Эффективность партнерских отношений транснациональных компаний реального и финансового сектора

ВВЕДЕНИЕ

Исследование взаимодействия транснациональных компаний реального и финансового сектора представляет интерес по следующим причинам:

- выход компаний за пределы своего домашнего рынка через экспорт и прямые иностранные инвестиции (далее «ПИИ») происходит в результате повышенной конкурентоспособности производимой ими продукции, что превращает их в транснациональные корпорации (далее «ТНК»);

- акцент в конкуренции на технологических инновациях заставляет промышленные ТНК (далее именуемые также как «компании», «корпорации», «фирмы», «предприятия») постоянно разрабатывать и внедрять новые производственные и продуктовые решения, которые одновременно, учитывая аналогичный подход конкурентов, сокращают жизненный цикл производимой продукции;

- вклад ТНК в глобальный ВВП оценивается экспертами ОЭСР [8] на уровне одной трети. На их зарубежные филиалы, создаваемые ими с помощью ПИИ, приходится примерно треть мирового экспорта, а на страны происхождения международных корпораций еще столько же, т.е. всего около 2/3 глобального экспорта. ТНК генерируют около 40% глобального производства на своих зарубежных филиалах и через заказы сторонним поставщикам промежуточных товаров;

- усиление международной продуктовой и ценовой конкуренции вынуждает ТНК реального сектора углублять свою специализацию с передачей на аутсорсинг тех направлений деятельности, которые не дифференцируют ее готовую продукцию на их целевых рынках, специализирующимся на них организациям;

- одним из направлений деятельности ТНК, существенно меняющих содержание своей работы, является финансовая служба, все более концентрирующаяся на аналитике и разработке предложений по улучшению финансового результата каждого подразделения, одновременно автоматизируя рутинные операции и передавая на аутсорсинг кредитным организациям часть функций корпоративного казначейства по управлению денежными средствами и рисками;

- ТНК финансового сектора (в статье имеются в виду действующие на зарубежных рынках коммерческие банки - далее «кредитные организации», «депозитно-кредитные институты», «коммерческие банки», «банки» и «ТНБ») стремятся расширять свои продуктовые линейки, чтобы обеспечить корпоративных клиентов всем необходимым сервисом, включая выход за пределы традиционных услуг.

Анализ мировой экономики подразумевает исследование макро и микрофакторов, действие которых в совокупности определяет траекторию развития мирохозяйственных связей. Как указывает Дж. Беар [6, р.7], «макроэкономика занимается взаимосвязями между агрегированными переменными, строгое выведение которых, как правило, основывается на взаимосвязях, подразумеваемых микроэкономической теорией». Деятельность ТНК реального и финансового секторов, каждая из которых является самостоятельным уникальным актором мировой экономики, имеет собственные интересы и модель поведения, представляет собой основу мировой экономики. Соответственно, изучение взаимодействия участников этих секторов крайне важно, чтобы делать корректные предположения и выводы в рамках исследования макроэкономической проблематики. А. Нельсон отмечает в этой связи [12, р.576]: «экономика, по крайней мере, в строгом смысле слова, это то, что получается при рассмотрении рационального поведения экономических агентов. Следовательно, поскольку экономика не состоит из «макроагентов» [подразумеваются домохозяйства, компании и государство в агрегированном виде], демонстрирующих максимизирующее поведение, предполагается, что единственный приемлемый способ получения макровыводов - это рассмотрение результатов взаимодействия всех соответствующих микро агентов [включая поведение отдельных компаний]». В данном конкретном случае, изучение практических аспектов взаимодействия ТНК реального и финансового сектора, играющих большую роль в мировой экономике, как предполагается, поможет лучше понять особенности ее развития.

Наиболее распространенными моделями отношений компаний и банков являются транзакционные и развитые. Транзакционными считаются отношения банка и компании, основанные на разовых сделках и ценовом арбитраже каждой стороны. Развитые отношения этих организаций характеризуются многократным взаимодействием сторон по расчетным операциям, периодической потребностью производственной компании в долговом финансировании (при ограниченном раскрытии ею информации о своем бизнесе), коммуникациями по принципу запрос компании – рассмотрение, исполнение или отказ банка, множественностью банков, обслуживающих компанию в рамках традиционного банковского сервиса. [3, 4, 5, 9-12, 14] Модель партнерских отношений предполагает [2] устойчивую кредитную поддержку банком заемщика, стратегически конструктивно ведущего свой бизнес, в обмен на раскрытие им полной информации о нем, оказание банком всех традиционных услуг и выполнение части функций корпоративного казначейства при прямой коммуникации их информационных систем на основе рамочного договора.

Целью исследования является определение конкретных способов взаимодействия ТНК реального и финансового сектора в модели партнерских отношений, которые отличаются от транзакционных и развитых.

Основная часть

Целесообразность более глубокого сотрудничества ТНК реального и финансового сектора в форме партнерских отношений возникает в связи с ростом неопределенности в мировой экономике. Указывая на это, эксперты Всемирного экономического форума одновременно отмечают необходимость укрепления сотрудничества между странами для выработки взаимоприемлемых решений. Верное на межгосударственном макроуровне, такое предложение еще более обосновано в отношениях корпораций и банков, оперирующих на глобальной экономической арене. Тем более, что только 29% из них считают, что глобальные риски мешают им вести свой международный бизнес [1]. Для раскрытия своего потенциала и преодоления экзогенно возникающих проблем ТНК реального сектора стремятся усилить концентрацию на своих профильных компетенциях, что обеспечивает им повышение конкурентоспособности на глобальных рынках, и, следовательно, определяет рациональность передачи на исполнение специализированным компаниям любой деятельности, вклад которой в создание добавленной стоимости минимален и которая не оказывает существенного влияния на продажи ее товарной продукции.

Особенностями ориентации ТНК реального сектора на аутсорсинг направлений деятельности, не оказывающих существенного влияния на дифференциацию конечного продукта от конкурентов, являются следующие факторы. Покупатели готового изделия ценят производителя за потребительские свойства, значимые при эксплуатации купленного продукта. Для них более всего важно, как продукт сделан в целом, а не кто произвел отдельную деталь. Поэтому, концентрируясь на совершенствовании наиболее полезных и эффективных для покупателей характеристиках конечного изделия, многие его компоненты заказываются для производства в рамках кооперации сторонним поставщикам из многих странах мира. Такое положение вещей связано с тем, что основная часть добавленной стоимости в конечном изделии генерируется уникальными технологиями, инновациями и продажами, которые обеспечивает владелец бренда, в то время как отдельные элементы (а в настоящее время иногда и сам готовый продукт) могут изготавливаться специализирующимися на их массовом производстве организациями [13, p.73], создающими свою добавленную стоимость при низкой марже преимущественно через масштабирование.

Аналогично промышленные ТНК рассматривают и часть работы своей финансовой службы, требуя от нее переключения на повышение финансовой эффективности компании в целом и отдельных ее процессов, автоматизируя рутинные операции и передавая часть работы казначейства компаниям финансового сектора, которые могут сделать управление денежными средствами и связанными с ними рисками более качественно в силу своей специализации на этой деятельности.

Таким образом дилемма места осуществления корпорацией любой непрофильной деятельности разрешается сравнением эффективности ее исполнения на требуемом уровне качества внутри компании или за ее пределами сторонними поставщиками, для которых такая деятельность является ключевой для генерирования ими своей прибыли. Если для достижения целей ТНК реального сектора выгодно привлекать к решению некоторых производственных и других задач специализирующихся на них поставщиков/провайдеров, то они будут это делать. Обоснованность такого подхода определяется необходимостью достижения следующих целей: обеспечение требуемого качества передаваемых сторонним компаниям на изготовление компонентов или оказания услуг, снижение затрат, а также усиление ориентации своего персонала на решении основных задач ТНК с использованием его ключевых компетенций для удовлетворения потребностей покупателей. В этой ипостаси сотрудники занимаются повышением операционной эффективности ТНК созданием и внедрением инновационных технологий, продуктов и бизнес-моделей.

Специалисты финансовой службы вместо рутинных операций занимаются поиском решений, способствующих улучшению финансового результата отдельных подразделений и компании в целом, а также участвуют в их реализации. Такие возможности у корпоративной финансовой службы возникают в результате появления новых цифровых технологий и инструментов, которые с одной стороны автоматизируют повторяющиеся процессы, а с другой позволяют с помощью новых методов сбора и обработки данных углубить понимание сложных взаимосвязей, найти закономерности, увидеть риски и на этой основе разработать предложения по повышению финансовой эффективности производственных процессов (более подробно [1]). Такая деятельность финансовой службы на порядок важнее учета и контроля операций и составления отчетов, которые автоматизируются, а также работы, связанной с расчетами, размещением и привлечением средств, управлением соответствующими рисками, в области которой имеются такие высокоспециализированные организации как банки. Изменение приоритетов современной корпоративной финансовой службы подтверждают и сами ее руководители в рамках глобального опроса международной Ассоциацией дипломированных сертифицированных бухгалтеров (АССА) [2], считающие, что роль учетной функции финансовой службы в ближайшие годы практически не изменится, в то время как наибольшим образом вырастет значение анализа финансовыми специалистами деятельности других подразделений и компании в целом для управления нефинансовыми рисками, реализация которых в настоящее время намного больше чисто финансовых рисков представляет угрозу существованию фирмы.

Наиболее глубокие отношения между ТНК реального и финансового сектора, называемые партнерскими, в рамках которых банками могут выполняться указанные работы, не подразумевают учета банком внутренних операций компании и составления внутренней отчетности. Эта деятельность имеют длинную успешную историю аутсорсинга специализирующими на них компаниями, часто расположенными далеко от места проведения операций.

Многие ТНК реального сектора выделяют ряд функций финансовой службы в общие центры обслуживания, централизовано выполняющих работу по проведению расчетов, привлечению долгового финансирования, управлению кредиторской и дебиторской задолженностью всех своих филиалов и подразделений. Имеется также практика создания крупными компаниями внутрикорпоративных банковских пулов, в которых собираются денежные средства со всех подразделений и распределяются в виде внутрифирменных кредитов нуждающимся в долговом финансировании филиалам, что оказывается в ряде случаев выгоднее размещения излишка средств в банке и одновременного привлечения ссуды, с точки зрения стоимости кредита, скорости принятия решения, предоставления залогового обеспечения и т. п. Партнерские отношения банка и фирмы означают передачу корпоративных служб централизованного обслуживания или корпоративного квази-банковского пула для исполнения в кредитную организацию для получения фирмой нового качества этого сервиса с расширением набора решаемых задач и освобождением специалистов финансовой службы для более интеллектуальной и более нужной компании работы по улучшению финансового результата в операционной деятельности. При этом производственной корпорацией остается руководство условиями и целями таких задач и контроль за их исполнением.

Повышенный уровень взаимодействия позволяет банку лучше понимать бизнес корпоративного клиента, более адекватно оценивать его риски и, соответственно, оказывать более надежную кредитную поддержку компании. Такая поддержка заключается в том, что хотя у банка нет обязательства предоставлять ссуды в любом случае, но его готовность делать это намного выше, чем при развитых отношениях, не говоря уже о транзакционных, поскольку знание текущего бизнеса и перспектив его развития у партнерского банка намного выше по сравнению с другими банками. Это позволяет ему как предлагать лучшие условия, так и кредитовать в случаях, когда другие банки считают риски невозврата ссуды слишком высокими и отказывают в кредите.

Движение корпораций в сторону передачи сторонним провайдерам части работы финансовой службы определяется тем, что, согласно результатам глобального мониторинга ТНК консультационной компанией BCG, управление оборотным капиталом, включая валютные операции, а также фондирование деятельности находится в группе внутрикорпоративных функций, оказывающих наименьшее воздействие на создание дообавленной стоимости фирмы. [3] Соответственно, опрос исследовательской компанией IDC финансовых служб 400 ТНК засвидетельствовал востребованность от сторонних провайдеров такого сервиса, как проведение повседневных казначейских операций, управление кредиторской и дебиторской задолженностью, сверкой счетов для клиента, предоставление банками услуги по управлению и централизации проверки и аутентификации контрагентов для повышения безопасности и освобождения клиента от такой работы. [4]

Указанный подход финансовых служб понятен, если принять во внимание разнообразие их работы только по транзакционным операциям, которые необходимо выполнять, и по управлению общей ликвидной позицией корпорации. Консультационная компания McKinsey в своем обзоре деятельности корпоративных казначейств, выделяет [5] такие перспективные для автоматизациции и расширенного сотрудничества с обслуживающими банками направления как управление дебиторской и кредиторской задолженностью, управление банковскими счетами и находящимися на них денежными средствами, управление связанными с ними рисками, финансирование оборотного капитала.

Отмеченные выше независимыми экспертами тенденции в работе корпоративных финансовых служб подтверждаются и данными крупнейших банков мира. Так, в 2018 г. 51% крупных корпоративных клиентов транснационального банка HSBC сообщили об испытываемых ими сложностях самостоятельного управления валютным риском. [6] Три года спустя в 2021 г. 44% финансовых директоров таких компаний информировали, что они передали на аутсорсинг некоторые из своих повседневных казначейских функций, в то время как еще 29% думают передаче ряда своих обязанностей сторонним провайдерам. [7]

Основными преимуществами аутсорсинга кредитными организациями, а не финтех компаниями, наиболее сложных операций, в которых у банков самые большие компетенции, является комплексное выполнение ими той части указанных выше неприоритетных функций корпоративной финансовой службы, которые сейчас она выполняет сама, а также другой части, которые до того выполнялись для нее на аутсорсинге финтех компаниями, и тех задач, которые выполняет только банк. Особенностью такого подхода является то, что все три указанные направления работ могут эффективно выполняться обслуживающим корпорацию банком. Это отвечает запросу компаний об интегральном подходе к решению множества связанных с друг другом задач. При этом предполагается, что такой сервис выполняется банком наилучшим образом с точки зрения удобства, качества, скорости и цены, и, как представляется, самое важное, дает заказчику больше времени и возможностей сосредоточиться на своих ключевых компетенциях.

При этом основная часть работы по оптимизации оборотного капитала, конечно, проводится самой производственной компанией, поскольку она определяет объемы запасов сырья и готовой продукции на своих складах, производительность своих внутренних процессов и, соответственно, требуемый объем полуфабрикатов в производстве, условия закупки материалов и продажи финишных изделий, не говоря уже о требуемых объемах и об условиях оплаты общих и административных расходов.

Направлениями работы финансовых служб, передача которых на исполнение специализированным организациям представляется ТНК реального сектора наиболее целесообразной, и которыми профессионально занимаются кредитные организации, являются следующие:

- кредитно-расчетное обеспечение торговых и инвестиционных операций;

- управление денежными средствами, включая содействие в поддержании ликвидности фирмы;

- управление расчетными, валютными и процентными рисками.

Эта работа может выполняться кредитными организациями в рамках партнерских отношений следующим образом.

1. В платежах за товары, которые не предусматривают отсрочки после их поставки или не требуют авансовых платежей, возможность улучшения возникает при более тесной коммуникации (через API - application programming interface - прикладной программный интерфейс) банковской системы с корпоративным системам планирования ресурсов (ERP - enterprise resource planning) и управления казначейскими операциями (TMS - treasury management system), когда соответствующие поручения автоматически передаются и исполняются банком. Так, например, уже работает со своими корпоративными клиентами банк BNP Paribas. [8]

В рамках моделей транзакционной или развитых отношений такие оплаты осуществляются банком только при наличии конкретного поручения от владельца счета.

Газпромбанк пошел дальше и предлагает корпоративным клиентам услугу [9], позволяющую обеспечить контроль целевого расходования денежных средств в рамках исполнения соответствующего сопровождаемого договора на поставку товаров, выполнение подрядных работ и иных контрактных обязательств.

2. В расчетах за товары и услуги, которые предусматривают отсрочку платежа после их отгрузки или поставки, то есть для управления кредиторской и дебиторской задолженностью, эффективность повышается при передаче компанией банку исполнения реестров указанной задолженности путем своевременной оплаты кредиторской задолженности и обеспечения оплаты дебиторской задолженности, для чего банк контактирует с должником и/или его банком.

Финтех компании активно занимаются автоматизацией процессов по управлению дебиторской и кредиторской задолженностью, разрабатывая программы order-to-cash (от заказа покупателя до получения денег от него) и procure-to-pay (от размещения заказа у поставщика до оплаты полученных материалов), соответственно, которые встраиваются в корпоративные системы ERP и TMS и охватывают все внутренние корпоративные процедуры от получения заказа, его производства, отгрузки и платежа при продажах и определении закупаемого товара, его спецификации и количества, размещения заказ, контроля за его исполнением, доставкой товара на склад и оплаты. [10] Сопряжение банковской системы с указанными корпоративными позволяет автоматически передавать задания по расчетам партнерскому банку, а в продажах и проверку кредитоспособности покупателя.

При этом, если при расчетах за закупаемые с отсрочкой платежа товары имеется разница в цене по сравнению с немедленным платежом, то банк может помочь в уменьшении этой разницы за счет кредитных инструментов банка, стоимость которых меньше указанной ценовой разницы с учетом времени отсрочки по сравнению с ценой при немедленной оплате.

Важность кредитования дебиторской задолженности состоит часто даже не в цене этой услуги, а в сохранении привлекательных условий для покупателя готовой продукции (уменьшается его потребность в оборотном капитале), которые в результате увеличивают объемы закупок у продавца-клиента банка, что и приносит ему прибыль. Такой сервис банка позволяет компании производить больше товара и генерировать больше прибыли, чем без него. В этом случае долговое финансирование продаж с отсрочкой платежа возможно в принципе и по привлекательной ставке только при условии лучшего понимания партнерским банком рисков корпоративного клиента и его покупателей, чем при моделях транзакционного бизнеса или развитых отношений.

3. Управление рисками банка-контрагента и получателя средств корпоративного клиента. В рамках транзакционных операций ответственность банка заканчивается переводом средств клиента в соответствии с его платежными инструкциями. Между тем, клиенту важно не своевременное списание средств с его счета, а получение их его контрагентом. Соответствующий сервис есть смысл поручить заинтересованному в сотрудничестве с клиентом партнерскому банку, который ради сохранения этой части бизнеса и создания большего комфорта для клиента сделает все необходимые проверки с банком переводополучателя и уведомит клиента о достижении целей такого перевода денежных средств или обеспечит возврат средств в случае невозможности это сделать.

4. Управление валютными рисками сложная задача. Она может решаться покупкой инструмента рыночного хеджирования (форвардного или фьючерсного контракта, различных опционов). Банк транзакционных или развитых отношений просто выполнит соответствующее поручение клиента. Партнерский банк сам примет все необходимы меры для обеспечения интересов клиента наилучшим образом, включив их в более крупные сделки свои или других клиентов.

5. Эффективное управление денежными средствами является одной из самых актуальных задач любой компании особенно когда имеется множество счетов, что затрудняет оптимизацию ликвидности. Основной проблемой здесь является поддержание на каждом счете излишних остатков для осуществления будущих платежей в данной юрисдикции или регионе, в то время как на других счетах компании остатки не используются. Банк JPMorgan Chase разработал [11] концепцию виртуального объединения физических счетов компании, которая позволяет визуализировать все счета компании на одном экране для управления ликвидностью. Соответственно, казначейство может обеспечить консолидацию денежных средств в реальном времени, снизить зависимость от внутридневных банковских кредитов и более эффективно управлять потоками транзакций и позициями ликвидности. Таким образом решаются проблемы неэффективного управления оборотным капиталом. При объединении банковской системы виртуальной консолидации физических счетов с внутренними казначейскими системами возникает возможность автоматизированного исполнения платежей, оперативного создания отчетности, осуществления расчетов между счетами и проведения валютных операций, уменьшения остатков на счетах операционных подразделений. В результате банк обещает сокращение на 25% буферов ликвидности, необходимых для поддержания тех же операций в рамках корпоративного квази-банковского пулинга, экономию 3 рабочих дней в месяц за счет автоматизации ручных процессов, снижение остатков на счетах на 30%. Газпромбанк [12] и Альфа-банк [13] предлагают похожие услуги.

Здесь банк работает в некотором смысле против себя, сокращая потенциал кредитования клиента, но в доверительных отношениях важна их устойчивость и стабильность, а также генерация доходов по разным векторам сотрудничества фирмы с банком. Доверие к банку только возрастает, когда он предлагает компании не тратить средства на излишние кредитование ее деятельности. В этом проявляется экономическая мотивация укрепления сотрудничества между ними, которая радикально отличается от взаимодействия по моделям транзакционной активности и развитых отношений.

6. Преимущества партнерских отношениях для долгового финансирования корпораций сводятся к

- предоставлению кредитов тогда, когда другие кредиторы отказывают в ссуде, потому что понимают бизнес потенциального заемщика и оценивают его риски хуже, чем партнерский банк,

- более привлекательным для приоритетного заемщика стоимости, периоду погашения ссуд и ковенантам по ним, поскольку партнерский банк видит историю отношений и их перспективы на гораздо более далеких горизонтах и оценивает их более адекватно по сравнению с прочими кредитными организациями,

- более разнообразному кредитному инструментарию для удовлетворения различных потребностей корпоративного клиента и касается не только текущих операций, а и участия банка в кредитной поддержке инвестиционных и инновационных проектов фирмы,

- устойчивости кредитной поддержки партнерским банком.

7. Управление процентными рисками корпоративного клиента всегда весьма щекотливый вопрос, так как прежде всего затрагивает вопрос стоимости банковского фондирования и ее корректного отражения в условиях кредита. Для прочих заемщиков у банков всегда есть соблазн повысить ставку по кредиту в связи с повышением стоимости денежных средств центральным банком, даже если это не влияет на условия фондирования этого кредита, или не снижать процентную ставку, если регулятор уменьшил стоимость денег. Партнерскому заемщику банк создает минимум стресса и прикладывает максимум усилий для сохранения ранее согласованных условий кредитной сделки потому, что для таких клиентов банк старается привлечь фондирование, параметры которого соответствуют кредитному договору по сумме, стоимости, сроку и валюте, а также зафиксированы в согласованном с банком плане движения денежных средств заемщика.

8. Борьба с мошенничеством в платежных операциях является одним из немногих аспектов сотрудничества, который непосредственно не связан с расчетами и кредитами, но прямо относятся к сохранности средств корпоративного клиента. В моделях транзакционной и развитых отношений такого рода работа находится в компетенции компании перевододателя.

Совместное исследование Ассоциации руководителей корпоративных казначейств и Дойче банка в 2021 г. более 200 международных компаний обнаружило, что самым популярным видом мошенничества в отношении корпораций является изменение платежных инструкций поставщика, успешность которого наряду с другими более мелкими угрозами приводит к потерям в среднем USD200 тыс. в каждом случае. [14] Наряду с мерами, которые должна принимать сама фирма, партнерский банк делает максимум для проверки контрагента своего клиента. Коммуникации между банком и клиентом осуществляются только по проверенным каналам, применяется уникальный алгоритм взаимодействия между банком и клиентом, чтобы никто не мог внедриться в него извне.

9. Консультации банка ценны для фирмы тем, что у кредитных организаций, которые углубляют свою отраслевую экспертизу, часто имеется понимание лучших отраслевых практик, с учетом которых они могут оценить эффективность деятельности фирмы. Конечно, компании сами изучают своих конкурентов, но их основной акцент в этой работе делается на технологиях и продуктовых линейках, в то время как банк более внимательно смотрит на то, как обеспечивается финансовый результат, что безусловно важно любой компании. Потребность в банковских советах в области работы корпоративного казначейства возникает потому, что банки обладают, как правило, гораздо более обширными знаниями и практикой в сфере управления финансовыми рисками, денежными средствами, платежами, долгового финансирования, управления счетами, процедур «знай своего клиента» и т.п. Консультации банка могут помочь этим направлениям работы компании стать более эффективным.

В связи с вышеизложенным возникает вопрос, зачем партнерскому банку строить привилегированные отношения с клиентом с несением дополнительных затрат как в адаптации внутренних систем к такого рода сотрудничеству, так и с потерями по сравнению со стандартным прейскурантом своих услуг, когда имеются другие модели взаимодействия с корпорациями, не требующие перестройки внутренних процессов, позволяющие работать по обычной марже без выполнения дополнительных поручений клиента?

Решающим фактором, определяющим решение кредитной организации, является создание базы для стабильной работы с клиентами такого класса, которые обеспечивают высокое разнообразие операций и увеличивают их масштаб, доходность и прибыль в расчете на распределяемые банком активы, которые не могут сравниться с никакими другими потребителями банковских услуг. ТНК являются наиболее подходящими клиентами для партнерских отношений.

Практической выгодой для корпоративного клиента в таких отношениях является привилегированное стабильное обслуживание, учитывающее его интересы не только в расчетно-кредитном сервисе, а и желании освободиться от некоторых функций, выполнение которых внутри компании не дифференцирует ее на рынке ее ключевых продуктов, и сосредоточить работу своей финансовой службы на повышении операционной эффективности и содействию внедрению инноваций.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

По результатам исследования можно заключить, что партнерские отношения повышают качество работы финансовых служб ТНК и ТНБ. Эта модель взаимодействия содействует углублению специализацию ТНК реального и финансового сектора мировой экономики, что увеличивает их конкурентоспособность на глобальных рынках с пользой для потребителей по соотношению цена/качество их продукции. В партнерских отношениях наблюдается высокий уровень взаимной выгодности как для банка, так и для корпорации в рамках преследования ими целей по максимизации своей прибыли. При этом углубленное знание бизнеса производственной компании определяет готовность ТНБ оказывать постоянную кредитную поддержку даже в периоды повышенной макроэкономической неопределенности в мировой экономике и временных трудностей заемщика. Основной характеристикой партнерских отношений является усиленная взаимосвязь и взаимозависимость банка и корпорации, взаимное притяжение которых обеспечивается чисто внутренними для каждой из этих сторон обстоятельствами. Отдельные элементы партнерских отношений уже внедряются в практику отношений ТНК реального и финансового сектора экономики.

[1] The Global Cooperation Barometer 2026. Third Edition. Insight report. // World economic forum and McKinsey & Company. January 2026. 37 p. (3,17) [Электронный ресурс] URL: https://reports.weforum.org/docs/WEF_The_Global_Cooperation_Barometer_2026.pdf (дата обращения 12 .01.2026)

[2] Finance: a journey to the future? // Association of Chartered Certified Accountants and PricewaterhouseCoopers LLP. 2019. 48 p. [Электронный ресурс] URL: https://www.accaglobal.com/gb/en/professional-insights/pro-accountants-the-future/finance-journey.html (дата обращения 10.01.2026)

[3] The First Steps Toward the Finance Function of the future. // Boston Consulting Group. 2022. 14 p. [Электронный ресурс] URL: https://www.bcg.com/publications/2022/first-steps-toward-the-future-of-finance (дата обращения 24.12.2025)

[4] Crosscountry: сайт - Treasury Ecosystems - Opening Today for Tomorrow. // IDC. 2019. 13 p. [Электронный ресурс] URL: https://www.finastra.com/sites/default/files/2019-09/market-insight_idc-infobrief-treasury-ecosystems-opening-today-for-tomorrow_0.pdf (дата обращения 25.12.2025)

[5] How transaction banks are reinventing treasury services. // McKinsey & Company. 2021. 8 p. [Электронный ресурс] URL: https://www.mckinsey.com/industries/financial-services/our-insights/how-transaction-banks-are-reinventing-treasury-services#/ (дата обращения 02.01.2026)

[6] Rethinking treasury. CFO Treasury survey. Executive summary. HSBC. 2018. 7 p. [Электронный ресурс] URL: https://www.gbm.hsbc.com/-/media/gbm/solutions/attachments/rethinking-treasury-summary.pdf (дата обращения 27.12.2025)

[7] Rethinking treasury: The road ahead. 2021 corporate risk management survey. // HSBC. 2021. 39 p. [Электронный ресурс] URL: https://www.gbm.hsbc.com/-/media/media/gbm-global/pdf/campaign/hsbc-2021-corporate-risk-management-survey.pdf (дата обращения 27.12.2025)

[8] Global Banking. // BNP Paribas CIB. [Электронный ресурс] URL: https://cib.bnpparibas/global-banking/ (дата обращения 20.12.2025)

[9] Банковское сопровождение. // Газпромбанк. [Электронный ресурс] URL: https://www.gazprombank.ru/corporate/banking_support/ (дата обращения 26.12.2025)

[10] 2026 treasury technology analyst report: the definitive guide to treasury technology solutions. // Strategic Treasurer. December 2025. 103 p. [Электронный ресурс] URL: https://go.strategictreasurer.com/rs/725-EHQ-445/images/2026-Treasury-Tech-Analyst-Report.pdf? (дата обращения 09.01.2026)

[11] Virtual Account Management. // JPMorgan Chase. [Электронный ресурс] https://www.jpmorgan.com/solutions/treasury-payments/insights/virtual-account-management (дата обращения 28.12.2025)

[12] Расчетно-кассовое обслуживание. // Газпромбанк. [Электронный ресурс] URL: https://www.gazprombank.ru/corporate/settlement_cash_services/cash_management/#tab_43802 (дата обращения 26.12.2025)

[13] Управление ликвидностью. Что такое Единый остаток. // Альфа-Банк. [Электронный ресурс] URL: https://alfabank.ru/help/t/corp/alfaforbusiness/upravlenie-likvidnostyu/upravlenie-likvidnostyu/chto-takoe-yedinii-ostatok/ (дата обращения 26.12.2025)

[14] A corporate’s guide to payment fraud prevention. // Deutsche Bank. Corporate bank. 36 p. [Электронный ресурс] URL: https://flow.db.com/files/documents/more/publications/white-papers-guides/052022-A-corporates-guide-to-fraud-prevention.pdf (дата обращения 07.12.2026)