Islamic securities as a source of investment projects financing and the prospect of their placement on Russian financial market

 Download PDF | Downloads: 12

Journal paper

Russian Journal of Entrepreneurship *
Volume 18, Number 22 (November 2017)
* Этот журнал не выпускается в Первом экономическом издательстве

Citation:

Abstract:
Need for diversification of financial resources and for inflow of new investment capital to the Russian economy require reviewing of alternative financing instruments. In this regard there is a heightened interest in the Islamic financial products that showed the considerable resistance to negative changes in world economy. The article considers the essence of Sukuk tool which is an equivalent of Islamic bonds and one of the most demanded and developing tools of the Islamic financial market. We describe the types of contracts structured in case of entering into transactions using Sukuk. The article shows the positive experience of issue of Sukuk on the global markets. The author in detail describes the stages of introduction of Islamic securities in the Russian practice, formulates the conditions complicating issue of Sukuk and shows ways of their solution. In end we conclude that the use of Sukuk for Russia is valid for extension of the list of financing tools and integration into world financial community.

Keywords: securities market, issue, sukuk, sharia, Islamic financing, Islamic securities

JEL-classification: G11 G15 G23

Highlights:

•  На современном этапе в мировой экономике особо актуален вопрос диверсификации инвестиционных финансовых инструментов. Одним из рынков, предлагающим альтернативные схемы финансирования, можно назвать рынок исламского финансирования, на котором все больше стран инициируют выпуск сукук - эквивалента «исламских» облигаций.
•  Для российской экономики в условиях ограниченности финансовых и инвестиционных ресурсов исламские механизмы и инструменты финансирования представляется очевидным рассматривать в качестве реальной действенной альтернативы западному капиталу.
•  В соответствии с определением AAOIFI (Организации бухгалтерского учета и аудита исламских финансовых институтов), сукук – это сертификаты равной стоимости, удостоверяющие неделимую долю владения в материальных активах, праве пользования ими и получения дохода, оказываемых услугах, активах определенного проекта или специального инвестиционного проекта.
•  Лидерами мирового исламского фондового рынка по-прежнему являются Малайзия и страны Персидского залива, на которые приходится около 59% и 25% рынка соответственно в долларовом эквиваленте.
•  Налоговое законодательство обозначается основным препятствием для реализации проектов по выпуску сукук в России.
•  К настоящему моменту в России разработаны как модели сукук, базирующиеся на аренде или покупке актива, так и модели, основанные на принципе доверительного управления (доход выплачивается в зависимости от рентабельности профинансированного проекта).
•  Посредством сукук возможно привлечь как краткосрочные инвестиционные ресурсы, так и долгосрочные, необходимые для реализации приоритетных программ экономического развития России и инфраструктурных проектов.

References:

Страница обновлена: 11.05.2025 в 15:33:13