Эффективное корпоративное управление

В последнее время появилось убеждение, что достижение компанией своих целей, направленных на создание и повышение её ценности, невозможно без эффективной системы корпоративного менеджмента. Ее можно охарактеризовать как единство финансовой успешности всего предприятия в целом и каждого отдельного субъекта управления. Что этому может помешать? Рассмотрим подробнее.

В компании мошенники! Кто допустил?

Единство финансовой успешности всего предприятия и каждого его топ-менеджера — положительный факт, однако очень часто оно нарушается. Некоторые участники корпоративного управления, как правило, топ-менеджеры, преследуя свои личные корыстные цели, идущие вразрез с интересами всей компании, прибегают к мошенничеству. Наиболее распространёнными примерами являются коррупция и махинации с финансовой отчётностью. В таких случаях первостепенная роль корпоративного управления заключается в обнаружении и предотвращении мошенничества внутри компании за счёт совершенствования деятельности его участников.

Рассмотрим критерии эффективности деятельности основных участников корпоративного управления (совета директоров, ревизионной комиссии, внутреннего и внешнего аудита) в обнаружении и предотвращении мошенничества внутри компании.

В целях нашего исследования определим корпоративное управление как систему взаимодействия его участников, выполняющих следующие функции (рис.1.):

— управленческие (менеджмент);

— контрольные (совет директоров и ревизионная комиссия);

— аудиторские (внутренние и внешние аудиторы);

— надзорные (органы власти);

— пользовательские (инвесторы, кредиторы, акционеры).

Рис.1. Участники корпоративного управления.

Директора-аутсайдеры

Рассмотрим детально всех участников и определим, какими характеристиками они должны обладать для создания системы эффективного корпоративного управления, при которой в деятельности компании не будет места мошенничеству.

Анализируя работу совета директоров, обратимся к исследованию, проведённому М. Бисли [1]. Оно заключалось в сравнении характеристик совета директоров компаний, в деятельности которых имело место мошенничество, и компаний, которые не были в этом замечены. Выяснилось, что они отличаются по следующим 3-м признакам:

1. В компаниях-мошенниках в совете директоров состояло меньшее количество членов-аутсайдеров (50% от всех членов), чем в тех, которые не прибегали к мошенничеству (65%). В недобросовестных предприятиях независимые директора составляют всего 28%, а «серые» ‑ 44% против 38% в организациях, которые в мошенничестве не замечены.

2. Срок пребывания членов-аутсайдеров в совете директоров влияет на способность верно оценивать решения и действия менеджмента компании. В добросовестных предприятиях он длиннее (в среднем 6,6 года против 3,8 года).

3. Директора-аутсайдеры, обладающие значительной долей в собственности компании, более ответственно подходят к контролированию деятельности топ-менеджеров. Оказалось, что в добросовестных организациях они владеют в среднем 12% акций против 5,4% в компаниях-мошенниках.

Ревизионная комиссия

Ревизионная комиссия представляет собой постоянную структуру, состоящую из независимых и не работающих в компании членов совета директоров. Она несет ответственность по надзору над корпоративным управлением, процессом подготовки финансовой отчетности, структурой внутреннего контроля и аудиторскими функциями.

Повышение эффективности функционирования ревизионной комиссии возможно по следующим трем категориям: квалификация членов ревизионных комиссий, их независимость, а также деятельность ревизионной комиссии в целом. Другими словами, для совершенствования деятельности членов ревизионной комиссии необходимо, чтобы:

— её члены были финансово грамотными, квалифицированными, эрудированными;

— члены ревизионной комиссии были функционально независимыми, ведь только тогда они смогут эффективно выполнять свои надзорные обязанности;

— ревизионная комиссия собиралась регулярно и по мере необходимости встречалась с советом директоров, генеральным и финансовым директорами, казначеем, контролером, главой органа внутреннего аудита и внешними аудиторами — как коллективно, так и индивидуально, для обеспечения качества, целостности и надежности финансовой отчетности.

Внутренние и внешние аудиторы

Внутренний аудит можно охарактеризовать как первую линию защиты от мошенничества в отношении отчетности и зачастую как общий контроль процесса подготовки отчетности.

Главным требованием для обеспечения эффективности деятельности внутренних аудиторов является их независимость, в первую очередь от решений и действий топ-менеджеров компании. Это позволит эффективно следить за подготовкой отчетности. Обеспечение независимости подразумевает главным образом тот факт, что глава подразделения внутреннего аудита должен назначаться ревизионной комиссией и быть подотчетным только ей, генеральному директору и финансовому директору, если он напрямую не связан с подготовкой отчетности.

Внешние аудиторы полагаются на внутренних в процессе проверки отчетности. Поэтому можно заключить, что растущие взаимосвязи с внешними аудиторами и эффективность внутреннего аудита в предотвращении и выявлении махинаций в отчетности может значительно повысить статус и профессионализм самих аудиторов.

Суть деятельности внешних аудиторов в корпоративном управлении заключается в придании достоверности опубликованным финансовым отчетам посредством их проверки. Помимо этого, они обеспечивают достаточные гарантии того, что инвесторы получат адекватную, полезную и надежную информацию и на её основе принимают корректные решения.

Для эффективного функционирования внешних аудиторов необходимо, чтобы:

— они были независимыми и объективными;

— имели соответствующие знания, позволяющие им определить признаки потенциального мошенничества. Эти знания включают в себя понятие об индикаторах, способах, позволяющих выявить мошенничество, и типах возможных афер.

— обладали хорошей репутацией в деловых кругах.

Внешние аудиторы должны открыто общаться с внутренними, а также с членами совета директоров и ревизионной комиссии, но при этом избегать возможности стать их деловыми партнёрами. И, наконец, внешним аудиторам необходимо контактировать с предыдущими аудиторами организации для обмена информацией об отношении менеджмента к финансовой отчётности, об особенностях деятельности компании, а также о причине смены аудиторов.

Сформулируем главный вывод из проведённого в статье исследования: успешное функционирование компании и качество предоставляемой ею информации зависит от уровня корпоративного управления. Высокий уровень предполагает, что все участники эффективно осуществляют свою деятельность, т.е. отвечают следующим критериям:

— преобладание в структуре совета директоров членов-аутсайдеров с длительным сроком пребывания в должности и высокой долей в собственности компании;

— финансовая грамотность, функциональная независимость и открытость членов ревизионной комиссии;

— высококвалифицированный, функционально независимый от менеджмента внутренний аудит, регулярно взаимодействующий с внешним;

— независимый, высококвалифицированный, опытный внешний аудит с хорошей репутацией в деловых кругах.