Тенденции мировой «зеленой» экономики и перспективы «зеленых» финансов в России

Мусаилова К.Г.¹
¹ Акционерное общество "НТП", ,

Статья в журнале

Российское предпринимательство *
Том 19, Номер 6 (Июнь 2018)
* Этот журнал не выпускается в Первом экономическом издательстве

Цитировать эту статью:

Аннотация:
В статье приведен анализ эволюции финансовых решений в поддержку экологически безопасного, низкоуглеродного и устойчивого развития является одной из современных долгосрочных мировых тенденций. Зеленые облигации являются одним из нескольких финансовых инструментов, которые могут быть использованы для финансирования этих устойчивых переходов. Как и многие другие страны, России нужны современные инструменты для привлечения финансовых средств, чтобы обеспечить устойчивый переход к новой модели экономики. Существующим предварительным условием развития рынка зеленых облигаций в России является, прежде всего, необходимость перехода к устойчивому развитию посредством внедрения экологически чистых инновационных технологий, обеспечивающих, среди прочего, положительный синергетический эффект на развитие связанных с ним высокотехнологичных отраслей, которые приведет к росту ВВП. Кроме того, несомненно, из-за существующего бюджетного дефицита необходимо обеспечить ключевую роль финансовых рынков в финансировании «зеленых» проектов и устойчивом развитии. Между тем тема зеленых облигаций в последнее время стала частью общего дискурса наших национальных лидеров по вопросам окружающей среды, зеленого финансирования и энергоэффективности. Экспертный совет Правительства Российской Федерации отметил ряд изменений, необходимых для внедрения зеленых облигаций в России, таких как совершенствование нормативной базы, определение требований к раскрытию информации, разработка процедур утверждения и регистрации, а также стандартов для независимой проверки проблем зеленых облигаций и т. д. Зеленый сегмент мировой экономики имеет объективные огромные перспективы и, несмотря на нынешнюю ситуацию, Россию нельзя исключать из этого процесса.

Ключевые слова: устойчивое развитие, «зеленая» экономика, зеленое финансирование, зеленые облигации, зеленые инвестиции, смягчение последствий изменения климата, факторы ЭСУ, отношение инвесторов

Тезисы (Highlights):

Рекордный выпуск зеленых облигаций в 2016 и 2017 годах был обеспечен поддержкой национальных правительств и объективным ростом рыночных инноваций в сфере экологии
Локальные рынки зеленых облигаций обеспечили дополнительный источник долгосрочного зеленого финансирования, как для банковского кредитования, так и для финансирования акционерного капитала
Рынок зелёных облигаций остается лишь небольшой частью мирового рынка инструментов с фиксированной доходностью, но его размеры и значение стремительно растут.
Требования к эмитентам могут привести к тому, что экологическое мышление укоренится в их корпоративной культуре и бизнес-стратегии
на 15% территории России, где сосредоточена большая часть населения и производственных мощностей, где расположены самые продуктивные сельскохозяйственные угодья, экологическая ситуация неблагополучная
Переход к устойчивому развитию с помощью новой концепции потребует активного вмешательства государства, создания режима государственного регулирования, положительного для развития экологически чистых отраслей, а также серьезного развития инфраструктуры.
В России отсутствуют механизмы создания и развития зеленого кластера в экономике и, практически, нет опыта государственно-частного партнерства в этой отрасли.
Компания SSE в Шотландии рефинансирует портфель ветровых электростанций, размещая восьмилетние зеленые облигации со ставкой купона 0,875% годовых, российская компания берет кредит на строительство солнечной электростанции под 16% годовых
Банку России совместно с другими институтами необходимо разработать методики по внедрению льготных программ проектного зеленого финансирования
Cделать экономику более экологичной за счет зеленого финансирования, страхования и обязательной оценки экологических рисков в инвестпроектах предлагает Минприроды

Источники:

1. Архипова В.В. «Зеленые финансы» как средство для решения глобальных проблем // Экономический журнал ВШЭ. – 2017.
Сидорович В. Публикации информационно-аналитического центра «Новая энергетика» (www.RenEn.ru)
3. Липина С. А., Агапова Е. В., Липина А. В. Зеленая экономика и зеленый рост: эволюция нормативного правового регулирования в области охраны окружающей среды // Фундаментальные исследования. – 2016. – № 3. – С. 395-399.
Альтернативная энергетика как фактор модернизации российской экономики: тенденции и перспективы. / Сборник научных трудов / Под общ. ред. чл.-корр. РАН, д. э. н. Б. Н. Порфирьева. - М.: Научный консультант, 2016.
5. Макс Гутброд, Храплива Ю. И., Володин С. Н. «Зеленые облигации» как новый финансовый инструмент и перспективы их внедрения в России» // Экономический журнал ВШЭ. – 2018.
Bloomberg New Energy Finance, Bloomberg LP, 2018
Global Progress Report February 2018, International Finance Corporation (2018), as the Secretariat of the Sustainable Banking Network (SBN)
Green Bonds: Country Experiences, Barriersand Options (2016), Organisation for Economic Co-operation and Development (OECD), International Capital Markets Association (ICMA), Climate Bonds Initiative (CBI), and the Green Finance Committee (GFC) of China Society for Finance and Banking
G20 Green Finance Synthesis Report (2016) G20 Green Finance Study Group (GFSG)
Green Finance: A Bottom-up Approach to Track Existing Flows (2016) International Finance Corporation (IFC), World Bank Group (WBG). Draft for Consultation
Green Finance: Green Bond Directions (2017) Conference of Parties (COP22). Report
Green Finance for Developing Countries: Needs, Concerns and Innovations (2016) United NationsEnvironment Programme (UNEP)
Establishing China’s Green Financial System: Report of The Green Finance Task Force (2015) People’s Bank of China (PBC). United Nations Environment Programme (UNEP)
Financial Globalization: Retreat or Reset (2016) McKinsey Global Institute

Страница обновлена: 24.01.2026 в 10:02:10

Download PDF | Downloads: 40

Trends in the global "green" economy and prospects for "green" finance in Russia

Musailova K.G.

Journal paper

Russian Journal of Entrepreneurship *
Volume 19, Number 6 (June 2018)

Citation:

Abstract:
The evolution of financial decisions in supporting environmentally safe, low-carbon and sustainable development is one of the modern long-term world trends. Green bonds is one of the several financial instruments that could be used to finance these sustainable transitions. As many other countries Russia needs modern tools to attract financial involvements, in order to ensure a sustainable transition to a new model of the economy. The existing prerequisite for the development of the green bond market in Russia is, first of all, the need to transition to sustainability through the introduction of green innovative technologies providing among other things a positive synergetic effect on the development of related high-tech industries which will lead to GDP growth. Also, beyond doubt, due to the existing budget deficit, it is necessary to ensure the key role of the financial markets in financing green projects and sustainable development. Meanwhile the theme of the green bonds has recently become part of the general discourse of our national leaders on the environment, green financing and energy efficiency. The Expert Council of the Russian Government noted a number of changes necessary for the introduction of the green bonds in Russia, such as the improvement of the regulatory framework, the definition of disclosure requirements, the development of approval and registration procedures, as well as standards for independent verification of green bond issues, etc. The green segment of the world economy has objectively huge prospects and, despite the current situation Russia should not be excluded from this process.

Keywords: sustainable development, “green” economy, green financing, green bonds, green investments, climate change mitigation, ESG factors, investors relation

JEL-classification: Q57, G30, Q56

Highlights:

The record issue of green bonds in 2016 and 2017 was provided by the support of national governments and objective growth of market innovations in the field of ecology
Local green bond markets provided an additional source of long-term green financing, both for bank lending and for equity financing
The green bond market remains only a small part of the global fixed-income instruments market, but its size and significance are skyrocketing.
Requirements to issuers can lead to the fact that environmental thinking will take root in their corporate culture and business strategy
on 15% of territory of Russia where the most part of the population and capacities is concentrated, where the most productive agricultural grounds are located, the ecological situation is unfavorable
The transition to sustainable development with the help of the new concept will require active state intervention, the establishment of a state regulation regime, positive for the development of environmentally friendly industries, and serious infrastructure development.
In Russia, there are no mechanisms for creating and developing a green cluster in the economy and, in practice, there is no experience of public-private partnership in this sector.
SSE in Scotland refinances its portfolio of wind farms, placing eight-year green bonds with a coupon rate of 0.875% per annum, the Russian company takes a loan for the construction of a solar power plant at 16% per annum
The Bank of Russia, together with other institutions, needs to develop methodologies for implementing preferential programs for project green financing
To make the economy more environmentally friendly due to green financing, insurance and mandatory assessment of environmental risks in investment projects, the Ministry of Natural Resources

References:

(2016). Alternativnaya energetika kak faktor modernizatsii rossiyskoy ekonomiki: tendentsii i perspektivy [Alternative energy as a factor in the modernization of the Russian economy: trends and prospects] (in Russian).
Arkhipova V.V. (2017). «Zelenye finansy» kak sredstvo dlya resheniya globalnyh problem ["Green finance" as a means to solve global problems]. Ekonomicheskiy zhurnal VShE. (in Russian).
Lipina S. A., Agapova E. V., Lipina A. V. (2016). Zelenaya ekonomika i zelenyy rost: evolyutsiya normativnogo pravovogo regulirovaniya v oblasti okhrany okruzhayuschey sredy [Green economy and green growth: evolution of standard legal regulation in the field of environmental protection]. Fundamental research. (3). 395-399. (in Russian).
Maks Gutbrod, Khrapliva Yu. I., Volodin S. N. (2018). «Zelenye obligatsii» kak novyy finansovyy instrument i perspektivy ikh vnedreniya v Rossii» ["Green bonds" as a new financial instrument and prospects for their implementation in Russia ]. Ekonomicheskiy zhurnal VShE. (in Russian).