Assessment of economic sustainability of oil and gas companies amidst sanctions

Введение

В последние годы функционирование предприятий претерпело существенные изменения под воздействием сложных внешних факторов, включая усиление санкционного давления и ограничения, вызванные пандемией COVID-19. Среди наиболее значимых последствий можно выделить ограничение доступа к передовым технологиям, нарушение глобальных цепочек поставок и дефицит критически важных ресурсов и компонентов, что существенно затруднило устойчивое ведение производственной и хозяйственной деятельности. Такие изменения обусловили необходимость переосмысления традиционных подходов к управлению предприятиями, особенно в условиях возрастающей неопределенности. Дефицит технологий и ресурсов стал не только проблемой операционного характера, но и фактором, ограничивающим конкурентоспособность предприятий на международных и национальных рынках. Нарушение логистических потоков вынудило руководство многих предприятий адаптировать внутренние процессы, внедрять импортозамещающие технологии и искать новые модели взаимодействия с поставщиками и потребителями, что поставило под угрозу стабильность функционирования предприятий и привело к росту операционных рисков. В таких условиях вопросы обеспечения экономической устойчивости предприятий приобрели первостепенное значение, становясь объектом активных научных дискуссий [1,2]. При этом, сама категория экономической устойчивости рассматривается исследователями с разных позиций, в том числе, финансовой стабильности [3,4,5], экономической безопасности [6,7,8], эффективности [9,10], или как структурного элемента общей концепции устойчивого развития [11].

Так, например с точки зрения финансовой стабильности экономическая устойчивость, рассматривается, как состояние финансовых ресурсов предприятия, при котором оно способно эффективно их использовать для обеспечения стабильного функционирования и развития. Финансовая устойчивость помогает избежать финансовых кризисов и обеспечивает стабильную основу для роста и развития за счет высокого уровня финансовых показателей и низкого уровня операционной волатильности в условиях значительных изменений во внутренней и внешней среде [12]. С позиции экономической безопасности экономическую устойчивость можно определить, как способность эффективно реагировать на изменения внешней и внутренней среды, обеспечивая защиту от потенциальных угроз и поддерживая стабильность функционирования. В рамках повышения эффективности ее можно определить, как способностью поддерживать определенный уровень прибыли и рентабельности за счет роста собственного капитала, эффективного использования ресурсов и роста объема продаж [9,10].

Систематизируя различные мнения вышеперечисленных исследователей, можно предложить следующее определение понятия «экономическая устойчивость»: экономическая устойчивость — это способность предприятия сохранять и восстанавливать равновесие в системе внутренних процессов и внешних взаимоотношений, эффективно реагируя на внешние и внутренние угрозы. Так, современные условия высокой динамичности и неопределенности внешней среды требуют от руководства предприятий способности своевременно выявлять и минимизировать риски, связанные с экономическими кризисами, политической нестабильностью, изменениями в законодательстве и снижением спроса. Экономическая устойчивость играет важную роль в обеспечении стабильности предприятия, его адаптации к изменениям макроэкономической среды и предотвращении финансовых и операционных кризисов. Стабильные предприятия обладают более высокой конкурентоспособностью, привлекая инвесторов, клиентов и партнеров, что способствует укреплению рыночных позиций. Анализ устойчивости позволяет выявлять неэффективные бизнес-процессы, оптимизировать использование ресурсов и повышать рентабельность.

В связи с чем целью исследования выступает оценка экономической устойчивости предприятий нефтегазовой отрасли в условиях санкций, а также факторов ее определяющих.

В качестве задач исследования поставлены: определение понятия экономической устойчивости, анализ основных факторов, влияющих на экономическую устойчивость предприятий нефтегазового сектора в условиях внешних ограничений, а также оценка основных показателей экономической устойчивости предприятий нефтегазовой отрасли.

В качестве объекта исследования выступают предприятия нефтегазовой отрасли. Предметом исследования являются факторы, влияющие на экономическую устойчивость предприятий нефтегазового сектора, а также показатели, характеризующие их устойчивость в условиях внешних ограничений.

В качестве гипотезы исследования выступает предположение о том, что в условиях нарастающего санкционного давления и нестабильности внешней среды системное исследование факторов, влияющих на экономическую устойчивость предприятий нефтегазового сектора, позволит разработать эффективные управленческие стратегии, способствующие минимизации рисков, стабилизации их деятельности и повышению конкурентоспособности в долгосрочной перспективе.

Для проверки выдвинутой гипотезы использована методология исследования, включающая теоретический и описательный анализ. Первый этап предполагает проведение теоретичного анализа, направленного на определение и систематизацию существующих научных подходов к изучению сущности экономической устойчивости, в рамках второго этапа определяется печень показателей, характеризующих уровень экономический устойчивости предприятий нефтегазовой отрасли, и проводится анализ, направленный на определение угроз экономической устойчивости

Методика исследования

Для проведения исследования использовались общенаучные методы, такие как анализ, синтез, обобщение и систематизация. В качестве информационной базы использованы вторичные статистические данные Росстата, а также материалы, касающиеся состояния нефтегазовой отрасли России в условиях кризиса, санкций и внешней экономической нестабильности. Источниками информации стали публикации отечественных и зарубежных исследователей, посвященные вопросам экономической устойчивости, финансовой стабильности, управлению рисками и экономической безопасности предприятий в условиях глобальных и внутренних вызовов.

Вторичные статистические данные охватывают динамику ключевых экономических показателей нефтегазового сектора России, таких как объемы производства, ликвидность, рентабельность, кредиторская задолженность и прибыль. В частности, использовались статистические данные по изменениям этих показателей в период ограничений, вызванных пандемией и введением санкционных мер, что позволило оценить влияние кризисных явлений на состояние предприятий отрасли. В качестве источников информации выступают материалы Федеральной службы государственной статистики Российской Федерации

Основная часть

Нефтегазовая промышленность занимает стратегически важное место в России, определяя не только экономическое, социальное, но и государственное развитие страны. Именно её стабильность и эффективность оказывают существенное влияние на ключевые аспекты «жизни» государства. Несмотря на многолетние колебания в развитии отрасли, кризис 2020 года стал наиболее тяжелым испытанием за всю историю существования нефтегазового сектора. Длительное снижение глобального спроса на нефть определило появление рисков для перспектив ее развития. В условиях резкого снижения потребления нефти отрасль столкнулась со сложностями адаптации предприятий к глобальным масштабам кризиса. Дополнительное давление на рынок оказало накопление избыточных запасов нефти, что привело к дальнейшему снижению цен и усугубило кризисное состояние [13]. Дополнительным ударом по отрасли стали санкции 2022 года, которые существенно ограничили доступ российских предприятий к передовым технологиям, оборудованию и внешнему финансированию, что привело к снижению темпов модернизации производственных мощностей, затруднению реализации новых проектов и ограничению возможности экспортных операций. Санкционные ограничения на транспортировку и страхование нефти, а также отказ ряда стран от импорта российских энергоносителей усилили кризисные явления, снизив доходы предприятий нефтегазовой отрасли.

Устойчивость предприятия, являясь микро-основой экономической безопасности государства, представляет собой способность эффективно реагировать на неожиданные потрясения и разрушительные события, а также восстанавливаться после их воздействия. Предприятия с высокой степенью устойчивости демонстрируют способность быстрее адаптироваться к изменениям и минимизировать последствия кризисов, сохраняя работоспособность и повышая вероятность успешного функционирования.

В условиях сложной и нестабильной глобальной среды укрепление устойчивости экономических систем становится важнейшим инструментом, позволяющим предприятиям справляться с возросшей неопределенностью и рисками, что придаёт первостепенную важность изучению факторов, влияющих на устойчивость, особенно в контексте крупных дестабилизирующих событий и кризисов. Согласно академическим исследованиям [10-25], детерминанты экономической устойчивости предприятия могут быть дифференцированы на внутренние и внешние. С одной стороны, различные внутренние характеристики предприятий приводят к различиям в их устойчивости. Эти внутренние характеристики включают уровень управления рисками, принятия стратегических решений [14], наличие финансовых ресурсов [15, 8], технологические возможности, в том числе способность к инновациям, уровень технологической оснащенности, инновационные методы добычи и переработки, уровень автоматизации и цифровизации бизнес-процессов [16,17,18], социальную и экологическую ответственность [19,20]. С другой стороны, внешняя среда предприятий играет решающую роль в формировании устойчивости предприятия. К таким внешним факторам относятся: бизнес-среда [21], отраслевые особенности [22], государственная экономическая политика [12, 23], санкции и курс валют [24]. Так, например, оптимизация бизнес-среды, обладающей потенциалом для повышения устойчивости предприятий, стала неотъемлемой частью углубляющихся реформ и одной из наиболее важных направлений государственной политики по привлечению инвестиций. Гуо А. отмечает [25], что чем сильнее определенность экономической политики, тем больше она способствует повышению прибыльности предприятий и продвижению их инвестиционного поведения. При этом, как отмечает автор [25], поскольку неопределенность экономической политики является одной из причин макроэкономических колебаний, можно сделать вывод о взаимосвязи прибыли предприятий и стабильности экономической политики.

Исследуя проблему измерения устойчивости предприятия, то в качестве основных методов представленных в научной литературе [26,27,28], можно выделить: интегральный метод, предполагающий расчет показателя, объединяющего различные аспекты деятельности предприятия, включая производственно-техническую, финансовую, маркетинговую, социальную и экологическую составляющие [26], коэффициентный метод, основанный на изменениях финансовых или рыночных показателей предприятия [27], ресурсный подход, предполагающий использование анализа эффективности трудовых, финансовых и материальных ресурсов [28].

Так, ресурсный подход и интегральный метод и, с учетом большого объема используемых показателей, рассчитываемых с использованием внутренней информации, целесообразно использовать на уровне каждого отдельного предприятия. Рассматривая устойчивость предприятий в отраслевом разрезе целесообразно использовать коэффициентный метод и в качестве основных показателей стоит выделить индекс объемов производства, ликвидность, уровень просроченной кредиторской задолженности, а также общие показатели прибыли и рентабельности, динамика которых представлена на рисунках 1-6.

Источник: Индекс производства // Федеральная служба государственной статистики [Электронный ресурс]. URL: https://www.fedstat.ru/indicator/57807 (дата обращения 20.01.2025)

Рисунок 1 - Индекс производства добычи нефти и газа, нефтепродуктов

По данным рисунка 1 можно отметить, что индекс производства предприятий в секторе добычи нефти и газа демонстрировал рост в 2017-2019 гг. с 100,6% до 102,2%. Однако в 2020 г. наблюдалось значительное снижение до 92%, что связано с пандемией COVID-19 и падением спроса. Аналогичная динамика наблюдалась на предприятиях в сфере производства нефтепродуктов, в 2017–2019 гг. индекс находился на уровне 104,3%- 101,6%, а в 2020 г. снизился до 95%, с восстановлением до 99,5% в 2022 г.

Источник: Оборот организаций // Федеральная служба государственной статистики [Электронный ресурс]. URL: https://www.fedstat.ru/indicator/57710 (дата обращения 20.01.2025)

Рисунок 2 - Оборот предприятий нефтегазовой отрасли

Оборот предприятий в секторе добычи нефти и газа (рисунок 2) показал рост с 9064,55 млрд. руб. в 2017 г. до 20047,45 млрд. руб. в 2023 г. Максимальный прирост отмечен в 2021 г. В сфере производстве нефтепродуктов можно отметить аналогичную динамику. Значительное снижение оборота предприятий по добычи нефти и газа, а также производства нефтепродуктов в 2020 г. объясняется падением спроса и снижением цен.

Источник: Коэффициент текущей ликвидности // Федеральная служба государственной статистики [Электронный ресурс]. URL: https://www.fedstat.ru/indicator/58047 (дата обращения 20.01.2025)

Рисунок 3 - Коэффициент текущей ликвидности предприятий нефтегазовой отрасли

По данным рисунка 3 необходимо отметить, что в сфере добычи нефти и газа предприятия имели уровень ликвидности выше рекомендуемых значений (200%). Падение значения показателя отмечается в 2021 году, что связано с последствиями, пандемии, а также 2023 году, что обусловлено влиянием санкций, введённых в 2022 году. Падение коэффициента ликвидности вызывает необходимость более качественного управления краткосрочными обязательствами, однако, как видно на рисунке 4, как в сфере добычи нефти и газа, так и производства нефтепродуктов объем кредиторской задолженности увеличивается.

Источник: Кредиторская задолженность // Федеральная служба государственной статистики [Электронный ресурс]. URL: https://www.fedstat.ru/indicator/57769 (дата обращения 20.01.2025)

Рисунок 4 – Кредиторская задолженность предприятий нефтегазовой отрасли

Так, объем кредиторской задолженности предприятий в секторе добычи нефти и газа (рисунок 4) увеличился с 1637 млрд руб. в 2017 г. до 4874 млрд руб. в 2023 г. В производстве нефтепродуктов она выросла с 4685 млрд .руб. до 7208 млрд руб. При этом важно отметить снижение доли просроченной задолженности.

Источники:

Прибыль до налогообложения // Федеральная служба государственной статистики [Электронный ресурс] URL: https://www.fedstat.ru/indicator/57746 (дата обращения 20.01.2025), Удельный вес убыточных организаций // Федеральная служба государственной статистики [Электронный ресурс].

https://www.fedstat.ru/indicator/57732 (дата обращения 20.01.2025)

Рисунок 5 – Показатели прибыли предприятий нефтегазовой отрасли

Прибыль до налогообложения предприятий в секторе добычи нефти и газа (рисунок 5) увеличилась с 1649, 99 млрд. руб. в 2017 г. до 4749,71 млрд. руб. в 2023 г., при этом в 2020 г. был зафиксирован спад до 294698 млрд. руб.. Производство нефтепродуктов демонстрировало рост прибыли с 724,64 млрд. руб. до 3059,74 млрд. руб. за тот же период.

Источник: Рентабельность продукции // Федеральная служба государственной статистики [Электронный ресурс]. URL:

https://www.fedstat.ru/indicator/58036, (дата обращения 20.01.2025) Рентабельность активов // Федеральная служба государственной статистики [Электронный ресурс]. URL: https://www.fedstat.ru/indicator/58035 (дата обращения 20.01.2025)

Рисунок 6 – Уровень рентабельности предприятий нефтегазовой отрасли

Данные, представленные на рисунке 6, позволяют констатировать, что рентабельность продукции предприятий по добыче нефти и газа увеличилась с 25% в 2017 г. до 30% в 2023 г., а в производстве нефтепродуктов – с 8% до 17%. Рентабельность активов в добыче выросла с 11% в 2017 г. до 14% в 2023 г., а в производстве нефтепродуктов – с 4% до 10%. Рост рентабельности свидетельствует о повышении эффективности операций несмотря на неблагоприятные конъюнктурные условия.

Представленные на рисунка 1-6 показатели предприятий нефтегазового сектора отражают зависимость предприятий от внешних факторов. Так, стоит отметить, что несмотря на рост прибыли и рентабельности предприятий в 2023 году, последствия санкционной политики отражаются в снижении общего индекса производства, снижении ликвидности, а также росте кредиторской задолженности. Продолжение указанной тенденции может оказать значительное влияние на экономическую устойчивость предприятий нефтегазовой отрасли.

Анализ представленных данных свидетельствует о том, что устойчивость предприятий нефтегазового сектора России продолжает находиться под значительным влиянием глобальных тенденций. Несмотря на рост прибыли и рентабельности в 2023 году, сохраняются серьезные риски, связанные с усилением санкционной политики, ограничением доступа к технологиям и оборудованию. Динамика показателей подтверждает зависимость отрасли от мировых цен на нефть и конъюнктурных условий.

Негативное влияние санкций и макроэкономических вызовов проявляется в снижении индекса производства и падении ликвидности, что затрудняет оперативное управление краткосрочными обязательствами. Рост кредиторской задолженности, несмотря на снижение ее просроченной части, также создает угрозу для устойчивости предприятий.

В связи с чем руководству предприятий нефтегазовой отрасли, в целях обеспечения их экономической устойчивости, необходимо акцентировать внимание на таких направлениях, как: диверсификация источников доходов, повышение технологической независимости, активное использование государственных программ поддержки и субсидий для модернизации производства и развития новых проектов, усиление системы управления рисками, включая мониторинг изменений внешней среды и их влияния на деятельность предприятий.

Заключение

Проведенное исследование показало, что устойчивость предприятий нефтегазовой отрасли является важнейшим фактором их стабильного функционирования и долгосрочного развития, обеспечивая способность эффективно функционировать в условиях кризиса, противостоять неблагоприятным воздействиям внешней среды. Она представляет собой способность предприятий рационально реагировать на изменения, адаптироваться к новым условиям и восстанавливать свою деятельность в посткризисный период.

В результате оценки основных экономических показателей предприятий нефтегазовой отрасли было установлено наличие зависимости от глобальных цен, трудности модернизации и рост финансовых рисков. Анализ основных показателей, в том числе, таких, как: индекс производства, коэффициент ликвидности, объем кредиторской задолженности и рентабельность, демонстрирует противоречивую динамику. Так, несмотря на рост прибыли и рентабельности, снижение ликвидности и увеличение задолженности создают угрозы стабильности функционирования предприятий. В связи с чем для обеспечения устойчивости руководство предприятий нефтегазовой отрасли должно сосредоточится на обеспечении экономической устойчивости, в том числе за счет: диверсификации доходов, развития технологической независимости, а также активном использовании государственных программ поддержки.