Индексы миграционных и усложненных дрифтов в макропруденциальном регулировании
Гроссман Ю.А.1
1 Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ
Скачать PDF | Загрузок: 6
Статья в журнале
Российское предпринимательство *
Том 19, Номер 5 (Май 2018)
* Этот журнал не выпускается в Первом экономическом издательстве
Цитировать:
Гроссман Ю.А. Индексы миграционных и усложненных дрифтов в макропруденциальном регулировании // Российское предпринимательство. – 2018. – Том 19. – № 5. – С. 1739-1754. – doi: 10.18334/rp.19.5.39111.
Аннотация:
Данная статья посвящена вопросу совершения российской системы макропруденциального регулирования с помощью индексов миграционного и усложненного дрифта, строящихся на основе матриц рейтинговых миграций. Автором была выявлена необходимость внедрения нового инструмента прогнозирования кризисных явлений, вытекающая из недостаточной предсказательной способности моделей применяемых в настоящий момент в этих целях. В статье приводится анализ международной и отечественной практики макропруденциального регулирования, включая ключевые принципы и аспекты его реализации, а также сравнительный анализ современных инструментов выявления уязвимостей финансовой системы, в т.ч. используемых Банком России. На основании проведенного анализа устанавливается, что индексы миграционного и усложненного дрифтов по ряду параметров превосходят другие аналогичные индикаторы, не обладая их недостатками, и благодаря этому способны существенно усилить инструментарий российского макропруденциального регулирования в части прогнозирования негативных рыночных тенденций, экспресс оценки состояния экономики и отдельных рынков.
Ключевые слова: экономический цикл, матрица рейтинговой миграции, системный риск, макропруденциальное регулирование, индекс раннего оповещения
JEL-классификация: O10, O40, O11
Источники:
CODE OF CONDUCT FUNDAMENTALS FOR CREDIT RATING AGENCIES - документ IOSCO (International Organization of Securities Commissions) 2008
European Securities and Markets Authority official web site. [Электронный ресурс]. URL: https://www.esma.europa.eu.
4. Altman E.I. The Importance and Subtlety of Credit Rating Migration // Journal of Banking & Finance. – 1998. – С. 10-11.
5. Lando D., Skodeberg T.M. Analyzing rating transitions and rating drift with continuous observations // Journal of Banking and Finance. – 2002. – № 26. – С. 423-444.
Официальный сайт Банка России. [Электронный ресурс]. URL: http://www.cbr.ru.
Karminsky A.M., Polozov A.A. Handbook of Ratings. Approaches to Ratings in the Economy, Sports, and Society. - Springer International Publishing Switzerland, 2016. – 356 с.
Edward I.Altman and Herbert A.Rijken (2004). How Rating Agencies achieve rating stability
J. Witzany, Rating and Scoring Systems. Credit Risk Management, DOI 10.1007/978-3-319-49800-3_3
Steven Scalet • Thomas F. Kelly. The Ethics of Credit Rating Agencies: What Happened and the Way Forward. Springer Science+Business Media B.V. 2012
11. Imad A. Moosa The regulation of credit rating agencies: A realistic view // Journal of Banking Regulation. – 2016. – № 2. – С. 180-200. – doi: 10.1057/jbr.2015.9.
Challenges and Cautions in Analyzing Systemic Risk. Steve Phillips. Advisor, Monetary and Capital Markets Department, IMF Annual Regional Seminar on Financial Stability Issues; October 20-22, 2016
13. Каурова Н. Макропруденциальное регулирование финансовых рынков // Государственный университет минфина россии. финансовый журнал. – 2012. – № 1. – С. 5-18.
14. Кадомцева С.И., Исраелян М. Макропруденциальное регулирование и разработка системы раннего оповещения о потенциальном возникновении финансовой нестабильности в России // Научные исследования экономического факультета. электронный журнал. – 2015. – № 4((18)). – С. 7-27.
Кузнецова В.В. Политика финансовой стабильности: Международный опыт. / Монография. - М.: КУРС, 2014. – 48 с.
Jan Babecký, Tomáš Havránek, Jakub Matějů, Marek Rusnák, Kateřina Šmídková and Bořek Vašíček, «Early Warning Indicators of Economic Crises: Evidence from a Panel of 40 Developed Countries», 2011
17. Kaminsky G., Lizondo S., Reinhart C. Leading Indicators of Currency Crisis // A quarterly journal of the IMF. – 1998.
18. Lo Duca M., Peltonen T.A. Macro-Financial Vulnerabilities and Future Financial Stress – Assessing Systemic Risks and Predicting Systemic Events // ECB Working Paper Series. – 2011. – № 1311.
19. МЕЛЬНИКОВ Р.М. Макропруденциальное регулирование: зарубежные подходы и пути реализации в отечественных условиях // Финансовая аналитика: проблемы и решения. – 2014. – С. 10-19.
Волков И.И. Макроэкономический анализ взаимодействия денежно-кредитной и бюджетной политики государства. / Монография. - М.: Креативная экономика, 2017. – 264 с.
21. Ирматова Э.А. О двух индексах изменения рыночного состояния на основе матриц рейтинговых миграций // Глобальные рынки и финансовый инжиниринг. – 2015. – № 2. – С. 99-112. – doi: 10.18334/grfi.2.2.532.
22. Уманец О.П. Финансовый акселератор: мифы и реальность // Экономика и управление: проблемы, решения. – 2013. – № 4. – С. 2-12.
23. Фролов А.В. Денежная трансмиссия при капиталистическом и административно-плановом развитии экономики // Уникальные исследования XXI века. – 2015. – № 7(7). – С. 266-276.
Страница обновлена: 14.07.2024 в 21:02:19