Современные проблемы международных расчетов в лизинговых сделках

Введение

Международная валютная система представляет собой совокупность правил и организаций, осуществляющих контроль над использованием валют между странами. В рамках этой системы формируются основные параметры, оказывающие влияние на курсы национальных валют. Значительную роль в мировой валютной системе на настоящий момент играет США как страна с преобладающей в международных расчетах валютой, активной бюджетной, налоговой и кредитной политикой, позволяющими ей устанавливать свои правила в мировой торговле [4, c. 14-28].

На современном этапе в Российской Федерации отмечается негативное воздействие внешних санкций на деятельность промышленных предприятий и лизинговых компаний, финансирующих программы технического перевооружения. Периодом начала запретительных мер считается 2014 год, а их интенсивное влияние отмечено в 2022 году, когда началась специальная военная операция. Всего с февраля 2022 года по март 2024 года в отношении Российской Федерации было принято 15 628 санкций, причем преобладающими среди них являются меры со стороны США – за этот период США наложено свыше 3,5 тысяч ограничений [6] [1]. Значимая роль США в осуществлении международных расчетов определила необходимость оценки перспектив Российской Федерации в этой области и, следовательно, актуальность проведенного исследования.

Целью работы является определение современных проблем международных расчетов при импорте машин, оборудования и транспортных средств в целом, и лизинговых сделках в частности, и поиск возможных направлений их решения. Задачи работы заключаются в рассмотрении текущего состояния международных расчетов в лизинговых сделках Российской Федерации, формулировке основных проблем и определении ключевых путей их устранения. Методология исследования проблем международных расчетов построена как системный анализ, который направляет исследование на поиск точек разрыва в цепочке «Обязательство поставки — Источник финансирования — Международные расчеты — Импорт товара». Методами, использованными при написании работы, стали синтез, сравнение и наблюдение, а также оценка статистической информации.

Основная часть

Международные расчеты представляют собой регулируемые финансовые отчисления по обязательствам, которые появляются в результате политической, экономической и культурной коммуникации между государствами [4, c. 50-56]. М. И. Ковальская считает, что международные расчеты могут рассматриваться в качестве формата кредитных и валютных коммуникаций между государствами, системы методик оценки экономических и торговых операций между ними [3, c. 16-21]. Характерной их особенностью в Российской Федерации является влияние западных санкций и, как следствие, уязвимость финансовой системы страны по причине зависимости финансового, организационного и технического типа от других государств. На данный момент к основным последствиям санкций в этой области можно отнести невозможность получения Россией своих средств, находящихся на зарубежных счетах, а также недоступность SWIFT – международной системы передачи финансовых данных.

Несколько зарубежных государств во главе с США играют сегодня ведущую роль в мировой финансовой системе. Помимо этого, с их стороны наложено свыше 18 тысяч санкций в отношении Российской Федерации, которые так или иначе затрагивают международные расчеты по импорту машин, оборудования и транспортных средств, включая лизинговые сделки, особенно с машинами и оборудованием двойного (гражданско-военного) назначения. Вместе с тем в последнее десятилетие начал зарождаться тренд на снижение влияния таких стран в международных расчетах. Причиной этому является активизация локальных валют, таких как юань, рубль, а также возможность производить расчеты с использованием цифровых активов и криптовалют.

М. И. Ковальская отмечает, что сегодня деятельность государств БРИКС и Евразийского союза направлена на формирование локальных валютных зон. В таких обстоятельствах в приоритеты Российской Федерации входит рост значимости рубля в международных расчетах. В то же время рубль, как и другие валюты помимо доллара, обладает недостаточной ликвидностью и конвертируемостью [3, c. 16-21]. Таким образом, на наш взгляд, первой проблемой международных расчетов, в том числе в лизинговых сделках, является недостаточная востребованность рубля на международном рынке и явный приоритет доллара.

Второй по популярности валютой в международных расчетах, помимо доллара, является китайский юань. Используя его в международных расчетах, Россия сталкивается с такой проблемой, как длительные сроки переводов – по состоянию на июнь 2024 года они составляют два и более месяца [8] [2]. При этом в конце 2023 года Правительство США приняло решение о введении санкций против тех стран, которые сотрудничают с российскими компаниями; к их числу относится и Китай.

Уже в 2024 году отмечается сокращение потока финансовых средств из России, основными причинами чего стали увеличение длительности осуществления платежей и отказ китайских компаний от сотрудничества с отечественными предприятиями. В июне 2024 года Китай включил банк ВТБ в списки санкционных компаний, а это означает, что Россия потеряла возможность не только использовать систему SWIFT и, в частности, доллар в международных расчетах, но и применять с этой целью юань [8] [3].

При этом активность сотрудничества России и Китая по импорту технологий, машин, оборудования, транспорта, в том числе с применением лизинговых сделок в 2023 году оставалась высокой. За этот период доля импорта из Китая увеличилась до 45%, в то время как этот показатель для остальных развитых стран сократился до 17% [8] [4]. Основными направлениями импорта за этот период стали транспорт и оборудование – их доля составила порядка 60%. Также можно отметить импорт пассажирского транспорта, выросший за этот период на 700%. На основании этих данных можно сделать допущение о большом объеме транспорта и оборудования, импортируемых из Китая, использованном российскими лизинговыми компаниями в рамках связанной цепочки договоров поставки для будущей передачи в лизинг. Указанный вывод подтверждается статистическим данными исследовательской компании «РБК», согласно которым в 2023 году этот показатель составил порядка 850 миллиардов рублей [7] [5]. Таким образом, в качестве второй проблемы международных расчетов с участием лизинговых компаний можно выделить – снижение потенциала китайского юаня в подобных сделках.

Текущая ситуация с международными расчетами снижает стабильность и защищенность отечественных промышленных предприятий и, действующих в их интересах, лизинговых компаний, что особенно касается лизинга товаров двойного назначения – оборудования высокой точности, энергетических установок, строительной и дорожной техники. В то же время в отрасли отмечается высокий уровень кредитного плеча. Так, в 2023 году показатель, представляющий собой частное между чистым долгом и собственным капиталом, составил 5,9, что является очень высоким значением [5] [6]. При этом на лизинговые организации налагаются высокие требования со стороны банков-кредиторов. В частности, последние контролируют все этапы лизинговых сделок, требуют предоставления повышенных гарантий поставки предметов лизинга в срок либо осуществления возврата денежных средств в случае отказа партнера от их поставки.

По нашему мнению, значимыми проблемами в сделках международного лизинга и организации импорта машин и оборудования для российских промышленных предприятий выступают: приоритет доллара в международных расчетах, снижение потенциала юаня и повышение требований к лизинговым компаниям со стороны кредиторов.

Основные направления их решения.

В рамках снижения значимости доллара США считаем целесообразным рассмотреть возможность формирования корзины валют для осуществления международных расчетов в противовес действующему приоритету доллара. Это позволит учитывать интересы разных государств, а также их финансовый потенциал. Предполагается, что формирование подобной корзины возможно осуществить с использованием валют дружественных Российской Федерации стран, включая государства БРИКС и Евразийского союза [3, c. 16-21].

Банки Российской Федерации, осуществляли расчеты с другими странами двумя способами. Первый способ предполагает наличие иностранного капитала в составе их финансовых средств и использование системы SWIFT. Данный способ прекратил использоваться российскими банками из-за санкций со стороны США и отключения от системы SWIFT. Второй способ заключается в использовании Системы Передачи Финансовых Сообщений CGAC или ее аналогов. В рамках второго способа задействованы банки-посредники, координирующие переводы между банковскими системами [12, c. 56-59].

Увеличение товарооборота Китая в рамках совершаемых экспортно-импртных сделок, включая лизинг иностранного оборудования, машин и транспорта, привело к расширению применения финансовой системы Сross-border Interbank Payments System SIPS. Она предполагает использование только юаней в международных расчетах, и ее недостатком является невозможность защиты российских операторов от потенциального влияния санкций. Тем не менее, представляется, что на данный момент ее использование может быть целесообразным по причине отсутствия других альтернатив платежным системам, осуществляющим операции в долларах, таким как SWIFT и ее аналогам.

По мнению И. А. Голуб, проблема роста требований к лизинговым компаниям может быть решена посредством оптимизации коммуникаций между кредиторами (инвесторами), лизинговыми компаниями и поставщиками. В частности, вариантом защиты от риска несвоевременной поставки товара по договору лизинга является банковская гарантия со стороны поставщика в размере не меньше, чем величина предоплаты лизинговой компании [2, c. 15-18].

Предоставление банковских гарантий зарубежными поставщиками усложняется под влиянием санкций. Для нейтрализации этой проблемы лизинговые компании осуществляют дробление сделок на меньшие по размеру, искусственно уменьшая сумму очередного платежа иностранному контрагенту. При этом в процесс взаимодействия между иностранным поставщиком и российской лизинговой компанией включается дополнительный участник, действия которого курируются последней. По нашему мнению, для реализации банковской гарантии возможно применить механизм поручительства иностранного посредника за лизинговую организацию, приведенный на рисунке 1.

Рисунок 1 – Механизм импорта предметов лизинга в условиях международных санкций.

Лизингополучатель (российское промышленное предприятие), лизинговая компания и поставщик заключают лизинговую сделку на поставку импортного предмета лизинга (машин, оборудования, транспорта). Финансирование приобретения импортных машин, оборудования или транспорта осуществляется:

§ Лизингополучателем в размере первоначального (авансового) платежа, что на практике составляет 10-30% от стоимости предмета лизинга;

§ Банком-Кредитором (инвестором) в сумме лимита принятого кредитного риска (70-80%);

§ Собственных средств лизинговой компании (10-20%).

Предварительная оплата российского поставщика в адрес иностранного производителя обычно составляет от 20% до 50% для начала изготовления заказа, в зависимости от ликвидности машин, оборудования и истории взаимоотношений поставщика с производителем. Окончательный расчет в размере 50%-80% происходит после готовности заказа и до его отгрузки производителем в адрес российского поставщика.

До момента поступления заказа в Россию риски банка-кредитора оцениваются как высокие и требуется предоставление дополнительного обеспечения возвратности кредитных средств, инвестированных в сделку. Включение в структуру лизинговой сделки, контролируемого российскими участниками, иностранного посредника позволяет применить механизм поручительства. В этом случае источником возврата денежных средств становится гарантия иностранного банка, обслуживающего производителя, выданная в пользу иностранного посредника.

Приведенный механизм повышает вероятность исполнения обязательств иностранного производителя по договору поставки предмета лизинга, и как представляется, позволит сократить риски международных расчетов в рамках сделок с лизинговыми компаниями. Он может быть реализован посредством предоставления банковской гарантии зарубежным поставщиком в рамках своей страны, что снизит вероятность воздействия антироссийских санкций. Преимуществом этого механизма является тот факт, что включение в процесс иностранного посредника повышает прогнозируемость международных расчетов в нестабильной политической ситуации. При этом поставщик получит возможность предоставить банковскую гарантию по совершаемой сделке с низким уровнем риска.

В целом, по результатам анализа фактического состояния международных расчетов могут быть сделаны следующие выводы: санкции зарубежных стран в отношении Российской Федерации стали причиной корректировки системы международных расчетов для контрагентов, продолжающих деловое партнерство с российскими покупателями. Наиболее значимым инструментом подобной деятельности является организация независимой системы международных расчетов, которая позволит стране осуществлять внешнеэкономическую деятельность. Представляется, что важным условием ее развития является технический суверенитет Российской Федерации, поиск надежных партнеров с целью долгосрочного сотрудничества и наличие действующих механизмов обеспечения обязательств с обеих сторон. Данные мероприятия позволят решить проблемы международных расчетов по импорту технологий, машин и оборудования с использованием механизма лизинга.

Заключение

Международные расчеты представляют собой регулируемые финансовые отчисления по обязательствам, которые появляются в результате политической, экономической и культурной коммуникации между государствами. В рамках международных расчетов по лизинговым сделкам выявлены такие проблемы, как завышенная значимость доллара, снижение потенциала юаня и рост требований к лизинговым компаниям со стороны кредиторов.

Для решения этих проблем определены следующие направления деятельности. Во-первых, необходимо формирование альтернативной корзины национальных валют для осуществления международных расчетов. Во-вторых, для снижения приоритета доллара в международных расчетах по международным лизинговым сделкам может быть использована финансовая система Сross-border Interbank Payments System SIPS, предполагающая расчеты в юанях. В-третьих, для выполнения требований кредиторов по снижению рисков финансирования сделок импорта машин, оборудования и транспорта могут быть использованы механизмы обеспечения исполнения обязательств зарубежных поставщиков по соблюдению сроков поставки предметов лизинга и/или возврата денежных средств российским покупателям, включая лизинговой компании.

Данные действия позволят усовершенствовать систему международных расчетов по лизинговым сделкам. Их конечным результатом будет восстановление внешнеэкономической деятельности Российской Федерации, увеличение количества лизинговых сделок с зарубежными партнерами и рост промышленного суверенитета страны.

[1] Подсчитано, сколько санкций ввели против России с 2022 года // Газета. – Режим доступа: https://www.gazeta.ru/business/news/2024/02/22/22394425.shtml (дата обращения: 30.08.2024). Podschitano, skol`ko sankcij vveli protiv Rossii s 2022 goda [It has been calculated how many sanctions have been imposed against Russia since 2022] // Gazeta. – Access mode: https://www.gazeta.ru/business/news/2024/02/22/22394425.shtml (date access: 08/30/2024).

[2] Эксперты оценили рост срока платежей в Китай // РБК. – Режим доступа: https://www.rbc.ru/finances/05/06/2024/66602a829a7947496f4a753d?ysclid=lxemkp9j6v25670629 (дата обращения: 31.08.2024). E`ksperty` ocenili rost sroka platezhej v Kitaj [Experts have estimated the increase in the payment period to China] // RBC. – Access mode: https://www.rbc.ru/finances/05/06/2024/66602a829a7947496f4a753d?ysclid=lxemkp9j6v25670629 (date of access: 08/31/2024).

[3] Там же

[4] Там же

[5] Что Россия продавала Китаю в 2023 году и что покупала у него // РБК. – Режим доступа: https://www.rbc.ru/economics/24/01/2024/65af9e809a79472aaca18347 (дата обращения: 01.09.2024). Chto Rossiya prodavala Kitayu v 2023 godu i chto pokupala u nego [What Russia Sold to China in 2023 and What It Bought from It] // RBC. – Access mode: https://www.rbc.ru/economics/24/01/2024/65af9e809a79472aaca18347 (date access: 01.09.2024).

[6] Лизинг. Операционные результаты 2023 года // Иволга капитал. – Режим доступа: https://rusbonds.ru/rb-docs/analytics/15424.pdf (дата обращения: 01.09.2024). Lizing. Operacionny`e rezul`taty` 2023 goda [Leasing. Operating results for 2023] // Ivolga kapital. – Access mode: https://rusbonds.ru/rb-docs/analytics/15424.pdf (date of access: 01.09.2024).