Investment policy in the innovative development strategy of a high-tech organization: ways to ensure balance

Введение

Пандемия коронавируса привела к значительным изменениям в мировой экономике и глобальной инновационной экосистеме, так как повлияла на экономику, социальную сферу и способствовала в определенной мере более быстрому переходу к применению цифровых инноваций [1]

Согласно отчету «Глобальный индекс инноваций-2020» [2], влияние кризиса на инновации неопределенно и в значительной степени зависит от сценариев восстановления, делового и инновационного опыта и политики. Преодоление последствий кризиса будет во многом зависеть как от государственной политики, так и от стратегий развития организаций. В любом случае объемы государственных и частных расходов на НИОКР будут ограничены. Уже сегодня прогнозируется падение объемов инвестиций.

Безусловно, в кризисные периоды организациям крайне сложно обеспечивать рост расходов, в том числе на научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки (НИОКР), но в то же время зачастую только инновационное развитие может обеспечить им более быстрое преодоление посткризисных последствий. Поэтому поиск сбалансированного развития инновационной и инвестиционной деятельности является сегодня одной из актуальных задач, особенно высокотехнологичных организаций, которые могут стать локомотивами развития российской экономики, что будет способствовать более быстрому преодолению кризисных и посткризисных явлений в экономике.

Цель исследования состоит в исследовании роли инвестиционной политики в инновационном развитии организации на основе разработки авторской математической модели и разработке концептуального подхода к обеспечению сбалансированности инновационной и инвестиционной деятельности организации. Авторская гипотеза состоит в том, что преодоление кризисных и посткризисных явлений в экономике, вызванных эпидемиологической обстановкой в России и мире, возможно за счет инновационного развития, требующего, в свою очередь, выделения инвестиций даже в текущих непростых финансово-экономических условиях.

Научная новизна исследования состоит в обосновании взаимосвязи инвестирования в научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки с операционной прибылью и капитальными вложениями на основе построения линейно-регрессионной модели и матрицы парных корреляций с применением статистических данных по 50 ведущим мировым лидерам в области инновационного развития. Кроме того, автором рассмотрен зарубежный кейс развития южнокорейской компании Huawei, подтверждающий тезис о взаимосвязи инновационной и инвестиционной деятельности. Сделаны выводы о возможных путях обеспечения сбалансированности инновационной и инвестиционной деятельности высокотехнологичных компаний.

Обзор литературных источников

Управление инновационной и инвестиционной деятельностью сопряжено с основами стратегического управления организацией в целом, поэтому при подготовке настоящей статьи мы опирались на труды ученых, занимающихся исследованиями вопросов стратегического менеджмента, в том числе российских: Гольдштейна Г.Я. [3] (Goldshteyn, 2004), Фатхутдинова Р.А. [4] (Fatkhutdinov, 2005), Гуркова И.Б. [5] (Gurkov, 2004), Ефремова В.С. [6] (Efremov, 2007), Клейнера Г.Б. [7] (Kleyner, 1998), Гапоненко А.Л. [8] (Gaponenko, Pankrukhin, 2003), Зуб А.Т. [9] (Zub, 2002) и др., и зарубежных: И. Ансоффа [10] (Ansoff, 2009), М. Портера [11] (Porter, 1980), П. Друкера [12] (Druker, 2007) и др.

Вопросы инновационного развития рассмотрены в работах И. Шумпетера [13] (Shumpeter, 2007), Г. Менша [14], Р. Фостера [15] (Foster, 1987), С.Ю. Глазьева [16] (Glazev, 2014), Б.И. Кузыка, Ю.В. Яковца [17] (Kuzyk, Yakovets, 2005), А.А. Чурсина [18, 19] (Chursin, Vasilev, 2011; Chursin, Okatev, 2010) и других.

Вопросы обеспечения сбалансированности инновационной и инвестиционной деятельности экономических систем с учетом отраслевой и региональной специфики освещены в диссертационных исследованиях, авторами которых в том числе являются Сельсков А.В. [20] (Selskov, 2010), Пахомова Т.А. [21] (Pakhomova, 2014), Островских Т.И. [22] (Ostrovskikh, 2012), Толкаченко О.Ю. [23] (Tolkachenko, 2010), Палихата В.М. [24] (Palikhata, 2011), Демин Д.И. [25] (Demin, 2012), Горбатько А.В. [26] (Gorbatko, 2013), Ходарина Г.В. [27] (Khodarin, 2013) и др.

Несмотря на разнообразие научных работ в области инновационной и инвестиционной политики организации, поиск путей обеспечения и достижение их сбалансированности отличается динамичностью ввиду трансформации макроэкономических факторов развития организации и мировых тенденций научно-технологического развития.

Методика исследования

Исследование работ показало многообразие подходов к обеспечению сбалансированности инновационной и инвестиционной деятельности в зависимости от специфики отрасли и региона. Учитывая динамичность внешних факторов развития организаций и, пожалуй, определяющее значение высокотехнологичных организаций в настоящем и будущем РФ, в рамках настоящей статьи рассмотрим взаимосвязь инвестиций и инноваций в наукоемких отраслях, по результатам чего сформулируем основные пути обеспечения сбалансированности.

Для достижения вышеуказанной цели исследования рассмотрим теоретические основы стратегического управления организацией во взаимосвязи с инновационным развитием, используя классические методы экономического исследования.

В обеспечение изучения роли инвестиционной политики в инновационном развитии организации рассмотрим несколько зарубежных кейсов с применением методом графического анализа и математического моделирования.

По результатам проведенного исследования сформулируем основные предложения по возможным путям обеспечения сбалансированности инновационной и инвестиционной деятельности высокотехнологичных организаций.

Исследование

В настоящее время эффективное управление экономической системой любого уровня (микро-, мезо- и макроуровня) невозможно представить без проработанной и сбалансированной стратегии ее развития. Согласно классическому определению, стратегия представляет собой «установление базовых долгосрочных целей и задач предприятия и выработку программы действий и распределения ресурсов, необходимой для реализации этих целей». Такое определение было введено в 1960-е годы Чандлером [28] (Katkalo, 2002).

Наиболее точное, на наш взгляд, определение стратегии состоит в том, что она представляет собой логически обоснованное и сбалансированное по времени и ресурсам описание целевого состояния организации и совокупности способов его достижения с указанием состава, последовательности действий и необходимых для их реализации материальных и нематериальных ресурсов [29].

Стратегия развития организации включает систему инвестиционной, маркетинговой, инновационной, финансово-экономической, производственно-технологической, ценовой, снабженческо-сбытовой и организационно-кадровой стратегий, которые взаимосвязаны между собой, а их ключевые элементы сбалансированы между собой [30] (Ableeva, Lubova, 2010).

В современных кризисных условиях, обусловленных последствиями пандемии коронавируса, перед многими организациями стоит вопрос актуализации стратегии в целом, начиная с выбора между ставшими уже классическими стратегиями роста бизнеса И. Ансоффа: стратегиями проникновения на рынок, развития спроса на новых рынках, роста спроса на новые продукты или диверсификации, подразумевающей обновление продуктовой линейки и выход на новые рынки. Учитывая растущую конкуренцию на мировых рынках и понимая необходимость наращивания своей конкурентоспособности, передовые организации сосредоточены на проработке стратегии развития с акцентом на инновационной составляющей, или стратегии инновационного развития.

При разработке стратегии инновационного развития с учетом модели SOSTAC следует выделить шесть этапов. Модель SOSTAC – это модель планирования, разработанная изначально для формирования плана маркетинга в 1990-х годах [31].

1. Анализ макро- и микросреды организации.

Цель – выявление внешних и внутренних факторов, тенденций, которые оказывают влияние на развитие организации.

На данном этапе организация, как правило, проводит анализ макросреды с применением метода PEST-анализа (исследование политических, экономических, социально-культурных, технологических факторов).

Для анализа микросреды может применяться метод McKinsey 7S (изучение так называемых жестких и мягких элементов. К первым относятся стратегия (при наличии), структура организации, система управления. Ко вторым – система ценностей, навыки, кадры, стиль взаимоотношений внутри организации).

К универсальным методам стратегического анализа относится SWOT-анализ (выявление сильных и слабых сторон, угроз и возможностей).

2. Постановка целей и задач организации.

Цель – определить будущее, целевое состояние организации и описать его с применением конкретных количественных и качественных показателей в определенные временные рамки (через 3 года, через 5, 10 лет).

3. Определение стратегии организации.

Цель – выбрать стратегию инновационного развития с учетом поставленных целей и задач организации.

Например, в зависимости от позиционирования на рынке организации это может быть стратегия технологического лидера (наступательная) или стратегия следования за лидером (оборонительная). В зависимости от модели поведения компании в новых рыночных условиях выделяют активные и пассивные стратегии. Первые связаны с созданием технологических инноваций, вторые – с маркетинговыми. В зависимости от конкурентной позиции на рынке – виолентная, патиентная, коммутантная, эксплерентная стратегия [32, 33] (Poretskova, 2013; Poretskova, 2014).

4. Разработка конкретных мер, мероприятий и инструментов достижения цели и задач организации в области инновационного развития.

Цель – детализация конкретных действий по достижению цели и задач инновационного развития организации.

На этом этапе прорабатываются, в частности, следующие вопросы:

- управление научно-исследовательскими и опытно-конструкторскими разработками;

- финансовое обеспечение реализации стратегии, т.е. определение источников инвестирования (внешние, внутренние), подходов к выбору приоритетных инвестиционных проектов;

- управление человеческими ресурсами и инструменты стимулирования инновационной активности;

- подходы к ценовой политике и продвижению продукции.

5. Составление плана мероприятий с закреплением ответственных и установлением контрольных сроков их реализации.

Цель – распределение зон ответственности и сроков реализации мероприятий.

6. Проработка вопроса мониторинга реализации стратегии инновационного развития.

Цель – обеспечение контроля показателей эффективности и результативности реализации стратегии.

Зарубежный опыт управления инновационным развитием

Согласно рейтингу 2 500 крупнейших компаний мира, в 2019 г. в сфере НИОКР лидерами по инвестициям в НИОКР, являющимися драйверами инновационного развития, являются такие высокотехнологичные компании, как Alphabet (американская компания, владеющая Google), Microsoft (американская компания по производству программного обеспечения для вычислительной техники), Huawei Investment & Holding (китайская компания, один из мировых лидеров в сфере телекоммуникаций), Samsung Electronics (южнокорейская компания по производству электроники, полупроводников, телекоммуникационного оборудования и пр.) и др. [34] (табл. 1).

Таблица 1

Лидеры в области инвестирования в НИОКР в 2019 г., млн евро

Взаимосвязь инновационной и инвестиционной политики можно показать посредством построения математической модели с применением методов линейно-регрессионного анализа. Для начала построим корреляционную матрицу, исходные данные которой включают статистику по следующим показателям: [34] «инвестиции в НИОКР» (обозначим , «чистая выручка» , «операционная прибыль» ( , «капитальные расходы» , «доходность» ( , «количество занятых (работников)» ( , «рыночная капитализация» (табл. 2). Данные использованы за 2019 год. Для анализа сделана выборка из 50 мировых лидеров по инвестициям в НИОКР.

Таблица 2

Корреляционная матрица внутренних факторов 50 лидеров по инвестициям в НИОКР в 2019 году

Из таблицы 2 видна высокая прямая корреляционная взаимосвязь инвестирования в НИОКР, с одной стороны, и, с другой стороны, чистой выручки, операционной прибыли, капитальных расходов, рыночной капитализации.

Для построения регрессионной модели необходимо исследовать наличие мультиколлинеарности, представляющей собой корреляцию независимых переменных, что может привести к искажению результатов исследования. Две переменных коллинеарны, когда они находятся между собой в линейной зависимости, если коэффициент корреляции более 0,7.

Таблица 2 показывает наличие мультиколлинеарности между чистой выручкой и капитальными расходами (0,7572) и между операционной прибылью и рыночной капитализацией.

В обеспечение устранения мультиколлинеарности на основе изученных показателей исключим из модели два показателя:

- рыночная капитализация;

- чистая выручка.

В результате для построения модели используем следующие показатели:

- результирующий показатель «инвестиции в НИОКР»;

- объясняющие переменные: «операционная прибыль» и «капитальные расходы».

С применением пакета Excel «Анализ данных» произведем расчеты для построения линейной двухфакторной модели. В результате модель примет следующий вид:

.

Представим данную модель графически:

Рисунок 1. Объемы инвестиций в НИОКР в ведущих транснациональных компаниях в 2019 г., млн евро

Источник: составлено автором.

Экономический смысл рассчитанных параметров уравнения заключается в том, что в среднем при изменении (увеличении) операционной прибыли на единицу (на 1 млн евро) объем инвестиций в НИОКР увеличится на 0,2078 млн евро. При увеличении капитальных затрат на 1 единицу объем инвестиций в НИОКР увеличится на 0,2356 млн евро.

С целью проверки значимости рассчитанных коэффициентов при переменных нами были произведены оценки t-критерия (расчетные значения, которые составили 5,5 и 3,6 соответственно для коэффициентов при «операционной прибыли» и «капитальных расходах»). Табличное значение t-критерия Стьюдента (2,01) ниже расчетных t-критериев, следовательно, коэффициенты являются значимыми.

Для проверки значимости уравнения нами расcчитан F-критерий Фишера, который составил 44,27, который мы сравнили с табличным значением F-критерия Фишера (3,19):

Следовательно, уравнение является значимым. Однако несмотря на значимость параметров и уравнения, следует отметить, что, как и любая другая математическая модель, она является весьма условной.

Одной из ведущих компаний в сфере телекоммуникаций является Huawei, занимающая 3-е место в рейтинге наиболее активно инвестирующих компаний в НИОКР и ежегодно увеличивающая этот показатель на 10% [35], что позволяет ей занимать одни из лидирующих позиций на мировом рынке инновационной продукции. В частности, быстрое развитие инновационных технологий на протяжении многих лет позволяет компании приближать пропускную способность коммуникационных каналов к пределу Шеннона. Huawei первой определила 10 ключевых отраслевых задач, связанных с вопросами обеспечения конфиденциальности, пропускной способностью канала, вычислениями и оптимизацией. Huawei создала теоретическую модель для надежных сетей в эпоху искусственного интеллекта, модель динамического прогнозирования сетевого трафика данных и теоретическую модель для распределенных динамических сегментированных сетей. Эти модели значительно улучшили надежность, прогнозируемость и использование сети, а также повысили эффективность активного управления на 56%. Компанией достигнут новый прорыв в ключевых теориях и алгоритмах планирования для массового множественного ввода-вывода нового поколения, которые применимы к будущим беспроводным сетям, увеличивая скорость передачи данных для пограничных пользователей как минимум на 30%. Huawei опубликовала более 80 статей по искусственному интеллекту, одна из которых стала единственной, получившей награду ACL 2019 Best Long Paper. Huawei первой предложила метод AdderNets в области глубокого обучения, которая ломает традиционные рамки. Этот новый метод может обеспечить высокую производительность при решении задач компьютерного зрения и потенциально сократить более чем в 10 раз текущие требования с точки зрения энергопотребления и площади чипа.

Более того, Huawei приступила к исследованиям 6G. Huawei изучает новые направления для 6G, инициировала крупные инвестиционные инновационные проекты сотрудничества с другими игроками отрасли и подтолкнула отрасль к достижению консенсуса по 6G [36].

Представленный перечень научно-технологических, инновационных прорывов не является исчерпывающим, что доказывает, что инвестиционная политика играет определяющую роль в стратегии инновационного развития компании.

Вместе с тем без сбалансированной инновационной и инвестиционной деятельности такое развитие стало бы невозможно. Концептуальная модель взаимосвязи этих направлений деятельности представлена на рисунке 2.

Рисунок 2. Концептуальная модель взаимосвязи инновационной и инвестиционной деятельности организации

Источник: составлено автором.

Рисунок 2 показывает, что инновационная и инвестиционная деятельность организации тесно взаимосвязаны: принятие эффективных управленческих решений на этапе оценки и отбора инновационных проектов для их финансирования и реализации позволяет получать прибыль, которая может быть направлена как на инновационное развитие, так и на решение иных инвестиционных задач организации, а полученные научные продукции, успешно реализованные на рынке, позволяют создавать научный задел для будущих инновационных разработок организации.

Результаты исследования

В заключение выделим пути обеспечения сбалансированности инновационной и инвестиционной деятельности высокотехнологичной организации, исходя из анализа теоретических основ и исследованного опыта зарубежных компаний:

- разработка стратегии инновационного развития с учетом инвестиционных возможностей организации;

- анализ особенностей инновационного и инвестиционного циклов и их синхронизация;

- разработка и внедрение автоматизированной системы поддержки принятия управленческих решений при отборе, оценке и реализации инновационных инвестиционных проектов;

- управление рисками с учетом инновационной политики и приоритетов инвестиционной деятельности;

­ разработка и мониторинг критериев и показателей сбалансированности развития инновационной и инвестиционной деятельности организации.