобретение. Wikipedia. [Электронный ресурс]. URL: https://en.wikipedia.org/wiki/Invention_(disambiguation) (дата обращения: 25.03.2020).
16. Ниокр. Wikipedia. [Электронный ресурс]. URL: https://en.wikipedia.org/wiki/Research_and_development (дата обращения: 05.03.2020).
17. Ноу-хау. Wikipedia. [Электронный ресурс]. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9D%D0%BE%D1%83-%D1%85%D0%B0%D1%83 (дата обращения: 07.03.2020).
18. Патент. Wikipedia. [Электронный ресурс]. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9F%D0%B0%D1%82%D0%B5%D0%BD%D1%82 (дата обращения: 05.03.2020).
19. Патентная лицензия. Academic. [Электронный ресурс]. URL: https://dic.academic.ru/dic.nsf/business/9662 (дата обращения: 05.03.2020).
20. Тнк. Wikipedia. [Электронный ресурс]. URL: https://en.wikipedia.org/wiki/Multinational_corporation (дата обращения: 15.03.2020).
21. Товарный знак. Wikipedia. [Электронный ресурс]. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A2%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D1%80%D0%BD%D1%8B%D0%B9_%D0%B7%D0%BD%D0%B0%D0%BA (дата обращения: 08.03.2020).
22. Amazon. Annual Report 2018. [Электронный ресурс]. URL: https://s2.q4cdn.com/299287126/files/doc_financials/annual/2018-Annual-Report.pdf (дата обращения: 12.04.2020).
23. Apple. Annual Report 2018. [Электронный ресурс]. URL: https://www.annualreports.com/HostedData/AnnualReportArchive/a/NASDAQ_AAPL_2018.pdf (дата обращения: 23.04.2020).
24. Daimler. Annual Report 2018. [Электронный ресурс]. URL: https://www.daimler.com/documents/investors/reports/annual-report/daimler/daimler-ir-annual-report-2018.pdf (дата обращения: 23.02.2020).
25. Ford. Annual Report 2018. [Электронный ресурс]. URL: https://s23.q4cdn.com/799033206/files/doc_financials/annual/2018-Annual-Report.pdf (дата обращения: 23.04.2020).
26. General motors company. Annual Report 2018. [Электронный ресурс]. URL: http://www.annualreports.
27. Facebook. Annual Report 2018. [Электронный ресурс]. URL: https://s21.q4cdn.com/399680738/files/doc_financials/2018/Q4/Q4-2018-Earnings-Release.pdf (дата обращения: 12.03.2020).
28. General motors company. Annual Report 2020. [Электронный ресурс]. URL: https://investor.gm.com/static-files/6e1cc515-418e-4c5b-9526-f8ea41e02aef (дата обращения: 23.04.2020).
29. Gsk. Annual Report 2018. [Электронный ресурс]. URL: https://es.gsk.com/media/808732/annual-report-2018.pdf (дата обращения: 23.03.2020).
30. Honda. Annual Report 2018. [Электронный ресурс]. URL: https://global.honda/content/dam/site/global/about/cq_img/sustainability/report/pdf/2018/Honda-SR-2018-en-all-02.pdf (дата обращения: 12.03.2020).
31. Huawei. Annual Report 2018. [Электронный ресурс]. URL: https://www.huawei.com/en/annual-report/2018 (дата обращения: 12.04.2020).
32. Ibm. Annual Report 2018. [Электронный ресурс]. URL: https://www.ibm.com/annualreport/assets/downloads/IBM_Annual_Report_2018.pdf (дата обращения: 23.04.2020).
33. Intel. Annual Report 2018. [Электронный ресурс]. URL: https://www.annualreports.com/HostedData/AnnualReportArchive/i/NASDAQ_INTC_2018.pdf (дата обращения: 12.04.2020).
34. Johnson & Johnson. Annual Report 2018. [Электронный ресурс]. URL: https://www.investor.jnj.com/annual-meeting-materials/2018-annual-report (дата обращения: 23.04.2020).
35. List of companies by research and development spending. Wikipedia. [Электронный ресурс]. URL: https://en.wikipedia.org/wiki/List_of_companies_by_research_and_development_spending (дата обращения: 22.04.2020).
36. Microsoft. Annual Report 2018. [Электронный ресурс]. URL: https://www.microsoft.com/investor/reports/ar18/index.html (дата обращения: 02.04.2020).
37. Nokia. Annual Report 2018. [Электронный ресурс]. URL: https://www.nokia.com/about-us/news/releases/2019/01/31/nokia-corporation-financial-report-for-q4-and-full-year-2018 (дата обращения: 23.04.2020).
38. Pfizer Inc. Annual Report 2018. [Электронный ресурс]. URL: https://s21.q4cdn.com/317678438/files/doc_financials/Annual/2018/2018-Financial-Report.pdf (дата обращения: 23.04.2020).
39. Roche. Annual Report 2018. [Электронный ресурс]. URL: https://www.roche.com/investors/annualreport18.htm#more (дата обращения: 23.04.2020).
40. Samsung. Annual Report 2018. [Электронный ресурс]. URL: https://images.samsung.com/is/content/samsung/p5/global/ir/docs/2018_Business_Report_vF.pdf (дата обращения: 23.04.2020).
41. Sanofi. Annual Report 2018. [Электронный ресурс]. URL: https://www.sanofi.com/-/media/Project/One-Sanofi-Web/Websites/Global/Sanofi-COM/Home/common/docs/investors/Sanofi-20-F-2018-EN-PDF-e-accessible_02.pdf?la=en&hash=0E0CB0122FEDA3881B3857221DB9345A (дата обращения: 23.03.2020).
42. Top R&D Spenders: The Biggest Investors of 2020. Spendmenot. [Электронный ресурс]. URL: https://spendmenot.com/blog/top-rd-spenders (дата обращения: 14.04.2020).
43. Toyota. Annual Report 2018. [Электронный ресурс]. URL: https://www.annualreports.com/HostedData/AnnualReportArchive/t/NYSE_TM_2018.pdf (дата обращения: 23.04.2020).
44. Volkswagen. Annual Report 2018. [Электронный ресурс]. URL: https://annualreport2018.volkswagenag.com (дата обращения: 12.04.2020).

Страница обновлена: 17.09.2021 в 10:31:30