Развитие подходов к определению, классификации и управлению рисками инвестиционных проектов
Герзелиева Ж.И.1
1 Российский экономический университет им. Г.В. Плеханова, г. Москва
Скачать PDF | Загрузок: 32
Статья в журнале
Российское предпринимательство *
Том 17, Номер 19 (Октябрь 2016)
* Этот журнал не выпускается в Первом экономическом издательстве
Аннотация:
В статье раскрыты особенности рисков инвестиционного проекта и процесса управления ими как неотъемлемой части инвестиционных решений компании. На основе анализа российских и зарубежных подходов к концепции риска сформулирована авторская трактовка понятия «риск инвестиционного проекта». В ней подчеркивается, что риск инвестиционного проекта следует понимать одновременно как финансово-экономическую, так и статистическую категорию. Кроме того, необходимо учитывать влияние риска на показатели эффективности проекта и его денежные потоки, а также принимать во внимание прогнозный характер инвестиционного проектирования. Для облегчения процедуры идентификации риска составлена расширенная система рисков инвестиционного проекта по ряду новых классификационных критериев, в том числе по элементам эффективности инвестиционного проекта и степени интеграции инвестиционного проекта в деятельность инвестора. Разработан комплексный алгоритм управления рисками инвестиционного проекта, предназначенный для практического использования финансовыми подразделениями российских компаний в целях повышения эффективности реализации корпоративных инвестиционных проектов. Такой алгоритм содержит пять последовательных этапов, цикличен и имеет обратную связь. Делается акцент на его непрерывности на всех стадиях жизненного цикла проекта, раскрываются специфические задачи и цели, характерные для каждой стадии. Описываются все этапы предложенного алгоритма, например, показано, что оценка рисков инвестиционного проекта должна сочетать как методы качественного, так и количественного анализа рисков. В качестве конкретного примера реализации стратегии управления рисками инвестиционного проекта автором разработаны мероприятия по предупреждению рисков инвестиционных проектов и минимизации последствий их возникновения. Статья будет полезна аспирантам, магистрам и научным работникам в области инвестиций и финансов.
Ключевые слова: риск, инвестиционный проект, капитальные вложения, неопределенность, компания
JEL-классификация: G32, G31, D81
Источники:
2. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: теория и практика: Учебное пособие. – М.: Дело, 2008. – 1104 с.
3. Староверова Г.С., Медведев А.Ю., Сорокина И.В. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2006. – 312 с.
4. Бузова И.А., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Коммерческая оценка инвестиций. – СПб: Питер, 2004. – 432 с.
5. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция). – М.: Экономика, 2000. – 421 с.
6. Никонова И.А. Проектный анализ и проектное финансирование. – М.: Альпина Паблишер, 2012. – 154 с.
7. A Guide to the Project Management Body of Knowledge (PMBOK Guide). – 5th edition. – Project Management Institute, 2013. – 590 p.
8. Дамодаран А. Инвестиционная оценка: Инструменты и методы оценки любых активов. – 5-е изд. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2008. – 1340 с.
9. Ван Хорн Дж. К., Вахович Дж. М. Основы финансового менеджмента. – 12-е изд. – М.: ИД «Вильямс», 2008. – 1232 с.
10. Герзелиева Ж.И. Финансовая оценка эффективности инвестиционных проектов (на примере компаний нефтеперерабатывающего комплекса): Дис. … к.э.н.: 08.00.10. – Москва, 2013. – 160 с.
11. Абдюкова Э.И. Операционно-стоимостной анализ финансовых инструментов в системе оперативного управления банковским риском // Международная торговля и торговая политика. – 2014. – № 6. – С. 19-26.
12. Герзелиева Ж.И. Инвестиционное проектирование и финансовая безопасность компаний на примере нефтеперерабатывающего комплекса // Российское предпринимательство. – 2012. – № 17. – С. 91-96.
Страница обновлена: 08.09.2025 в 22:10:35
Download PDF | Downloads: 32
Development of approaches to determination, classification and management of investment project risks
Gerzelieva Zh.I.Journal paper
Russian Journal of Entrepreneurship *
Volume 17, Number 19 (October 2016)
* Этот журнал не выпускается в Первом экономическом издательстве
Abstract:
The article discloses specific features of investment project risks and their management process as the integral part of the company's investment solutions. Based on the analysis of Russian and foreign approaches to the concept of risk, the author's interpretation of the concept of “the investment project risk” is formed. It points out that the investment project risk is to be understood as both the financial and economic and the statistic category. Moreover, it is necessary to take into account the effect of risk on indices of the project's effectiveness and its cash flows as well as to take into account the forecasting character of investment project development. In order to facilitate the risk identifying procedure, the extended system of investment project risks is made upon the range of new classification criteria including elements of the investment project's effectiveness and the degree of the investment project's integration to the investor's activity. The complex scheme of investment project risk management aimed for the practical use by financial subdivisions of Russian companies for increasing of effective implementation of corporate investment projects. Such scheme contains five successive stages, is cyclic and has the feedback. The emphasis is made on its continuity at all stages of the project's life cycle, specific tasks and aims characteristic for each stage are disclosed. All stages of the suggested scheme are described, for instance it is shown that assessment of the investment project risk should combine methods of both qualitative and quantitative risk analysis. As a concrete example for implementation of the strategy for the investment project risk management, the author has developed measures for prevention of investment project risks and reduction of their consequences. The article will be useful for postgraduate students, master students and scientists in the field of investments and finance.
Keywords: uncertainty, investment project, risk, company, capital investments
JEL-classification: G32, G31, D81