Концептуальные основы стратегического управления инвестиционными затратами промышленного предприятия

Предприятие без четко разработанной стратегии развития представляет собой набор активов, обремененных обязательствами, поэтому анализ результативности выбранной стратегии развития и создание (или актуализация) стратегии предприятия являются отправной точкой разработки системы стратегического управления инвестиционными затратами. Именно поэтому представляется актуальным исследовать во взаимосвязи проблемы стратегического управления инвестиционными затратами в рамках различных этапов жизненного цикла предприятия с учетом выбора инновационной стратегии развития, определения инвестиционной стратегии предприятия для ряда объектов управления инвестиционной деятельностью с формированием структуры документационного обеспечения ИД. Все это обусловило необходимость создания концептуальной модели стратегического управления инвестиционными затратами, учитывающей этап жизненного цикла и уровень развития организационно-финансовой культуры предприятия. Укрупненная схема концептуальной модели системы стратегического управления инвестиционными затратами представлена на рис. (см. на с. 62).

Рис. Концептуальная модель системы стратегического управленияинвестиционными затратами промышленного предприятия

В качестве базиса для разработки стратегии развития предприятия примем десятиэтапную модель жизненного цикла организации И. Адизеса [1].

Согласно модели Адизеса, развитие организации проходит через определенные стадии, на которых изменяются приоритеты четырех видов деятельности – достижения результатов, предпринимательской деятельности, управления с помощью формальных правил и процедур и интеграции индивидов в организации. В модели проблемы, возникающие у организаций по мере их развития, а также инструменты для решения этих проблем на каждой стадии жизненного цикла.

Этапы жизненного цикла предприятий

В зависимости от этапа жизненного цикла организации выделяются разные задачи управления инвестиционными затратами:

1) этап ухаживания. Организация имеет высокую потребность в начальном капитале для сегментирования рынка и создания предприятия;

2) этап младенчества – организации требуются денежные средства на совершенствование продукта, внедрение новых технологий, на развитие процесса производства и оценку его эффективности;

3) этап «давай-давай» характеризуется растущими объемами продаж, все еще испытывается недостаток денежных средств, отсутствует регулярное управление инвестиционными затратами;

4) этап юности – в организации требуется налаживание системы учета инвестиционных затрат, сбыт продукции постоянен, прибыли растут, в связи с этим продолжается снижение потребности в инвестиционных ресурсах;

5) этап расцвета – наблюдается краткосрочная эффективность организации, связанная с ростом объемов сбыта и увеличением прибыли, что требует создания адекватной системы стратегического управления инвестиционными затратами;

6) этап позднего расцвета характеризуется недостаточным денежным потоком, не отлаженной системой учета инвестиционных затрат, проблемами привлечения финансирования, поиском новых направлений инвестиционной деятельности, разработкой новых инвестиционных продуктов, увеличением масштабов инвестиционной деятельности;

7) этап аристократизма. Организации не проявляют интереса к завоеванию новых рынков, освоению новых технологий, инвестиционная активность прослеживается в покупке других компаний ради получения новых продуктов и рынков;

8) этап «салем сити». На этом этапе растут внутренние проблемы организации: падает интерес к осуществлению инвестиционной деятельности, не разрабатываются новые продукты, денежные потоки замедляются;

9) этап бюрократизации проявляется в дальнейшем снижении объемов производства.

Предприятия имеют множество систем управления, однако они малоэффективны по достижению главных целей развития организации. Инвестиционная привлекательность и активность организации стремительно падают;

10) этап смерти. Происходит осуществление инвестиционной деятельностью только в форме слияний и поглощений, реорганизации. Для стабилизации проблем необходим комплекс мероприятий антикризисного характера по восстановлению системы стратегического управления инвестиционными затратами.

Стратегии развития предприятий

После определения жизненного цикла, на котором находится промышленное предприятие, целесообразно определить стратегию его развития. В качестве конкурентных стратегий предлагается позиционировать свое предприятие в рамках трех основных стратегий: остронаступательной, оппортунистической и остаточной.

Остронаступательная стратегия проявляется в концентрации значительных инвестиционных средств на разработке продуктов с целью раннего вывода на рынок.

Оппортунистическая стратегия предполагает пополнение ассортимента продукции, а также реконструкцию производства на основе замены оборудования, применение новых материалов, разработку новых технологических процессов.

Остаточная стратегия выражается в стремлении предприятия остаться на рынке со старым продуктом.

В качестве объектов управления инвестиционной деятельностью предприятия выступают: инвестиционные проекты, инвестиционные портфели, инвестиционная программа, инвестиционный бюджет.

Типы инвестиционных стратегий

Базовая инновационная стратегия развития промышленного предприятия, различные варианты которой были рассмотрены выше, должна быть подкреплена разработкой функциональной инвестиционной стратегией. Стратегия инвестирования конкретизирует выбранную траекторию развития промышленного предприятия в соответствии с основными направлениями его деятельности, обеспечивая достижение основной цели, поставленной руководством предприятия.

В зависимости от цели развития предприятия, этапа его жизненного цикла и определенной стратегии развития, объектов управления инвестиционной деятельностью, можно выделить агрессивную, консервативную и смешанную инвестиционные стратегии.

Агрессивной инвестиционной стратегии соответствует инвестиционный портфель, включающий, наряду с реальными, еще и финансовые инвестиции. В состав такого портфеля могут входить акции различных компаний и финансовых организаций, а также инвестиционные проекты, направленные, как правило, на расширение спектра направлений деятельности предприятия.

Консервативная инвестиционная стратегия нацелена на обеспечение максимальной безопасности и сохранности вложенных инвестиционных средств, что проявляется во включении в портфель инвестиционных проектов, преимущественно связанных с модернизацией существующего производства в рамках имеющейся продуктовой линейки.

Смешанную инвестиционную стратегию руководство промышленных предприятий выбирает при оптимальном соотношении доходности и риска.

Степень полноты и глубины реализации задач, связанных с управлением инвестиционными затратами, зависит от порядка организационного взаимодействия высшего руководства с подразделениями и руководителями других уровней управления, а также от уровня развития технологий финансово-экономического управления, квалификации сотрудников финансово-экономических служб, сформированных ценностей, традиций и ряда других факторов. Совокупность этих факторов формирует организационно-финансовую культуру предприятия, оценка уровня которой производится методом балльных оценок.

После проведения оценки уровня развития организационно-финансовой культуры предприятия необходимо выбрать объекты управления инвестиционной деятельностью, а также определить содержание, полноту и глубину реализации задач управления инвестиционными затратами. Их разработанная совокупность с выделением объектов управления инвестиционной деятельностью представлена в работе Абросимовой О.С. [2].

Методические и организационно-распорядительные документы

Эффективное управление инвестиционными затратами промышленного предприятия возможно только на основе четко закрепленных и регламентированных мероприятий по исполнению функций и задач управления. Такая регламентация осуществляется в процессе создания внутренних нормативнометодических документов (положений, регламентов, методик) по инвестиционной деятельности.

Как показывает практика авторов в области консультирования предприятий, в структуру комплекта таких документов, регулирующих инвестиционную деятельность предприятий, должны, как минимум, входить:

– инвестиционная политика;

– положение о порядке и регламент рассмотрения и утверждения инвестиционных проектов;

– положение о порядке и регламент формирования инвестиционных программ;

– положение о порядке и регламент формирования инвестиционного бюджета;

– методика классификации инвестиционных проектов [3];

– методика оценки инвестиционных проектов.

Таким образом, предложенная модель системы стратегического управления инвестиционными затратами, учитывающая этап жизненного цикла предприятия, уровень развития организационнофинансовой культуры, позволит предприятиям сформировать структуру документационного обеспечения инвестиционной деятельностью предприятия за счет разработанной совокупности задач управления инвестиционными затратами и структуры системы документационного обеспечения инвестиционной деятельностью.