Systemic changes in global trade processes and the transformation of cross-border settlements for Russia in response to modern challenges

ВВЕДЕНИЕ

До пандемии COVID-19 наблюдался стабильный рост мировой торговли, даже в разгар пандемии торговля оставалась относительно устойчивой, и к 2021 году экономическая активность вновь стала возрастать. Но с 2022 года, учитывая меняющуюся макроэкономическую и геополитическую обстановку, экономика следует другой траектории с замедлением роста торговли из-за сбоев в цепочках поставок, например, в энергетическом и сельскохозяйственном секторах в результате более широкой геополитической напряженности, повышенной глобальной инфляции и высоких процентных ставок.

Несмотря на эти изменения, роль торговли, а также продуктов для финансирования торговли и цепочки поставок важна как никогда. Поскольку геополитическая и экономическая среда становится все более сложной, устойчивые цепочки поставок и финансовое сопровождение торговых сделок являются важнейшим фактором функционирования и развития мировой экономики, что определяет актуальность исследования процессов, происходящих на мировом финансовом рынке. Такие факторы как своевременность, качество и надежность исполнения финансовых транзакций, являются основополагающими в системе международных расчетов, в связи с чем исследование данной темы особенно актуально в сложившейся нестабильной мировой ситуации.

Целью работы оценка возможностей адаптации финансового сектора Российской Федерации и мирового финансового сектора к реалиям многополярного мира, а именно исследование действующих международных платежных систем и инструментов и возможность интеграции и адаптации в них российских.

Методологической основой исследования являются контент-анализ научных публикаций в сфере трансформации мировой финансовой системы, официальных аналитических отчетов ведущих банков страны и органов государственной власти.

Вопросам анализа процессов, происходящих на международном финансовом рынке, в настоящее время уделяется достаточно пристальное внимание как в научной среде, так и в экспертном сообществе. В России исследованиями данной темы занимаются различные коммерческие и некоммерческие, а также государственные организации такие, как Международная торговая палата в России (ICC), Центральный банк РФ (ЦБ), Минпромторг РФ, Минэкономразвития РФ, Российский экспортный центр (РЭЦ), Группа Московская биржа, Финтех ассоциация, Национальный расчетный депозитарий, и многие российские банки (ВТБ, Сбербанк, Газпромбанк). Свои исследования и научные разработки данные организации публикуют в открытых источниках (на сайтах в новостных разделах, на конференциях и вебинарах).

Научная новизна исследования заключается в предложенном системном подходе к определению векторов адаптации финансового сектора Российской Федерации к изменяющимся условиям мирового финансового рынка, а именно: предложены инструменты трансграничных расчетов, стратегия экономического партнерства и укрепление сотрудничества стран БРИКС, рекомендации по использованию практических схем трансграничных переводов.

ОСНОВНАЯ ЧАСТЬ

Мировая торговля в 2022 году претерпела значительный спад из-за множества негативных факторов, таких как: последствия ограничений в международных цепочках поставок во время пандемии COVID-19 2020-2021 г., обострение политической ситуации в феврале 2022 года, и связанные с этим выход большого количества санкций [14]. Все вышеперечисленные факторы усугубили ситуацию в мировой торговле, и привели к сбоям в цепочках поставок, особенно в энергетическом и продовольственном секторах. Что привело в свою очередь к исключительному скачку цен на сырьевые товары, повышению производственных издержек для предприятий и, как следствие, повышению цен как на товары, так и на услуги. Данные макроэкономические и геополитические события привели к росту инфляции. На рисунке 1 наглядно отражена динамика изменения инфляции, в том числе активный рост, начиная с 2021 г.

Рис. 1. Инфляция в странах ОЭСР, % г/г

Источник: OECD [3]

События вокруг российско-украинских отношений продолжают оказывать влияние на мировую торговлю, в связи с чем цепочки поставок претерпевают значительную переориентацию: компании диверсифицируют производство в сторону Китая, а также в страны АСЕАН [1], санкции, введенные против России США, ЕС и другими странами, снижают объемы торговли с Россией. Например, в 2022 году экспорт товаров из США в Россию сократился на 73%, а импорт - на 51%, тогда как товарооборот между Россией и Китаем достиг рекордного уровня в 190 миллиардов долларов в 2022 году, увеличившись на 50%. По мере того, как предприятия переориентировали свои цепочки поставок, наблюдалось увеличение объемов альтернативных экспортных рынков, например, Индия и большая часть Африки. Некоторые из крупнейших изменений в цепочках поставок произошли на рынке нефти и газа, поскольку западные страны отказались от Российских источников [18].

Ожидается, что реальные двусторонние торговые потоки между Россией и западными странами продолжат сокращаться (на 32% с Великобританией, на 44% с США и на 35% с ЕС), в то время как прогнозируется увеличение потоков между Россией и другими странами (38% с Индией, 16% с Китаем) [1]. Также ожидается значительное сокращение реальных торговых потоков между США и Китаем (-3,9% в период 2022-2032 гг.), поскольку предприятия перестраивают свои цепочки поставок, а правительства усиливают свою торговую политику, такую как экспортный контроль, который ограничивает торговлю товарами и услугами с определенными регионами или странами [1].

В разрезе трансграничных платежей можно отметить рост операций в российских рублях и юанях (рис.2), развитие цифровых активов, развитие финансовых технологий (финтех платежи, альтернативные платежные системы), создание и изучение цифровых валют центральных банков [16]. Расчеты в долларах и евро сильно ограничены для российских контрагентов/банков, объемы расчетов в этих валютах снижаются, качество и скорость падают, надежность и гарантии для российских компаний отсутствуют. Расчеты в национальных валютах и рублях показывают взрывной рост, валютой-лидером становится юань (доля во внешнеторговых контрактах выросла вдвое в 1-ом полугодии 2023 г. по сравнению с 1-ым полугодием 2021 г.). Однако пока рано говорить о том, будут ли попытки ухода от взаиморасчетов в долларах США на международных развивающихся рынках существенными [15].

Рисунок 2. Изменение структуры трансграничных расчетов

Источник: исследования АО «РЭЦ» (Российский экспорт центр) [2]

Для российских компаний/банков можно отметить следующие основные трудности и риски в трансграничных расчетах:

‒ санкции в отношении России: отказ со стороны зарубежных банков исполнять банковские переводы в РФ и принимать переводы от подсанкционных организаций;

‒ вторичные санкции против иностранных компаний;

‒ разрыв логистических цепочек [21];

‒ переориентация рынков;

‒ непрозрачность валютного регулирования и иных административных процедур [20];

‒ невозможность расчетов в валюте по традиционным платежным каналам, 42 банка под санкциями с 2014 г., 37 банков под санкциями с 2022 г., 17 банков официально отключены от SWIFT [4]);

‒ отсутствие возможности расчетов в национальных валютах по многим валютным парам;

‒ проблемы с конвертацией мягких валют;

‒ ограниченность расчетов по неттингу;

‒ кредитные риски платежных агентов;

‒ блокировка денег банками-корреспондентами;

‒ риск блокировки денежных средств, отправленных через SWIFT и «боязнь» вторичных санкций;

‒ увеличенные сроки прохождения платежей для российских компаний;

‒ отсутствие прозрачности и гарантии проведения расчетов, риски «зависания» платежей;

‒ высокая волатильность курсов национальных валют и негибкие/невыгодные курсы конвертации.

Текущие ограничения и вышеперечисленные проблемы и риски стимулируют поиск новых решений, в первую очередь для беспрепятственного проведения трансграничных расчетов для российских компаний. Основные потребности финансового рынка России при осуществлении трансграничных переводах это: (1) оплата зарубежным контрагентам без дополнительных посредников, (2) универсальность решений для всех юрисдикций без риска вторичных санкций, (3) прозрачность и предсказуемость сделок, (4) высокая скорость и низкая стоимость транзакций, соответствие законодательству Российской Федерации.

К основным направлениям адаптации финансового сектора Российской Федерации к изменившимся условиям в разрезе трансграничных расчетов можно отнести следующие перспективные векторы:

Новые инструменты трансграничных расчетов:

‒ традиционные банковские переводы;

‒ факторинг, платежное агентирование;

‒ взаимозачеты внутри компании, между российскими компаниями;

‒ клиринг/неттинг, в том числе многострановой;

‒ гибкие условия договоров в части расчетов, специфика – мультивалютный перевод (с рублевого счета в валюту получателя), опция конвертации;

‒ новая «логистика»: агентский договор с российским агентом, имеющим счет в банке страны, в которой необходимо осуществить платеж консультанту;

‒ выстраивание партнерских отношений с зарубежными юридическими фирмами [17].

Стратегия экономического партнерства и укрепление сотрудничества стран БРИКС в области платежных систем. БРИКС как опора для адаптации расчетов к изменившимся условиям:

‒ Развитие сотрудничества по вопросам реформирования международной финансовой архитектуры [12];

‒ Содействие расширению использования национальных валют во взаимных расчетах;

‒ Укрепление сотрудничества стран БРИКС в области платежных систем;

‒ Взаимодействие с Ираном: соединение систем обмена финансовыми сообщениями Ирана (SEPAM) и России (СПФС), открытие офиса Банка ВТБ в Тегеране, подписание соглашения об интеграции российской платежной системы МИР и иранской системы Shetab;

‒ Взаимодействие с Индией: открытие офиса Сбербанка в Нью-Дели и Мумбаи, Банка ВТБ в Индии, защищенные и конфиденциальные расчеты в национальных валютах по собственным каналам передачи финансовых сообщений и внутреннему клирингу Индии CPS (RTGS/NEFT,SFMS), без использования SWIT [6] ;

‒ Взаимодействие с Китаем: открытие офиса ВТБ Шанхай, безопасные трансграничные переводы по системам CIPS (China International Payment System)/ CNAPS (China National Advanced Payment System) INT (КНР) [7] и СПФС РФ (Система передачи финансовых сообщений) [10] в национальных валютах.

Проект основных направлений развития финансового рынка РФ на 2024 г.- 2026 г. [5]:

‒ Использование российского рубля и национальных валют стран – торговых партнеров в трансграничных расчетах;

‒ Расширение инфраструктуры международных расчетов, выстраивание независимых каналов передачи финансовых сообщений, в том числе с использованием российской СПФС (с 01.10.2023 внутри Российской Федерации используются только СПФС, более 100 иностранных участников из 15 стран используют СПФС), обеспечение недискриминационного доступа к инфраструктуре международных расчетов для российских кредитных организаций;

‒ Развитие сети корреспондентских отношений [19];

‒ Сохранение и развитие инфраструктуры приема карт «Мир» за рубежом, поиск альтернативных решений;

Новые международные платежные платформы на базе цифровых валют центральных банков (ЦВЦБ/CBDC) [8]:

ЦВЦБ/ CBDC выпускается Центральным банком (ЦБ), имеет форму безналичных денег, регулируется ЦБ, разработка общих стандартов и функциональная совместимость между оптовыми национальными CBDC и развитие региональных и глобальных платформ CBDC. Платформы CBDC позволяют мгновенно проводить международные транзакции с минимальными техническими требованиями для интеграции. Запущенные пилотные проекты в разных странах: «Mariana», «mBridge», «Sela», «e-CNY». В таблице 1 представлены CBDC стран БРИКС. В России цифровой рубль планируют использовать в международных расчетах к 2025 г. Расчеты на базе ЦВЦБ представляют собой новый механизм трансграничных расчетов, который позволяет исключить посредников в схеме международных расчетов, устраняет необходимость в последовательной передаче сообщений через разрозненные базы данных, а также позволяет осуществлять расчеты в национальных валютах.

Таблица 1

Цифровые валюты центральных банков БРИКС

Государство	CDBC
Бразилия	DREX
Россия	Цифровой рубль
Китай	e-CNY
ЮАР	Khokha
Индия	Digital Rupee (e-Rupee)

Источник: Исследования юридической фирмы «Кучер Кулешов Максименко и партнёры» [9]

На данный момент многие российские компании при международных взаиморасчетах с иностранными контрагентами используют следующие практический схемы:

‒ Переход на расчеты в рублях и юанях между российскими и иностранными хозяйствующими субъектами [13].

* сложность: высокая волатильность рубля, риски вторичных санкций для иностранных компаний,

‒ Использование дирхамов ОАЭ, индийских рупий и турецких лир в международной торговле.

* сложность: проблемы при конвертации и репатриации денежных средств в указанных валютах,

‒ Использование агентских схем расчетов (половина экспорта и импорта приходится на недружественные страны и ведется в долларах и евро), данная схема - наиболее работающий механизм в настоящее время.

* сложность: риски для всех участников сделки,

‒ Платежи с использованием цифровых активов. Максимально удобный инструмент (скорость, сложно ввести ограничения).

* сложность: не до конца обозначены «правила игры».

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

На сегодняшний день наблюдается фрагментация мировой экономики (торговые войны, пандемия и санкции), что в свою очередь ведет к переосмыслению географии сотрудничества участников мировой торговли в финансовом-банковском, производственном, торговом и логистическом секторах. Основной концепцией внешней политики России является приоритетное внимание сфере международного экономического сотрудничества, а именно: «адаптация мировых торговой и валютно-финансовой систем к реалиям многополярного мира, снижение зависимости российской экономики от недружественных действий иностранных государств, прежде всего посредством развития деполитизированной, безопасной, независимой от недружественных государств международной платежной инфраструктуры и расширения практики использования национальных валют в расчетах с партнерами» [11]. Для достижения указанных целей необходимы разработка и внедрение новых международных платежных платформ на базе цифровых валют, укрепление сотрудничества стран БРИКС в области платежных систем, расширение инфраструктуры международных расчетов на основе российской платежной системы для осуществления трансграничных взаиморасчётов, что в свою очередь требует от государства политической поддержки, вложение инвестиций в трансграничную платежную инфраструктуру нового типа, принятие новой нормативной правовой базы.