ESG-трансформация нефтегазового комплекса России: инструменты стратегического управления и реконфигурация энергопроизводственных циклов

Введение. Современный этап развития нефтегазовой отрасли характеризуется необходимостью глубокой трансформации традиционных подходов к стратегическому управлению. На фоне глобального тренда на декарбонизацию и ужесточения экологических требований, включая введение углеродного налога, перед вертикально-интегрированными нефтегазовыми компаниями (ВИПНГК) встает комплекс сложных задач. Эти вызовы требуют не просто адаптации существующих бизнес-моделей, но и принципиально новых подходов к стратегическому планированию, учитывающих как экономические, так и экологические аспекты устойчивого развития. Основа успешного устойчивого развития страны опирается на разработку и развитием этих принципов крупнейшими компаниями [13].

Регуляторы, инвесторы и потребители оказывают все большее давление на нефтегазовые компании, требуя снижения углеродного следа их продукции. Для вертикально-интегрированных нефтяных компаний объем выбросов сферы охвата 3 (эмиссии ПГ, связанные с использованием продукции нефтегазовых компаний) в среднем в 7 раз превышает выбросы в сферах охвата 1 и 2 (прямые выбросы парникового газа (ПГ) от операционной деятельности компаний и косвенные эмиссии, связанные с энергообеспечением компаний). И именно эти выбросы вызывают наибольшую обеспокоенность и давление на нефтегазовые компании в условиях глобальной парадигмы декарбонизации [8].

Введенный западными государствами с начала 2022 года беспрецедентный по своему масштабу санкционный режим в отношении Российской Федерации оказал воздействие на национальную экономику. Также нефтегазовый комплекс столкнулся с необходимостью фундаментальной перестройки сложившихся логистических и торговых маршрутов. Перенаправление произошло на рынки государств Азиатско-Тихоокеанского региона. Однако стоит отметить, что это не приведет к послаблениям в повестке устойчивого развития, по той причине, что азиатские страны достаточно активно развивают данную стратегию [14].

Одним из ключевых звеньев интеграции принципов ESG в национальную экономику являются инновации. Для инициации и масштабирования инновационных практик, а также коммерциализации их в форме высокотехнологичной и социально значимой продукции нужны значительные финансовые средства, а также заинтересованные и компетентные исполнители [9]. Преодоление данной проблемы видится в реализации государством специальных механизмов целевого финансирования.

Российские власти уже демонстрируют готовность инвестировать в компании, придерживающиеся принципов устойчивого развития, что подтверждается рядом стратегических инициатив в области "зеленого" финансирования. Так, ВЭБ.РФ утвердил стратегию, определяющую вектор развития корпорации до 2024 года с перспективой до 2030 года. Одним из ключевых элементов стратегии является поддержка «зеленых» и адаптационных проектов, на которые выделено 0,5 трлн рублей [21].

В данном контексте особую актуальность приобретает разработка комплексной системы стратегического управления, способной интегрировать принципы Environmental, Social, Governance (ESG) во все уровни принятия решений. ESG-принципы представляют собой некую совокупность правил и методов, призывающих предприятия к защите окружающей среды, созданию благоприятных социальных условий, добросовестному отношению с сотрудниками и клиентами и надлежащему корпоративному управлению [11].

Аббревиатура ESG расшифровывается как «экология, социальная политика и корпоративное управление». Термин появился в 2004 году в докладе «Who Cares Wins. Connecting Financial Markets to a Changing World», разработанном по инициативе Глобального договора ООН для отражения эффективности бизнеса в рамках движения к достижению целей устойчивого развития [24].

Традиционные системы показателей, используемые в нефтегазовом секторе, зачастую не учитывают современных требований к экологической ответственности и социальному воздействию бизнеса. Это создает необходимость в модернизации инструментария стратегического управления, что и стало предметом настоящего исследования.

Основная часть. Одним из ключевых элементов предложенной системы является усовершенствованная система стратегического планирования (ССП), которая, как показано на Рисунке 1, интегрирует ESG-метрики в традиционные финансовые и операционные показатели.

Рисунок 1. Система стратегического планирования

Источник: Составлено авторами.

Особенность данного подхода заключается в многоуровневой структуре, где ESG-критерии учитываются на всех уровнях управления - от корпоративного до функционального и персонального. Это позволяет создать единую систему координат для принятия решений, согласующую экономические цели компании с требованиями устойчивого развития.

Важным аспектом предложенной системы является ее адаптация к специфике нефтегазового сектора. Как видно из представленной схемы, экологические показатели включают не только традиционные метрики по выбросам парниковых газов, но и такие специфические для отрасли параметры, как коэффициент утилизации попутного нефтяного газа или интенсивность утечек метана.

Социальные показатели не ограничиваются стандартными HR-метриками, но и включают такие аспекты, как вовлеченность персонала в экологические программы или уровень социальных инвестиций. Ключевым аспектом становится развитие экологического сознания среди сотрудников, что создает основу для системного внедрения устойчивых практик. Эффективная ESG-стратегия требует от персонала осознанных действий, направленных на смягчение последствий климатических изменений [7].

Анализ структуры ESG-показателей также демонстрирует, что управленческие аспекты устойчивого развития формируют концептуальную основу для интеграции ESG-принципов в систему корпоративного управления. В отличие от традиционных управленческих метрик, ориентированных на финансовые результаты, данный блок акцентирует внимание на наличии стратегии декарбонизации, что свидетельствует о переходе от реактивного управления климатическими рисками к pro-active модели низкоуглеродного развития. Включение ESG KPI в систему мотивации топ-менеджмента создает институциональные предпосылки для согласования операционных решений с долгосрочными целями Парижского соглашения, такими как, например, содействие сопротивляемости к изменению климата и развитию при низком уровне выбросов парниковых газов, при отсутствии угрозы производства продовольствия, формируя тем самым механизм ответственности за достижение углеродной нейтральности [15].

Особую методологическую ценность представляет оценка климатических рисков по методологии The Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD). Благодаря раскрытию информации в соответствии с принципами TCFD инвесторы получают единообразное и сопоставимое представление о финансовых последствиях изменения климата и других ключевых аспектах ESG. Эта методология пользуется большой поддержкой на мировой арене - TCFD получила поддержку более 4000 организаций из 101 юрисдикции. Количество компаний, раскрывающих информацию, соответствующую требованиям TCFD, постоянно увеличивается и, хотя рекомендации TCFD изначально рассматривались как добровольные руководящие принципы раскрытия информации, они быстро становятся частью обязательной нормативно-правовой базы во многих юрисдикциях, включая Европейский союз, Сингапур, Канаду, Японию и Южную Африку [23].

В продолжение исследования инструментов стратегического управления для нефтегазовых компаний, особого внимания требует вопрос оптимизации энергопроизводственных циклов в условиях перехода к принципам циркулярной экономики. Широко используемая в настоящее время линейная модель не соответствует общемировым тенденциям и неэффективна [5]. Переход к циркулярным бизнес-моделям в промышленности предполагает снижение потребления первичного сырья, увеличение срока службы продукции путем повышения ее качества и обеспечения эффективного восстановительного ремонта, а также глубокую переработку после завершения ее жизненного цикла [10]. Существующие линейные модели производственных процессов в нефтегазовой отрасли демонстрируют свою неэффективность перед вызовами декарбонизации и ужесточения экологических стандартов, что создает необходимость разработки принципиально новых подходов к организации производственных цепочек.

В качестве решения данной проблемы предлагается инновационная модель реконфигурации энергопроизводственных циклов, представленная на Рисунке 2, которая интегрирует принципы устойчивого развития в традиционные технологические процессы.

Рисунок 2. Модель реконфигурации энергопроизводственных циклов Источник: Составлено авторами.

Предлагаемая модель основывается на концепции многоконтурного использования ресурсов, где традиционная цепочка "добыча-переработка-реализация" дополняется элементами рециклинга и утилизации побочных продуктов. Ключевой особенностью рассматриваемой модели является ее способность эффективно трансформировать традиционные отходы производственного процесса, такие как попутный нефтяной газ и углекислый газ, в ценные ресурсы, создающие дополнительную добавленную стоимость. Данный подход основан на принципах циркулярной экономики, предполагающей максимальное вовлечение вторичных материальных потоков в производственный цикл.

Достижение указанного эффекта становится возможным благодаря внедрению современных технологических решений, среди которых особое значение имеют процессы пиролиза, позволяющие осуществлять термическое разложение углеводородов в контролируемых условиях, а также газификация RDF-топлива, обеспечивающая переход твердых отходов в газообразное состояние для дальнейшего энергетического или химического использования. Кроме того, пиролиз обладает высокой эффективностью, хорошей управляемостью и масштабируемостью, а также замкнутым циклом переработки [2].

Кроме того, для сведения к минимуму воздействия ПНГ на климат и здоровье человека необходимы меры по обеспечению нормального функционирования системы использования ПНГ. Традиционным решением в большинстве случаев является подключение установок для добычи к инфраструктуре сбора и транспортировки ПНГ. Простота внедрения зависит от ряда факторов, наиболее важным из которых является близость к существующей инфраструктуре сбора и сжатия ПНГ [12].

Важным элементом системы является применение технологий улавливания и последующей утилизации углерода. На сегодняшний день к наиболее перспективным для внедрения можно отнести: технологии улавливания, транспортировки, использования и подземного размещения углекислого газа (CCUS), кислородно-топливные технологические циклы, например, цикл Аллама; формирование комплексных промышленных объединений по утилизации и переработке углекислого газа [20].

Комплексное применение данных методов формирует замкнутые производственные контуры, в которых отходы одного технологического этапа становятся сырьем для следующего. Это может создавать новые возможности для бизнеса, ограничивать материальные затраты, волатильность цен, снижать зависимость от импорта и повышать энергетическую и ресурсную безопасность [1].

Важным аспектом предложенной модели является ее финансовая составляющая, предусматривающая использование инновационных инструментов "зеленого" финансирования.

ESG способствует реализации устойчивого финансирования, так как направлено на помощь инвесторам в понимании того, как финансовые институты и корпорации влияют на социум и окружающую среду [16].

Облигации ESG являются растущим сегментом рынка ценных бумаг с фиксированным доходом, и они предоставляют компаниям доступ к новым источникам финансирования. Выпуская облигации ESG, компания может получить доступ к растущему пулу инвесторов, которые заинтересованы в устойчивых инвестициях и могут быть готовы заплатить надбавку за такие инвестиции [3]. Эксперты оценивают возможности привлечения средств на мировых рынках зеленых инвестиций в рамках 3 трлн. долларов США [4].

Так, в основном, лидеры российского рынка наиболее активно внедряют ESG, поскольку обладают большими материальными возможностями для трансформации [19].

Настоящая модель, в частности, интегрирует механизмы выпуска специализированных облигаций, что обеспечивает привлечение дополнительных инвестиционных ресурсов для реализации экологически ориентированных проектов. Такой подход не только снижает нагрузку на собственные средства компаний, но и создает дополнительные стимулы для внедрения ESG-практик за счет повышения инвестиционной привлекательности проектов.

В продолжении темы финансирования, представленный на Рисунке 3 анализ взаимосвязей между категориями таксономии "зеленых" проектов и типами ESG-облигаций. Мировые финансовые институты, и в частности, российские – смогли заинтересовать крупные компании в соблюдении повестки ESG при помощи выпуска инструментов, предполагающих более низкую стоимость заимствований. Таким инструментом являются «зеленые» облигации, которые стали наиболее популярными для крупного бизнеса [6].

Анализ позволяет создать четкую методологическую основу для привлечения целевых средств в нефтегазовом секторе. Данная схема демонстрирует, как различные экологические и социальные инициативы компаний могут быть обеспечены соответствующими финансовыми инструментами, при этом создавая прозрачную и понятную для инвесторов систему координат.

Рисунок 3. Взаимосвязь категорий таксономии с типами ESG-облигаций в нефтегазовом комплексе Источник: Составлено авторами.

В современных условиях перехода к низкоуглеродной экономике традиционные "зеленые" облигации, изначально ориентированные преимущественно на финансирование проектов в сфере возобновляемой энергетики, демонстрируют эволюцию в сторону более сложных и специализированных финансовых инструментов.

Критерии проектов устойчивого (в том числе зеленого) развития в РФ и требования к системе верификации проектов приведены в Постановлении Правительства РФ от 21 сентября 2021 г. № 1587 «Об утверждении критериев проектов устойчивого (в том числе зеленого) развития в Российской Федерации и требований к системе верификации проектов устойчивого (в том числе зеленого) развития в Российской Федерации» [18] с изменениями согласно Постановлению Правительства РФ от 11 марта 2023 г. № 373 «О внесении изменений в постановление Правительства Российской Федерации «О внесении изменений в постановление Правительства Российской от 21 сентября 2021 г. № 1587» [17].

В данном контексте особый интерес представляют переходные облигации, которые учитывают постепенный характер декарбонизации в таких капиталоемких отраслях, как нефтегазовый сектор. В схему включаются социальные облигации, направленные на финансирование проектов с выраженным положительным социальным воздействием, а также адаптивные облигации, чьи условия напрямую коррелируют с достижением заранее определенных показателей устойчивого развития.

Особое место в данной системе занимают облигации устойчивого развития, они нацелены на дальнейшее стимулирование и поощрение компаний, проявляющих признаки содействия экологизации либо устойчивого корпоративного управления в развивающих рыночную прозрачность направлениях и в результате способствующих всеобщему процветанию [22]. Также указанные облигации климатического перехода, специально разработаны для поддержки компаний в процессе трансформации их бизнес-моделей.

Представленная таксономия позволяет компаниям не только четко позиционировать свои проекты для инвесторов, но и формировать сбалансированный портфель экологических инициатив, соответствующий как отраслевым, так и глобальным трендам устойчивого развития.

Ключевым элементом системы стратегического управления в условиях ESG-трансформации является разработанная процедура отбора инвестиционных проектов, визуализированная на Рисунке 4. Данная методология основана на комплексном анализе множества факторов, включая не только стандартные показатели экономической эффективности, но и критерии экологичности, социальной направленности и качества корпоративного управления.

Рисунок 4. Этапы процедуры отбора зеленых проектов в нефтегазовом комплексе

Источник: Составлено авторами.

Начальный этап процедуры предполагает предварительную верификацию проектов на соответствие базовым критериям отнесения к категории "зеленых". Данная проверка включает анализ технологических характеристик проекта с точки зрения их экологического воздействия, оценку соответствия международным стандартам устойчивого финансирования, а также проверку на исключение технологий, признанных экологически опасными.

Второй этап процедуры характеризуется углубленной оценкой проектов по системе ESG-критериев, структурированных по трем ключевым направлениям: экологическому, социальному и корпоративно-управленческому в соответствии с признаками.

Третий этап отбора представляет собой комплексную технико-экономическую экспертизу, сочетающую традиционные методы оценки инвестиционных проектов с учетом специфических ESG-факторов. Также на этом этапе происходит проверка возможности выпуска соответствующего ESG – инструмента.

Четвертый этап процедуры отбора представляет собой завершающую стадию комплексной оценки, в рамках которой осуществляется интегральный анализ всех полученных данных и формирование итогового рейтинга проектов. На данном этапе применяются методы, позволяющие синтезировать количественные и качественные показатели предыдущих этапов оценки.

Заключительный этап процедуры - присвоение статуса: зеленый/переходный/несоответсвующий.

Важно отметить, что предложенная система не является статичной. Она предусматривает возможность адаптации к изменяющимся условиям внешней среды и появлению новых технологических решений. Это особенно актуально в условиях быстро меняющегося ландшафта регулирования и технологического развития в нефтегазовом секторе.

Заключение. Следует отметить, что предложенный комплекс инструментов стратегического управления представляет собой целостную систему, способную стать основой для трансформации нефтегазовых компаний в условиях ужесточения экологических требований и изменения глобальной конкурентной среды. Для полной реализации возможностей нефтегазового сектора требуется скоординированное развитие механизмов государственно-частного взаимодействия, реализация последовательной политической поддержки и ускоренное внедрение технологических инноваций. В условиях глобального энергоперехода для России и других стран принципиально важно перейти от теоретического признания потенциала к практическим мерам по расширению их использования. Результат настоящего исследования может быть взят за основу при разработке программ, сосредоточенных на создании отраслевых стандартов оценки ESG-результатов и создании методик интеграции предложенных подходов в систему корпоративного управления.