Риски фактора, возникающие при финансировании уступленных требований, и методы их снижения

Развитие факторинга1 в России в последнее десятилетие идет высокими темпами. По данным Ассоциации факторинговых компаний [2], совокупный факторинговый портфель российский факторов на 30 июня 2011 г. составил 108,9 млрд руб., превысив показатель 2010 г. на 218%. С начала 2011 года российские факторы профинансировали товарооборот на сумму 287 млрд руб., что на 118% выше аналогичного показателя первого полугодия 2010 г. Отношение объема финансирования к объему уступленных требований увеличилось до 82,6%. Рост данного показателя по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (76,6%) составил 6%, что свидетельствует о либерализации риск-менеджмента факторов. Согласно прогнозам АФК в 2011 году исследуемый рынок вырастет на 45%, оборот достигнет 700 млрд руб. (+45% к показателям 2010 г.), за счет выхода на рынок новых факторов и предложения новых, более удобных клиентам продуктов.

Финансирование под уступку денежных требований в России предоставляют как банки, так и небанковские организации, имеющие лицензию на осуществление факторинговых операций. Причины этому – более доходный, по сравнению с традиционным кредитованием, бизнес, спрос на который в России сейчас растет. Более высокий доход, в том числе связан с более высоким риском, который принимает на себя фактор. Нами сделана попытка систематизировать информацию о рисках, которые возникают у финансового агента при начале финансирования поставок клиента. По мнению ряда зарубежных специалистов [1], факторинг является более рискованным, чем срочные банковские кредиты. В табл. (см. на с. 124-125) изложены основные причины, повышающие риски фактора.

Риски факторинга и пути их предупреждения

Принимая решение об установлении лимита факторинга того или иного вида необходимо помнить о следующем.

1. Риск мошенничества при проведении факторинговых сделок – один из самых высоких в сфере кредитования юридических лиц и индивидуальных предпринимателей. Для его снижения важно контролировать финансовое состояние клиента и платежную дисциплину его покупателей, а также документальную базу.

2. Клиент должен иметь все необходимые сертификаты, лицензии на торговлю, которую финансирует фактор, иначе сделка по отгрузке может быть признана недействительной.

3. Важно диверсифицировать факторинговый портфель, в целях снижения риска высокой доли просроченной задолженности по факторингу.

4. Необходимо проводить экспертную оценку ликвидности товара, которым торгует клиент (в том числе наличие обременений на этот товар (залог и т.п.), отсутствие отрицательной динамики рыночного спроса на него, ценовую политику клиента. После начала финансирования полезно проводить регулярный мониторинг рынков, на которых работают клиенты для контроля снижения спроса на реализуемый товар.

5. Оформление поручительства собственников клиента по договорам факторинга увеличивает шансы фактора истребования задолженности по проблемным долгам.

6. Факторинг без права регресса увеличивает риски фактора. Дебитор в этом случае единственный должник фактора.

7. Скрытый факторинг увеличивает риск мошеннических операций со стороны клиента. Дебитор не уведомляется о переуступке требований и продолжает осуществлять платежи по договору поставки клиенту. Финансирование в отдельных случаях производится без верификации отгрузочных документов. Ответственность за своевременное погашении задолженности лежит на клиенте, который обязан следить за поступлением средств от дебитора и самостоятельно переводить средства фактору.

8. Использование электронного документооборота при финансировании накладных увеличивает риски мошенничества со стороны клиента. Верификация на момент финансирования в таком случае в отдельных случаях не производится фактором. В дальнейшем товар может быть не принят дебитором и соответственно не оплачен.

9. Необходимо проводить проверку договоров поставки и истории платежных отношений клиента с дебитором на предмет наличия исключений при соблюдении условий оплаты поставок, включая взаимозачет. По таким дебиторам (договорам поставки) предлагается использовать пониженный коэффициент финансирования (пропорционально доле взаимозачетов и задержек платежей в общей сумме оплаты по договору за анализируемый период).

10. При открытии лимита факторинга клиенту на дебитора, на которого ему установлен лимит у другого фактора, повышается риск мошенничества. Недобросовестный клиент может предоставить одну и ту же накладную на финансирование обоим факторам. Как вариант, такому клиенту может быть предложено заключить новый договор поставки с дебитором на новый лимит и начинать финансирование после обязательного предоставления подписанного дебитором уведомления о переуступке требований по новому договору.

11. До начала финансирования полезно довести до сведения клиента, что ему необходимо переводить платежи, ошибочно перечисленные дебиторами в оплату уступленных требований клиенту, в день получения таких требований на счет фактора. Если требование не выполняется на этапе финансирования, рекомендуется приостановить финансирование поставок в адрес данного дебитора. После начала финансирования клиента необходимо продолжать мониторинг финансового состояния клиента и дебиторов их платежной дисциплины.

Рекомендации факторам при возникновении проблемной задолженности

При возникновении проблемной задолженности факторам можно дать следующие рекомендации.

1. Первоочередной мерой при возникновении просрочки является приостановление финансирование клиенту и его дебиторам, что позволит зафиксировать объем проблемного долга и не позволить ему расти. При появление задержек по оплате от дебиторов необходимо звонить дебиторам и уточнять факт получения товара, причины задержки оплаты.

2. При выявлении финансовых или бизнес-проблем у клиента или дебитора фактору предлагается рассмотреть вопрос о постепенном снижение лимита финансирования до приемлемого уровня.

3. При погашении проблемной задолженности и принятии решения о дальнейшем сотрудничестве в рамках действующего договора факторинга целесообразно рассмотреть вопрос о пересмотре лимитов на дебиторов с понижающим коэффициентом финансирования.

4. При банкротстве дебитора должником фактора становится клиент. Фактор может установить график ежемесячной амортизации долга, при этом источником погашения в этом случае будет чистая прибыль клиента. Практикующим кредиторам известно, что взыскание проблемной задолженности через суд долговременная и не всегда неэффективная мера. Второй способ вернуть просрочку с привлечением третьих лиц – продажа коллекторским агентствам обычно не позволяет вернуть более 100% долга. Остаток фактору придется зафиксировать как убыток, а чем старее долги, тем больше будет размер убытков. В связи с этим факторам рекомендуется внимательно оценивать свои риски при принятии решения о сотрудничестве с тем или иным клиентом и дебитором.

Контроль за рисками и использование всех доступных методов для их снижения позволит снизить уровень проблемных долгов и повысить рентабельность факторингового бизнеса.