Цифровые финансовые активы как инструмент развития сельскохозяйственного финансирования и их налоговые риски
Борисов О.И.1,2
1 ФГБОУ ВО «, ,
2 Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», ,
Статья в журнале
Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий (РИНЦ, ВАК)
опубликовать статью | оформить подписку
Том 101, Номер 1 (Январь 2026)
Аннотация:
Статья посвящена критическому анализу зарубежных бизнес-моделей финансирования агропромышленного комплекса (далее - АПК) с помощью цифровых финансовых активов и выявлению возможностей использования данного опыта в России с учётом необходимости устранения имеющихся налоговых препятствий и рисков. Предложена авторская типология актуальных для АПК цифровых финансовых инструментов: (1) цифровые (токенизированные) облигации; (2) займы под обеспеченные урожаем токены; (3) краудинвестинг в АПК на основе смарт-контрактов; (4) цифровые доли в сельхозкооперативах. Выявлены барьеры, препятствующие их развитию в России и предложены подходы к их преодолению. Установлено, что несмотря на достаточную технологическую базу цифровые инструменты финансирования АПК практически не используются в России, хотя и являются многообещающими. Для раскрытия их потенциала требуется интеграция моделей цифрового финансирования в более широкую институциональную среду, формируемую государством. Развитие рынка сдерживается низкой ликвидностью, несовершенной нормативно-правовой базой, информационной асимметрией и значительными налоговыми рисками. Запланированное введение экспериментального правового режима для токенизированных активов реального мира является необходимым, но не достаточным условием их распространения. Требуется проработка инструментов снижения инвестиционных рисков и рисков дефолта по токенизированным активам, а также развитие вторичных рынков. В статье обосновывается необходимость гармонизации режима налогообложения «традиционных» и «цифровых» долговых обязательств для повышения их инвестиционной привлекательности и сокращения налоговых рисков. Для стимулирования интереса к цифровым долговым обязательствам компаний АПК предлагается рассмотреть возможность пониженного налогообложения процентов по ним.
Ключевые слова: цифровые финансовые активы, токенизированные облигации, финансирование сельхозпроизводителей, кредитование, сельскохозяйственная кооперация, смарт-контракты, налогообложение сельскохозяйственных производителей, инвестиционные стимулы
Страница обновлена: 04.06.2026 в 15:42:49
Digital financial assets as a tool for developing agricultural financing and their tax risks
Borisov O.I.Journal paper
Economy of agricultural and processing enterprises
Volume 101, Number 1 (January 2026)
Abstract:
This article provides a critical analysis of international business models for financing the agro-industrial complex (referred to as the AIC) using digital financial assets and identifies opportunities for applying this experience in Russia while addressing the need to simultaneously eliminate existing tax barriers and risks. The author proposes a typology of digital financial instruments relevant to agricultural financing: (1) digital (tokenized) bonds issued by agricultural producers; (2) loans secured by crop-backed tokens; (3) crowdfunding platforms for the AIC based on smart contracts; and (4) digital shares in agricultural cooperatives. The study identifies barriers hindering their development in Russia and proposes approaches for overcoming these obstacles. The research establishes that despite a sufficient technological foundation, digital instruments for AIC financing remain virtually unused in Russia, although they demonstrate significant promise. Realizing their potential requires integrating digital financing models into the broader institutional framework established by the state. Market development faces impediments including low liquidity, an inadequate regulatory framework, information asymmetry, and substantial tax risks. The planned introduction of an experimental legal regime for tokenized real-world assets represents a necessary but insufficient condition for their widespread adoption. Additional measures are required, including tools for mitigating investment and default risks associated with tokenized assets, as well as the development of robust secondary markets to enhance liquidity and investor confidence. This article substantiates the critical need to harmonize the taxation regimes for "traditional" and "digital" debt obligations to enhance their investment attractiveness and reduce tax uncertainties. To stimulate investor interest in digital debt obligations issued by agricultural companies, policymakers should consider implementing preferential taxation treatment for interest income from these instruments, potentially establishing a reduced tax rate that reflects their role in supporting agricultural development and financial innovation.
Keywords: Digital Financial Assets, Tokenized Bonds, Financing of Agricultural Producers, Lending, Agricultural Cooperation, Smart Contracts, Taxation of Agricultural Producers, Investment Incentives