Возвратный лизинг

Окончание. Начало в № 11, 12 /2002, 1/2003

Отношения сторон при возвратном лизинге начинаются с того, что собственник имущества сначала продает его будущему арендодателю, а затем берет это же имущество в аренду, т.е. одно и то же лицо (первоначальный собственник) выступает и в качестве поставщика, и в качестве арендатора. В результате арендодатель как бы дает ссуду под залог имущества, находящегося у поставщика-арендатора. Но в силу того, что сам залог не оформляется, нельзя соединять отношения по возвратному лизингу с получением средств под залог собственного имущества. У этих двух различных по своей юридической природе сделок совпадает только внешняя форма.

Предпринимателям следует быть очень осмотрительными при заключении сделок возвратного лизинга, так как с ним связана утрата собственности на имущество. Однако нельзя не замечать очевидных преимуществ возвратного лизинга для арендатора, так как:

― он может прибегнуть к услугам лизинговой компании уже после покупки оборудования, когда стало очевидным, что отвлечение значительных средств из оборота на закупку этого оборудования привело или может привести к ухудшению его финансового положения;

― он получает от лизинговой компании полную стоимость оборудования, возвращает затраченные на закупку оборудования средства, сохраняя при этом за собой право владения и пользования этим оборудованием;

― он может вести переговоры с лизинговой компанией (которые иногда могут занимать длительное время), уже имея необходимое ему оборудование и используя его.

Более того, арендные платежи вычитаются из суммы налогооблагаемой прибыли предприятия и учитываются как текущие оперативные расходы; от арендатора требуется представить меньшее, чем при получении банковского кредита, дополнительное гарантийное обеспечение сделки (акции, облигации, банковские поручительства или какие-либо другие формы гарантий).

Таким образом, даже те компании, которые на момент покупки оборудования по каким-либо причинам не хотели или не могли воспользоваться лизингом или попросту не знали о его возможностях, имеют возможность использовать все его преимущества (включая ускоренную амортизацию, отнесение лизинговых платежей на себестоимость и т.д.) уже после приобретения оборудования. Эта схема лизинга часто используется именно с целью получения налоговых льгот, предусмотренных для договора финансовой аренды.

Операции возвратного лизинга позволяют предприятиям временно высвобождать капитал за счет продажи имущества и одновременно продолжать фактически пользоваться им уже на правах аренды. Не исключается и возможность последующего выкупа имущества и восстановления права собственности на него у первоначального поставщика-собственника.

Возвратный лизинг успешно используется для выравнивания баланса предприятия путем продажи им своего движимого и недвижимого имущества не по балансовой, а по обычно опережающей рыночной стоимости. Корректируя таким образом свой баланс, предприятие приводит его в соответствие с рыночной обстановкой, существенно увеличивая финансовый потенциал и одновременно удерживая свою прежнюю собственность в пользовании.

Привлечение дополнительных ликвидных средств за счет первой фазы возвратного лизинга обеспечивает предприятию доступ к нетрадиционным финансовым источникам. Возвратный лизинг дает возможность рефинансировать капитальные вложения с меньшими, чем через привлечение банковских ссуд, затратами. Особенно это касается тех случаев, когда платежеспособность предприятия ставится кредитующими организациями под сомнение ввиду неблагоприятного соотношения между размерами его уставного и заемного фондов и возможностью получить дополнительные заемные средства только под рисковый (более высокий) ссудный процент. Следует также подчеркнуть, что данный вид лизинга является источником средне- и долгосрочного рефинансирования, в то время как коммерческие и банковские кредиты выдаются, как правило, на срок в 1,5 года с необходимостью их последовательного возобновления.

Данным видом лизинга пользуются хозяйственные субъекты, осуществляющие выпуск дорогостоящих транспортных средств (самолеты, корабли), потребность в которых возникает у компании-производителя, не имеющей в свободном распоряжении достаточных финансовых средств. Такой вариант также широко используется в машиностроении, так как при этом ускоряется оборот капитала производителя и обеспечивается наиболее квалифицированное техническое обслуживание имущества.

Стоит отметить, что вряд ли оправданным является выделение данного вида лизинга в отдельную юридическую категорию, так как основное отличие данного вида (совмещение в одном лице арендатора и поставщика) не влияет на содержание возникающего правоотношения, на права и обязанности сторон. На этом принципе и построено современное российское законодательство: ни в Гражданском кодексе, ни в Законе о лизинге, ни в других нормативно-правовых актах не содержится никаких специальных норм о возвратном лизинге (подвиде финансового лизинга, согласно Закону).