Сервитизация и финансовая результативность российских машиностроительных компаний в условиях внешних шоков

Введение

В современных условиях конкурентоспособность промышленных компаний связана со способностью сохранять устойчивость финансовых результатов при изменении спроса, нарушении производственно-логистических связей, росте издержек и трансформации условий доступа к технологиям и рынкам. Для производителей оборудования задача особо значима, поскольку их деятельность связана с длительным жизненным циклом продукции, высокой капиталоемкостью производства, зависимостью от инвестиционного спроса и необходимостью поддержания технической работоспособности ранее поставленных изделий. Одним из направлений стратегической адаптации промышленной компании выступает сервитизация [1], которая выражает переход от преимущественной продажи физического продукта к формированию комплексного предложения, включающего услуги, техническую поддержку, знания, сопровождение эксплуатации и решение задач клиента. Сервитизация рассматривается как трансформационный процесс, изменяющий логику создания, передачи и получения ценности, а также как изменение бизнес-модели производителя в сторону более глубокого участия в жизненном цикле продукции [11]. На отраслевом уровне сервисная трансформация промышленности связана с расширением роли услуг в конкурентной стратегии производителей, развитием продуктово-сервисных систем и изменением структуры добавленной стоимости в производственных цепочках [6, 8].

Экономическая логика сервитизации состоит в том, что производитель получает возможность продлить отношения с заказчиком за пределы разовой поставки продукции. Ремонт, техническое обслуживание, монтаж, пусконаладка, поставка запасных частей, обучение персонала, инженерное сопровождение и диагностика оборудования создают дополнительные потоки дохода, повышать лояльность клиентов и снижать зависимость компании от единичных продаж капиталоемкой продукции. В российской практике финансовая результативность сервитизации связывается с объемом сервисной выручки, себестоимостью услуг, объемом средств, отвлекаемых на гарантийные и сервисные резервы, а также с рентабельностью сервисных операций [3]. В зарубежной литературе сервисный переход рассматривается как способ использования накопленных технологических, организационных и клиентских ресурсов компании для укрепления ее рыночной позиции и роста стоимости бизнеса [14]. Естественно, что наличие сервисных направлений расширение сервисного портфеля требует дополнительных затрат на персонал, сервисную инфраструктуру, запасные части, организацию гарантийных обязательств, управление контрактами и координацию с клиентами. В результате в литературе сформировалось представление о парадоксе сервитизации, согласно которому ожидаемый рост выручки и лояльности заказчиков может спровоцировать увеличение издержек и организационной сложности [16]. Современные исследования указывают, что финансовые последствия сервитизации определяются сочетанием масштаба и широты сервисной деятельности, ресурсного обеспечения, организационных возможностей и условий внешней среды [15, 20, 23].

В условиях внешних шоков и санкционного давления проблема усложняется. С одной стороны, сервисная специализация потенциально способна поддерживать денежные поступления в период сокращения спроса на новое оборудование, поскольку ранее поставленная техника все также требует ремонта, обслуживания и технического сопровождения. С другой стороны, сервисная модель может усиливать зависимость производителя от устойчивости клиентской базы, доступности комплектующих, квалифицированного персонала и работоспособности сервисной инфраструктуры. В отечественной литературе получили развитие исследования теоретических оснований сервитизации, ее предпосылок, моделей перехода к продаже решений и финансовых индикаторов сервисной деятельности отдельных производственных компаний [2, 3, 8]. На наш взгляд, однако, недостаточно изучена финансовая динамика широкого круга российских производителей оборудования, различающихся по наличию зарегистрированной технической сервисной специализации. Особого внимания требует вопрос о том, связано ли наличие сервисных направлений, сформированных до периода внешних ограничений, с большей устойчивостью выручки, рентабельности, денежного потока и вероятности убытка в последующие годы.

Цель статьи состоит в выявлении связи между технической сервисной специализацией российских производителей оборудования, зарегистрированных до 2022 года, когда для отечественной экономики беспрецедентно усилилось внешнее санкционное давление, и динамикой их финансовых результатов в 2022–2024 годах. Для достижения поставленной цели сформирована стратифицированная выборка из 600 компаний обрабатывающей промышленности с основными видами деятельности по ОКВЭД2 с 26 по 30. Финансовые данные за 2017–2024 гг. объединены со сведениями из выписок Единого государственного реестра юридических лиц, что позволило условно определить наличие действующих направлений сервисной деятельности. В целом финансовая динамика компаний оценивается с использованием панельных моделей с фиксированными эффектами организаций и отраслевыми эффектами.

Сервитизация в современной литературе получила целостное концептуальное и теоретическое осмысление и рассматривается как изменение положения производителя в отношениях с заказчиком и в жизненном цикле промышленного продукта [11, 21]. Первоначально производственная компания получает доход преимущественно от реализации оборудования или иной материальной продукции, постепенно при развитии сервисного направления она начинает сопровождать продукт услугами после поставки, обеспечивая монтаж, наладку, ремонт, техническое обслуживание, поставку запасных частей, диагностику, обучение персонала, инженерное консультирование и т. п. Далее, в более развитых формах компания принимает на себя ответственность за доступность оборудования, результат его использования либо отдельные параметры производственного процесса клиента. Значение имеет способность различать расширение перечня услуг и собственно сервитизацию, в частности, услуги могут выполнять поддерживающую функцию, обеспечивая продажу и эксплуатацию основного продукта [19], поскольку сервитизация в более строгом смысле предполагает переход от преимущественно продуктовой логики к сервисной ориентации, при которой услуги становятся самостоятельным источником роста, а взаимодействие с клиентом выстраивается вокруг решаемой им задачи, в ряде случаев сервитизация трактуется как трансформационный процесс и как инновация бизнес-модели, меняющая логику создания, передачи и получения ценности.

Сервитизация меняет подходы к стратегиям развития промышленной деятельности, где производство сохраняет центральное значение, однако производитель расширяет свою роль в цепочке создания стоимости, используя технологическое знание о продукте, доступ к клиентской базе, опыт эксплуатации оборудования в качестве основы для новых видов дохода [4, 6, 8 ,9].

В международных исследованиях широко используется разграничение базовых, промежуточных и продвинутых услуг [11, 18, 23].

Теоретическое обоснование финансовой отдачи сервитизации обычно строится вокруг нескольких взаимосвязанных механизмов. Первый механизм связан с использованием накопленных ресурсов производителя, где компания использует инженерные знания, сведения о технических характеристиках продукции, опыт взаимодействия с клиентами, развитую сеть продаж и репутационный капитал для поддержания сервисной деятельности. Второй механизм состоит в углублении отношений с заказчиком. Обслуживание оборудования предполагает регулярные контакты, доступ к информации об условиях эксплуатации и возможность адаптировать предложение под специфические потребности клиента.

Эмпирическая литература не подтверждает наличие однозначного и положительного влияния сервитизации на финансовые результаты промышленных компаний. Предприятия, предлагающие услуги наряду с продукцией, могут отличаться от традиционных производителей по масштабу деятельности, структуре затрат, прибыльности и рискам [12]. Отсутствие однозначного результата связано с неоднородностью отраслей и стран, и с нелинейностью сервисной трансформации. Увеличение сервисной выручки способствует продажам продукции, а рост продуктовой базы создает спрос на обслуживание, при этом взаимосвязь масштаба сервисной деятельности и общей прибыльности носит нелинейный характер [22]. Исследования доказывают, что в действительности существует U-образная зависимость между долей сервисной выручки и стоимостью компании [14]. Для малых и средних производителей не существует единственного пути к высокой финансовой результативности цифровой сервитизации, ведь положительный результат возникает при различных сочетаниях сложности продукта, сервисной ориентации персонала, цифровой зрелости, неопределенности спроса, конкурентной интенсивности и технологической турбулентности [13, 15, 17, 20].

Проблема шокоустойчивости связана со способностью компании поддерживать ключевые функции и восстанавливать финансовые результаты при резком ухудшении внешних условий. В российской литературе шокоустойчивость чаще анализируется на региональном и отраслевом уровнях. Сервисная специализация способствует адаптации, поскольку техническое обслуживание, ремонт, поставка запасных частей и инженерное сопровождение связаны с установленной у клиента базой оборудования, и даже при снижении спроса на новые инвестиционные товары потребность в поддержании работоспособности действующих машин и систем полностью не исчезает [5, 7, 10].

Проведенный обзор позволяет выделить два пробела. Во-первых, во многих исследованиях сервитизация определяется на основе опросных шкал, доли сервисной выручки, количества сервисов либо экспертную оценку бизнес-модели. Во-вторых, существует недостаток эмпирических исследований российских производителей оборудования, рассматривающих производительность, общий финансовый результат и устойчивость финансовой динамики в период внешних шоков. На основании рассмотренной литературы формулируются следующие гипотезы исследования.

Гипотеза 1. У производителей оборудования, имевших до 2022 году зарегистрированную техническую сервисную специализацию, финансовая динамика в 2022–2024 годах является более благоприятной по сравнению с сопоставимыми компаниями без выявленной базовой сервисной специализации. Под более благоприятной финансовой динамикой понимаются сохранение либо более медленное ухудшение операционной рентабельности и выручки, меньшая вероятность получения чистого убытка.

Гипотеза 2. У компаний с технической сервисной специализацией до 2022 года в период 2022–2024 годов более устойчиво формируется операционный денежный поток по отношению к активам по сравнению с компаниями без выявленной базовой сервисной специализации.

Гипотеза 3. Связь сервисной специализации с финансовой динамикой компаний в 2022–2024 гг. зависит от состава сервисного профиля. Технический сервис, сочетающийся с инженерными или направлениями по аренде или лизингу, имеет иные финансовые последствия по сравнению с техническим сервисом как единственным сервисным направлением и с отсутствием выявленной сервисной специализации.

Данные и методы исследования

Информационная база исследования сформирована на основе интегрированного массива бухгалтерской отчетности российских юридических лиц за 2017–2024 годов, доступной на сайте ФНС [1]. Для исследования были выделены организации раздела C по ОКВЭД2 с основными видами деятельности с 26 по 30, включающими производство компьютеров, электронных и оптических изделий, электрического оборудования, машин и оборудования, автотранспортных средств, а также прочих транспортных средств и оборудования. На первом этапе была сформирована отраслевая выборка за 2017–2024 годы, в которую вошли 66 045 компаний с пригодной финансовой отчетностью, затем были отобраны организации, активные на конец 2021 года, имевшие валидные наблюдения за 2019 и 2021 гг. и не менее трех наблюдений в период 2017–2021 гг., совокупность включала 21 158 компаний. Для дальнейшего индивидуального обогащения данных была сформирована база из 9 527 средних и крупных компаний, в которую вошли организации с выручкой не ниже медианы по соответствующей двухзначной группе ОКВЭД2 в 2019 г. Из базовой рамки методом пропорционального стратифицированного случайного отбора выбраны 600 компаний. Стратификация проводилась по двум признакам – двухзначному ОКВЭД2 и размерной группе по выручке 2019 г. Вероятность включения компании в выборку в отдельных стратах составляла около 6%.

Для каждой из 600 компаний были объединены три блока информации. Первый блок включал финансовую отчетность. Второй блок содержал сведения карточек компаний из открытых реестровых источников. Третий блок формировался на основе официальных выписок ЕГРЮЛ [2], загруженных для каждого ОГРН. Из выписок были извлечены основной и дополнительные коды ОКВЭД, даты внесения связанных с ними записей и государственные регистрационные номера записей. Полная панель включает 4 800 наблюдений за 2017–2024 гг., то есть восемь календарных периодов для 600 компаний. Основная аналитическая выборка состоит из 566 организаций. В базовое сравнение вошли 467 компаний, включая 269 компаний с технической сервисной специализацией и 198 компаний без выявленной базовой сервисной специализации (контрольная группа).

Сервисная специализация измеряется на основе действующих дополнительных кодов ОКВЭД, содержащихся в выписках ЕГРЮЛ. Центральным объектом анализа выступает технический сервис, непосредственно связанный с жизненным циклом промышленного оборудования. К техническому сервису отнесены виды деятельности из групп 33.1 и 33.2, включающие ремонт, техническое обслуживание, монтаж и установку машин и оборудования. Инженерная и испытательная специализация определяется по кодам 71.12 и 71.20. Специализация на аренде и лизинге определяется по кодам группы 77.3.

Основными зависимыми переменными являются операционная рентабельность, логарифм выручки, темп роста выручки и индикатор чистого убытка. Подход к расчету показателей приведен в таблице 1.

Таблица 1 – Подход к расчету финансовых показателей компаний

Подготовка данных, статистический анализ и построение графиков выполнялись в среде R. Основной анализ основан на модели с фиксированными эффектами компаний, которая оценивает, отличалась ли финансовая динамика компаний с технической сервисной специализацией от динамики компаний без выявленной базовой сервисной специализации после 2022 года. Фиксированные эффекты компаний исключают влияние всех постоянных характеристик предприятия, к которым относятся технологический профиль, региональная локализация, длительно сложившаяся структура клиентов, форма организации производства, особенности собственности и базовая позиция в отрасли:

где Y_it – финансовый показатель компании i в году t (в разных моделях им являются операционная рентабельность, логарифм выручки, темп роста выручки, рентабельность активов, ликвидность, долговая нагрузка, операционный денежный поток или индикатор убытка); TechnicalService_i принимает значение 1 при наличии технического сервисного направления, зарегистрированного до 2022 года; Post2022_t принимает значение единицы для 2022–2024 годов; коэффициент β показывает, насколько изменение финансового показателя после 2022 года у компаний с техническим сервисом отличалось от изменения у контрольной группы, α_i – фиксированный эффект компании; λ_g(i)t – сочетание отраслевой группы и года. Стандартные ошибки кластеризуются по ОГРН, поскольку финансовые результаты одной компании в разные годы статистически связаны между собой. Для непрерывных зависимых переменных использовалась линейная модель с фиксированными эффектами. Для бинарных показателей loss_dummy и operating_loss_dummy применялась линейная вероятностная модель с фиксированными эффектами.

Компании с техническим сервисом могли различаться по финансовому положению еще до 2022 года. Для проверки данного обстоятельства использовалась расширенная модель, в которой исходные характеристики 2019 года взаимодействуют с периодом после 2022 года:

где X_mi,2019 обозначает исходную характеристику компании в 2019 года, θ_m – отражают как различия в базовом масштабе, финансовой устойчивости и возрасте компании связаны с ее последующей динамикой. Отдельно оценивалась модель, показывающая различия между сервисной и контрольной группами по годам относительно 2019 года, задача состоит в проверке того, существовали ли устойчивые различия финансовой динамики до основного периода 2022–2024 года:

где I(t=τ) равно единице, если наблюдение относится к году τ. Базовым периодом является 2019 год; β_τ – коэффициент для траекторий сервисной и контрольной групп в каждом году по отношению к 2019 году.

Для снижения влияния наблюдаемых различий между сервисными и контрольными компаниями использовалось взвешивание по области пересечения распределений. Сначала оценивалась вероятность наличия технической сервисной специализации на основе характеристик компании в 2019 году. В расчет включались двухзначный ОКВЭД2, логарифм выручки, возраст, рентабельность активов, операционная рентабельность, долговая нагрузка, текущая ликвидность и темп роста выручки. Весовые коэффициенты повышали значение компаний, которые имеют содержательно сопоставимые аналоги в другой группе. Компании с крайне нетипичным набором исходных характеристик получали меньший вес. Взвешенные модели рассматривались как проверка устойчивости основного результата. Кроме того, оценивались модели с весами стратифицированного отбора, веса являются обратными величинами вероятности включения компании в выборку. Поскольку отбор был близок к пропорциональному, значения весов по стратам находились в диапазоне от 15,8 до 16,1. Для проверки устойчивости результатов использовались несколько дополнительных спецификаций, которые приведены в разделе с результатами исследования.

Результаты и обсуждение

Результаты показывают, что структура сервисной специализации различается между производственными секторами (рисунок 1). Наиболее высокая доля компаний с техническим сервисом наблюдается в производстве прочих транспортных средств и оборудования, где она составляет 62,5%. В производстве машин и оборудования технический сервис зарегистрирован у 50,4% компаний, в производстве электрического оборудования – у 48,4%, а в производстве компьютеров, электронных и оптических изделий – у 45,5%. Наименьшая доля технического сервиса выявлена в производстве автотранспортных средств, прицепов и полуприцепов – 20,9%. Инженерные и испытательные направления наиболее распространены среди производителей электронных и оптических изделий, а также машин и оборудования. Специализация на аренде и лизинге в целом встречается реже, однако относительная роль направления выше в производстве автотранспортных средств и прочих транспортных средств.

Рисунок 1 – Сервисная специализация компаний по ОКВЭД2 в 2019 году

Источник: составлено авторами на основе данных ФНС

Необходимо установить, насколько компании с техническим сервисом отличались от остальных производителей еще до 2022 года. Таблица 2 содержит сравнение финансовых характеристик двух групп в 2019 году. По логарифму выручки, операционной рентабельности, рентабельности активов, долговой нагрузке и текущей ликвидности статистически значимых различий не выявлено, в среднем компании двух групп имели близкий масштаб и сопоставимую финансовую структуру в базовом году. Вместе с тем сервисно-ориентированные компании были в среднем моложе, их средний возраст составил 9,09 года против 11,74 года у компаний без выявленной сервисной специализации. Темп роста выручки также имел более высокое среднее значение у компаний с техническим сервисом, хотя различие не достигло стандартного уровня статистической значимости.

Таблица 2 – Сравнение средних значений финансовых характеристик компаний в 2019 году

Источник: составлено авторами

Описательная динамика операционной рентабельности и индекса выручки представлена на рисунке 2.

Показатели отражают средние значения в группах без учета фиксированных эффектов компаний и поэтому не могут интерпретироваться как оценки влияния сервисной специализации, они необходимы для выявления общей структуры различий и последующей проверки предшествующих траекторий. В 2017–2019 годах средняя операционная рентабельность компаний с техническим сервисом была выше либо близка к уровню контрольной группы. В 2020–2022 годах финансовая динамика обеих групп стала существенно более изменчивой.

Рисунок 2 – Описательная динамика финансовых показателей компаний в 2017–2024 годах

Источник: составлено авторами

Наиболее заметное расхождение наблюдается в 2024 году, когда средняя операционная рентабельность сервисной группы резко снизилась, а в контрольной группе сохранилась на положительном уровне. Индекс выручки, построенный относительно 2019 году, также показывает отсутствие устойчивого преимущества одной из групп. Описательная динамика подтверждает высокую неоднородность финансовых результатов компаний внутри обеих групп, кроме того, в сервисных компаниях не наблюдается постоянного преимущества по уровню рентабельности или выручке, следовательно, проверка первой гипотезы требует учета постоянных различий между предприятиями, отраслевой специфики и временных шоков.

До интерпретации оценок за 2022–2024 годы была проверена динамика основных финансовых показателей в предшествующий период. Использовались годовые взаимодействия признака технической сервисной специализации с календарными годами при базовом 2019, что позволяет установить, различались ли траектории сервисных и несервисных компаний до начала анализируемого периода. Результаты не выявили статистически значимых различий между группами по операционной рентабельности, логарифму выручки и вероятности чистого убытка в 2017, 2018, 2020 и 2021 годах. На рисунке 4 показаны оценки для операционной рентабельности и логарифма выручки, все доверительные интервалы коэффициентов до 2022 года пересекают нулевой уровень, следовательно, отсутствуют явные признаки того, что компании с техническим сервисом уже до 2022 года имели устойчиво иную финансовую траекторию.

Рисунок 4 – Оценки различий финансовых показателей компаний с техническим сервисом и без сервисной специализации. Вертикальные интервалы отражают 95-процентные доверительные интервалы, 2019 год является базовым периодом. Сверху – операционная рентабельность, снизу – логарифм выручки.

Источник: составлено авторами

Основные модели с фиксированными эффектами компаний и отраслевыми эффектами не выявили устойчивой связи между технической сервисной специализацией, сформированной до 2022 года, и изменением ключевых финансовых результатов в 2022–2024 годах. Коэффициенты при переменной взаимодействия технического сервиса и периода после 2022 года оказались статистически незначимыми для операционной рентабельности, логарифма выручки, темпа роста выручки и вероятности чистого убытка (таблица 3).

Оценка для операционной рентабельности составила −5,46 п.п., однако коэффициент также статистически незначим. Коэффициент для логарифма выручки практически равен нулю. Вероятность чистого убытка у компаний с технической сервисной специализацией после 2022 года не отличалась от вероятности убытка в контрольной группе.

Таблица 3 – Результаты оценки связи технической сервисной специализации с финансовой динамикой в 2022–2024 гг. Показаны только коэффициенты панельной регрессии с фиксированными эффектами для целевой переменной

Источник: составлено авторами

Единственным статистически значимым результатом является положительная связь технической сервисной специализации с отношением операционного денежного потока к активам. После 2022 г. показатель у сервисных компаний был выше на 11,34 процентного пункта, однако данная оценка получена по более узкой выборке из 234 компаний, для которых доступны данные отчета о движении денежных средств, поэтому ее нельзя рассматривать как основной итог исследования. Вероятно, что техническое обслуживание, ремонт и сопровождение оборудования могут обеспечивать регулярные поступления, не полностью зависящие от заключения новых контрактов на поставку продукции. Первая гипотеза о более благоприятной финансовой динамике сервисных компаний не получила подтверждения по главным показателям рентабельности, выручки и риска убытка. Вторая гипотеза о более устойчивом формировании операционного денежного потока получила ограниченное подтверждение.

Основной вывод сохраняется при изменении спецификации модели. Включение взаимодействий исходных характеристик компаний в 2019 году с периодом после 2022 года не изменило результат для операционной рентабельности, выручки и вероятности убытка. Использование весов стратифицированного отбора также не привело к существенному изменению коэффициентов. После взвешивания по области сопоставимости коэффициенты для главных финансовых результатов также остались статистически незначимыми (таблица 4). Расширение определения сервиса также не выявило устойчивого финансового преимущества. Замена технического сервиса широким показателем, включающим технические, инженерные направления, аренду и лизинг, также не привела к статистически значимым различиям по операционной рентабельности, логарифму выручки, темпу роста выручки и вероятности убытка. Отдельное рассмотрение технического, инженерного профиля, аренды или лизинга не показало единой закономерности, устойчивой для всех финансовых результатов. Следовательно, третья гипотеза о различии финансовых последствий в зависимости от состава сервисного профиля также не получила устойчивого подтверждения.

Таблица 4 – Проверки устойчивости главных результатов

Источник: составлено авторами

Заключение

Исследование связи между сервисной специализацией российских производителей оборудования и их финансовой динамикой в условиях внешних шоков 2022–2024 годов исходит из предположения, что ремонт, техническое обслуживание, монтаж и сопровождение оборудования способны поддерживать отношения с клиентами, формировать повторяющиеся денежные поступления и снижать зависимость производителя от единичных поставок продукции. Вместе с тем сервисная трансформация связана с дополнительными затратами, потребностью в организационной перестройке, управлении сервисными контрактами, запасами и гарантийными обязательствами.

1 Техническая сервисная специализация широко представлена среди российских производителей оборудования, однако ее распространенность существенно различается между отраслями. Наиболее высокая доля компаний с техническим сервисом выявлена в производстве прочих транспортных средств и оборудования, а также в производстве машин и оборудования, при этом инженерные направления, аренда и лизинг образуют самостоятельные формы сервисной специализации.

2 Описательная статистика не выявила устойчивого преимущества компаний с техническим сервисом по операционной рентабельности, выручке или риску убытка. До 2022 г. сервисные и несервисные компании были близки по масштабу выручки, операционной рентабельности, рентабельности активов, долговой нагрузке и текущей ликвидности.

3 Панельные модели с фиксированными эффектами компаний и отраслевыми эффектами не подтвердили первую гипотезу о более благоприятной финансовой динамике компаний с техническим сервисом в 2022–2024 гг. Не выявлено статистически значимых различий по операционной рентабельности, логарифму выручки, темпу роста выручки, рентабельности активов, текущей ликвидности, долговой нагрузке и вероятности чистого убытка.

4 В более узкой выборке компаний с доступной информацией об отчете движения денежных средств выявлена положительная связь технической сервисной специализации с отношением операционного денежного потока к активам. Вторая гипотеза подтверждена частично. Результат получен на ограниченной выборке и требует проверки на данных, позволяющих непосредственно наблюдать сервисную выручку, сроки расчетов, дебиторскую задолженность, запасы комплектующих и затраты на обслуживание.

5 Проверки устойчивости не изменили главного вывода, потому что учет исходных характеристик компаний, взвешивание по области сопоставимости, широкое определение сервисной специализации и изменение временного периода анализа не привели к появлению устойчивой связи технического сервиса с основными показателями рентабельности, выручки и риска убытка. Третья гипотеза о различии финансовых последствий в зависимости от сервисного профиля не получила устойчивого подтверждения, количество и формальное сочетание сервисных ОКВЭД не являются достаточным показателем глубины сервисной трансформации. Результат согласуется с литературой о неоднородности финансовой отдачи сервитизации [12, 14, 18, 22].

Полученные результаты уточняют представление о финансовой роли сервитизации в российской промышленности. Технический сервис следует рассматривать как потенциальный элемент устойчивости компании, в большинстве случаев экономическая отдача зависит от фактической роли услуг в структуре выручки, масштаба сервисных операций, особенностей контрактов, сервисной маржи, доступности запасных частей, квалификации персонала, цифровой зрелости и способности компании управлять возникающими организационными рисками.

Таким образом, предприятиям и органам промышленной политики недостаточно ориентироваться на формальное расширение перечня сервисных направлений. Для оценки результативности сервисной трансформации необходимы показатели фактической сервисной выручки, рентабельности обслуживания, доли повторяющихся доходов, числа единиц техники на сервисном сопровождении, сроков контрактов, дебиторской задолженности.

Ограничения исследования определяются способом измерения сервисной специализации. Выписки ЕГРЮЛ фиксируют действующие виды деятельности и даты связанных с ними реестровых записей, однако не показывают долю сервисной выручки, содержание контрактов и полный перечень ранее исключенных кодов. Кроме того, выборка характеризует активные средние и крупные производственные компании с доступной финансовой отчетностью и не может без дополнительных проверок распространяться на малые предприятия и иные сегменты промышленности.

Перспективы дальнейших исследований связаны с объединением реестровых и финансовых данных с информацией о фактическом сервисном предложении компаний, а также формированием базы целевых опросов компаний по сервисной выручке, типам сервисных контрактов, цифровому мониторингу, ремонту, модернизации, поставкам запасных частей и моделям оплаты за доступность либо результат использования оборудования.

[1] Федеральная налоговая служба (ФНС). Государственный информационный ресурс бухгалтерской (финансовой) отчетности. Режим доступа: https://bo.nalog.gov.ru/ (дата обращения: 10.04.2026).

[2] Единый государственный реестр юридических лиц (ЕГРЮЛ). Режим доступа: https://egrul.nalog.ru/index.html (дата обращения: 10.04.2026).