Мультипликатор налоговых расходов и экономический рост: содержание и механизм влияния
Тюрина Ю.Г.
, Гуляева А.П., Каримова К.Е.
1 Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Москва, Россия
Статья в журнале
Управление финансовыми рисками (РИНЦ, ВАК)
опубликовать статью | оформить подписку
Том 21, Номер 2 (Апрель-июнь 2025)
Аннотация:
Актуальность исследования обусловлена влиянием различных составляющих на принятие управленческих решений в части достижения национальных стратегических целей развития, обозначенных главой государства на перспективу до 2036 года. В статье затронуты вопросы эффективного государственного финансового регулирования и стимулирования экономического суверенитета. Целью настоящего исследования является оценка содержательной составляющей мультипликатора налоговых расходов и мультипликатора государственных расходов в контексте достижения экономического роста и обеспечения суверенитета развития страны. Представлено теоретическое осмысление мультипликатора налоговых расходов, показано отличие между финансовым мультипликатором и фискальным мультипликатором, мультипликатором государственных расходов и налоговым мультипликатором. Отражено влияние налогов на совокупный спрос и предложение через различные каналы воздействия, налоговых расходов на экономический рост. Выявлен стимулирующий эффект снижения налогов и позитивное влияние на развитие экономики, а также возможные негативные эффекты в виде роста дефицита бюджета публично-правового образования и инфляционных ожиданий и проявлений. Представлен зарубежный опыт влияния налоговых расходов на экономический рост государства. В работе выделены ограничения и потенциальные риски мультипликатора налоговых расходов в достижении экономического роста через проявление эффекта дохода и эффекта замещения в контексте проблемы бюджетного дефицита и долговой нагрузки и влияния на инвестиции и сбережения. В исследовании подчеркивается значимость государственного финансового регулирования через налоговый и бюджетный инструментарий в целях достижения экономического роста и обеспечения суверенитета.
Ключевые слова: мультипликатор, налоговые расходы, государственные расходы, бюджет, экономический рост, мультипликатор налоговых расходов, налоговые льготы, преференции
Финансирование:
Статья подготовлена по результатам исследований, выполненных за счет бюджетных средств по государственному заданию Финуниверситета.
JEL-классификация: E61, E62, E63, G18
Источники:
2. Грищенко В.О. Денежный мультипликатор в современных финансовых системах // Деньги и кредит. – 2017. – № 9. – c. 10-17.
3. Демидова А.М., Каманина М.А., Охлопков Д.О. Парадокс бережливости (сбережений) в разрезе различных экономических теорий // Вестник науки. – 2023. – № 7(64). – c. 14-18.
4. Демидова С.Е., Тюрина Ю.Г. Оценка эффективности и масштабности управления налоговыми расходами на поддержку инвестиций и приоритетных отраслей экономики в странах G20 в период внешних шоков // Ars Administrandi (Искусство управления). – 2025. – № 1. – c. 44-73. – doi: 10.17072/2218-9173-2025-1-44-73.
5. Дорофеев М.Л. Фискальные мультипликаторы и уровень доходного неравенства. (на примере стран ОЭСР, России и Китая) // Вопросы экономики. – 2024. – № 4. – c. 111-126. – doi: 10.32609/0042-8736-2024-4-111-126.
6. Зенцова Е.В. О ходе создания системы контроля, учета и оценки эффективности налоговых расходов // Бюджет. – 2020. – № 3(207). – c. 49-53.
7. Ибрахим М.А. Аспекты фискальной политики государства // Вестник университета. – 2016. – № 7-8. – c. 142-145.
8. Какаулина М.О., Горлов Д.Р. Оценка влияния налоговых льгот на инвестиционную активность в особых экономических зонах Российской Федерации // Journal of Applied Economic Research. – 2022. – c. 282-324. – doi: 10.15826/vestnik.2022.21.2.011.
9. Какаулина М.О., Казанский Н.А. Влияние налоговых расходов на экономический рост: опыт США // Journal of New Economy. – 2023. – № 4. – c. 41-63. – doi: 10.29141/2658-5081-2023-24-4-3.
10. Козлова Г.Г. Влияние мультипликатора потребительских расходов на развитие экономики // Международный журнал гуманитарных и естественных наук. – 2019. – № 6-2. – c. 199-202. – doi: 10.24411/2500-1000-2019-11345.
11. Леонтьева Е.Л. Дефляционный кризис в Японии // Экономический журнал Высшей школы экономики. – 2006. – № 3. – c. 353-402.
12. Онищенко Е.А., Ржечицкая Е.И., Цыкин Г.С. Роль финансовых мультипликаторов в контексте санкционной экономики // Вестник Алтайской академии экономики и права. – 2024. – № 12-2. – c. 282-290. – doi: 10.17513/vaael.3918.
13. Тиникашвили Т.Ш. Управление бюджетными рисками публично-правового образования // Вестник экономической безопасности. – 2023. – № 6. – c. 236-239. – doi: 10.24412/2414-3995-2023-6-236-239.
14. Хузина А.Ф., Альтерман А.А. Налоговые расходы как инструмент расширения фискального пространства региональных бюджетов // Вестник экономики, права и социологии. – 2024. – № 3. – c. 74-81. – doi: 10.24412/1998-5533-2024-3-74-81.
15. Beznoska M., von Haldenwang Ch., Schüler R. M. Tax expenditures in OECD countries. Findings from the Global Tax Expenditures Database. IDOS Discussion Paper. [Электронный ресурс]. URL: https://www.idos-research.de/uploads/media/DP_7.2023..pdf.
16. Tyurina Yu., Frumina S.V., Demidova S.E., Kairbekuly A., Kakaulina M.O. Estimation of tax expenditures stimulating the energy sector development and the use of alternative energy sources in OECD Countries // Energies. – 2023. – № 6. – p. 2652. – doi: 10.3390/en16062652.
Страница обновлена: 20.11.2025 в 16:58:36
Tax expenditure multiplier and economic growth: content and mechanism of influence
Tyurina Y.G., Gulyaeva A.P., Karimova K.E.Journal paper
Financial risk management
Volume 21, Number 2 (April-June 2025)
Abstract:
The relevance of the study is due to the influence of various components on the adoption of management decisions in terms of achieving national strategic development goals outlined by the head of state for the period up to 2036. The article touches upon the issues of effective state financial regulation and stimulation of economic sovereignty.
The article aims to assess the substantive component of the tax expenditure multiplier and the government expenditure multiplier in the context of achieving economic growth and ensuring the sovereignty of the country's development.
A theoretical understanding of the tax expenditure multiplier is presented, the difference between the financial multiplier and the fiscal multiplier, the government expenditure multiplier and the tax multiplier is shown. The influence of taxes on aggregate demand and supply through various channels of influence, tax expenditures on economic growth is reflected. The stimulating effect of tax cuts and a positive impact on economic development, as well as possible negative effects in the form of an increase in the budget deficit of a public entity and inflationary expectations and manifestations are revealed. Foreign experience of the influence of tax expenditures on the economic growth of the state is presented. The article highlights the limitations and potential risks of the tax expenditure multiplier in achieving economic growth through the manifestation of the income effect and the substitution effect in the context of the budget deficit and debt burden and the impact on investment and savings. The article emphasizes the importance of state financial regulation through tax and budget instruments in order to achieve economic growth and ensure sovereignty.
Keywords: multiplier, tax expenditures, government expenditures, budget, economic growth, tax expenditure multiplier, tax breaks, preferences
Funding:
Статья подготовлена по результатам исследований, выполненных за счет бюджетных средств по государственному заданию Финуниверситета.
JEL-classification: E61, E62, E63, G18
References:
Beznoska M., von Haldenwang Ch., Schüler R. M. Tax expenditures in OECD countries. Findings from the Global Tax Expenditures DatabaseIDOS Discussion Paper. Retrieved from https://www.idos-research.de/uploads/media/DP_7.2023..pdf
Bricheev V.A. (2004). Fiscal policy and the crowding out effect. Izvestiya TRTU. (8(43)). 179-180.
Demidova A.M., Kamanina M.A., Okhlopkov D.O. (2023). THE PARADOX OF THRIFT (SAVINGS) IN THE CONTEXT OF VARIOUS ECONOMIC THEORIES. Vestnik nauki. 3 (7(64)). 14-18.
Demidova S.E., Tyurina Yu.G. (2025). ASSESSING EFFICIENCY AND SCALE OF MANAGING TAX EXPENDIT URES TO SUPPORT INVESTMENTS AND PRIORITY SECTORS IN G20 COUNTRIES’ ECONOMIES DURING EXTERNAL SHOCKS. Ars Administrandi (Iskusstvo upravleniya). 17 (1). 44-73. doi: 10.17072/2218-9173-2025-1-44-73.
Dorofeev M.L. (2024). FISCAL MULTIPLIERS AND INCOME INEQUALITY (THE CASE OF OECD COUNTRIES, RUSSIA AND CHINA). Voprosy ekonomiki. (4). 111-126. doi: 10.32609/0042-8736-2024-4-111-126.
Grischenko V.O. (2017). THE MONEY MULTIPLIER IN MODERN FINANCIAL SYSTEMS. Dengi i kredit. (9). 10-17.
Ibrakhim M.A. (2016). ASPECTS OF FISCAL POLICY OF THE STATE. Vestnik universiteta. (7-8). 142-145.
Kakaulina M.O., Gorlov D.R. (2022). ASSESSMENT OF THE IMPACT OF TAX INCENTIVES ON INVESTMENT ACTIVITY IN SPECIAL ECONOMIC ZONES OF THE RUSSIAN FEDERATION. Journal of Applied Economic Research. 282-324. doi: 10.15826/vestnik.2022.21.2.011.
Kakaulina M.O., Kazanskiy N.A. (2023). THE IMPACT OF TAX EXPENDITURES ON ECONOMIC GROWTH: THE US EXPERIENCE. Journal of New Economy. 24 (4). 41-63. doi: 10.29141/2658-5081-2023-24-4-3.
Khuzina A.F., Alterman A.A. (2024). TAX EXPENDITURES AS A TOOL FOR EXPANDING THE FISCAL SPACE OF REGIONAL BUDGETS. Vestnik ekonomiki, prava i sotsiologii. (3). 74-81. doi: 10.24412/1998-5533-2024-3-74-81.
Kozlova G.G. (2019). INFLUENCE OF THE CONSUMER EXPENSES MULTIPLICATOR ON THE DEVELOPMENT OF THE ECONOMY. Mezhdunarodnyy zhurnal gumanitarnyh i estestvennyh nauk. (6-2). 199-202. doi: 10.24411/2500-1000-2019-11345.
Leonteva E.L. (2006). THE FINANCIAL CRISIS AND MONETARY POLICY OF THE BANK OF JAPAN. Ekonomicheskiy zhurnal Vysshey shkoly ekonomiki. 10 (3). 353-402.
Onischenko E.A., Rzhechitskaya E.I., Tsykin G.S. (2024). THE ROLE OF FINANCIAL MULTIPLIERS IN THE CONTEXT OF THE SANCTIONS ECONOMY. Bulletin of the Altai Academy of Economics and Law. (12-2). 282-290. doi: 10.17513/vaael.3918.
Tinikashvili T.Sh. (2023). MANAGING BUDGETARY RISKS OF PUBLIC LEGAL ENTITY. Vestnik ekonomicheskoy bezopasnosti. (6). 236-239. doi: 10.24412/2414-3995-2023-6-236-239.
Tyurina Yu., Frumina S.V., Demidova S.E., Kairbekuly A., Kakaulina M.O. (2023). Estimation of tax expenditures stimulating the energy sector development and the use of alternative energy sources in OECD Countries Energies. 16 (6). 2652. doi: 10.3390/en16062652.
Zentsova E.V. (2020). On the progress of creating a system for monitoring, accounting and evaluating the effectiveness of tax expenditures. Budget. (3(207)). 49-53.