Journal of International Economic Affairs Journal of International Economic Affairs Экономические отношения 2587-8921 BIBLIO-GLOBUS Publishing House 126752 10.18334/eo.16.3.126752 JJEFMW Articles Статьи Research Article Geofinancial fragmentation as a driver of power center transformation Геофинансовая фрагментация как фактор трансформации центров силы

30 09 2026 16 3 VOL 16, NO3 (2026) ТОМ 16, №3 (2026) 21 08 2026 25 09 2026 Copyright ©; 2026, Zhukova T.V. Copyright ©; 2026, Жукова Т.В. 2026 Zhukova T.V. Жукова Т.В. https://1economic.ru/lib/126752

The transformation of the world order is described through the redistribution of influence between the centers of power, but the financial dimension of their power is not studied separately, which is typical for both Russian and foreign schools. At the same time, global finance determines this transformation due to its scale, autonomy, inertia, supranationality, and pronounced network nature. The alternating phases of globalization and fragmentation, and the growing sensitivity to the concentration of risks in the largest Anglo-Saxon core create advantageous conditions for large non-Western economies with foreign exchange reserves, digital finance, and alternative payment systems. Based on the results of the study, approaches to the definition of centers of power in classical and relational approaches, the theory of hegemonic stability, and a holistic national concept are systematized. The author proposes the concept of geofinancial fragmentation, more accurately reflecting the phenomenon under study in comparison with related concepts. The empirical basis includes the analysis of the network connectivity of financial centers based on the database of the Global Cities Research Group. It has been established that geo-financial fragmentation redistributes financial power towards non-Western financial centers. The leadership of the Anglo-Saxon core remains, but it is narrowing due to the growing regional contours. These are China with Shanghai and Beijing and the second-tier regional hubs, Dubai with Middle Eastern, African and European flows, Hong Kong and Singapore with all poles simultaneously. The Western bloc is forming its own periphery: the EU countries and Japan. It is shown that it is important for Russia to restore the role of a regional leader both in the alternative contour of financial infrastructure and in the Eurasian space.

Трансформация мирового порядка описывается через перераспределение влияния между центрами силы, однако финансовое измерение их мощи отдельно не исследуется, что свойственно как российским, так и зарубежным школам. Вместе с тем глобальные финансы определяют эту трансформацию ввиду их масштабности, автономности, инерционности, наднациональности, выраженной сетевой природы. Чередование фаз глобализации-фрагментации, растущая чувствительность к концентрации рисков в крупнейшем англосаксонском ядре создают выигрышные условия для крупных экономик незападного блока с валютными резервами, цифровыми финансами и альтернативными платежными системами. По результатам исследования систематизированы подходы к определению центров силы в классическом и реляционном подходах, теории гегемонистской стабильности, целостной отечественной концепции; предложен термин «геофинансовая фрагментация», точнее отражающий изучаемый феномен в сравнении с родственными понятиями. Эмпирическую основу составил анализ сетевой связности финансовых центров по базе данных «Группы исследователей глобальных городов». Установлено, что геофинансовая фрагментация перераспределяет финансовую мощь в сторону незападных финансовых центров. Лидерство англосаксонского ядра сохраняется, но сужается за счет растущих региональных контуров. Это - Китай с Шанхаем и Пекином и региональными узлами второго эшелона, Дубай с ближневосточными, африканскими и европейскими потоками, Гонконг и Сингапур со всеми полюсами одновременно. В западном блоке формируется собственная периферия: страны ЕС, Япония. Показано, что России важно восстановить роль регионального лидера как в альтернативном контуре финансовой инфраструктуры, так и на евразийском пространстве

 power centers global finance financial strength geofinancial fragmentation network of international financial centers Центры силы глобальные финансы финансовая мощь геофинансовая фрагментация сеть международных финансовых центров 1. Арбатов А.Г. Ядерный бумеранг. Нет ни вечных союзников, ни постоянных врагов, но вечно и постоянно только ядерное оружие // Полис. Политические исследования. – 2025. – № 5. – c. 36–57. – doi: 10.17976/jpps/2025.05.04. 2. Арриги Дж. Долгий двадцатый век: Деньги, власть и истоки нашего времени. / Пер. с англ. А. Смирнова, Н. Эдельмана. - М.: Территория будущего, 2006. – 472 c. 3. Белков Е.А. Ближневосточные центры силы: способы реализации влияния // Восток (Oriens). – 2025. – № 2. – c. 99–111. – doi: 10.31696/S086919080034387-2. 4. Богданов К.В., Кобринская И.Я., Фрумкин Б.Е. Гонка на Глобальном Юге, или Битва за мировое большинство // Россия в глобальной политике. – 2024. – № 5. – c. 80-97. – doi: 10.31278/1810-6439-2024-22-5-80-97. 5. Дынкин А.А. Трансформация мирового порядка: экономика, идеология, технологии // Полис. Политические исследования. – 2024. – № 5. – c. 8-23. – doi: 10.17976/jpps/2024.05.02. 6. Канаев Е.А. Цифровое будущее экономического регионализма ЕС: восприятие АСЕАН // Актуальные проблемы Европы. – 2026. – № 1. – c. 225–241. – doi: 10.31249/ape/2026.01.12. 7. Клинова М.В., Кондратьев М.Б. Европейский союз в мировой торговой войне Дональда Трампа // Вопросы экономики. – 2025. – № 6. – c. 5–21. – doi: 10.32609/0042-8736-2025-6-5-21. 8. Кондратьева Н.Б. Единый внутренний рынок Европейского союза на 30-летнем рубеже: достижения и новые вызовы // Научные труды. – 2024. – c. 220–228. – doi: 10.38197/2072-2060-2024-248-4-220-228. 9. Кондратьева Н.Б. Геоэкономический подход в экономической политике Европейского союза // Вестник международных организаций. – 2025. – № 1. – c. 31–45. – doi: 10.17323/1996-7845-2025-01-02. 10. Лукин В.П. Центры силы: концепции и реальность. - М.: Международные отношения, 1983. 11. Малышева Д.Б. Россия и транзитные коридоры Евразии // Россия и новые государства Евразии. – 2023. – c. 91-102. – doi: 10.20542/2073-4786-2023-2-91-102. 12. Невская Н.А. Проблемы развития арктического региона на Петербургском международном экономическом форуме (ПМЭФ 2024) // Арктика и Север. – 2025. – № 58. – c. 226–238. – doi: 10.37482/issn2221-2698.2025.58.226. 13. Примаков Е.М. Международные отношения накануне XXI века: проблемы, перспективы // Международная жизнь. – 1996. – № 10. – c. 3–13. 14. Семененко И.С., Лапкин В.В., Пантин В.И. Центры силы в мировой политике: диверсификация ресурсов лидерства // Полис. Политические исследования. – 2025. – № 5. – c. 112–134. – doi: 10.17976/jpps/2025.05.08. 15. Стрежнева М.В. Обращение к натурализации культуры при исследовании международных институциональных трансформаций // Общественные науки и современность. – 2024. – № 4. – c. 7–18. – doi: 10.31857/S0869049924040016. 16. Фролов А.В. Центры силы и многополярность: взгляд сквозь время // Международная жизнь. – 2016. – № 11. – c. 105–121. 17. Широв А.А., Колпаков А.Ю., Гусев М.С. Бенефициары низкоуглеродной повестки: экономический анализ // Вестник Российской академии наук. – 2024. – № 11. – c. 965–976. – doi: 10.31857/S0869587324110012. 18. Geo-Economic Fragmentation and the Future of Multilateralism Aiyar, S. et al. Geoeconomic Fragmentation and the Future of Multilateralism. - IMF Staff Discussion Note SDN/2023/001, 2023. DOI: 10.5089/9798400229046.006 19. Arrighi G. The Long Twentieth Century: Money, Power, and the Origins of Our Times. - London: Verso, 1994. 20. Arrighi G., Silver B.J. Chaos and Governance in the Modern World System. - Minneapolis: University of Minnesota Press, 1999. 21. Baldwin D.A. Power Analysis and World Politics: New Trends versus Old Tendencies // World Politics. – 1979. – № 2. – p. 161-194. 22. Baldwin, R.E., Martin, P. Two Waves of Globalisation: Superficial Similarities, Fundamental Differences. - NBER Working Paper No. 6904, January 1999. 23. Buzan B., Wæver O. Regions and Powers: The Structure of International Security. - Cambridge: Cambridge University Press, 2003. – 596 p. 24. Castells M. The Rise of the Network Society. - Oxford: Blackwell, 1996. 25. Chase-Dunn C., Alvarez A., Liao Y. Waves of Structural Deglobalization: A World-Systems Perspective // Social Sciences. – 2023. – doi: 10.3390/socsci12050301. 26. Colantone, I. De-Globalization and Fragmentation. - IEP@BU Working Paper Series, Università Bocconi, February 2025. 27. Epstein G.A. Financialization and the World Economy. - Cheltenham: Edward Elgar, 2005. 28. Globalization and World Cities Research Network, Loughborough University. GNC Rankings and Service Value Matrix, 2012 (da27); 2020 (da31). [Электронный ресурс]. URL: https://www.lboro.ac.uk/microsites/geography/gawc/ (дата обращения: 20.05.2026). 29. Gopinath, G., Gourinchas, P.-O., Presbitero, A.F., Topalova, P. Changing Global Linkages: A New Cold War? - IMF Working Paper WP/24/76, 2024. DOI: 10.5089/9798400272745.001 30. Gygli S., Haelg F., Potrafke N., Sturm Ja. The KOF Globalisation Index – revisited // Review of International Organizations. – 2019. – p. 543-574. – doi: 10.1007/s11558-019-09344-2. 31. Johnson C., Gilles R.P. Spatial Social Networks // Review of Economic Design. – 2000. – p. 273-300. – doi: 10.1007/PL00013690. 32. Jackson M.O., Wolinsky A. A Strategic Model of Social and Economic Networks // Journal of Economic Theory. – 1996. – № 1. – p. 44-74. – doi: 10.1006/jeth.1996.0108. 33. Keohane R.O. After Hegemony: Cooperation and Discord in the World Political Economy. - Princeton: Princeton University Press, 1984. 34. Kindleberger C.P. The World in Depression, 1929–1939. - Berkeley: University of California Press, 1973. 35. Krauthammer C. Unipolar Moment // Foreign Affairs. – 1991. – № 1. – p. 23–33. 36. Krippner G.R. The Financialization of the American Economy // Socio-Economic Review. – 2005. – № 2. – p. 173-208. – doi: 10.1093/SER/mwi008. 37. Lemke D. Regions of War and Peace. - Cambridge: Cambridge University Press, 2002. 38. Lane P.R., Milesi-Ferretti G.M. The External Wealth of Nations Revisited: International Financial Integration in the Aftermath of the Global Financial Crisis // IMF Economic Review. – 2018. – № 1. – p. 189-222. – doi: 10.1057/s41308-017-0048-y. 39. Milesi-Ferretti G.M. The External Wealth of Nations update to year-end 2024: Rising equity prices, large valuation changes. - Washington, DC: Brookings Institution, 2025. 40. Obstfeld M., Taylor A.M. Global Capital Markets: Integration, Crisis, and Growth. - Cambridge: Cambridge University Press, 2004. – 354 p. 41. Sassen S. The Global City: New York, London, Tokyo. - Princeton, NJ: Princeton University Press, 1991. 42. Taylor P.J., Derudder B. World City Network: A Global Urban Analysis. - London: Routledge, 2004. 43. Walt S.M. International Relations: One World, Many Theories // Foreign Policy. – 1998. – № 110. – p. 29-46. 44. The Global Financial Centres Index (GFCI), Editions 16, 30, 38. - London, 2014, 2021, 2025. Z/Yen Group, Long Finance Financial Centre Futures. [Электронный ресурс]. URL: https://www.longfinance.net/programmes/financial-centre-futures/global-financial-centres-index/ (дата обращения: 31.05.2026).