Экономическая устойчивость сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий при росте цен на энергоносители, удобрения и логистические услуги на мировых рынках
Чувахина Лариса Германовна1
1 Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, ,
Статья в журнале
Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий (РИНЦ, ВАК)
опубликовать статью | оформить подписку
Том 101, Номер 4 (Апрель 2026)
Аннотация:
В статье рассматривается экономическая устойчивость сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий в условиях усиления волатильности мировых цен на энергоносители, минеральные удобрения и логистические услуги, когда краткосрочные импульсы издержек оказываются критичнее годовых средних. Показано, что риск формируется несинхронностью динамики «входных» и «выходных» цен: при сравнительно умеренном изменении продовольственной конъюнктуры рост ресурсоёмких статей затрат приводит к сжатию маржи и трансформации проблемы в денежно-потоковую, усиливая зависимость от оборотного капитала и кредитных лимитов. На основе параметрической финансовой модели для типовых предприятий растениеводства и переработки выполнено стресс-тестирование с оценкой EBITDA, свободного денежного потока и долговых метрик DSCR и Net Debt/EBITDA. Расчёты демонстрируют быстрое ухудшение платёжеспособности при ограниченной индексации выручки: в стрессовых условиях фиксируются отрицательные значения свободного денежного потока и падение DSCR ниже единицы, а в перерабатывающем производстве эффект усиливается низкой исходной EBITDA-маржой и доминированием сырья в себестоимости. Предложена прикладная интерпретация инвестиционно-управленческих мер как «реального хеджа» (точное внесение удобрений, топливная оптимизация, логистическое планирование, когенерация), с сопоставлением их финансовой эффективности и влияния на предсказуемость затрат и устойчивость ковенантов.
Ключевые слова: экономическая устойчивость, сельскохозяйственные предприятия, перерабатывающие предприятия, волатильность цен на ресурсы, стресс-тестирование финансовых показателей
Страница обновлена: 22.07.2026 в 00:03:41
Economic sustainability of agricultural and processing enterprises amid rising prices for energy carriers, fertilizers, and logistics services on world markets
Chuvakhina Larisa GermanovnaJournal paper
Economy of agricultural and processing enterprises
Volume 101, Number 4 (April 2026)
Abstract:
The article examines the economic sustainability of agricultural producers and processing enterprises under conditions of increased volatility in global prices for energy carriers, mineral fertilizers, and logistics services, when short-term cost impulses prove more critical than annual averages. It is shown that risk arises from the asynchrony in the dynamics of «input» and «output» prices: with a relatively moderate change in the food market conjuncture, the growth of resource-intensive items leads to margin compression and transformation of the problem into a cash-flow one, increasing dependence on working capital and credit limits. Based on a parametric financial model for typical crop production and processing enterprises, stress-testing was conducted with assessment of EBITDA, free cash flow, and debt metrics DSCR and Net Debt/EBITDA. Calculations demonstrate rapid deterioration of solvency with limited revenue indexation: under stress conditions, negative free cash flow values are recorded and DSCR falls below unity, while for processing, the effect is amplified by low initial EBITDA margin and dominance of raw materials in cost structure. An applied interpretation of investment-management measures as «real hedge» (precise application of fertilizers, fuel optimization, logistics planning, cogeneration) is proposed, with comparison of their financial efficiency and impact on cost predictability and covenant sustainability.
Keywords: [economic Sustainability, Agricultural Enterprises, Processing Enterprises, Volatility of Resource Prices, Stress-Testing of Financial Indicators]