К вопросу прогнозирования объема инвестиций в энергетическую отрасль России

В последние годы наблюдается повышение интереса инвесторов к энергетическому сектору отечественной промышленности. В основном это обусловлено проходящими в отрасли процессами реформирования и связанными с ними планами РАО «ЕЭС» по вводу более 40,9 млн. кВт генерирующих мощностей в тепловой и гидроэнергетике в период до 2010г. В связи с этим, вопрос прогнозирования целесообразного объема инвестиций в энергетику становится крайне актуальным, поскольку затрагивает как интересы потенциальных инвесторов и государства, так и представителей отечественного энергетического машиностроения, строительных и инжиниринговых компаний [1, 7].

Необходимость серьезных инвестиций в отрасль, в первую очередь, обусловлена ростом энергопотребления в России, относительно прогнозов которого оценки экспертов несколько рознятся. Например, ИА «INFO-line» в своем исследовании «Электроэнергетика России 2006-2010 гг.» предполагает, что энергопотребление к 2010 году вырастет до 1045 млрд. кВтч, а потребность в установленной мощности электростанций – до 221,2 ГВт. Соответственно, ежегодные темпы роста энергопотребления прогнозируются на уровне 2,2%. В свою очередь, разработчики проекта «Генеральной схемы размещения объектов электроэнергетики до 2020 г.» оценивают среднегодовые темпы прироста в 5% (в 2006 г. указанный показатель составил 4,2%) [6,7].

Общая потребность во вводах генерирующих мощностей в период до 2010 г. оценивается разработчиками «Генеральной схемы» в 41,9 млн. кВт. Цифра внушительная, учитывая тот факт, что за последние 15 лет было введено лишь 23,3 млн. кВт. Поэтому для ее достижения потребуется увеличить активность в сфере энергетического строительства более чем в 6 раз.

Столь же амбициозные цели ставит перед собой А. Чубайс в «Новой инвестиционной программе Холдинга РАО «ЕЭС», предполагающей ввод 40,9 млн. кВт энергетических мощностей. Для решения поставленных задач потребуется ввести только в 2010 г. около 20 млн. кВт, что более чем в 2 раза превышает исторический максимум советских вводов на территории России – 8,9 ГВт в 1985 г. [2,6].

В итоге, в случае реализации РАО «ЕЭС» намеченных планов объем инвестиций в развитие тепловой и гидроэнергетики в 2006-2010 гг. составит около 3,1 трлн. руб. Кроме того, эксперты ИА «INFO-line» оценивают предполагаемый объем капиталовложений в развитие атомной энергетики до 2010 гг. в 340 млрд. руб. [1, 7].

Рассматриваемые далее варианты развития внешней среды учитывают прогнозируемый объем инвестиций в каждом из сегментов отрасли: строительстве и модернизации ТЭС, ГЭС, АЭС, электрических сетей. Кроме того, рассматриваемые варианты учитывают состояние конкурентной среды и развитие технологий [4,5].

Таблица 1. Прогнозируемые объемы инвестиций в энергетическую отрасль России

При разработке базового варианта за основу взяты озвученные выше программы развития энергетики с поправкой на реальные возможности отечественного энергомашиностроительного комплекса, отмечаемые на текущий момент задержки в реализации планов РАО «ЕЭС России» и формирующиеся в связи с этим тенденции. Предполагаемые в случае реализации базового варианта объемы вводов генерирующих мощностей совпадают с цифрами, озвученными в исследовании ИА «INFO-line» [7].

Пессимистический вариант основывается на сохранении объемов ввода генерирующих мощностей, отмеченных в период с 2001 по 2005 гг. Инвестиции в развитие атомной энергетики отражают достройку энергоблоков высокой степени готовности Ростовской и Калининской АЭС.

Далее, использование теории нечетких множеств дает возможность выбрать такое решение из набора описанных вариантов, которое будет учитывать предпочтение лица, принимающего решения, – в данном случае правления РАО «ЕЭС». Этот подход требует наметить ряд сценариев развития событий. Первый сценарий является наложением оптимистического и пессимистического вариантов, второй – оптимистического и среднего, а третий – пессимистического и среднего. Наложение вариантов во всех сценариях рассматривается как операция логико-множественного пересечения двух вариантов из трех возможных. При этом в каждом сценарии можно определить целесообразную величину инвестиций в соответствии с максимальной возможностью его реализации.

В результате расчетов наиболее возможным сценарием прогноза объема инвестиций в энергетику (Pos₃=0,75) следует считать третий, являющийся пересечением пессимистического и среднего вариантов и составляющий 1 292 860 млн. руб. (табл. 2).

Табл. 2. Возможные меры и денежные оценки сценариев принятия решения (объем инвестиций в энергетику в период до 2010 г.)

Полученная оценка прогноза объема инвестиций в энергетическую отрасль России отражает как предпочтения правления РАО «ЕЭС», так и складывающуюся конъюнктуру мирового и отечественного рынка, производственные возможности предприятий энергетического машиностроения, потенциал и компетенции инжиниринговых и строительных организаций, а также риск несоблюдения новыми собственниками генерирующих компаний планов реконструкции и вводов энергетических мощностей.

Выводы:

1. В последние годы в России наблюдается стабильный рост энергопотребления, связанный с высокими темпами развития экономики страны, сложившейся положительной конъюнктурой на мировом рынке энергетических ресурсов, ростом промышленного производства и уровня жизни населения.

2. Новая инвестиционная программа холдинга РАО «ЕЭС» предполагает ввод 40,9 млн. кВт энергетических мощностей до 2010 г. Анализ хода ее реализации, а также первого опыта продажи энергетических активов показывает наличие возможности привлечения необходимого количества инвестиций в развитие энергетики. Однако необходимо оценить также возможность их освоения в столь сжатые сроки предприятиями энергомашиностроительного комплекса, проектно-изыскательскими и научно-исследовательскими институтами, строительно-монтажными и наладочными фирмами.

3. Использование теории нечетких множеств позволяет определить рациональную величину инвестиций в соответствии с максимальной возможностью его реализации. В результате расчетов наиболее вероятным объемом инвестиций следует считать 1 292 860 млн. руб., что соответствует вводу 15,9 млн. кВт энергетических мощностей с учетом развития атомной энергетики.