Анализ состояния экономической системы Королевства Испании в контексте мировых экономико-политических потрясений

Введение

На 2024 год экономика Королевства Испании относится к категории одной из самых спорных финансовых систем Европейского союза. С одной стороны, Испания является «четвертой экономикой ЕС»: ВВП рассматриваемой страны в 2022 году составил 2,19 триллиона в постоянных долларах США за 2017 год, что с учётом варьирования показателей общей стоимости валового национального продукта Евросоюза, в упомянутых денежных агрегатах, в 2022 году находящегося на отметке 20,57 триллионов, позволило занять экономической системе Королевства Испании 10,65 процентов всей экономки ЕС) [1] [2]. Однако, при этом в народном хозяйстве Испании на перманентной основе наблюдается рецессия, выраженная в высоких показателях инфляции и уровне безработицы на территории государства (в 2023 году общая безработица в процентах от общей численности рабочей силы в Королевстве Испании составила 12,1 процента, что на фоне количества свободной рабочий силы на всей территории Евросоюза, варьирующейся в 2023 году на отметке 6 процентов, превысило совокупный показатель Евросоюза в среднем на 50 процентов), усугубившаяся в связи с обозрением мировой геополитической обстановки в 2022 году на фоне критического обострения «Украинского кризиса», повлекшего начало полномасштабного экономико-политического противостоянии стран Европейского союза и Североатлантического альянса с Российской Федерацией. Представленные ранее события на мировой политической арене фактически разорвали торговые отношения стран ЕС и блока «НАТО» с Российской Федерацией на 2024 год. [3] [4] [5]

Актуальность данной тематики обусловлена мировыми экономическими и политическими потрясениями, наблюдаемыми с начала 2019 года. В связи с этим, всесторонний макроэкономический анализ одного из участников Североатлантического альянса позволит оценить влияние пандемии COVID-19 и эскалации «Украинского кризиса» в 2022 году на государства, занимающие второстепенную «роль» среди «недружественных стран» на территории ЕС.

Изученность проблематики:

Всесторонний анализ проблематики политической нестабильности на территории Украины, наблюдаемой с 2014 года и её влияние на мировые геополитические тенденции, представлен в научных изысканиях следующих авторов: Дробот Е.В., Стамати Е.П., Никитина А.В. [5], Дробот Е.В., Поспелова А.Л., Утябаева Э.Р., Петровская В.А. [6], Шабловский, В. С. [7], Герасимов В.В., Королев А.А., Герасимова Е.О. [8], Стефанова Н. А., Королев А. А. [9].

Вопрос, касающийся формирования нового мирового экономико-политического строя на фоне пандемии COVID-19 и эскалации «Украинского кризиса» рассматривается в научных работах следующих авторов: Кудряшов А.А., Королев А.А. [10], Гераськина А.Р. [11], Костин К.Б., Шимко П.Д., Сун Ци [12], Бегларян Г.А., Иванов Г.Н., Калугина П.П., Половинчикова А.В. [13], Кудряшов А.А., Королев А.А. [14], Городнова Н.В., Домников А.Ю. [15], Стефанова Н. А., Королев А. А. [16], Зимовец А.В., Климачев Т.Д. [17], Маркелова Э.А. [18], Стефанова Н. А., Королев А. А. [19], Кудряшов А.А., Королев А.А. [20], Стефанова Н. А., Королев А. А. [21].

Проблематика проводимого научного изыскания заключается в формировании новых мировых экономических и политических устоев с начала 2019 года. В связи с этим, всесторонний фундаментальный анализ тенденций экономической системы Испании позволит оценить влияние представленных геополитических потрясений на страны «коллективного Запада», занимающие в блоке «НАТО» второстепенные позиции.

Целью данной работы является определить перспективы развития экономической системы Испании в краткосрочном и долгосрочном периодах на фоне пандемии COVID-19 и обострения мировой геополитической обстановки в 2022 году. Для достижения поставленной цели и недопущения суждений, имеющих высокую степень апокрифичности, необходимо выполнить следующий перечень задач:

1. Провести фундаментальный анализ изменения динамики ключевых макроэкономических показателей Королевства Испании в контексте с экономико-политическими потрясениями, наблюдаемыми с 2019 года.

2. Определить влияние нестабильности в мировой финансовой системе на изменения волатильности ведущих биржевых индексов Испании и чистой прибыли её доминирующих транснациональных корпораций.

3. Через математический анализ выявить степень аффилированности между экономической системой рассматриваемой страны и общими динамиками Европейского союза.

Новизной проводимого научного изыскания является всесторонний фундаментальный анализ тенденций изменения ключевых экономических показателей на макроуровне Королевства Испании в контексте с мировыми экономико-политическими потрясениями и на этой основе составление прогноза развития экономической системы данного государства в краткосрочном и долгосрочном периодах.

В работе выдвинута гипотеза, подразумевающая, что с начала 2019 года страны, занимающие «второстепенную» роль среди государств Североатлантического договора, фактически утратили оставшийся национальный суверенитет на фоне увеличения экономической зависимости от ведущих стран «коллективного Запада» в связи с нестабильностью в макроэкономике. На основе выше сказанного коллектив авторов делает предположение, что в перспективе государства, относящиеся к упомянутой категории, смогут стабилизовать кризисную ситуацию в своих национальных экономиках, но полностью утратят возможность вести независимую внешнюю политику и окончательно станут «безвольными сателлитами» доминирующих в блоке «НАТО» государств.

При проведении научного исследования коллективом авторов использовались следующие научные методы: графический метод, метод статистического анализа, индуктивный метод, дедуктивный метод, аналитический метод, метод изучения информационных материалов, метод математического анализа.

Фундаментальный анализ изменения динамики ключевых макроэкономических показателей Королевства Испании в контексте с экономико-политическими потрясениями, наблюдаемыми с 2019 года

Проводя анализ основных индикаторов состояния экономической системы Королевства Испании на макроуровне в контексте с пандемией COVID-19 и эскалацией «Украинского кризиса» [6] [7] [8], можно заметить, что в целом ситуация достаточно неоднозначна. Так, с начала 2018 года общая безработица (% от общей численности рабочей силы) имеет тенденцию на снижение (линия тренда нисходящая, коэффициент аппроксимации равен 0,6311). Однако, на 2022 год в народном хозяйство Испании наблюдается рекордная инфляция – с 2018 по 2022 года подорожание экономических ресурсов на внутренних рынках данного государства имеет негативную динамику на рост (линия тренда восходящая, коэффициент достоверности варьируется на уровне 0,5352). Стоит отметить, что степень девальвации национальных денежных агрегатов Испании (Евро), как и в других странах ЕС, должна была быть более существенной, но в связи с поддержкой странами Евросоюза, имеющими «сильную экономику», (например, путем увлечения инвестиционных вложений, что объясняет рост инвестиционной активности в Испании в 2020 году) более «слабых» государств–участников Европейского союза, ситуация стабилизировалась. (рисунок 1)

Однако, в связи с рецессией в финансовой системе Испании, наблюдаемой на инвариантной основе до мировых экономико-политических потрясений 2019 и 2022 годов, на 2022 год ВВП рассматриваемой страны имеет незначительную динамику на снижение (линия тренда нисходящая, коэффициент достоверности равен 0,0036).

Рисунок 1. Изменение тенденций прямых иностранных инвестиций, чистый приток (% ВВП), Инфляция, потребительские цены (в% за год), ВВП (постоянные международные доллары за 2017 год) с 2018 по 2022 год и общей безработицы (% от общей численности рабочей силы) (смоделированная оценка МОТ) с 2018 по 2023 года – Испания

Figure 1. Changing trends in foreign direct investment, net inflows (% of GDP), Inflation, consumer prices (in% per year), GDP (constant international dollars for 2017) from 2018 to 2022 and total unemployment (% of total labor force) (modeled by the ILO) from 2018 to 2023 – Spain

Источник: составлено авторами на основе [1]

Рассматривая тенденции инфляции в 2024 году через фундаментальный анализ индекса потребительский цен упомянутого государства, можно заметить достаточно интересную ситуацию: изменение средневзвешенных цен на товары и услуги потребительской корзины в отчетном месяце по сравнению с аналогичным месяцем предыдущего года (индекс потребительских цен (ИПЦ) в Испании (г/г)) имеет негативную динамику на рост, этому свидетельствует восходящая линия тренда. (рисунок 2)

Рисунок 2. Изменения Индекса потребительских цен (ИПЦ) в Испании (г/г) с января 2019 года по май 2024 года.

Figure 2. Changes in the Consumer Price Index (CPI) in Spain (YoY) in the territory of the Kingdom of Spain from January 2019 to May 2024.

Источник: составлено авторами на основе [2]

В свою очередь, макроэкономический индикатор, предназначенный для отображения степени волатильности средневзвешенных цен на товары и услуги потребительской корзины в отчётном месяце по сравнению с предыдущим месяцем, демонстрирует присутствие краткосрочных экономических циклов на инвариантной основе (диапазон несколько месяцев). (рисунок 3)

Рисунок 3. Изменения Индекса потребительских цен (ИПЦ) (м/м) на территории Королевства Испании с января 2019 года по май 2024 года.

Figure 3. Changes in the Consumer Price Index (CPI) (mom) in the territory of the Kingdom of Spain from January 2019 to May 2024.

Источник: составлено авторами на основе [2]

Это напрямую аффилированно с тем, что на сегодняшний день экономическая система Испании находиться в «подвешенном» состоянии, балансируя на грани нового финансового кризиса. Однако на фоне поддержки народного хозяйства Королевства Испании ведущим «экономиками» Евросоюза (например, увеличение иностранных вложений в представленное государство) ситуация после увеличения темпов инфляции в стране стабилизируется на короткий промежуток времени. Однако, если сравнивать с предыдущими годами, то ситуация, в которой оказалась финансовая система Королевства Испании, в связи с обострением мировой геополитикой обстановки в феврале 2022 года более сложная, чем экономический шок на почве пандемии COVID-19. [9] [10] [11]

Влияние нестабильности в мировой финансовой системе на изменения волатильности ведущих биржевых индексов Испании и чистой прибыли её доминирующих транснациональных корпораций

Рассматривая вопрос, касающийся влияния мировых экономических и политических потрясений на фондовый рынок Испании и её доминирующие транснациональные компании, можно заметить, что ключевой биржевой индекс Королевства Испании – IBEX 35, имеет тенденцию на рост, несмотря на достаточно негативную волатильность в 2020 и 2022 годах. В целом линия тренда восходящая, уровень достоверности равен 0,1324 (+32,9% с 2019 по май 2024). Низкий показатель коэффициента аппроксимации объясняется достаточно серьёзными колебаниями представленного финансового инструмента на фоне пандемии COVID-19 и эскалации «Украинского кризиса» в 2022 году [12] [13] [14]. (рисунок 4)

Рисунок 4. Изменение динамки волатильности основного биржевого индикатора фондовых рынков Королевства Испании с января 2019 года по 31 мая 2024 года.

Figure 4. Changes in the volatility dynamics of the main stock exchange indicator of the stock markets of the Kingdom of Spain from January 2019 to May 31, 2024.

Источник: составлено авторами на основе [2]

Как можно видеть из таблицы 1, похожую тенденцию на рост имеют практически все отраслевые биржевые индексы Испании с начала 2019 года по май 2024 года. Однако, рыночная стоимость большинства компаний, коммерческая деятельность которых аффилирована с технологиями, телекоммуникациями, торговлей и финансами, имела динамику на падение. Это связанно с тем, что упомянутые отрасли народного хозяйства Испании относятся к категории «слабо защищенных», что при условии нестабильности в мировой финансовой системе [15], наблюдаемой с начала 2019 года [16] [17] [18], оказало негативное влияние на их экономическое состояние, и последовательно снизило степень их привлекательности для международных инвестиционных структур.

Таблица 1.

Динамика изменения ведущих отраслевых биржевых индексов Королевства Испании с начала января 2019 года по 31 мая 2024 года.

Table 1.

Dynamics of changes in the leading industry stock indices of the Kingdom of Spain from the beginning of January 2019 to May 31, 2024.

Название отраслевого биржевого индекса	Отрасль производства	Линии тренда	Коэффициент аппроксимации	Изменение в %
Madrid Financial Services & Real Estate	Финансовые услуги и недвижимость	Восходящая	0,2542	+54,9000
Madrid Basic Materials Industry and Construction	Промышленность основных материалов и строительство	Восходящая	0,4412	+56,7000
Madrid Technology and Telecommunications	Технологии и телекоммуникации	Нисходящая	0,4200	-13,6100
Madrid Petrol and Power	Бензин и энергетика	Восходящая	0,4779	+31,1500
BCN Commerce & Finance	Торговля и финансы	Нисходящая	0,3471	-14,4100
Madrid Consumer Goods	Потребительские товары	Восходящая	0,0567	+52,9600
IBEX 35 Construction	Строительство	Восходящая	0,5378	+63,7400
IBEX 35 Energy	Энергия	Восходящая	0,2877	+21,1700
IBEX 35 Banks	Банки	Восходящая	0,3328	+62,8400

Источник: составлено авторами на основе [2]

Как можно видеть из таблицы 2, практически у всех ключевых транснациональных компаний Королевства Испании по объёмам продаж, прибыли, активам и рыночной стоимости, наблюдается тенденция на рост чистой прибыли. Исключением считается организация Telefónica, функционирующая в слабо защищённой отрасли народного хозяйства Испании (телекоммуникации). Аналогичные негативные колебания операционного дохода наблюдались у ряда предприятий, функционирующих в «банковском секторе», розничной торговли и строительстве – однако, данные предприятия смогли стабилизировать ситуацию на 2023 год и сохранить наличие чистого дохода. Стоит отметить, что наиболее стабильная ситуация наблюдалась у организаций, деятельность которых аффилирована с сырьевым сектором производства (например, у компании Iberdrola, осуществляющей свою деятельность в энергетическом секторе народного хозяйства Испании, операционная прибыль росла каждый год с начала 2018 года). Это связанно с подорожанием природных ресурсов в 2022 году на фоне начала экономико-политического противостояния стран Североатлантического альянса и Евросоюза с Российской Федерацией. [19] [20] [21]

Таблица 2

Изменение чистой прибыли у ведущих предприятий Королевства Испании с 2018 года по 2023 год.

Table 2

The change in net profit of the leading enterprises of the Kingdom of Spain from 2018 to 2023.

Название компании	Отрасль	Чистая прибыль в 2018 году в Евро (млрд.)	Чистая прибыль в 2019 году в Евро (млрд.)	Чистая прибыль в 2020 году в Евро (млрд.)	Чистая прибыль в 2021 году в Евро (млрд.)	Чистая прибыль в 2022 году в Евро (млрд.)	Чистая прибыль в 2023 году в Евро (млрд.)	Линия тренда	Коэффициент аппроксимации
Santander	Банковские услуги	7,81	6,51	-8,77	8,12	9,61	11,08	Восходящая	0,0977
Iberdrola	Энергетика	3,01	3,41	3,61	3,88	4,34	4,8	Восходящая	0,9813
BBVA-Banco Bilbao Vizcaya	Банковские услуги	5,4	3,51	1,3	4,65	6,36	8,02	Восходящая	0,3299
Inditex	Розничная торговля	3,37	3,44	3,64	1,11	3,24	4,13	Восходящая	0,0012
Telefónica	Телекоммуникации	3,33	1,14	1,58	8,14	2,01	-0,892	Нисходящая	0,0434
Repsol	Газ и нефть	2,34	-3,82	-3,29	2,5	4,25	3,17	Восходящая	0,2739
CaixaBank	Банковские услуги	1,98	1,71	1,38	5,23	3,15	4,82	Восходящая	0,5247
Naturgy Energy Group	Газоснабжение	-2,82	1,4	-0,347	1,21	1,65	1,99	Восходящая	0,5980
Grupo ACS	Строительство	0,91558	0,96203	0,574	3,05	0,66823	0,78012	Восходящая	0,0027
Mapfre	Страхование	0,52886	0,60924	0,5266	0,7652	0,64213	0,6772	Восходящая	0,3974

Источник: составлено авторами на основе [2] [3] [4]

Выявление степени аффилированности между экономической системой Королевства Испании и общими динамиками Европейского союза

Проводя всесторонний анализ степени экономической зависимости финансовой системы Королевства Испании от общих тенденций Евросоюза, необходимо осуществить математический анализ степени аффилированности тенденций ключевых макроэкономических показателей Испании и Европейского союза – внутреннего валового продукта и инфляции. В качестве математического анализа предполагается использовать непараметрическую меру ранговой корреляции, подразумевающую определение степени коэффициента ранговой корреляции Спирмена между упомянутыми экономическими индикаторами (предполагается использовать показатель ВВП в международных долларах за 2021 год, чтобы найти аутентичный показатель степени аффилированности между финансовыми системами Испании и Евросоюза). (рисунок 5-6)

Рисунок 5. Тенденции волатильности динамики общего ВВП Европейского союза и Королевства Испании с 2012 года по 2022 год в постоянных международных долларах за 2021 год.

Figure 5. Volatility trends in the dynamics of the total GDP of the European Union and the Kingdom of Spain from 2012 to 2022 in constant international dollars for 2021.

Источник: составлено авторами на основе [1]

Рисунок 6. Тенденции изменения волатильности общих показателей инфляции в Евросоюзе и в Королеве Испании с 2012 год по 2022 год.

Figure 6. Trends in the volatility of general inflation indicators in the European Union and in the Queen of Spain from 2012 to 2022.

Источник: составлено авторами на основе [1]

Для достижения поставленной задачи необходимо выполнить следующие шаги:

1) Ранжирование значений А и В. Их ранги занесены в колонки «Ранг А» и «Ранг В»;

2) Произведен подсчет разности между рангами А и В (колонка d);

3) Возведение каждой разности d в квадрат (колонка d2);

4) Подсчитана сумма квадратов;

5) Произведен расчет коэффициента ранговой корреляции ρ по формуле:

6) Определены критические значения.

Упомянутые вычисления представлены в таблице 3 и 4.

Таблица 3.

Расчет коэффициента ранговой корреляции Спирмена между ВВП Евросоюза и ВВП Королевства Испании во временной интервал с начала 2012 года по 2022 год в постоянных международных долларах 2021 года.

Table 3.

Calculation of Spearman's rank correlation coefficient between the GDP of the European Union and the GDP of the Kingdom of Spain in the time interval from the beginning of 2012 to 2022 in constant international dollars in 2021.

N	Значения А	Ранг А	Значения В	Ранг B	d (ранг А - ранг В)	d2
1	20.38	2	1.9	2.5	-0.5	0.25
2	20.36	1	1.88	1	0	0
3	20.7	3	1.9	2.5	0.5	0.25
4	21.19	4	1.98	5	-1	1
5	21.61	5	2.04	6	-1	1
6	22.26	7	2.1	8	-1	1
7	22.77	8	2.15	9	-1	1
8	23.21	9	2.19	10.5	-1.5	2.25
9	21.89	6	1.94	4	2	4
10	23.22	10	2.07	7	3	9
11	24.04	11	2.19	10.5	0.5	0.25
Суммы		66		66	0	20

Источник: составлено авторами на основе [1]

Для вычисления коэффициента корреляции Спирмена по данным значениям, рангов и суммы квадратов разностей рангов (Σd^2), предполагается воспользоваться формулой:

где Σd^2 - сумма квадратов разностей рангов, N - количество наблюдений.

В данном случае:

Подставим значения в формулу:

Из представленных математических расчетов видно, что динамика волатильности ВВП Евросоюза и ВВП Испании имеют высокую степень аффилированности (согласно шкале Чеддока, связь между рассматриваемыми величинами «очень высокая»).

Таблица 4.

Расчет коэффициента ранговой корреляции Спирмена между темпами инфляции в Евросоюзе и инфляцией в Королевстве Испании во временной интервал с начала 2012 года по 2022 год в постоянных международных долларах 2021 года.

Table 4.

Calculation of Spearman's rank correlation coefficient between inflation rates in the European Union and inflation in the Kingdom of Spain in the time interval from the beginning of 2012 to 2022 in constant international dollars in 2021.

N	Значения А	Ранг А	Значения В	Ранг B	d (ранг А - ранг В)	d2
1	2.7	10	2.4	9	1	1
2	1.2	5	1.4	6	-1	1
3	0.2	2.5	-0.2	3.5	-1	1
4	-0.1	1	-0.5	1	0	0
5	0.2	2.5	-0.2	3.5	-1	1
6	1.4	6	2	8	-2	4
7	1.7	8	1.7	7	1	1
8	1.6	7	0.7	5	2	4
9	0.5	4	-0.3	2	2	4
10	2.6	9	3.1	10	-1	1
11	8.8	11	8.4	11	0	0
Суммы		66		66	0	18

Источник: составлено авторами на основе [1]

В данном случае:

Подставим значения в формулу:

Рассматривая связь между темпами инфляции в странах ЕС и Испании, можно заметить высокую степень аффилированности между данными макроэкономическими показателями, по шкале Чеддока она относится к степени «очень высокая».

Представленные расчеты доказывают высокую степень взаимосвязи между экономической системой Королевства Испании и общими тенденциями Евросоюза в связи с высокой степенью зависимости народного хозяйства Испании от ведущих стран ЕС.

Заключение

На основе выше проведённого всестороннего фундаментального анализа можно ответить на основной вопрос научного изыскания, касающейся перспектив развития экономической системы Королевства Испании в краткосрочном и долгосрочном периодах на фоне пандемии COVID-19 и эскалации «Украинского кризиса» в феврале 2022 года: в краткосрочном периоде национальная экономика Испании имеет высокие шансы стабилизировать ситуацию на макроуровне при поддержке других стран–участников Евросоюза. В связи с этим в 2025-2027 годах в Испании с высокой долей вероятности можно будет наблюдать снижение уровня безработицы и стабильный рост внутреннего валового продукта и внутреннего национального продукта. Однако, в долгосрочном периоде это усилит зависимость правительства Филиппа VI от идеологического курса ведущих государств «коллективного Запада» в связи с катастрофическим увеличением экономической аффилированности от них. На основе вышеизложенного можно предположить, что долгосрочные перспективы развития народного хозяйства Королевства Испании напрямую связаны с тенденциями финансовых систем лидеров стран Североатлантического договора.