профессор кафедры корпоративных финансов и корпоративного управления Факультета экономики и бизнеса, доктор экономических наук, профессор
The article determines the fundamental principles and indicators of social and environmental effects, as well as financial results, in the implementation of impact investments, taking into account the sectoral focus of impact projects. The article systematizes approaches to assessing social and environmental effects used in international practice, Russian Federation regulations, by leading Russian ranking agencies when compiling ESG rankings, and those proposed in scientific literature, using the grouping method. Based on these, and applying the method of scientific abstraction, the article proposes assessment principles used in developing formulas for calculating basic indicators of social and environmental effects and financial results of impact investments. It is proposed to consider the rate of change in the value of an indicator characterizing the environmental and social aspect of an impact project's implementation as the environmental and social effect, along with the share of its inclusive component. The financial result is proposed to be the discounted profitability index, the calculation of which is based on a cost approach. The article may be of interest to a wide range of researchers, as well as to public authorities and specialists involved in sustainable development issues.
Исследование посвящено определению базовых принципов и показателей социальных, экологических эффектов и финансовых результатов при осуществлении импакт-инвестиций с учетом отраслевой направленности импакт-проектов. В статье с использованием метода группировки систематизированы подходы к оценке социальных и экологических эффектов, используемых в международной практике, нормативно-правовых актах в Российской Федерации, ведущими российскими рейтинговыми агентствами при составлении ESG-рейтингов, а также предлагаемых в научной литературе. На их основе с применением метода научной абстракции предложены принципы оценки, использованные при разработке формул расчета базовых показателей и индикаторов социальных, экологических эффектов и финансовых результатов при осуществлении импакт-инвестиций. В качестве экологического/ социального эффекта предложено рассматривать темп изменения значения показателя, характеризующего экологический/социальный аспект реализации импакт-проекта, а также долю его инклюзивной составляющей, в качестве финансового результата - «индекс дисконтированной доходности», расчет которого основан на стоимостном подходе. Статья может быть интересна широкому кругу исследователей, а также специалистам органов государственной власти, занимающихся вопросами устойчивого развития