The relationship between economic security indicators: insurance and inflation

Введение. Сегодня как никогда ранее актуальными становятся индикаторы финансовой, экономической безопасности страны. В их числе особое место занимают такие, как уровень развития страхования и индекс инфляции в стране. Экономическая защищенность от неблагоприятных ситуаций, с которыми сталкивается хозяйствующий субъект (физическое лицо, организация и государство), сегодня во многом зависит от уровня развития страхования в стране. А одной из этих неблагоприятных ситуаций является рост индекса инфляции и инфляционных ожиданий у хозяйствующих субъектов [7, с. 137] (Lev, 2012, р. 137).

Страхование является самостоятельной экономической категорией наряду с деньгами, финансами и кредитом. При этом, согласно неоклассической экономической теории [3] (Blaug, 1994), все эти категории тесно взаимосвязаны и взаимозависимы в современном государственном публично-правовом образовании, что проявляется и в их совместном влиянии на уровне экономического роста, реальных доходах населения, занятости, а также инфляции.

Согласно данным Банка России [13], на 1 января 2022 года в России функционировало 222 субъекта страхового дела, в том числе 147 страховых организаций, 16 обществ взаимного страхования и 59 страховых брокеров. Объем страховых премий составил 1809,0 млрд рублей, количество страховых договоров – 242 239 790. Средний размер страховой премии на один страховой договор составил 7,5 млн рублей. Размер активов составил 42 978 67,9 млн рублей, капитала – 996 312,2 млн рублей и страховых резервов – 2 750 506,6 млн рублей. Прибыль до налогообложения составила 244 969,7 млн рублей. Скользящий коэффициент убыточности составил 48,9%, а скользящий коэффициент расходов – 43,4%. Уровень концентрации составил по активам: топ-5–49,4%, топ-10–66,3% и топ-20–81,3%. По капиталу: топ-5–53,0%, топ-10–71,1% и топ-20–82,3%. По страховым премиям: топ-5–49,6%, топ-10 –72,5% и топ-20–86,5%. По страховым выплатам: топ-5–46,2%, топ-10–70,3% и топ-20–86,5%. Как видим, имеет место явное нарушение правила Парето [18] (Pareto, 1897) – на долю 20% страховых организаций приходится значительно больше 80% суммарного объема страховых премий, капитала и т.д. Таково текущее состояние российского рынка страховых услуг. Инфляция в России за 2021 год составила 8,4% (в сравнении с 2020 годом выросла на 3,5%), что заметно выше инфляционного таргета в 4,0%, определенного Банком России в 2016 году [14].

Идентификация самого факта и количественно-качественная оценка влияния страхования (как отрасли финансовой экономики) на уровень инфляции в России и странах СНГ сегодня актуальны, так как имеют огромное народнохозяйственное значение. Под инфляцией нами понимается состояние сферы обращения, вызванное избыточным денежным предложением (денежной массой), которое проявляется в росте цен и снижении покупательной способности денег.

Актуальность, цели и методы. Подобное исследование особо актуально, поскольку позволяет раскрыть более широкий спектр влияющих факторов на динамику инфляции и инфляционные ожидания в современной России.

Именно это обстоятельство и стало основанием выбора цели данного исследования. Поэтому в рамках данного исследования автором сформулирована рабочая гипотеза о наличии взаимосвязи между страхованием как отраслью финансовой экономики и инфляцией в современном государстве. Суть этой гипотезы состоит в том, что в развивающихся странах более заметно влияние инфляции на страховые тарифы (страхование), а в развитых экономиках – более заметно влияние страхования на инфляцию в стране. При этом данная гипотеза основана на том, что:

- во-первых, в развитых странах инфляция ниже среднемировой и доля страховых премий к национальному ВВП выше, чем среднемировая;

- во-вторых, в развивающихся странах инфляция выше среднемировой и доля страховых премий к национальному ВВП ниже, чем среднемировая;

- в-третьих, существует порог уровня проникновения страхования в ВВП, по преодолении которого заметно влияние страхования на инфляцию в стране.

В качестве методов исследования взаимосвязи страхования и инфляции в России и за рубежом использованы методы наблюдения, сбора, анализа и синтеза в рамках системного подхода и форсайта.

Доля страховых премий (без страхования жизни) к ВВП России в 1,39% (за период 2005–2021 гг.) не позволяет судить о наличии чувствительной корреляции между страхованием (как отраслью национальной экономики) и инфляцией в стране (табл. 1).

Таблица 1 Динамика доли страхования в структуре российской экономики за 2005–2021 гг.

Представленные на рисунке 1 данные демонстрируют динамику инфляции и уровня проникновения страхования в ВВП современной России за период 2005–2021 гг.

Рисунок 1. Сравнительная динамика доли страхования в структуре

российской экономики и инфляции за 2005–2021 гг.

Источник: составлено автором по данным Банка России [13].

Данные об инфляции в России и других странах, приведенные в таблице 2, свидетельствуют об ускорении потребительской инфляции – годовых темпах «роста цен на потребительские товары» [8] (Lev, 2015). В качестве основных причин усиления инфляции во всем мире являются не только разрыв между спросом и предложением из-за COVID-19, нарушение цепочек поставок, но и замедление уровня проникновения страхования в национальный ВВП.

Таблица 2 Годовые темпы роста цен на потребительские товары в России и за рубежом

Статистические данные состояния развития страхования (как отрасли финансовой экономики) и уровня инфляции в России и за рубежом за период 2007–2018 гг. позволили просчитать нижний порог уровня проникновения страхования (кроме учета страхования жизни) в экономически развитых и развивающихся странах (табл. 3).

Таблица 3 Оценка нижнего порога уровня проникновения страхования

(без страхования жизни) в ВВП, %

Так, средние значения за период 2007–2018 гг. уровня проникновения страхования (без страхования жизни) в ВВП у двенадцати экономически развитых стран оказались выше 2,2% (у Японии – 2,26%), при этом максимальный уровень – у Нидерландов (8,70%). У восьми развивающихся стран (некоторые из них претендуют сегодня на статус с развитой экономикой) этот показатель колебался от 0,74% (Индия) до 1,85% (Объединенные Арабские Эмираты), то есть оказался ниже уровня в 2,0%. Следовательно, можно говорить о наличии некоего порога, своего рода водораздела, взаимного влияния страхования (без страхования жизни) и инфляции в современном государстве в диапазоне 2,0%.

Согласно прогнозу KPMG развития российского страхового рынка на 2021–2024 гг., совокупный объем страховой премии страховых компаний (без страхования жизни) в России в 2024 году достигнет 2,3 трлн рублей [4]. И если его соотнести с прогнозом Минэкономразвития РФ по ВВП на 2024 год в размере 147,5 трлн рублей (базовый вариант) [1], то и здесь получаем уровень страхового проникновения в ВВП не более 1,58%, что также ниже нижнего порога в 2,0%.

Именно порог уровня проникновения страхования (без страхования жизни) в ВВП страны в 2,0%, на наш взгляд, раскрывает его взаимосвязь с инфляцией, а именно:

- в экономически развитых странах страхование влияет на инфляцию в большей степени, чем инфляция на страхование;

- в развивающихся странах инфляция в большей степени влияет на размер страховых тарифов, чем страхование на инфляцию.

Очевидно, что в пределах 0,0% ≤ У п. с. ≤ 2,0% – явное влияние инфляции на величину страховых тарифов, а в пределах 2,0% ≤ У п. с. ≤ У п. с. кр. – явное влияние страхования на инфляцию (рис. 2).

Рисунок 2. График взаимного влияния страхования и инфляции

Источник: составлено автором.

Следует отметить, что если расчеты вести по всему страхованию, включая страхование жизни, то нижний порог уровня проникновения будет несколько выше – возможно, на уровне 3,0% и выше. Такое предположение позволяет сделать вывод об уровне проникновения страхования жизни в среднем по миру за 2020 год в размере 7,3%, в том числе в Тайване – 17,4%, Южной Африке – 13,7%, США – 12,0%, Южной Корее – 11,6%, Великобритании – 11,1%, Канаде – 8,7%, Франции и Италии – 8,6%, Японии – 8,1%, Германии – 6,8%, Австралии – 4,7%, Китае – 4,5%, Бразилии – 4,1% и Мексике – 2,6% [5] (Gashimova, Filina, 2019).

Важным является, что такой нижний порог страхового проникновения в ВВП существует, и он символизирует изменение характера взаимосвязи и взаимозависимости между страхованием и инфляцией в стране.

Другим важным аспектом данного исследования является определение основных каналов влияния страхования на инфляцию в стране. Так, по состоянию на 1 января 2022 года 58,2% совокупных активов страхового сектора финансового рынка России составляют вложения в ценные бумаги – 43,4% и банковские депозиты – 14,8% (табл. 4). Именно это и увеличивает денежное предложение в стране. При этом банковские (срочные) вклады страховщиков, которые увеличивают долю длинных денег в сфере обращения, по сравнению с данными на 01.01.2021 (табл. 4) выросли не только по объему (с 578,4 млрд руб. до 662, 3 млрд руб.), но и по доле в структуре активов – с 15,1% до 15,4%.

Таблица 4 Каналы влияния страхования на инфляцию в современной России

В структуре активов страховщиков Европейского союза в целом, по данным исследования [5] (Gashimova, Filina, 2019), доля ценных бумаг (включая акции) существенно выше, чем у российских страховщиков, – почти в 1,5 раза. При этом доля вложений в банковские депозиты у европейских страховщиков в 3 раза меньше, чем у российских.

Состояние страхования (как отрасли финансовой экономики) в условиях новых санкций коллективного Запада к России и ее резидентам (пятый и шестой пакеты санкций), влияющих на качество взаимного влияния страхования и инфляции, критичное. Речь идет об однозначном усилении влияния инфляции на рост страховых тарифов практически во всех видах страхования, включая и страхование жизни. При этом к наиболее значимым проблемам российских страховых компаний, и не только попавших под новые санкции коллективного Запада (компания НСГ, ПАО СК «Росгосстрах», АО «СОГАЗ» и другие), согласно апрельскому (2022 г.) опросу рейтингового агентства «Эксперт РА» [11], относятся:

- во-первых, «трудности, связанные с валютными операциями и операциями с нерезидентами» (в использовании инструментов Euroclear и Clearstream);

- во-вторых, «уход иностранных IT-компаний из России» (что привело к приостановке технической поддержки IT-оборудования, удорожанию их ремонта, доступа к серверам и базам данных, усилению киберрисков);

- в-третьих, «затруднения, возникшие с зарубежным перестрахованием» (из-за ухода иностранных перестраховщиков – Swiss Re, Lloyd's of London и другие);

- в-четвертых, «проблемы, связанные с автострахованием» (из-за ухода зарубежных автопроизводителей, падения продаж новых авто и прочее);

- в-пятых, падение спроса и платежеспособности клиентов (из-за роста уровня текущей инфляции и «усиления инфляционных ожиданий» [9] (Lev, 2016));

- в-шестых, «инфляционный рост убытков страхования и общее увеличение расходов компании» (из-за резкого роста цен практически на все виды товаров, работ и услуг).

О проблеме перестрахования у российских страховых компаний отметил и президент ВСС Игорь Юргенс: «Мы предвидим трудности с заключением новых договоров перестрахования, есть риски при проведении оплаты премий по договорам перестрахования, а также риски блокировки перестраховочных выплат по ним» [12]. При этом российские страховые организации будут вынуждены, согласно действующему договору и Гражданскому кодексу РФ, выполнять свои обязательства в полном объеме, имея определенные убытки от этих новых пакетов санкций коллективного Запада.

Наиболее чувствительной к инфляции отраслью страхования все же является автострахование, и прежде всего КАСКО, а в России она наиболее заметна из-за санкций коллективного Запада. Инфляция особенно сказывается на резком росте стоимости запасных частей к автомобилям, который подпирает тарифы автострахования. Так, за период март – апрель 2022 года, по данным Win-Sto.ru, страховые тарифы выросли на 78,3%, в том числе в сегментах Aftermarket и ОЕ на 80,0% и 71,0% соответственно [15]. Автомобильные марки Ford, GAC, Suzuki, Infiniti, Opel, Chevrolet и Cadillac сегодня в России выступают лидерами роста стоимости автозапчастей. При этом факторами роста стоимости запасных частей к автомобилям и, как следствие, роста страховых тарифов в автостраховании выступают: ограничение поставок и развитие альтернативных маршрутов; увеличение сроков поставок по причине удлинения логистических цепочек и согласования документации; рост количества посредников; канал продаж автозапчастей.

Заключение

Таким образом, рабочая гипотеза оказалась верной – в странах с развитым рынком страховых услуг более заметно влияние страхования на инфляцию; в странах с развивающимся рынком страховых услуг более заметно влияние инфляции на развитие страхования; существует нижний порог проникновения страхования в ВВП страны, влияющий на качество взаимосвязи страхования и инфляции.

Сегодня в Российской Федерации уровень страхового проникновения (без страхования жизни) не достиг значения в 2,0% (предполагаемый нижний порог). Это позволяет утверждать, что влияние страхования (как отрасли финансовой экономики) на инфляцию в стране незаметно и нечувствительно для национальной экономики. Более того, влияние инфляции на рост страховых тарифов не только заметно, а вызывает определенные опасения в части инфляционного роста убытков страхования и общего увеличения расходов российских страховых компаний.

Качество взаимосвязи между страхованием и инфляцией в стране проявляется через инвестиции страховых организаций в ценные бумаги и банковские депозиты. Чем меньше для страховых организаций ограничений на перечень ценных бумаг и объемы вложений в ценные бумаги одного эмитента [2] и доля вложений в банковские депозиты в структуре активов страховщиков, тем заметнее влияние страхования на инфляцию в стране. И наоборот – тем заметнее влияние инфляции на рост страховых тарифов.

Дальнейшее развитие российского рынка страховых услуг должно идти в направлении, во-первых, существенного расширения существующего перечня ценных бумаг, в которые страховые компании имеют право вкладывать средства своих страховых фондов, а также предельного разрешенного процента, во-вторых, выделения собственного специализированного регулятора по типу Росстрахнадзора, но с исключением, имевшего недостатки в недалеком прошлом, и в-третьих, расширения существующих границ обязательного страхования в России.

В ближайшие месяцы в страховом секторе российского финансового рынка возможна кризисная ситуация – страховые компании не смогут отвечать по своим обязательствам. Поэтому, во-первых, необходима национальная программа санации российских страховщиков по невыполнимым обязательствам, вызванным все новыми и новыми санкциями коллективного Запада, и во-вторых, существенное расширение финансовых возможностей российской национальной перестраховочной компании – АО РНПК – докапитализация в три и более раз.

Поддержание экономической безопасности требует постоянной идентификации внешних и внутренних факторов [16, 17] (Gorodetskiy, Karavaeva, Lev, 2021; Leshchenko, 2021), влияющих на развитие в стране страхования и проявление инфляции, а также системного анализа уровня проникновения страхования в ВВП и индекса инфляции в фокусе изменений инфляционных ожиданий населения и бизнеса страны.