Влияние информации о выплате дивидендов на инвестиционную привлекательность и потенциальных инвесторов
Тураев Х.Р.1
1 Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации
Скачать PDF | Загрузок: 28
Статья в журнале
Российское предпринимательство *
Том 17, Номер 13 (Июль 2016)
* Этот журнал не выпускается в Первом экономическом издательстве
Аннотация:
Статья преследует цель изучения реакции рынка на объявления о выплате дивидендов российских компаний. Хотя существует множество исследований, посвященных этой проблеме, их результаты носят противоречивый характер, и они, скорее, связаны с развитыми рынками, чем с развивающимися странами. Понимание сигналов, которые дают объявления дивидендов акционерам компаний и потенциальным инвесторам, очень важно, поскольку это помогает улучшить качество инвестиционных и финансовых решений. Данная работа представляет интерес для исследователей в области корпоративных финансов и финансового менеджмента (научная специальность 08.00.10). Исследование основывается на методологии исследования события. Выборка данных состоит из 170 объявлений российских публичных компаний за период 2010–2014 гг.
Ключевые слова: дивидендная политика, дивидендные выплаты, реакция рынка, метод событийного анализа
JEL-классификация: G32, E22, G14
Источники:
2. Теплова Т.В. Влияние дивидендных выплат на рыночную оценку российских компаний: эмпирическое исследование методом событийного анализа на российских и зарубежных площадках // Аудит и финансовый анализ. – 2008. – № 2. – С. 1-15.
3. Теплова Т.В., Шабалин П.Г. Дивидендные даты. Сопоставительный анализ российской и польской практик фиксации дивидендных дат и изменения в корпоративном законодательстве // Управление корпоративными финансами. – 2014. – № 2. – С. 2-15.
4. Aharony J., Swary I. Quarterly dividend and earnings announcements and stockholders’ returns: an empirical analysis // The Journal of Finance. – 1980. – Vol. 35. – № 1. – P. 1-12.
5. Allen F., Michaely R. Payout policy // Handbook of the Economics of Finance. – Amsterdam: North-Holland, 2003. – 864 p. – P. 337–430.
6. Amihud Ya., Murgia M. Dividends, Taxes, and Signaling: Evidence from Germany // The Journal of Finance. – 1997. – Vol. 52. – № 1. – P. 397-408.
7. Bhattacharya S. Imperfect information, dividend policy, and “The-bird-in-the-hand policy” fallacy // Bell Journal of Economics. – 1979. – Vol. 10. – № 1. – P. 259-270.
8. Ball R., Brown P. An Empirical Evaluation of Accounting Income Numbers // Journal of Accounting Research. – 1968. – Vol. 6. – № 2. – P. 159-178.
9. Divecha A., Morse D. Market Responses to Dividend Increases and Changes in Payout Ratios // The Journal of Financial and Quantitative Analysis. – 1983. – Vol. 18. – № 2. – P. 163–173.
10. DeAngelo H., DeAngelo L. The irrelevance of the MM dividend irrelevance theorem // Journal of Financial Economics. – 2006. – Vol. 79. – № 2. – P. 293–315.
11. Fama E. The Empirical Relationships between the Dividend and Investment Decisions of Firms // American Economic Review. – 1974. – Vol. 64. – № 3. – P. 304-318.
12. Gordon M. J. Optimal investment and financing policy // The Journal of Finance. – 1963. – Vol. 18. – № 2. – P. 264–272.
13. Graham J. R., Kumar A. Do Dividend Clienteles Exist? Evidence on Dividend Preferences of Retail Investors // The Journal of Finance. – 2006. – Vol. 61. – № 3. – P. 1305-1336.
14. Grullon G., Michaely R., Swaminathan B. Are Dividend Changes a Sign of Firm Maturity? // The Journal of Business. – 2002. – Vol. 75. – № 3. – P. 387-424.
15. Healy P. M., Palepu K. G. Earnings information conveyed by dividend initiations and omissions // Journal of Financial Economics. – 1988. – Vol. 21. – № 2. – P. 149-176.
16. Karim M. Announcement Effect of Dividend on the Stock Price of Enlisted Companies in Developed Countries: A Comparative Study between London Stock Exchange & New York Stock Exchange [Electronic resource] // SSRN. – 2010. – Mode of access: http://ssrn.com/abstract=1624363
17. Lintner J. Distribution of Incomes of Corporations among Dividends, Retained Earnings, and Taxes // The American Economic Review. – 1956. – Vol. 46. – № 2. – P. 97-113.
18. Miller M. H., Rock K. Dividend Policy under Asymmetric Information // The Journal of Finance. – 1985. – Vol. 40. – № 4. – P. 1031–1051.
19. Vieira E.S. Firm-Specific Factors and the Market Reaction to Dividend Change Announcements: Evidence from Europe // Marmara Journal of European Studies. – 2011. – Vol. 19. – № 1. – P. 1–25.
Страница обновлена: 06.08.2025 в 05:26:50
Download PDF | Downloads: 28
The influence of dividend payment data on the investment attractiveness and potential investors
Turaev Kh.R.Journal paper
Russian Journal of Entrepreneurship *
Volume 17, Number 13 (July 2016)
* Этот журнал не выпускается в Первом экономическом издательстве
Abstract:
The article aims to study the market response on declarations of dividends by Russian companies. Although there are many studies devoted to this issue, their results are contradictory and they are related more to developed markets than to developing countries. Understanding of signals that declarations of dividends give to shareholders of companies and to potential investors is very important as it helps to improve the quality of investment and financial decisions. This study will be of interest to researchers in the field of corporate finance and financial management (the scientific profession 08.00.10). The study is based on the event research method. The data sample consists of 170 declarations of Russian public companies for the period of 2010-2014.
Keywords: dividend policy, dividend payments, market response, event analysis
JEL-classification: G32, E22, G14