Raspredelenie riskov mezhdu biznesom i gosudarstvom v kontsessionnyh soglasheniyakh

Одним из перспективных направлений реализации крупных инфраструктурных проектов являются концессионные соглашения, которые позволяют использовать ресурсы предпринимательства для решения многих общественно значимых задач. Концессионные механизмы могут успешно применяться в сфере строительства и эксплуатации дорог, трубопроводов, морских портов и аэропортов, электростанций и других важных объектов инфраструктуры.

Успех концессионных соглашений в развитии инфраструктуры в значительной степени зависит от того, насколько умело преодолеваются возникающие при этом риски. Для их снижения концессионеру необходимо осуществлять комплекс мер по целенаправленному формированию и стимулированию спроса на оказываемые им услуги посредством применения всевозможных маркетинговых приемов, эффективно управлять затратами, организовать тесное взаимодействие со всеми своими контрагентами, государственными и муниципальными органами.

В то же время, как показывает зарубежный опыт, предприятию-концессионеру далеко не всегда удается полностью нейтрализовать риски, возникающие в процессе реализации концессионного соглашения. Это относится, прежде всего, к рискам превышения ожидаемой сметы строительства или эксплуатации инфраструктурных объектов. Даже самое успешное предприятие, выступая в роли концессионера, сталкивается в своей работе с разнообразными факторами, которые приводят к повышению плановой стоимости проекта и плохо поддаются контролю. По общему правилу, подобного рода риски должен принимать на себя концедент в лице соответствующего государственного или муниципального органа.

Однако механизм компенсации такого риска пока еще не до конца разработан. В теории и практике преобладает подход, согласно которому задача компенсации риска превышения запланированных издержек по существу подменяется задачей компенсации самих издержек. Другими словами, предполагается, что непредвиденные концессионером издержки возмещаются ему по факту их возникновения. Такой подход не соответствует самой сути разделения рисков, которое должно быть направлено на снижение неопределенности в достижении поставленных целей.

В условиях, когда правительства часто уходят от выполнения предусмотренных законами и другими нормативно-правовыми актами обязательств, концессионер не может быть уверен в полноценной компенсации неконтролируемого им удорожания инфраструктурного проекта в ходе его реализации. С другой стороны, у него появляется соблазн переложить на концедента, наряду с дополнительными издержками, возникшими не по его вине, и те затраты, которые он в состоянии контролировать.

Поэтому важно, чтобы размеры компенсации дополнительных затрат, которые могут возникнуть независимо от концессионера, были определены не по результатам частичной или, тем более, полной реализации проекта, а на стадии его экономического обоснования путем закладывания в бизнес-план проекта завышенных затратных показателей.

В целях практического воплощения этой идеи может оказаться полезным применение сценарно-вероятностного анализа. Пример такого анализа с условными данными приведен в табл. 1. В ней представлены четыре сценария, которые отличаются друг от друга по степени возможного отклонения фактических издержек от ожидаемых. По каждому сценарию определена вероятность его наступления. На основе содержащихся в таблице данных рассчитан наиболее вероятный процент превышения ожидаемых издержек, который оказался равным 14,25%.

Предположим, что общая сумма ожидаемых издержек, связанных с осуществлением концессионного проекта, равняется 100 млн. рублей. Тогда размер компенсации концессионеру за неконтролируемый им рост издержек должен составить 14,25 млн. рублей. Такая сумма может компенсироваться посредством снижения на аналогичную величину концессионной платы, выплачиваемой концессионером концеденту, или же путем прямых финансовых вливаний со стороны последнего.

Таблица 1

Расчет размера компенсации риска превышения ожидаемых издержек

Широкое применение предлагаемого нами подхода позволит более четко обосновывать расчетные показатели концессионных проектов, и повысит тем самым привлекательность данной институциональной формы для отечественного бизнеса благодаря существенному снижению связанных с ней рисков.