Особенности регулирования интегрированной и функциональной моделей финансовых рынков: опыт Германии и Франции

Лещенко Ю.Г.1, Ермоловская О.Ю.2
1 Институт экономики РАН, ,
2 Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, ,

 Скачать PDF | Загрузок: 56 | Цитирований: 10

Статья в журнале

Экономические отношения (РИНЦ, ВАК)
опубликовать статью | оформить подписку

Том 9, Номер 4 (Октябрь-Декабрь 2019)

Цитировать эту статью:

Лещенко, Ю. Г. Особенности регулирования интегрированной и функциональной моделей финансовых рынков: опыт Германии и Франции / Ю. Г. Лещенко, О. Ю. Ермоловская // Экономические отношения. – 2019. – Т. 9, № 4. – С. 2419-2432. – DOI 10.18334/eo.9.4.41430
Leschenko, Y. G., Ermolovskaya, O. Y. (2019). Features of regulation of integrated and functional models of financial markets: the experience of Germany and France. Journal of International Economic Affairs, 9(4), 2419-2432. https://doi.org/10.18334/eo.9.4.41430

Эта статья проиндексирована РИНЦ, см. https://elibrary.ru/item.asp?id=42446268
Цитирований: 10 по состоянию на 07.12.2023

Аннотация:
Мировая финансовая система является свидетелем быстрого роста количества связанных с финансовыми рынками экономических и политических мер, призванных развивать функции финансового рынка и способствовать достижению целей устойчивого развития мировой экономики. Экономические инструменты финансовых рынков разрабатываются органами регулирования, однако активное участие в этом процессе принимают и другие участники рынка, в том числе институциональные инвесторы и банки. В статье проанализированы основные преимущества и недостатки интегрированной (на примере Германии) и функциональной (на примере Франции) моделей регулирования финансовых рынков. Предложены критерии, по которым можно оценить эффективность применения той или иной модели. Практические результаты работы состоят в выявлении особенностей регулирования моделей финансовых рынков Германии и Франции, и на их основе формирования и обоснования комплекса концептуальных и организационных положений. Выводы заключается в возможности применения результатов исследования в процессе оценки эффективности и совершенствования межведомственной координации регуляторов финансовых рынков.

Ключевые слова: управление, пруденциальный надзор, функции финансовых рынков, интегрированная и функциональная модели регулирования финансовых рынков, механизм отслеживания системных и несистемных рисков

Источники:

1. Абрамов А.Е., Радыгин А.Д., Чернова М.И. Регулирование финансовых рынков: модели, эволюция, эффективность // Вопросы экономики. – 2014. – № 2. – С. 33-49. – doi: 10.32609/0042-8736-2014-2-33-49 .
Всемирный Банк. Годовой отчёт 2018
3. Ермоловская О.Ю., Комарова М.А. Практические аспекты кэш-пулинга как вида управления денежными потоками корпорации // Бизнес. Образование. Право. – 2019. – № 1(46). – С. 160-164. – doi: 10.25683/VOLBI.2019.46.147 .
Лев М.Ю. Актуальные проблемы государственного регулирования цен в условиях нестабильной экономики. / Монография. - М.: Типография , 2012. – 204 с.
5. Лещенко Ю.Г. Институциональные ориентиры группы 20 (G-20) в аспекте российской экономики и интересах российского предпринимательства // Российское предпринимательство. – 2017. – № 17. – С. 2417-2450. – doi: 10.18334/rp.18.17.38255 .
6. Лещенко Ю.Г. Макроэкономическое воздействие соглашений «Базель III» на мировую банковскую систему // Российское предпринимательство. – 2018. – № 9. – С. 2345-2366. – doi: 10.18334/rp.19.9.39350 .
7. Лещенко Ю.Г. Инновационный вектор в системе экономической безопасности России // Вопросы инновационной экономики. – 2019. – № 2. – С. 301-316. – doi: 10.18334/vinec.9.2.40689 .
Сенчагов В.К., Лев М.Ю., Гельвановский М.И. и др. Оптимизация индикаторов и пороговых уровней в развитии финансово-банковских и ценовых показателей в системе экономической безопасности РФ. - М.: Издательство Маска, 2017. – 27 с.
BIS. Annual Economic Report, June 2018. P. 60
10. Bogoviz A.V., Chernukhina G.N., Mezhova L.N. Subsystem of the territory management in the interests of solving issues of regional development // Quality - Access to Success. – 2018. – С. 152-156.
Deutsche Bundesbank. [Электронный ресурс]. URL: https://www.bundesbank.de/de ( дата обращения: 24.06.2019 ).
12. Ermolovskaya O.Y., Telegina Zh.A., Golovetsky N.Y. Economic incentives of creation of high-productive jobs as a basis for providing globally-oriented development of the economy of modern Russia // Quality - access to success. – 2018. – С. 43-47.
13. Ermolovskaya O.Yu. Problems of the Russian market of merger and absorption transactions // Journal of Reviews on Global Economics. – 2018. – № 7. – С. 825.
14. Isaeva E.A., Leshchenko J.G. Evaluation of the effectiveness of modern models of financial markets // Креативная экономика. – 2019. – № 10. – С. 2045-2066. – doi: 10.18334/ce.13.10.40967 .
La Banque de France. [Электронный ресурс]. URL: https://www.banque-france.fr ( дата обращения: 24.06.2019 ).
Leshchenko Ju.G. Influence of the international financial institutions on the global financial system // 3rd International conference Science and society Proceedings of the Conference. Hamilton, Canada, 2018. – С. 147-162.
17. Leschenko Yu.G., Bolonina S.E. Theoretical approaches to the improvement of mechanisms to ensure the external economic security of Russia in international financial and economic jrganizations // Экономические отношения. – 2019. – № 1. – С. 11-26. – doi: 10.18334/eo.9.1.39923.
World Bank. Rethinking the Role of the State in Finance. Global Financial Development Report. IBRD, World Bank. − 2013. Р. 66

Страница обновлена: 25.12.2025 в 09:49:54

 
 

 Download PDF | Downloads: 56 | Citations: 10

Features of regulation of integrated and functional models of financial markets: the experience of Germany and France

Leschenko Y.G., Ermolovskaya O.Y.

Journal paper

Journal of International Economic Affairs
Volume 9, Number 4 (October-December 2019)

Citation:

Leschenko, Y. G., & Ermolovskaya, O. Y. (2019). Features of regulation of integrated and functional models of financial markets: the experience of Germany and France. Journal of International Economic Affairs, 9(4), 2419-2432. https://doi.org/10.18334/eo.9.4.41430

Abstract:
The global financial architecture is witnessing a rapid increase in the number of economic and political measures associated with financial markets, designed to develop the functions of the financial market and help achieve the goals of sustainable development of the global economy. Economic instruments of financial markets are developed by regulatory authorities, but other market participants, including institutional investors and banks, are actively involved in this process. The article analyzes the main advantages and disadvantages of the integrated (for example, Germany) and functional (for example, France) models of regulation of financial markets. Criteria are proposed by which it is possible to evaluate the effectiveness of the use of a particular model. The practical results of the work consist in identifying the peculiarities of regulation of models of financial markets in Germany and France, and on their basis the formation and justification of a set of conceptual and organizational provisions. Conclusions is the possibility of applying the results of the study in the process of evaluating the effectiveness and improving coordination of national financial market regulators.

Keywords: management, prudential supervision, functions of financial markets, integrated and functional models for regulating financial markets, mechanism for tracking systemic and non-systemic risks

JEL-classification: O52, O16, N24

References:

Abramov A.E., Radygin A.D., Chernova M.I. (2014). Regulirovanie finansovyh rynkov: modeli, evolyutsiya, effektivnost [Financial markets regulation: models, evolution, efficiency]. Voprosy Ekonomiki. (2). 33-49. (in Russian). doi: 10.32609/0042-8736-2014-2-33-49 .
Bogoviz A.V., Chernukhina G.N., Mezhova L.N. (2018). Subsystem of the territory management in the interests of solving issues of regional development Quality - Access to Success. 19 (S2). 152-156.
Deutsche Bundesbank. Retrieved June 24, 2019, from https://www.bundesbank.de/de
Ermolovskaya O.Y., Telegina Zh.A., Golovetsky N.Y. (2018). Economic incentives of creation of high-productive jobs as a basis for providing globally-oriented development of the economy of modern Russia Quality - access to success. 19 (S2). 43-47.
Ermolovskaya O.Yu. (2018). Problems of the Russian market of merger and absorption transactions Journal of Reviews on Global Economics. (7). 825.
Ermolovskaya O.Yu., Komarova M.A. (2019). Prakticheskie aspekty kesh-pulinga kak vida upravleniya denezhnymi potokami korporatsii [Practical aspects of cash-pooling as a type of the corporate cash-flows management]. Business. Education. Law. (1(46)). 160-164. (in Russian). doi: 10.25683/VOLBI.2019.46.147 .
Isaeva E.A., Leshchenko J.G. (2019). Evaluation of the effectiveness of modern models of financial markets Креативная экономика. 13 (10). 2045-2066. doi: 10.18334/ce.13.10.40967 .
La Banque de France. Retrieved June 24, 2019, from https://www.banque-france.fr
Leschenko Yu.G. (2017). Institutsionalnye orientiry gruppy 20 (G-20) v aspekte rossiyskoy ekonomiki i interesakh rossiyskogo predprinimatelstva [Institutional guidelines for the Group 20 (G-20) in the aspect of the Russian economy and the interests of Russian entrepreneurship]. Russian Journal of Entrepreneurship. 18 (17). 2417-2450. (in Russian). doi: 10.18334/rp.18.17.38255 .
Leschenko Yu.G. (2018). Makroekonomicheskoe vozdeystvie soglasheniy «Bazel III» na mirovuyu bankovskuyu sistemu [Macroeconomic impact of the agreement "Basel III" on the world banking system]. Russian Journal of Entrepreneurship. 19 (9). 2345-2366. (in Russian). doi: 10.18334/rp.19.9.39350 .
Leschenko Yu.G. (2019). Innovatsionnyy vektor v sisteme ekonomicheskoy bezopasnosti Rossii [Innovative vector in the system of economic security of Russia]. Russian Journal of Innovation Economics. 9 (2). 301-316. (in Russian). doi: 10.18334/vinec.9.2.40689 .
Leschenko Yu.G., Bolonina S.E. (2019). Theoretical approaches to the improvement of mechanisms to ensure the external economic security of Russia in international financial and economic jrganizations Экономические отношения. 9 (1). 11-26. doi: 10.18334/eo.9.1.39923.
Leshchenko Ju.G. (2018). Influence of the international financial institutions on the global financial system 3rd International conference Science and society Proceedings of the Conference. 147-162.
Lev M.Yu. (2012). Aktualnye problemy gosudarstvennogo regulirovaniya tsen v usloviyakh nestabilnoy ekonomiki [Actual problems of state regulation of prices in an unstable economy] M.: Tipografiya . (in Russian).
Senchagov V.K., Lev M.Yu., Gelvanovskiy M.I. i dr. (2017). Optimizatsiya indikatorov i porogovyh urovney v razvitii finansovo-bankovskikh i tsenovyh pokazateley v sisteme ekonomicheskoy bezopasnosti RF [Optimization of indicators and thresholds in the development of banking, financial and pricing in the system of economic security of the Russian Federation] M: Izdatelstvo Maska. (in Russian).