Russian companies ESG strategy amidst sanctions

Введение. ESG – достаточно новая и актуальная повестка на сегодняшний день, развитие которой является одной из доминирующих тенденций мировой и национальных экономик.

Ранее использовался термин «корпоративная социальная ответственность», так как он появился раньше, но в последние несколько лет стал упоминаться реже, чем ESG, что вполне объяснимо с точки зрения эволюции концепции устойчивого развития. Корпоративная социальная ответственность развивалась как репутационная составляющая для компании, напрямую не влияя на ее финансовую устойчивость, тогда как ESG-подход, опираясь, по сути, на ответственное финансирование, дополняет, расширяет КСО в направлении повышения инвестиционной привлекательности, поэтому притягивает большее внимание [11, c. 357] (Vovchenko, Kuznetsov, Makarenko et al., 2022, р. 357).

Рост актуальности ESG-стратегии пришелся на последние два года. Это было связано, во-первых, с усилением существующих проблем, а именно: климатические изменения, неравенство среди населения и т. д., и появлением новых (пандемия коронавирусной инфекции). Во-вторых, заметен тренд ценностной переориентации общественного мнения на внимание к устойчивому развитию (рост спроса на экотовары, импакт-инвестиции, развитие благотворительности, волонтерская деятельность и др.), и в-третьих, происходит цифровая трансформация, которая имеет важные положительные аспекты, но и несет определенные риски [8, c. 65] (Masalimova, 2021, р. 65).

В большей степени ESG-повестка развита в США, Великобритании и странах Евросоюза. Российские компании находятся на начальном этапе внедрения данной стратегии в свою деятельность. К примеру, в США за последние годы ESG-рейтинг получили порядка 800 компаний. Для сравнения: в России на сегодняшний день им могут похвастаться не больше 135 компаний [3, с. 118] (Vostrikova, Meshkova, 2020, р. 118).

Кроме того, согласно анкетированию, которое было проведено «Эксперт РА», 80% компаний реального сектора не воспринимают всерьез ESG-практики. По данным PWC, 58% менеджеров не знают о принципах устойчивого развития, хорошо осведомлены только 6%. В «Делойт» считают, что в большинстве своем российский бизнес не готов нести дополнительные издержки по переходу к устойчивому развитию [17].

Несмотря на это, в 2021 году темы устойчивого развития и их влияние на экономику и бизнес оставались одними из самых актуальных. Однако обострение геополитической ситуации привело к тому, что ESG-повестка сегодня может уйти на второй план.

Цель статьи – выявить факторы, влияющие на ESG-повестку в условиях санкционного давления, и на этой основе сформулировать перспективные направления поддержки российских компаний в реализации ESG-принципов.

Основная часть. В связи со спецоперацией на Украине российский рынок начали покидать западные инвесторы и компании, которые задавали ESG-повестку. Поэтому иностранные инвестиции, вероятнее всего, в российские ESG-проекты сократятся. Уже сегодня иностранные рейтинговые агентства понижают ESG-оценки российского бизнеса: MCSI ограничил рейтинг российских компаний уровнем B, а правительственный – уровнем ССС. Один из основателей ESG-концепции Пол Клементс-Хант заметил, что «конфликт на Украине демонстрирует неудачу ESG-инвесторов, которые владели российскими активами по меньшей мере на сумму около $8,3 млрд, а также призвал ESG-инвесторов окончательно отказаться от инвестирования в Россию, так как это не соответствует идеологии ESG» [6].

Если говорить об отечественных инвестициях, то в России доля граждан России, инвестирующих в ценные бумаги, в 2021 году составила 3%, но на фоне французских 30% или североамериканских 85% это очень маленькая доля граждан [10]. Из-за волатильности фондового рынка она и вовсе может сократиться. Кроме того, на сегодняшний день в России отсутствует сильная база институциональных инвесторов в лице пенсионных фондов и страховых компаний, которые в других странах мира формируют основной спрос на развитие рынка ESG-инвестирования [3, с. 126] (Vostrikova, Meshkova, 2020, р. 126). Это может привести к тому, что бизнес начнет менее активно внедрять ESG-повестку в свою деятельность, так как зачастую она была условием привлечения зарубежных инвестиций.

Россия является активным игроком товарного рынка, и как следствие, страна подпадала под профильное регулирование. Здесь имеется в виду «Зеленая сделка» ЕС и трансграничное углеродное регулирование. Плюс уже в этом году Евросоюз выпустил директиву по due diligence поставщиков в области ESG, то есть оформилась тенденция по отслеживанию ESG-повестки по всей цепочке поставок [6]. Все это заставляло российские компании каким-то образом меняться. Если проблемы с экспортом российской продукции приобретут постоянный характер, то заметно может снизиться мотивация отечественных компаний вкладываться в учет и снижение углеродного следа продукции [1].

К тому же сейчас в особой опасности находится экологический критерий ESG-повестки. Например, от лица РСПП Александр Шохин предложил «смягчить ряд экологических требований к бизнесу в связи с санкциями, в том числе на три года отменить штрафы и выплаты за вред, нанесенный окружающей среде, что поможет снизить расходы предприятий» [13].

Также об этом свидетельствует перенос расширения нацпроекта «Чистый воздух» и внедрения единой государственной автоматизированной информационной системы (ЕГАИС) учета древесины. Минэнерго рассматривает смещение конкурсных отборов ВИЭ, что, согласно «Ассоциации развития ВИЭ», может остановить инвестиции в отрасль и усугубить ситуацию неопределенности. Помимо этого, недавно Российское экологическое общество подало прошение в Минюст о признании организаций Greenpeace и WWF иноагентами, что потенциально приведет к снижению качества исполнения экологических стандартов как правительством, так и бизнесом, а также к снижению контроля за нормотворчеством со стороны российской общественности [13].

Некоторые компании также делают некий шаг назад относительно охраны экологии. Например, «Лукойл» выдвинул предложение перенаправить избыток мазута с НПЗ на ТЭЦ и временно отменить для последних высокий коэффициент выплат за негативное воздействие на окружающую среду. Впоследствии, как отмечает Минприроды, это может вызвать нехватку средств на экологию в региональных бюджетах [2].

Стоит также отметить, что компании, которые готовы поддерживать ESG-повестку, не смогут реализовывать свои проекты, так как из-за инфляции стоимость всего будет расти, в том числе и ESG-проектов. Поэтому первоочередным для руководителей компаний будет сохранение своего бизнеса.

Немаловажным влиянием на ESG-повестку являются и ожидания потребителей. Есть исследование, которое показывает, что внимание к вопросам ESG у жителей конкретной страны увеличивается по мере роста уровня благосостояния. То есть позиция «Я готов покупать продукцию этой компании, потому что она занимается вопросами ESG» тем более выражена, чем выше доход – как по стране в целом, так и в каждом конкретном домохозяйстве. Поэтому в лидерах потребительского ESG-движения в основном страны Европы. А в конце списка находятся страны БРИКС: Россия, Китай, Индия, Бразилия, ЮАР – то есть страны развивающиеся. Наши сограждане и до кризиса не особенно интересовались ESG-повесткой, а теперь значение стоимости товара тем более выйдет на передний план [6].

Если ESG-повестка в нашей стране будет неактуальна среди населения, т.е. потребителей и инвесторов, то компании могут перестать активно внедрять ESG-принципы в свою деятельность.

В связи с этим на сегодняшний день следует оказать поддержку российским компаниям в реализации ESG-принципов.

Развитию ESG-повестки в компаниях может помочь ESG-банкинг. Так как зарубежные инвестиции сократятся, а в нашей стране инвестиционная культура находится на низком уровне, то, возможно, большая часть денежных средств будет привлекаться из банков [7, c. 25] (Kalashnikova, 2022, р. 25). Для этого необходимо, чтобы кредитные организации активнее внедряли в свою деятельность ESG-принципы. Чтобы не только крупнейшие банки им следовали, но также малые и средние банки.

Deloitte проанализировала отчетность около 400 зарегистрированных в России банков и опросила топ-менеджеров около 30 крупнейших финансовых учреждений. Анализ показал, что более 80% банков России слабо ориентируются в вопросах. Только 10% банков применяют ESG-практики. Менее 30% опрошенных банков считают, что климатические изменения будут влиять на финансовые результаты компании. Около 40% ожидают, что климатические изменения будут влиять на финансовые результаты через три года. Около 15% банков оценивают учет ESG-факторов в своей работе как существенный, 30% респондентов ожидают, что их учет станет существенным через три года. Менее 5% банков учитывают некоторые ESG-индикаторы при оценке своих долгосрочных показателей эффективности. Менее 15% банков считают, что обладают компетенциями для анализа ESG-рисков в полном объеме. Примерно 20% банков считают, что в течение следующих трех лет существенно увеличится роль ESG-рейтингов для принятия решений инвесторами и кредиторами [16].

Исходя из этого, нужно оказать поддержку в развитии ESG-банкинга. Для начала следует начать с комплексного государственного регулирования, а именно дать единое определение ESG, интерпретацию ESG-рисков и методологию их сокращения, так как на сегодняшний день нет единого понятия [14].

Кроме того, крупнейшие банки, которые активно следуют ESG-принципам, могут внедрять новые технологии в свою деятельность, повышая тем самым свою привлекательность.

Например, используя зарубежный опыт, кредитные организации, финансирующие экологические инициативы, могут предоставлять клиентам возможность отслеживать в мобильном приложении ход этих проектов и их результативность, что также может повысить интерес граждан к проблемам экологии. Также, опираясь на зарубежный опыт, можно анализировать покупки клиентов и формировать персональный sustainability рейтинг в мобильном приложении. Кроме этого, банки могут предоставить возможность клиентам получать 10% кешбэк за приобретение продукции ESG-ориентированных компаний. Дополнительно через приложение можно направлять средства на высадку деревьев, автоматически компенсируя выбросы за купленное топливо [18].

В целом ESG-банкинг может поспособствовать развитию ESG-практик российским бизнесом.

Для того чтобы банки могли отслеживать рейтинг российских компаний, понадобится собственная инфраструктура, связанная с отчетностью, со стандартами, рейтингами, рэнкингами и так далее. Многие зарубежные инфраструктурные организации ушли или же отказались от сотрудничества с российскими компаниями. Исходя из этого, отсутствие общепринятой оценки уровня развития ESG и корпоративной социальной ответственности, их взаимопроникновения является одной из проблем. Существует достаточно много различающихся подходов, из разного набора показателей составляются рейтинги компаний и их менеджеров, государств, что затрудняет понимание реального положения дел. В России существует около 20 рейтингов/ренкингов и индексов в сфере устойчивого развития, замеряющих деятельность компаний в поле факторов ESG – как комплексно, так и по отдельным факторам E,S,G или их подфакторам. При этом консолидированный индикатор, который отражает ESG-трансформацию экономической деятельности, отсутствует [4, с. 16] (Golovko, 2022, р. 16). Поэтому считаем необходимым объединение усилий государства, бизнеса, научного общества в выработке общего видения. Конечно, любые другие рейтинги имеют право быть составлены, включая более расширенный перечень показателей, для определенных целей. Рейтинги, оценивая эффективность управления компаний в рассматриваемых направлениях, имеют большое значение для инвесторов, клиентов, среди которых появляется все более ориентированных на социально ответственный подход к ведению бизнеса. В частности, данную проблему может решить созданный ESG-альянс, так как в него входят представители крупнейших компаний России, и эти компании активно поддерживают ESG-повестку.

К тому же ESG-Альянс может способствовать внедрению ESG-принципов во всех секторах российского бизнеса, так как представители входящих в него компаний имеют доступ к целой сети различных поставщиков среднего и малого размера, и они могут работать с теми, кто будет внедрять ESG-принципы в свою деятельность [2].

Безусловно, необходима поддержка со стороны государства. В том году на достижение поставленных целей устойчивого развития было заложено 10,9 млрд рублей. Есть мнение, что «бизнес должен рассчитывать на себя» в связи с тем, что в мире спрос на зеленые облигации выше, чем предложение [17]. Считаем, необходимо пересмотреть это утверждение, так как ситуация кардинально изменилась, и следует оказать поддержку бизнесу в развитии ESG. Кроме этого, было отмечено, что 57% предпринимателей считают препятствием к внедрению ESG-повестки отсутствие господдержки [17].

Так, оказать поддержку можно через субсидирование процентной ставки государством, которое уже в достаточной степени осознает важность ESG-повестки, судя по тематике мероприятий с участием официальных лиц всех уровней власти.

В прошлом году утверждена стратегия социально-экономического развития России с низким уровнем выбросов парниковых газов до 2050 года, которая свидетельствует о том, что Россия переходит на низкоуглеродную экономику, предусмотрены нулевые выбросы к 2060 году [2].

Еще одной мерой господдержки может быть предоставление субсидий из федерального бюджета организациям на возмещение части затрат в рамках реализации инвестиционных проектов, которые следуют ESG-принципам. Также государство может снизить требования к банкам по созданию резервов с учетом ESG-рейтинга заемщика [12].

Можно освободить от налогов розничных инвесторов, вкладывающихся в «зеленые» облигации, а также вкладывающихся в «зеленые» фонды, для того, чтобы та небольшая доля граждан, которая приобретает ценные бумаги, обращала внимание на те, которые связаны с ESG-повесткой [12].

В целом в дальнейшем бизнес должен прийти к пониманию, что ESG-принципы должны быть не обособлены от деятельности компаний, а встроены в нее. Для современного бизнеса создание и максимизация прибыли не менее важны, чем достижение и других целей, влияющих на общество, прежде всего в контексте устойчивого развития. Однако все-таки большинство компаний до сих пор не понимают, как применять методики для достижения наилучших результатов в свете новых подходов к ведению деятельности, отвечающие современным общемировым трендам. Компании должны полностью интегрировать социальные и экологические цели с финансовыми и освещать свою деятельность по обеспечению благосостояния максимально широкому кругу стейкхолдеров с помощью прозрачной отчетности.

Считаем важным обратить внимание на то, что если российский бизнес хочет переориентироваться на рынки Азиатско-Тихоокеанского региона, ему важно учитывать имеющиеся требования азиатских партнеров в области устойчивого развития. По данным консалтинговой компании Institutional Shareholder Services Inc. (ISS), Азиатско-Тихоокеанский регион является вторым после Европы в части количества инициатив ESG-регулирования (обгоняя Северную Америку) [2]. Следовательно, российским компаниям, ориентированным на этот регион, рекомендуется выпускать нефинансовую отчетность и быть готовыми продемонстрировать применение ESG-принципов.

Кроме этого, необходимо внедрять темы устойчивого развития и ESG-принципов в образовательные программы. 2021 год отметился запуском образовательных программ крупнейшими вузами – ВШЭ, МГИМО, РЭУ, РАНХиГС, СПбГУ, РУДН [5, с. 73] (Denisova, 2022, р. 73). Остальные учебные заведения должны также брать в пример практики крупнейших ведущих вузов. Это следует делать, так как на сегодняшний день мало высококвалифицированных специалистов в данной области и необходимы кадры для дальнейшей работы в сфере ESG. Будущее поколение должно осознавать те изменения, которые сейчас происходят в мире, для того, чтобы новое поколение сразу ответственно подходило к ведению бизнеса с точки зрения ESG-принципов, а также чтобы ESG-повестка была развита среди населения [15], так как на сегодняшний день, согласно опросу банка «Открытие», хорошо разбираются в этой теме лишь 8% респондентов, 50% россиян не знакомы с темой ESG совсем, еще 42% что-то слышали, но не очень понимают, что это такое. А при выборе работодателя большинство россиян руководствуются традиционными критериями – уровнем зарплаты (78%) и легальным наймом на работу в соответствии с законодательством (50%) [9].

Таким образом, ESG-повестка в России находится на начальном этапе развития, но уже чрезвычайно актуальна в стране. Ситуация, связанная со спецоперацией на Украине, может отодвинуть ESG-повестку назад из-за ухода зарубежных инвесторов, снижения значимости экологического критерия, роста стоимости реализации ESG-проектов и ожидания потребителей.

На сегодняшний день необходимо развивать ESG-банкинг, усиливать активную государственную поддержку, а также внедрять ESG-повестку в образовательный процесс, что позволит российским компаниям воспринимать ESG не как что-то обособленное, а встроить в регулярную деятельность.