The UK financial system amid geopolitical instability

Введение

На начало 2024 года можно наблюдать кардинальную аброгацию мировых экономических и политических устоев на фоне эскалации обострения мировой геополитической обстановки [1]. Драйвером начала нестабильности на мировой политической арене стало начало беспрецедентного по своему масштабу идеологическо-экономического противостояния между странами блока «НАТО» и Европейского союза (доминирующее положение в упомянутых экономико-политических и военных союзах партикулярно на перманентной основе занимают Соединенные Штаты Америки) с Российской Федерацией. [2] [3] [4]

Государства, придерживающиеся прозападного политического курса, с февраля 2022 года начали оказывать экономическое и политическое давление на практически все отрасли экономической системы РФ с целью вынудить правительство упомянутой страны признать свой патернализм над собой, что прямо противоречило суверенным интересам России. [5] [6] [7] Представленные ранее изменения в мировой финансовой и политической системе привели фактически к «разрыву» глобальной экономики на два враждующих лагеря и стали драйвером для формирования нового строя в мегаэкономике. [8] [9] [10]

Актуальность выбранной темы заключается в формирующихся с начала 2022 года новых экономических и политических реалий на почве полномасштабного экономико-идеологического противостояния стран Североатлантического альянса и Евросоюза с Российской Федерацией. В связи с этим всесторонний анализ основных макроэкономических показателей Соединённого Королевства с 2022 года позволит оценить влияние эскалации геополитического кризиса на финансовую систему одного из лидеров стран «коллективного Запада» в краткосрочном и долгосрочном периоде и выявить общую динамику волатильности экономик «недружественных стран».

Изученность проблемы:

Всесторонний анализ геополитического кризиса, усугубившегося с начала 2022 года на фоне эскалации политической нестабильности на Украине представлен в исследованиях следующих авторов: Дробот Е.В., Стамати Е.П. [1], Дробот Е.В., Поспелова А.Л., Утябаева Э.Р. [2], Шабловский, В. С. [3], Герасимов В.В., Королев А.А., Герасимова Е.О. [4].

Конверсия мирового финансового и политического строя на фоне экономико-политического противостояния государств Североатлантического альянса и Евросоюза с Российской Федерацией, вызванного эскалацией обострения «Украинского кризиса» на мировую экономику, рассматривается в работах следующего перечня авторов: Кудряшов А.А., Королев А.А. [5], Гераськина А.Р. [6], Костин К.Б., Шимко П.Д., Сун Ци [7], Бегларян Г.А., Иванов Г.Н., Калугина П.П., Половинчикова А.В. [8], Кудряшов А.А., Королев А.А. [9], Городнова Н.В., Домников А.Ю. [10], Зимовец А.В., Климачев Т.Д. [11], Маркелова Э.А. [12], Стефанова Н.А., Королев А.А. [13].

Проблематика проводимого исследования заключается в беспрецедентной аброгации мировых политико-экономических устоев в связи с ревизионисткой политикой государств, придерживающихся прозападного идеологического курса. В связи с этим анализ и оценка динамики ключевых макроэкономических показателей ведущей страны блока «НАТО» позволит рассмотреть изменения в национальных народных хозяйствах всех «недружественных» по отношению РФ государств и на этой основе спрогнозировать дальнейшие изменения в мире.

Целью данной работы является поиск ответа на вопрос, касающегося влияния геополитического кризиса, наблюдаемого с февраля 2022 года на финансовую систему одного из лидеров стран-участниц Североатлантического договора – Великобританию. Для недопущения апокрифичных суждений и нахождения ответа, имеющего высокую степень аутентичности и являющегося холистическим, необходимо выполнить следующий перечень задач:

1. Провести анализ изменения динамик ключевых макроэкономических показателей в финансовой системе Великобритании с начала нестабильности на геополитическом уровне.

2. Рассмотреть влияние мирового геополитического кризиса на ведущие биржевые индексы Соединённого Королевства и изменение динамики положительного сальдо у доминирующих компаний данного государства.

Научной новизной данного исследования является полномасштабный анализ изменения динамики ключевых показателей финансовой системы и чистой прибыли ведущих транснациональных компаний Великобритании во временной период нестабильности на геополитическом уровне. Исследование позволяет провести анализ влияния эскалации «Украинского кризиса» на все страны «коллективного Запада» на примере Соединённого Королевства, которое партикулярно является одним из лидеров государств Североатлантического договора и Евросоюза.

В работе выдвинута гипотеза о влиянии усугубления состояния политической нестабильности в мире на начало полномасштабного финансового кризиса в Англии в случае отказа правительства Риши Сунак от ослабления рестриктивного режима в отношении Российской Федерации.

При проведении исследования коллективом авторов использовались следующие научные методы: индуктивный метод, дедуктивный метод, метод изучения информационных материалов, метод статистического анализа, аналитический метод, графический метод.

Анализ изменения динамик ключевых макроэкономических показателей в финансовой системе Великобритании с начала нестабильности на геополитическом уровне

Проводя фундаментальный анализ влияния экономико-политических потрясений на геополитическом уровне (наблюдаемых с первой половины 2022 года) [11] [12] [13] на финансовую систему Великобритании, можно заметить, что на начало 2024 года в экономической системе рассматриваемой страны наблюдается достаточно негативная динамика, выраженная в росте индекса потребительских цен (ИПЦ) и на этом фоне аугментации главной процентной ставки (см. рис.1-2).

Рисунок 1. Динамика изменения индекса потребительских цен (ИПЦ) в Великобритании с 23.03.2022 года по 17.01.2024 года.

Figure 1. Dynamics of changes in the consumer price index (CPI) in the UK from 03.23.2022 to 01.17.2024.

Источник: составлено авторами на основе [14]

Рисунок 2. Изменение динамики главной ключевой процентной ставки Великобритании с 17.03.2022 года по 01.02.2024 года.

Figure 2. Changes in the dynamics of the main UK key interest rate from 03.17.2022 to 02.01.2024.

Источник: составлено авторами на основе [14]

После начала нестабильности на геополитическом уровне индекс потребительских цен (являющийся индикатором инфляции) имел негативную волатильность, однако с начала 2023 года изменил свою динамику и на январь 2024 года имеет положительную тенденцию на понижение (линия тренда нисходящая, коэффициент аппроксимации равен 0,2909). Это напрямую аффилированно с планомерным повышением ключевой ставки государственным регулирующим финансовым институтом Соединённого Королевства (банком Англии) с целью остановить стремительный рост инфляции в стране. В целом, предпринимаемые меры смогли стабилизировать ситуацию на макроуровне, однако привели к жесткой монетарной политике Соединенного Королевства (на сегодняшний день главная процентная ставка рассматриваемого государства имеет тенденцию на повышение, коэффициент достоверности равен 0,9226). В представленной ситуации можно наблюдать обратную зависимость, выраженную в снижении ИПЦ при условии повышения основного инструмента государственного экономического регулирования.

В целом, благодаря жесткой денежно-кредитной политике, на 2023 год финансовая система Соединённого Королевства имела достаточно положительную динамику. В 2022 году ВВП, ППС (постоянные международные доллары за 2017 год) увеличилось до 3,19 триллионов долларов с 3,05 триллионов. За рассматриваемый промежуток времени чистый приток прямых иностранных инвестиций (% ВВП) составил 1,4 против 5,1 оттока – в 2021 году чистой приток инвестиционных вложений составлял 0,2 от ВВП, в свою очередь спад инвестиционный активности варьировался на отметке 5,1 процента от ВВП. Снижение интереса мировых инвестиционных структур к Великобритании в 2021 и 2022 годах объяснялся опасением международных инвестиционных структур в несостоятельности и переоценённости экономики Соединённого Королевства после выхода из ЕС (в 2017 году отток инвестиций из страны составил 6,4 от ВВП). Несмотря на относительную стабильность после 2017 года, представленная ситуация обострилась на почве начала пандемии COVID-19, которая спровоцировала уход многих крупных инвесторов из финансовой системы данного государства.

После начала геополитического кризиса на фоне противостояния РФ со странами блока «НАТО» и Евросоюза в 2022 году и росте цен на сырьевые фьючерсы, правительство рассматриваемой страны предприняло провальную реформу по укреплению национальной экономики (экономические реформы Лиз Трасс), что в совокупности с представленными ранее факторами усилило опасения мировых финансовых структур, касающихся надёжности вложений в Великобританию (стоит отметить, что не смотря на примерно одинаковые цифры оттока иностранных вложений, в 2022 году он увеличился с связи с ростом ВВП страны) – несмотря на повышение ключевой ставки.

Влияние мирового геополитического кризиса на ведущие биржевые индексы Соединённого Королевства и изменение динамики положительного сальдо у доминирующих компаний Великобритании.

Проводя фундаментальный анализ изменения динамики положительного сальдо у ведущих компаний данного государства на примере предприятий на 2022 год по версии Forbes Global 2000, входящих в топ 200 по объему продаж, прибыли, активам и рыночной стоимости, можно заметить, что в целом ситуация достаточно амфибийная. Так, в 5 компаниях из 11 наблюдается снижение сальдо чистой прибыли, в свою очередь в 6 компаниях наблюдается его рост. (см. табл. 1)

Таблица 1.

Изменение динамики чистой прибыли у ведущих национальных компаний Великобритании в 2022 году по сравнению с 2021 годом.

Table 1.

Changes in net profit dynamics for the UK's leading national companies in 2022 compared to 2021.

Источник: составлено авторами на основе [14] [15]

Как можно видеть из представленных данных, транснациональные корпорации Соединенного Королевства в большинстве случаев смогли увеличить чистую прибыль за 2022 года или сохранить наличие положительного сальдо (исключением является нефтегазовая компания BP).

Для ответа на вопрос о влиянии геополитического кризиса, наблюдаемого с 21 февраля 2022 года, на ведущие отраслевые биржевые индексы Соединённого Королевства необходимо провести анализ изменения динамики волатильности представленных финансовых показателей с формального начала экономико-политического противостояния государств Североатлантического договора с Российской Федерацией (21 февраля 2022 года) по настоящее время.

В целом, с начала нестабильности на геополитчиеском уровне ведущий фондовый индекс Соединенного Королева имел тренд на повышение (линия тренда восходящая, коэффициент аппроксимации равен 0,1336). (см. рис.3)

Рисунок 3. Изменение динамики биржевой стоимости индекса FTSE 100 с 20 февраля 2022 года по 8 февраля 2024 года.

Figure 3. Changes in the dynamics of the stock market value of the FTSE 100 index from February 20, 2022 to February 8, 2024.

Источник: составлено авторами на основе [14]

Изучая более подробно изменения курса фондового индекса Соединённого Королевства с помощью фундаментального анализа ключевых отраслевых биржевых индикаторов, можно отметить, что ситуация является достаточно неоднозначной. (см. табл. 2)

Таблица 2.

Изменение тенденций волатильности ведущих биржевых отраслевых индексов Великобритании с 21 февраля 2022 года по 10 февраля 2024 года.

Table 2.

Changes in volatility trends in the UK's leading stock sector indices from 21 February 2022 to 10 February 2024.

Источник: составлено авторами на основе [14]

Практически все компании, относящиеся к сырьевому сектору экономической системы рассматриваемой страны, имели негативную тенденцию рыночной стоимости. Это напрямую аффилировано с мировым энергетическим кризисом 2021—2022 годов и последующим за ним снижением торговых связей с Российской Федераций, что вызвало дефицит экономических ресурсов у представленных предприятий. Также негативное воздействие на рыночную стоимость большинства компаний рассматриваемой отрасли экономики Англии оказало начало рецессии в финансовой системе данной страны и на этом фоне повышение ключевой процентной ставки. Рассмотренные ранее факторы в совокупности с достаточно непродуманными действиями правительства Соединённого Королева в 2022 году отрицательно отразились на желании национальных и иностранных инвесторов совершать инвестиционные вложения в данное государство. Нестабильность в биржевой стоимости основных отраслевых фондовых индексов в контексте со снижением чистой прибыли у ведущих транснациональных корпораций страны может привести к усугублению состояния экономической системы Англии и на этом фоне увеличению значений её ключевой процентной ставки.

Стоит отметить, что упомянутая выше рецессия, наблюдаемая в финансовой системе Великобритании с начала 2022 года, так же оказала отрицательное влияние и на стоимость национальной валюты рассматриваемого государства (фунт стерлингов) по отношению к другим мировым денежным агрегатам.

Данное утверждение подтверждает снижение рыночной стоимости Британского фунта по отношению к Евро (линия тренда нисходящая, коэффициент аппроксимации равен 0,1528) и к доллару США (линия тренда нисходящая, коэффициент достоверности варьируется на отметке 0,0188). (см. рис.4-5)

Однако, котировки на мировых фондовых рынках фунта стерлингов по отношению к российскому рублю имели достаточно положительную динамику (линия тренда восходящая, коэффициент аппроксимации равен 0,1999). Это объясняется резкой акселерацией снижения популярности денежных единиц Российской Федерации в мировой экономической системе на фоне начала экономико-политического противостояния России с государствами Североатлантического альянса и Евросоюза. Представленная ситуация стала драйвером для начала наложения рестрикций на РФ со стороны «недружественных стран», подразумевающих запрет на введение торговых отношений с контрагентами из упомянутого государства. (см. рис.6)

Рисунок 4. Динамика изменения биржевого курса национальной валюты Великобритании (Фунт стерлингов) к Евро с 20 февраля 2022 года по 10 февраля 2024 года.

Figure 4. Dynamics of changes in the exchange rate of the national currency of Great Britain (Pound Sterling) to the Euro from February 20, 2022 to February 10, 2024.

Источник: составлено авторами на основе [14]

Рисунок 5. Динамика изменения биржевого курса национальной валюты Великобритании (Фунт стерлингов) к Доллару США с 20 февраля 2022 года по 10 февраля 2024 года.

Figure 5. Dynamics of changes in the exchange rate of the national currency of Great Britain (Pound Sterling) to the US Dollar from February 20, 2022 to February 10, 2024.

Источник: составлено авторами на основе [14]

Рисунок 6. Динамика изменения биржевого курса национальной валюты Великобритании (Фунт стерлингов) к российскому Рублю с 20 февраля 2022 года по 10 февраля 2024 года.

Figure 6. Dynamics of changes in the exchange rate of the national currency of Great Britain (Pound Sterling) to the Russian Ruble from February 20, 2022 to February 10, 2024.

Источник: составлено авторами на основе [14]

Так же стоит отметить крайне высокую нестабильность объёма промышленного производства с начала геополитического противостояния стран «коллективного Запада» с РФ. (см. рис.7)

Рисунок 7. Динамика изменения объёма промышленного производства в Великобритании с 21 февраля 2022 года по 12 января 2024 года.

Figure 7. Dynamics of changes in industrial production in the UK from February 21, 2022 to January 12, 2024.

Источник: составлено авторами на основе [14]

Однако, представленные изменения на мировой политической арене спровоцировали стабилизацию сальдо торгового баланса Соединённого Королевства – линия тренда восходящая, коэффициент аппроксимации равен 0,6332. (см. рис.8)

Рисунок 8. Динамика изменения Сальдо торгового баланса Великобритании с 21 февраля 2022 года по 12 января 2024 года.

Figure 8. Dynamics of changes in the UK trade balance from February 21, 2022 to January 12, 2024.

Источник: составлено авторами на основе [14]

Это напрямую аффилированно с политикой стран, придерживающихся проамериканского идеологического курса, нацеленного на увеличение торговых отношений со своими «союзниками» и повышения торговых связей с «нейтральными» странами, что привело к увеличению товарооборота между «Туманным Альбионом» и другими союзниками США (в 2022 году экспорт товаров и услуг из Англии вырос на 13,13 процента, а импорт на 19,38).

Заслуживает внимания тот факт, что рецессия, наблюдаемая в финансовой системе Великобритании, спровоцировала рост денежной массы данной страны (1 января 2022 года она составляла 2,973 триллионов, а 1 января 2023 года она составила 3,094 триллиона денежных агрегатов Соединенного Королевства).

Заключение

Отвечая на основной вопрос научного исследования, касающийся влиянии геополитического кризиса, наблюдаемого с февраля 2022 года, на финансовую систему одного из лидеров стран-участниц блока «НАТО» – Великобританию, на основе ранее рассмотренных финансовых показателей можно сделать вывод о достаточно неоднозначном воздействии упомянутых изменений тенденций экономико-политических реалий для экономики Соединённого Королевства. Геополитическая нестабильность, наблюдаемая с начала 2022 года в контексте с сырьевым кризисом стала драйвером начала рецессии в рассматриваемой стране. Это вынудило государственные финансовые регулирующие институты придерживаться жёсткой монетарной политики, что при ранее рассмотренных факторах привело к падению чистой прибыли у ряда ведущих предприятий Соединенного Королевства и, как следствие, спровоцировало девальвацию рыночной стоимости упомянутых организаций и падению биржевого курса национальной валюты. В целом, экономическая система Великобритании столкнулась в рассматриваемый промежуток времени с достаточно серьёзными экономическими и политическими потрясениями, усугубившимися достаточно непродуманными реформами в 2022 году. На февраль 2024 год финансовая система Великобритании имеет низкую негативную волатильность (на начало текущего года в экономике Англии наблюдается подавленная стагфляция, выраженная в снижении рецессии в финансовой системе на фоне радикальной кредитно-денежной политики).

Однако, снижение рыночной стоимости ведущих отраслевых биржевых индексов и чистой прибыли у ряда предприятий «банковского сектора» рассматриваемого государства может привести к началу полномасштабного экономического кризиса в данной стране. Из этого следует вывод, что в краткосрочном периоде политическое руководство Великобритании смогло стабилизировать ситуацию в макроэкономике, но в долгосрочной перспективе на фоне беспрецедентного геополитического кризиса оказалась в крайне сложном положении в связи со своим идеологическим курсом. В перспективе, в случае усугубления состояния «Украинского кризиса» и отказом правительства Соединённого Королевства от полноценного послабления/обхода ранее принятых экономико-политических рестрикций в отношении Российской Федерации, ситуация во внутренней финансовой системе может стать фатальной. В настоящее время действия, предпринимаемые кабинетом министров Риши Сунак, нацелены на стабилизацию ситуации на макроуровне посредством увеличения торговых связей с «дружественными государствами» или нейтральными странами – в некоторых случаях с помощью реэкспорта, получая товары из РФ (в недостаточных количествах и по завышенным цена).