Первичное публичное размещение акций российских компаний с венчурным капиталом

Карпенко О.А.

Статья в журнале

Вопросы инновационной экономики
Том 7, Номер 4 (Октябрь-Декабрь 2017)

Цитировать:
Карпенко О.А. Первичное публичное размещение акций российских компаний с венчурным капиталом // Вопросы инновационной экономики. – 2017. – Том 7. – № 4. – С. 391-406. – doi: 10.18334/vinec.7.4.38324.

Эта статья проиндексирована РИНЦ, см. https://elibrary.ru/item.asp?id=32311421
Цитирований: 1 по состоянию на 20.05.2020

Аннотация:
Компании с венчурным капиталом все больше выбирают в качестве способа выхода из инвестиций проведение первичного публичного размещения (IPO). В последние годы пять российских компаний с венчурным капиталом осуществили успешный выход на IPO. Однако большинство компаний, проходящих через первичное публичное размещение, страдают из-за недооценки акций и снижения доходности акций в первый день размещения. Исследование, проведенное автором, подтверждает гипотезу о высокой эффективности проведения IPO компаниями с венчурным капиталом. Данные результаты, подтверждают преобладающее мнение о том, что IPO компаний с венчурным капиталом являются менее рискованные по сравнению с компаниями без участия венчурного капитала.

Ключевые слова: первичное публичное размещения, компании с венчурным капиталом, компании без участия венчурного капитала, недооценка акций в рамках IPO, адаптированный рыночный доход компаний с венчурным капиталом

JEL-классификация: G32, G31, G35

Источники:

Bygrave, W. D. and J. Timmins (1992). "Venture capital at the crossroads." Havard Business School Press : Boston
2. Brav A. and P. Gompers Myth or reality? The long-nm underperformance of initial public offerings: Evidence from venture and non-venture capital companies // Journal of finance. – 1997. – № 52(5). – С. 1791.
3. Drake P. D. and M. R. Vestsuypens IPO underpricing and insurance against legal liability // Financial Management. – 1993. – № 22. – С. 64-73.
4. Ibboston R. G. and J. F. Jaffe Hot issue markets // Journal o f Finance. – 1975. – № 30(2).
5. Logue D.E. On the pricing of unseasoned equity issues: 1965-1969 // Journal of Financial and Quantitative Analysis. – 1973. – № 8(1). – С. 91-103.
6. Loughran T., Ritter J.R., Rydqvist K. Initial Public Offerings: International Insights // Pacific-Basin Finance Journal. – 1994. – № 2(2-3). – С. 165-199.
7. Megginson, W. L. and K. A. Weiss Venture Capitalist Certification in Initial Public Offerings // Journal of Finance. – 1991. – № 46(3). – С. 879-903.
8. Mikkelson W. H., M. M. Partch et al. Ownership structure and operating performance o f companies that go public // Journal o f Financial Economics. – 1997. – № 44. – С. 281-307.
9. Rock K. Why new issues are underpriced // Journal of Financial Economics. – 1986. – № 5. – С. 273-307.
10. Ritter J. R. The long-run performance of initial public offerings // Journal of Finance. – 1991. – № 46(1). – С. 3-28.
11. Гулькин П.Г. Венчурное инвестирование – немного истории и статистики // Рынок ценных бумаг. – 1999. – № 6. – С. 20-23.
Карпенко О.А. Венчурное финансирование инноваций. / Монография. - М.: Макс-Пресс, 2015. – 128 с.
Ipoboard. [Электронный ресурс]. URL: http://www.ipoboard.ru/.
Методология сбора и анализа основных параметров деятельности российских фондов прямых и венчурных инвестиций. Rvca. [Электронный ресурс]. URL: http://www.rvca.ru/rus/resource/library/methodology-of-data-collection-and-analysis-of-the-main-parameters-of-russian-venture-funds/.
Обзор рынка прямых и венчурных инвестиций за 1-е полугодие 2017 года. Rvca. [Электронный ресурс]. URL: http://www.rvca.ru/rus/news/2017/08/16/rvca-yearbook-I-2017/.

Страница обновлена: 20.05.2020 в 12:31:31