Процентное хеджирование как инструмент управления процентным риском фирмы
Лещенко Д.В.1
, Репникова В.М.1
1 Российский экономический университет им. Г.В. Плеханова
Скачать PDF | Загрузок: 10
Статья в журнале
Экономика, предпринимательство и право (РИНЦ, ВАК)
опубликовать статью | оформить подписку
Том 15, Номер 2 (Февраль 2025)
Эта статья проиндексирована РИНЦ, см. https://elibrary.ru/item.asp?id=80480035
Аннотация:
В условиях нестабильности финансовых рынков и неблагоприятных тенденций динамики ключевой ставки Банка России компании сталкиваются с необходимостью защиты своих активов и обязательств. Ввиду этого, перед топ-менеджментом компаний встает вопрос о методах митигации процентного риска. В настоящее время существует ряд методов, способных нивелировать данный вид риска, начиная от потребности в кредитах в плавающей процентной ставке и заканчивая страхованием. Каждая компания рассматривает для себя наилучший вариант, опираясь на три вида сценария динамики процентных ставок: оптимистичный, умеренный и пессимистичный. Вне любого из приведенных сценариев инструментарий производных финансовых инструментов дает наибольшую гибкость при планировании и построении стратегии деятельности фирмы.
В статье рассматривается процентное хеджирование как эффективный инструмент риск-менеджмента. Авторами проведен анализ современной ситуации на рынке процентных производных финансовых инструментов, выявлены основные тенденции на российском рынке. Приведены и рассмотрены основные преимущества использования процентных деривативов в операционной деятельности предприятия.
Целью данной статьи является исследование феномена «процентного хеджирования» в рамках риск-менеджмента компании.
Ключевые слова: деривативы, производные финансовые инструменты, ключевая ставка Центрального банка, хеджирование, управление рисками
JEL-классификация: G20, G30, G32
Источники:
2. Боголюбова Р.В. Анализ развития российского рынка производных финансовых инструментов // Вектор экономики. – 2020. – № 5(47). – c. 56.
3. Большая переменная: доля кредитов бизнеса с плавающей ставкой подскочила до 50%. [Электронный ресурс]. URL: https://iz.ru/1673479/evgenii-grachev/bolshaia-peremennaia-dolia-kreditov-biznesa-s-plavaiushchei-stavkoi-podskochila-do-50 (дата обращения: 06.01.2025).
4. Долганин А.А. Производные финансовые инструменты (деривативы) в практике хеджирования нефинансовых организаций // Lex Russica (Русский закон). – 2024. – № 3(208). – c. 49-60. – doi: 10.17803/1729-5920.2024.208.3.049-060.
5. Калмыков В.В. Методические подходы к оценке и хеджированию процентных рисков строительных компаний в условиях повышения процентных ставок // Экономика и управление: проблемы, решения. – 2024. – № 4(145). – c. 140-147. – doi: 10.36871/ek.up.p.r.2024.04.01.018.
6. Кеся А. Предпринимательские риски в России: виды и методы снижения предпринимательского риска // Инновационная экономика и современный менеджмент. – 2021. – № 5(36). – c. 18-22.
7. Кредитование юридических лиц и индивидуальных предпринимателей в ноябре 2024 года. Cbr.ru. [Электронный ресурс]. URL: https://cbr.ru/statistics/bank_sector/sors/credit/ (дата обращения: 06.01.2025).
8. Лебедева М.Е., Шевцов П.В. Специфика сделок банка с внебиржевыми деривативами в современных условиях // Ученые записки Международного банковского института. – 2024. – № 4(50). – c. 170-182.
9. Левин Б.Б. Деривативы. Процентные ставки и валютные риски. - М.: Кнорус, 2007. – 304 c.
10. Новиков И.А., Степанов В.Д., Аббасов К.А., Варфоломеева П.Е., Огнева М.Э. Финансовые деривативы и их роль в управлении рисками в условиях волатильных рынков // Human Progress. – 2024. – № 5. – doi: 10.46320/2073-4506-2024-5a-3.
11. Плотников В.С., Плотникова О.В. Инструменты хеджирования в обеспечении экономической безопасности экономических субъектов: методологические основы. Часть I // Международный бухгалтерский учет. – 2024. – № 9(519). – c. 966-991. – doi: 10.24891/ia.27.9.966.
12. Рынок производных финансовых инструментов. Информационно-аналитический материал. Официальный сайт Банка России. [Электронный ресурс]. URL: https://cbr.ru/Collection/Collection/File/50717/derivatives_market_2024.pdf (дата обращения: 06.01.2025).
13. Самофалова С.Ю., Морозова Н.С. Стратегия управления финансовыми рисками компании в новых экономических условиях // Вестник Тульского филиала Финуниверситета. – 2023. – № 1. – c. 118-120.
14. Что такое процентный риск и как компании управляют им в новых условиях. ПАО Сбербанк. [Электронный ресурс]. URL: https://sber.pro/publication/chto-takoe-proczentnyj-risk-i-kak-kompanii-upravlyayut-im-v-novyh-usloviyah/ (дата обращения: 06.01.2025).
15. Управление процентным риском в кредите с плавающей ставкой. ПАО Сбербанк. [Электронный ресурс]. URL: http://www.sberbank.ru/ru/legal/investments/hed/risk-management (дата обращения: 06.01.2025).
16. Юрченко В.Э. Особенности практической реализации хеджирования финансовых рисков отечественными компаниями реального сектора экономики // Экономические науки. – 2022. – № 206. – c. 215-219. – doi: 10.14451/1.206.215.
Страница обновлена: 04.09.2025 в 12:10:26
Download PDF | Downloads: 10
Interest rate hedging as a company's interest rate risk management tool
Leshchenko D.V., Repnikova V.M.Journal paper
Journal of Economics, Entrepreneurship and Law (РИНЦ, ВАК)
опубликовать статью | оформить подписку
Volume 15, Number 2 (February 2025)
Abstract:
Against the background of unstable financial markets and unfavorable trends in the dynamics of the key rate of the Bank of Russia, companies are faced with the need to protect their assets and liabilities. The top management of companies is faced with the question of methods of reducing the interest rate risk. Currently, there are a number of tools that can offset this type of risk, ranging from the need for floating rate loans to insurance. Each company considers the best option for itself based on three types of interest rate scenarios: optimistic, moderate and pessimistic. Outside of any of the above scenarios, the toolkit of financial derivatives provides the greatest flexibility in planning and building a company's business strategy.
The article considers interest rate hedging as an effective risk management tool. The authors analyze the current situation in the market of interest rate financial derivatives and identify the main trends in the Russian market. The main advantages of using interest rate derivatives in the company's operations are considered.
The purpose of the article was to study the phenomenon of interest rate hedging within the framework of risk management.
Keywords: derivative, financial derivative, Central Bank key rate, hedging, risk management
JEL-classification: G20, G30, G32