China's role in world FDI outflows in the context of the One Belt and One Road Initiative

Введение

Одним из важных событий в развитии мирового хозяйства последних нескольких лет является запуск и реализация стратегической инициативы «Один пояс и один путь». Став важной составляющей внешнеэкономической политики китайского правительства, инициатива «Пояса и пути» (как часто сокращенно именуется рассматриваемая глобальная инициатива) уже объединила более 150 стран и территорий мира, прежде всего представляющих развивающиеся экономики из Азии, Африки, Латинской Америки и Океании, а также страны Восточной и Центральной Европы. [1] В рамках реализации рассматриваемой глобальной инициативы в том числе создаются условия для осуществления совместных инвестиционных проектов и снижения барьеров для инвестиционной деятельности. [2] Развитию инициативы «Пояса и пути» посвящены исследования таких ученых, как Абрамкиной М.С. [3] (Abramkina, 2018), Бондаренко В.А. [4] (Bolaev A.V. and Bondarenko V.A., 2024), Вана Б. [5] (Wang Binyi, 2019), Вана Д. [6] (Wang Dehong, 2022), Вана Л. [7] (Wang Lu, 2019), Гарлик Д. [8] ( Jeremy Garlick, 2020), Гарсиа-Эрреро А. и Сюй Цз. [9] (Garcia-Herrero, A. and Xu, J., 2016), М.Г. Глянца и Р.Дж. Росса [10] (Michael H. Glantz and Robert J.Ross.), Дакворт Э. [11] (Elaine Duckworth, 2022), Джонса У. и Зепп-Ларуш Х. [12] (Khelga Zepp-Larush, Uilyam Dzhons, 2019), Дэна Цз. [13] (Deng Jiugang, 2019), Иня Цз. [14] (Yin Jiayin, 2022), Костецкойая-Томашевской Л. [15] (Kostecka-Tomaszewska, L., 2018), Круковской М. [16] (Krukowska, M. 2016), Лю Ю. [17] (Liu Yufa, 2020), Ма Цз. [18] (Ma Jiantang, 2019), Михайленко А.Н. [19] (Mikhaylenko, 2018), Пакулина В.С. [20] (Pakulin, 2022), Погребинской Е.А. и Чэнь С. [21] (Pogrebinskaya, Chen, 2021), Степанова Н.С. [22] (Stepanov, 2020), Цзяна Ч. [23] (Jiang Zhigang, 2014), Чэнь С. и Цю М. [24] (Chen Xue, Qiu Mingfeng, 2018), Юй Х. и Шкваря Л.В. [25] (Yu, Shkvarya, 2021) и других. Ученым сообществом признается крайняя важность и высокая степень актуальности изучения стратегической инициативы «Один пояс и один путь» для развития мирового хозяйства и экономической науки.

Соответственно, целью этого исследования является проведение анализа прямых иностранных инвестиций Китая и направлений их вложения в экономики других стран с учетом реализации стратегической инициативы «Один пояс и один путь». Согласно заданной цели, определены такие задачи этого исследования, как изучение места КНР в глобальных потоках исходящих прямых иностранных инвестиций, анализ динамики китайских исходящих ПИИ и роли инвестиционных проектов, реализуемых в рамках стратегической инициативы «Один пояс и один путь», в исходящих прямых иностранных инвестициях из Китая.

В качестве источников статистических данных для этого исследования использовались данные ООН, представленные статистическим сборником по инвестициям «Отчет по мировым инвестициям» Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД) за различные годы, включая опубликованный в текущем 2024 г., и данные, собранные аналитическим центром «Американский институт предпринимательства» и представленные на портале «Глобальный инвестиционный трекер Китая».

Научная новизна этого исследования заключается прежде всего в широком охвате временных рамок исследования (с 1990 г. и 2013 г. и вплоть до 2023 г. включительно) и комплексном использовании статистических данных о китайских прямых иностранных инвестициях и инвестиционных проектах, в том числе реализуемых в рамках инициативы «Пояса и пути», из различных источников.

Результаты и обсуждение

На основании имеющейся статистики - сборника по инвестициям «Отчет по мировым инвестициям» Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД) и данным, собранным аналитическим центром «Американский институт предпринимательства» и представленным на портале «Глобальный инвестиционный трекер Китая», авторами были рассчитаны и составлены Таблицы 1-3.

Таблица 1. Страны-лидеры по объемам накопленных ПИИ за рубежом (на конец 2023 года)

Table 1. Leading countries in terms of accumulated outflow FDI stock (at the end of 2023)

Данные из Таблицы 1 показывают, что Китай является третьей страной мира по объему накопленных исходящих ПИИ (на него приходится 6,62% от мировых объемов накопленных исходящих ПИИ на конец 2023 г.) после США и Нидерландов. Такое же третье место в мире у Китая было в 2021-2023 гг. по годовым объемам исходящих ПИИ (с показателями 9,50%-10,36% от годовых мировых объемов исходящих ПИИ в указанные годы), первые два места были также у США и у Японии (по результатам 2022 г. по рассматриваемому показателю Китай опережал Японию и занимал второе место). С учетом становления Китая в качестве одной из ведущих стран-источников ПИИ менее 20 лет назад и учитывая активную внешнеэкономическую политику КНР, в том числе реализацию стратегической инициативы «Один пояс и один путь» можно вполне уверенно прогнозировать повышение позиций Китая до второй по значимости страны-источника ПИИ в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Анализ данных из Таблицы 1 также позволяет сделать вывод о высокой степени концентрации объемов исходящих ПИИ по странам и территориям мира. В частности, на двенадцать стран-лидеров по объемам исходящих ПИИ приходится почти три четверти (около 73,82%), на шесть стран приходится более половины (около 51,41%) от мировых объемов накопленных исходящих ПИИ на конец 2023 г.

В контексте привлечения прямых иностранных инвестиций в экономику нашей страны можно отметить, что на экономически развитые страны приходится около 77,5% от мировых объемов накопленных исходящих ПИИ на конец 2023 г. и среди двенадцати стран и территорий мира -глобальных лидеров по объему накопленных исходящих ПИИ только Китай и китайский специальный административный район Гонконг на официальном уровне не поддерживают односторонние антироссийские санкции стран коллективного Запада, при этом с учетом важности технологической составляющей и технологического потенциала страны-источника ПИИ для внедрения новых технологий в страны-реципиенты ПИИ [27, с. 52; 28; 29], Китай как одна из стран- мировых лидеров по технологическому развитию несомненно является важнейшим потенциальным источником ПИИ для России. [30]

Таблица 2. Динамика ПИИ из КНР и их доля в мировых потоках исходящих ПИИ (1990-2023 гг.)

Table 2. Dynamics of FDI from China and their share in the world flows of outward FDI (1990-2023)

Анализ данных из Таблицы 2 показывает, что роль Китая в глобальных потоках исходящих ПИИ стала значительной (превысила 3% от мировых годовых объемов исходящих ПИИ) с 2008 г. (соответствующий показатель превысил 50 млрд долл. США). Пик номинальных значений исходящих из Китая ПИИ был зафиксирован в 2016 г. (более 196 млрд долл. США), с 2017 г. правительство КНР значительно ограничило китайские исходящие ПИИ в отрасли, связанные со сферой недвижимости, гостиничным бизнесом и индустрией развлечений, при этом было заявлено о поощрении прямых иностранных инвестиций в проекты, реализуемые в рамках стратегической инициативы «Один пояс и один путь». [30, С. 414] Некоторое увеличение потока исходящих ПИИ из КНР в 2020-2021 гг. сменилось в 2022-2023 гг. дальнейшим снижением до примерных показателей в 163 млрд долл. США (2022 г.) и 147,850 млрд долл. США (в 2023 г.), что по всей видимости связано с дополнительными проверками и процедурой получения одобрения от соответствующих государственных органов КНР при осуществлении крупных проектов китайских инвесторов зарубежом и возможно с усложнением ситуации с поддержанием высоких темпов экономического роста в Китае в постпандемический период и ухудшением доступа инвесторов к источником заемного капитала в КНР. Можно отметить, что доля Китая в глобальных потоках исходящих ПИИ с 2014 г. не падает ниже 8,5%, в то же время в отдельные годы рассматриваемый показатель значительно увеличивался (вплоть до 19,72% в 2020 г., что во многом связано как раз с падением мировых объемов исходящих ПИИ вследствие борьбы с пандемией коронавирусной инфекции).

Таблица 3. Зарубежные инвестиции КНР, осуществленные в рамках реализации инициативы «Пояса и пути» (2013-2023 гг.)

Table 3. China's overseas investment in the Belt and Road Initiative (2013-2023)

Как уже отмечалось, аналитическим центром «Американский институт предпринимательства» собирается информация (и представляется на портале «Глобальный инвестиционный трекер Китая») о китайских инвестиционных и строительных проектах зарубежом, в том числе с указанием их отношения к реализации стратегической инициативы «Один пояс и один путь». Интересным в этой связи являются рассчитанные в Таблице 3 показатели отношения объемов инвестиций, осуществленных китайскими предприятиями в рамках инициативы «Пояса и пути» к общему годовому объему исходящих ПИИ из КНР, которые свидетельствуют о колебании рассматриваемого показателя в период 2013-2023 гг. Максимальные значения данный показатель принимал в 2018-2019 гг. (37,42%-34,41%) и в 2014-2015 гг. (34,14%-28,67%), в 2023 г. рассматриваемый показатель составил 29,91%, в среднем за рассматриваемый период (2013-2023 гг.) указанный показатель составлял 23,59%. По данным портала «Глобальный инвестиционный трекер Китая» в 2013-2023 гг. из Китая было осуществлено зарубежных инвестиций в проекты в рамках реализации стратегической инициативы «Один пояс и один путь» более чем на 390 млрд долл. США, максимальные номинальные значения инвестиций были отмечены в 2018 г. (почти 54 млрд долл. США), а также в 2019 г. (47,110 млрд долл. США) и в 2023 г. (44,220 млрд долл. США). В целом можно сделать вывод о том, что роль инвестиционных проектов, осуществляемых в рамках реализации стратегической инициативы «Один пояс и один путь» в китайских исходящих ПИИ была максимальной в 2018-2019 гг. и, судя по данным за 2023 г., указанная роль вновь повышается.

Заключение

Изучение роли Китая в глобальных потоках исходящих прямых иностранных инвестиций в контексте реализации стратегической инициативы «Один пояс и один путь» позволило нам сделать следующие выводы:

- Китай является третьей страной мира по объемам накопленных исходящих ПИИ (на него приходится 6,62% от мировых объемов накопленных исходящих ПИИ на конец 2023 г.);

- Китай занимал третьей место в мире в 2021-2023 гг. по годовым объемам исходящих ПИИ (с показателями 9,50%-10,36% от мировых годовых объемов исходящих ПИИ в указанные годы, можно отметить, что по результатам 2022 г. по рассматриваемому показателю Китай занимал второе место в мире);

- с учетом становления Китая в качестве одной из ведущих стран-источников ПИИ менее 20 лет назад и учитывая активную внешнеэкономическую политику КНР, в том числе реализацию стратегической инициативы «Один пояс и один путь», можно вполне уверенно прогнозировать повышение позиций Китая до второй по значимости страны-источника ПИИ в среднесрочной и долгосрочной перспективе;

- можно сделать вывод о высокой степени концентрации объемов исходящих ПИИ по странам мира, в частности, на двенадцать стран-лидеров по объемам исходящих ПИИ приходится почти три четверти (около 73,82%), на шесть стран приходится более половины (около 51,41%) от мировых объемов накопленных исходящих ПИИ на конец 2023 г.;

- в контексте привлечения прямых иностранных инвестиций в экономику России можно отметить, что на экономически развитые страны приходится около 77,5% от мировых объемов накопленных исходящих ПИИ на конец 2023 г., и среди двенадцати стран и территорий мира -глобальных лидеров по объему накопленных исходящих ПИИ только Китай и китайский специальный административный район Гонконг на официальном уровне не поддерживают односторонние антироссийские санкции стран коллективного Запада, что позволяет рассматривать Китай в качестве важнейшей страны-наиболее вероятного источника ПИИ в российскую экономику в ближайшие годы;

- роль Китая в глобальных потоках исходящих ПИИ стала значительной (доля КНР превысила 3% от мировых годовых объемов исходящих ПИИ) с 2008 г. (соответствующий показатель превысил 50 млрд долл. США) и в целом с этого времени значительно повысилась;

- пик номинальных значений исходящих из Китая ПИИ был зафиксирован в 2016 г. (более 196 млрд долл. США), с 2017 г. правительство КНР значительно ограничило китайские исходящие ПИИ в отрасли, связанные со сферой недвижимости, гостиничным бизнесом и индустрией развлечений, при этом было заявлено о поощрении прямых иностранных инвестиций в проекты, реализуемые в рамках стратегической инициативы «Один пояс и один путь»;

- некоторое увеличение потока исходящих ПИИ из КНР в 2020-2021 гг. сменилось в 2022-2023 гг. дальнейшим снижением до примерных показателей в 163 млрд долл. США (2022 г.) и 147,850 млрд долл. США (2023 г.), что по всей видимости связано с дополнительными проверками и процедурой получения одобрения от соответствующих государственных органов КНР при осуществлении крупных проектов китайских инвесторов зарубежом и возможно с усложнением ситуации с поддержанием высоких темпов экономического роста в Китае в постпандемический период и ухудшением доступа инвесторов к источником заемного капитала в КНР;

- доля Китая в глобальных потоках исходящих ПИИ с 2014 г. не падала ниже 8,5%, в то же время в отдельные годы рассматриваемый показатель значительно увеличивался (вплоть до 19,72% в 2020 г., что в данном случае во многом связано с падением мировых объемов исходящих ПИИ вследствие борьбы с пандемией коронавирусной инфекции).

- показатели отношения объемов зарубежных инвестиций, осуществленных в рамках инициативы «Пояса и пути» к общему годовому объему исходящих ПИИ из КНР в период 2013-2023 гг. оставались довольно неравномерными, максимальные значения данный показатель принимал в 2018-2019 гг. (37,42%-34,41%) и в 2014-2015 гг. (34,14%-28,67%), в 2023 г. рассматриваемый показатель составил 29,91%, в среднем за рассматриваемый период (2013-2023 гг.) указанный показатель составлял 23,59%;

- можно сделать вывод о том, что роль инвестиционных проектов, осуществляемых в рамках реализации стратегической инициативы «Один пояс и один путь» в китайских исходящих ПИИ, судя по изменению показателя отношения объемов зарубежных инвестиций, осуществленных в рамках инициативы «Пояса и пути» к общему годовому объему исходящих ПИИ из КНР в период 2013-2023 гг., была максимальной в 2018-2019 гг. и судя по данному показателю за 2023 г. указанная роль вновь повышается.

В рамках исследования не рассматривались прогнозы и перспективные планы по возможному расширению перечня стран и территорий мира – участниц стратегической инициативы «Один пояс и один путь», несомненно, дальнейшее увеличение количества участников глобальной инициативы, особенно за счет крупных национальных экономик, может значительно расширить инвестиционную активность китайских предприятий зарубежом. Указанный вопрос нуждается в дальнейших исследованиях.