Финансовая модель создания многоспутниковой группировки связи для интернета вещей

Билецкий В.А.1, Мосолова Н.А.1
1 Дальневосточный федеральный университет, Россия, Владивосток

Научное издание / монография

Выпущено ООО Издательство «Креативная экономика»

Билецкий В.А., Мосолова Н.А. (2020) Финансовая модель создания многоспутниковой группировки связи для интернета вещей  / ISBN: 978-5-91292-334-0
  • Авторы: Билецкий В.А., Мосолова Н.А.
  • Год издания: 2020
  • УДК: 004.738.5: 52
  • ББК: 3296 + 39.64
  • Тираж: 500 экз.
  • Формат: 60х84/16
  • Обложка: Мягкая обложка
  • Страниц: 146
  • Усл. печ. л.: 9,125
  • ISBN: 978-5-91292-334-0
  • DOI: 10.18334/9785912923340
  • Эта книга проиндексирована РИНЦ, см. https://elibrary.ru/item.asp?id=44242708

     

    Цитировать книгу:
    Билецкий В.А., Мосолова Н.А. Финансовая модель создания многоспутниковой группировки связи для интернета вещей. М.:Креативная экономика, 2020. – 146 с. – ISBN: 978-5-91292-334-0 – doi: 10.18334/9785912923340

    Книга в каталоге РГБ: https://search.rsl.ru/ru/record/01010605750

    Рецензенты:
    Останин Владимир Анатольевич - доктор экономических наук, профессор, профессор кафедры экономической теории и мировой экономики Владивостокского филиала ГКОУ ВПО «Российская таможенная академия»
    Карпенко Станислав Олегович - руководитель проекта НТИ ООО «Спутникс»

    Аннотация:
    В конце 90-х активно развивались проекты коммерческих многоспутниковых группировок связи, первое поколение которых оказалось тотально убыточным ввиду статичности стандартного подхода к развёртыванию систем, а также слишком оптимистичных прогнозов по количеству абонентов. Для того чтобы рассмотреть проект «группировки» в условиях неопределённости в данном исследовании, помимо стандартного подхода, рассматривается гибкий подход к развёртыванию системы, основанный на реальных опционах, а оценка инвестиционной привлекательности проекта многоспутниковой группировки осуществляется с помощью вероятностных методов оценки, позволяющих построить и оценить кумулятивные функции распределения показателей эффективности обоих подходов: стандартного и гибкого. Данная работа вводит вероятностные методы оценки в сфере оценки многоспутниковых группировок. Включение неопределенности при моделировании проекта не только дало множество результатов по сравнению со стандартным подходом, но и позволило изменить угол, под которым изначально планировалось рассматривать оценку «группировки», а именно внедрить реальные опционы и оценить управленческую гибкость проекта, чего было бы невозможно добиться стандартными методами оценки, ввиду их статичности. Детальное рассмотрение процесса моделирования позволило продемонстрировать, как имитационное моделирование Монте-Карло и реальные опционы могут применяться для оценки инвестиционных проектов такой специфической области, как многоспутниковые группировки связи.

    Ключевые слова: финансовая модель, малый спутниковый аппарат, космическая индустрия, разработка космической системы, многоспутниковая группировка связи, реальные опционы, вероятностные методы оценки, модель дисконтированных денежных потоков, инвестиционный проект.

    Источники:

    1. Распоряжение Правительства РФ от 14.08.2019 № 1797-р (ред. от 20.06.2020) Об утверждении Стратегии развития экспорта услуг до 2025 года. – URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_331686 (Дата обращения: 01.01.2020).
    2. Аллен Р. Британская промышленная революция в глобальной картине мира. / Р. Аллен. – Москва: Издательство Института Гайдара, 2017. – 448 с.
    3. Баланина С. Иллюзорный мир: пять главных мифов цифровой экономики / С. Баланина. – URL: http://www.forbes.ru/kompanii/350323-illyuzornyy-mir-pyat-glavnyh-mifov-cifrovoy-ekonomiki (дата обращения: 13.01.2020).
    4. Бовыкин Д.Ю. О возникновении индустриальной цивилизации, этапах промышленной революции и изменении структуры общества / Д.Ю. Бовыкин. – URL: https://postnauka.ru/faq/48275 (дата обращения: 03.01.2020).
    5. Герасименко А. Финансовая отчетность для руководителей и начинающих специалистов / А. Герасименко. – Москва: Альпина Паблишер, 2020. – 434 с.
    6. Годовой отчёт компании Iridium за 2019 год. – URL: https://investor.iridium.com/annual-reports (дата обращения: 19.02.2020).
    7. Годовой отчёт корпорации Ростех за 2016 год: перспективы цифровой экономики России и мира. – URL: http://www.up-pro.ru/library/strategy/tendencii/cyfrovizaciya-trend.html (дата обращения: 13.01.2020).
    8. Жаров Д. Финансовое моделирование в Excel / Д. Жаров. – Москва: Альпина Бизнес Букс, 2020. – 250 с.
    9. Жданов В. Ставка дисконтирования: 10 методов расчёта / В. Жданов. – URL: https://finzz.ru/stavka-diskontirovaniya.html (дата обращения: 23.04.2020).
    10. Йескомб Э.Р. Принципы проектного финансирования / Э.Р. Йескомб. – Москва: Альпина Паблишер, 2016. – 670 с.
    11. Казьмина А.Д. Финансовые технологии и особенности цифровой экономики в период четвертой промышленной революции / А. Д. Казьмина // Молодой ученый. – 2019. – № 7. – С. 26–29.
    12. Концепция BRP ADVICE. – URL: https://brpadvice.ru (дата обращения: 07.02.2020).
    13. Концепция FAST. – URL: https://www.fast-standard.org/the-fast-standard (дата обращения: 05.02.2020).
    14. Концепция SMART. – URL: https://www.corality.com/services/smart (дата обращения: 05.02.2020).
    15. Лимитовский М.А. Инвестиционные проекты и реальные опционы на развивающихся рынках. / М.А. Лимитовский. – Москва: Юрой, 2017. – 487 с.
    16. Мирзоян Н.В. Управление стоимостью проекта / Н.В. Мирзоян. – URL: http://www.e-biblio.ru/book/bib/09_ekonomika/Ypr_stoimost_proekt/ Posobie.html (дата обращения: 17.01.2020).
    17. Knight F.H. Risk, Uncertainty and Profit / F.H. Knight. – New York: Riverside Press, 1921. – 360 p.
    18. Омарова З.Н. Нестабильность, неопределенность и риск в предпринимательской деятельности / З.Н. Омарова // Проблемы и перспективы экономики и управления: материалы IV Междунар. науч. конф. – Санкт-Петербург: Свое издательство, 2016. – С. 151–154.
    19. Официальный сайт «Ernst & Young». – URL: https://www.ey.com/ru_ru (дата обращения: 03.02.2020).
    20. Поддержка Microsoft Office: функция «ЕСЛИ». – URL: https://goo-gl.ru/ 6q61 (дата обращения: 03.04.2020).
    21. Полковников А.В. Управление стоимостью проекта: действия менеджера и команды / А.В. Полковников, М.Ф. Дубовик. – URL: https://www.cfin.ru/management/finance/capital/valman.shtml (дата обращения: 20.01.2020).
    22. Развитие цифровой экономики в Российской Федерации до 2035 года. – URL: http://spkurdyumov.ru/uploads/2017/05/strategy.pdf (дата обращения: 13.01.2020).
    23. Райзберг Б. Современный экономический словарь. / Б. Райзберг, Л. Лозовский, Е. Стародубцева. – Москва: ИНФРА-М, – 2017. – 189 c.
    24. Рифкин Д. Третья промышленная революция: как горизонтальные взаимодействия меняют энергетику, экономику и мир в целом. / Д. Рифкин. – Москва: Альпина нон-фикшн, 2017. – 410 с.
    25. Сравнение систем космической связи. – URL: https://habr.com/ru/company/ ruvds/blog/446708 (дата обращения: 17.02.2020).
    26. Степанов А. Методы для оценки затрат проекта / А. Степанов. – URL: https://spark.ru/startup/ganttpro/blog/31529/4-metoda-dlya-otsenki-zatrat-proekta (дата обращения: 23.01.2020).
    27. Укрепление аналогового фундамента цифровой революции. – URL: https://openknowledge.worldbank.org/bitstream/handle/10986/23347/210671RuSum.pdf?sequence=16 (дата обращения: 12.01.2020).
    28. Фирсова А.А. Основные характеристики реальных опционов при реализации инновационных проектов / А.А. Фирсова // Известия Саратовского государственного университета. Сер. Экономика. Управление. Право. – 2018. – Т. 18. – № 2. – С. 162–168.
    29. Халин В.Г. Цифровизация и её влияние на российскую экономику и общество: преимущества, вызовы, угрозы и риски / В.Г. Халин, Г.В. Чернова. – URL: https://sziu.ranepa.ru/images/ nauka/UK_DOI/10_18/Khalin_10_18.pdf (дата обращения: 14.01.2020).
    30. Хекер Й. Финансовое моделирование: Вводное руководство по приложениям Excel и VBA в области финансов / Й. Хекер, Д. Эрнст. – URL: https://www.springer.com/gp/book/ 9781137426574 (дата обращения: 27.01.2020).
    31. Чихирников А.М. Определение ставки дисконтирования методом кумулятивного построения / А.М. Чихирников // Азимут научных исследований: экономика и управление. – 2016. – № 3 (12). – 86 с.
    32. Шваб К. Четвертая промышленная революция / К. Шваб – «Эксмо», 2016. – 138 с.
    33. Шестакова И.Г. Новая темпоральность цифровой цивилизации: будущее уже наступило / И.Г. Шестакова // Научно-технические ведомости СПбГПУ. Гуманитарные и общественные науки. – 2019. – № 2. – С. 20–29.
    34. Широков А.В. Оценка стоимости инновационного продукта на разных стадиях проектирования / А.В. Широков, Н.В. Чапрак // Инновации. – 2016. – № 1 (207). – С. 109–114.
    35. Энциклопедия Кольера: спутник связи. – URL: https://dic.academic.ru/ dic.nsf/enc_colier/6880 (дата обращения: 27.04.2020).
    36. Ahn Y.T. Optimal reconfiguration of a formation-flying satellite constellation / Y.T. Ahn, D.B. Spencer // 53rd International Astronautical Congress of the International Astronautical Federation, October 2002. – P. 112–130.
    37. Avon J. The Handbook of Financial Modeling: A Practical Approach to Creating and Implementing Valuation Projection Models / J. Avon // New York: Apress, 2013. – 504 p.
    38. Benninga S. Principles of Finance with Excel / S. Benninga // Oxford University Press, First edition, 2017. – 592 p.
    39. Black F. Theory of Rational Option Pricing / F. Black, M. Scholes // Journal of Political Economy. 1973. – P. 141–183.
    40. Bond E. The Industrial Revolution – Innovations / E. Bond, S. Gingerich, O. Archer-Antonsen, L. Purcell, E. Macklem. – URL: http://industrialrevolution.sea.ca/innovations.html (дата обращения: 19.01.2020).
    41. Chen B. A lattice Framework for Pricing Display Advertisement Options with the Stochastic Volatility Underlying Model / B. Chen, J. Wang. – URL: https://arxiv.org/pdf/1409.0697.pdf (дата обращения: 17.04.2020).
    42. Ciesluk W.J. An Evaluation of Selected Mobile Satellite Communications Systems and their Environment / W.J. Ciesluk, L.M. Gaffney // MITRE Corporation, 1992. – 181 p.
    43. Cox J.C. Option Pricing: A Simplified Approach / J.C. Cox, S.A. Ross, M. Rubinstein // Journal of Financial Economics, 1979. – P. 229–263.
    44. Davidson A. Pricing a hosted payload / A. Davidson, D.W. Kwon, P. Shannon. – URL: https://www.researchgate.net/publication/254026872 (дата обращения: 27.01.2020).
    45. Eilingsfeld F. Developing Viable Financing Models for Space Tourism / F. Eilingsfeld, D. Schaetzler. – URL: http://www.spacefuture.com/archive/developing_viable_financing_models_for_space_tourism.shtml (дата обращения: 11.05.2020).
    46. Fairhurst D.S. Financial Modeling in Excel for Dummies / D.S. Fairhurst. – Hoboken: John Wiley & Sons, 2017. – 336 p.
    47. Financial Model Definition. – URL: https://www.nasdaq.com/glossary/ f/financial-model (дата обращения: 27.03.2020).
    48. Financial Modeling: An Overview of Financial Modeling, Including Examples, Templates, Careers, Salaries and Training Courses. – URL: https://www.mergersandinquisitions.com/financial-modeling (дата обращения: 20.03.2020).
    49. Foreman V. Satellite Constellation Cost Modeling / V. Foreman. – URL: https://esto.nasa.gov/forum/estf2016/PRESENTATIONS/Foreman_Lemiogne_B1P4_ESTF2016.pdf (дата обращения: 25.02.2020).
    50. Fox B. Guidelines and Metrics for Assessing Space System Cost Estimates / В. Fox, K. Brancato, B. Alkire. – URL: https://www.rand.org/ pubs/technical_reports/TR418.html (дата обращения: 14.04.2020).
    51. GAO Cost estimating and assessment guide. Best practices for developing and managing capital program costs. – URL: https://www.gao.gov/assets/80/77175.pdf (дата обращения: 21.03.2020).
    52. Geltner D. Flexibility and Real Estate Valuation under Uncertainty: A Practical Guide for Developers / D. Geltner, R. de Neufville // Wiley Blackwell, 2018. – 258 p.
    53. Geng F. Monte-Carlo value analysis of High-Throughput Satellites: Value levers, tradeoffs, and implications for operators and investors/ F. Geng, J.H. Saleh. – URL: https://journals.plos.org/plosone/article?id =10.1371/journal.pone.0222133 (дата обращения: 28.04.2020).
    54. Guerster M. Suborbital Space Tourism – A Commercial Feasibility Assessment / M. Guerster, R. Neufville, E.F. Crawley. – URL: http://systemarchitect.mit.edu/docs/guerster18b.pdf (дата обращения: 27.04.2020).
    55. Hicks J. A. Theory of Economic History / J.A. Hicks. – Oxford, 1969. – P. 145–166.
    56. Ho S.Y. The Oxford Guide to Financial Modeling / S.Y. Ho, S.B. Lee // New York: Oxford University Press, 2004. – 735 p.
    57. Jones H. The Recent Large Reduction in Space Launch Cost / H. Jones. – URL: https://ttu-ir.tdl.org/handle/2346/74082 (дата обращения: 15.05.2020).
    58. Kaufman S. Hosted Satellite Payload Procurement: A Brief «How-To» / S. Kaufman, R. Segal. – URL: https://www.hoganlovells.com/~/media/hogan-lovells/pdf/publication/hosted-satellite-payload-procurement-article--march-2013_pdf (дата обращения: 14.02.2020).
    59. Kopp C.M. Financial Modeling Definition / C.M. Kopp. – URL: https://www.investopedia.com/terms/f/financialmodeling.asp (дата обращения: 22.03.2020).
    60. Laurito J. Financial Simulation Modeling in Excel / J. Laurito, M. Loh, K. Allman // Hoboken: John Wiley & Sons, 2011. – 189 p.
    61. Little W. Startup Financial Modeling / W. Little, T. Henikoff. – URL: https://www.startuprocket.com/articles/startup-financial-modeling-part-1-what-is-a-financial-model (дата обращения: 27.03.2020).
    62. Lukic Z. The art of company financial modelling / Z. Lukic. – URL: https://www.researchgate.net/publication/323168980 (дата обращения: 19.03.2020).
    63. Lutz E. Satellite Systems for Personal and Broadband Communications / E. Lutz, M. Werner, A. Jahn. // Springer. Berlin, Germany, 2000. – 433 p.
    64. Mikaelian T. Model-based estimation of flexibility and option ability in an integrated real options framework / T. Mikaelian. – URL: https://dspace.mit.edu/handle/1721.1/59999 (дата обращения: 28.04.2020).
    65. Miller D.W. Evolutionary growth of mission capability using distributed satellite sparse apertures: application to NASA's soil moisture mission / D. W. Miller, R. J. Sedwick, K. Hartman // Internal Memorandum of the Space Systems Laboratory, MIT, 2001. – 192 p.
    66. Miller D. W. Space Systems Cost Modeling / D. W. Miller. – URL: https://ocw.mit.edu/courses/aeronautics-and-astronautics/16 851-satellite-engineering-fall-2003/lecture-notes/l15_costmodellec.pdf (дата обращения: 17.02.2020).
    67. NASA Air Force Cost Model. – URL: https://www.nasa.gov/offices/ooe/NAFCOM.html (дата обращения: 14.02.2020).
    68. NASA Cost Estimating Handbook Version 4.0. – URL: https://www.nasa.gov/sites/default/files/files/01_CEH_Main_Body_02_27_15.pdf (дата обращения: 17.02.2020).
    69. NASA Cost Estimating Handbook: Cost Estimating Methodologies. – URL: https://www.nasa.gov/sites/default/files/files/CEH_AppC.pdf (дата обращения: 19.02.2020).
    70. NASA Systems Engineering Handbook. – URL: https://www.nasa.gov/connect/ebooks/nasa-systems-engineering-handbook (дата обращения: 11.04.2020).
    71. Neufville, R. Real Options for Product and System Design / R. Neufville. – URL: https://ocw.mit.edu/courses/engineering-systems-division/esd-71-engineering-systems-analysis-for-design-fall-2008 (дата обращения: 28.04.2020).
    72. Official site National Aeronautics and Space Administration. – URL: https://www.nasa.gov/ (дата обращения: 15.03.2020).
    73. Overton M. Agricultural Revolution in England 1500 1850 / M. Overton. – URL: http://www.bbc.co.uk/history/british/empire_seapower/agricultural _revolution_01.shtml (дата обращения: 17.01.2020).
    74. Peeters W. Evaluation of future space market / W. Peeters, C. Jolly // OECD, 2004. – 65 p.
    75. Pignataro P. Financial Modeling and Valuation: A Practical Guide to Investment Banking and Private Equity / P. Pignataro // Hoboken: John Wiley & Sons, 2013. – 432 p.
    76. Rees M. Principles of Financial Modelling: Model Design and Best Practices Using Excel and VBA / M. Rees // Chichester : John Wiley & Sons, 2018. – 493 p.
    77. Rosh J. The value of the company: From the desired to the real / J. Rosh // Minsk : Grevtsov Publ., 2008. – 352 p.
    78. Saleh J.H. Beyond Cost Tools: Spacecraft Net Present Value and the Hosted Payload Paradigm / J.H. Saleh, F. Geng, A. Tien, R.A. Herd. – URL: https://www.researchgate.net/publication/282796127 (дата обращения: 23.01.2020).
    79. Saleh J.H. Extracting the essence of flexibility in system design / J.H. Saleh, D.E. Hastings, D.J. Newman // Conference: Evolvable Hardware, July 2001.
    80. Samonas M. Financial Forecasting, Analysis, and Modelling: A Framework for Long-Term Forecasting / M. Samonas // Chichester : John Wiley & Sons, 2015. – 207 p.
    81. Sawyer T.Y. Pro Excel Financial Modeling: Building Models for Technology Startups / T.Y. Sawyer // Apress, 2009. – 304 p.
    82. Smil V. Creating the Twentieth Century: Technical Innovations of 1867–1914 and Their Lasting Impact / V. Smil // Oxford University Press, 2005. – 368 p.
    83. Stowell D. Investment banking, hedge funds and private equity / D. Stowell // Academic Press, Third edition, 2017. – 732 p.
    84. The Art of Satellite Constellation Design: What You Need to Know. – URL: https://www.astrome.co/blogs/the-art-of-satellite-constellation-design-what-you-need-to-know (дата обращения: 19.04.2020).
    85. The official website of Bureau of Labor Statistics USA. – URL: https://www.usa.gov/federal-agencies/bureau-of-labor-statistics (дата обращения: 26.04.2020).
    86. The official website of SpaceX. – URL: https://www.spacex.com (дата обращения: 12.05.2020).
    87. The official website of the company One Web. – URL: https://www.oneweb.world (дата обращения: 18.04.2020).
    88. Tjia J.S. Building financial models second edition the complete guide to designing, building and applying projection models / J.S. Tjia // New-York: McGray-Hill Finance and Investing, 2009. – 465 p.
    89. Valerdi R. Systems Engineering Sizing in the Age of Acquisition Reform / R. Valerdi, M. Ernstoff, P.H. Mohlman, D. Reifer, E. Stump. – URL: https://csse.usc.edu/events/2003/systems.pdf (дата обращения: 12.04.2020).
    90. Weck O. A Classification of Uncertainty for Early Product and System Design / O. Weck, C.M. Eckert, P.J. Clarkson. – URL: https://www.researchgate.net/publication/42797051 (дата обращения: 12.05.2020).
    91. Weck O. Enhancing the Economics of Communication Satellites via Orbital Reconfigurations and Staged Deployment / O. Weck, R. Neufville, M. Chaize. – URL: https://www.researchgate.net/publication/237439558 (дата обращения: 12.05.2020).
    92. Weck O. Fundamentals of Systems Engineering / O. Weck. – URL: https://ocw.mit.edu/courses/aeronautics-and-astronautics/16 842-fundamentals-of-systems-engineering-fall-2015 (дата обращения: 24.04.2020).
    93. Wertz J.R. Space Mission Engineering: The New SMAD / J.R. Wertz, D.F. Everett, J.J. Puschell // Space Technology Library. – 2011. – Vol. 28. – 1048 p.
    94. Wesolowski P.J. Technology strategy: Real options in research, development, and engineering / P.J. Wesolowski. – URL: https://dspace.mit.edu/handle/1721.1/17493 (дата обращения: 27.04.2020).
    95. Definition of financial model. – URL: https://capital.com/financial-model-definition (дата обращения: 27.03.2020).

    Страница обновлена: 30.07.2022 в 10:30:57