Вопросы методологии оценки странового риска
Филиппов Д.И.1
1 Российский экономический университет им. Г.В. Плеханова
Скачать PDF | Загрузок: 37
Статья в журнале
Российское предпринимательство *
Том 20, Номер 4 (Апрель 2019)
* Этот журнал не выпускается в Первом экономическом издательстве
Аннотация:
В условиях возрастающей финансовой и цифровой глобализации мировых финансовых рынков возможность адекватной и качественной оценки странового риска значительно возрастает, причем как для высокоразвитых индустриальных, так и для развивающихся стран. Страновой риск характеризуется тесным переплетением множества финансово-экономических и социально-политических переменных, комплексная оценка которых непростая задача. Корректная оценка странового риска позволяет разрабатывать и принимать правильные стратегические и инвестиционные решения. В данном контексте актуальной задачей становится формирование современных, адекватных и эффективных подходов оценки странового риска, позволяющих учесть специфику. В современной рыночной экономике понимание роли странового риска становится необходимой реальностью сегодняшнего дня. В настоящее время существует множество подходов оценки странового риска. Большинство из них разработаны крупными международными организациями, включая рейтинговые агентства, транснациональные банки и т.д. В большинстве случаев такого рода методологии либо не раскрываются (раскрываются только общие вопросы и рассматриваемые показатели), либо не представляется возможным сбор, обработка, анализ и расчет без привлечения большого количества специалистов с значительной затратой времени. Одним из преимуществ предложенной авторской методологии расчета является простота расчета (на основе общедоступной информации) при высоком уровне релевантности полученных данных
Ключевые слова: страновой риск, суверенный кредитный рейтинг, премия за страновой риск, суверенный спред доходности, дефолтный спред страны
JEL-классификация: F60, F69, F62
Источники:
2. Hand J., Holthausen R., Leftwich R. The Effect of Bond Rating Agency Announcements on Bond and Stock Prices // Journal of Finance. – 1992. – № 57. – С. 733–752.
3. Maltosky Z., Lianto T. The incremental information content of bond rating revisions: The Australian ev-idence // Journal of Energy and Finance. – 1995. – № 19(5). – С. 891–902.
4. Cantor R., Packer F. Determinants and Impacts of Sovereign Credit Ratings // Economic Policy Review, Federal Reserve Bank of New York. – 1996. – № 2 . – С. 37-53.
Erb C. B., Harvey C. R., Viskanta T. E. Political risk, economic risk and financial risk (Fuqua School of Business Working Paper: 9606). - Cambridge: Duke University, 1996.
6. Diamonte R., Liew J. M., & Stevens R. L. Political risk in emerging and developed markets // Financial Analysts Journal. – 1996. – № 52(3). – С. 71–76.
Larrain G., Reisen H. and Von Maltzan J. (1997). Emerging Market Risk and sovereign Credit Ratings, OECD Development Centre Technical Papers no.124, Paris, April
Radelet S., Sachs J. (1998). The Onset of the East Asian Financial Crisis, NBER Working Paper No. 6680
Ferri G., Liu L.G. Liu and Stiglitz J.E. (1999). The Procyclical nomic Variables in Creditworthiness
10. Reisen H. and Maltzan J. Boom and Bust and Sovereign Ratings // International Finance. – 1999. – № 2 (2). – С. 273-293.
Hooper V. & Heaney R. (2001). Regionalism, political risk and capital market segmentation in international asset pricing. AFA New Orleans Meetings
12. Brooks R., Faff R., Hillier D., Hillier J. The national market impact of sovereign rating changes // Journal of Banking and Finance. – 2004. – № 28(1). – С. 233–250.
Busse M. & Hefeker C. (2005). Political risk, institutions and foreign direct investment (HWWA Discussion Paper 315)
14. Simpson J. L. Expert political risk opinions and banking system returns: A revised banking market model // The International Journal of Business and Management,. – 2007. – № 2(5). – С. 3–19.
Krayenbuehl Т. Country Risk Assessment and Monitoring. - Cambridge: Woodhead Publishing, 2001.
Филиппов Д.И. Управление банковскими рисками. - Москва, 2016.
17. Филиппов Д.И. Распространение инноваций на финансовом рынке: теоретический аспект // Вестник Российского экономического университета им. Г.В. Плеханова. – 2017. – С. 74-86.
Страница обновлена: 15.09.2025 в 08:58:24
Download PDF | Downloads: 37
The methodology to estimate the country risk
Filippov D.I.Journal paper
Russian Journal of Entrepreneurship *
Volume 20, Number 4 (April 2019)
* Этот журнал не выпускается в Первом экономическом издательстве
Abstract:
Under financial and digital globalization increasing conditions of the world financial markets, possibility of an adequate and qualitative assessment of country risk increases significantly, both for highly industrialized and developing countries. Country risk is characterized by a close intertwining of many financial, economic, and socio-political variables, the complex assessment of which is not an easy task. The correct country risk assessment allows to develop and make the right strategic and investment decisions. In this context, the formation of modern, adequate and effective country risk assessing approaches, which allows to take into account the specifics, becomes an urgent task. In today's market economy, understanding the role of country risk is becoming a necessary reality of today. Currently, there are many approaches to assessing country risk. Most of them are developed by large international organizations, including rating agencies, multinational banks, etc. In most cases, this kind of methodology is either not disclosed (only general issues and the indicators under consideration are disclosed) or it is not possible to collect, process, analyze and calculate without attracting a large number of specialists with a considerable waste of time. One of the advantages of the proposed author's calculation methodology is the simplicity of calculation (based on publicly available information) with a high level of relevance of the data obtained.
Keywords: country risk, sovereign credit rating, premium for country risk, sovereign yield spread, default spread of the country
JEL-classification: F60, F69, F62