доктор экономических наук, профессор, заведующий кафедрой мировой экономики и международных экономических отношений
The vulnerability of most developing countries to unstable global financial conditions remains high, and their debt burden remains an unresolved problem. This is explained by the structural weaknesses of the global financial system, which is currently unable to provide timely and affordable liquidity to developing countries, on which their economic security largely depends. The author concluded that the deterioration of the global financial situation was largely due to the growth in bond issues by developing countries (including the poorest ones) in recent years. The urgency of reforming the global financial system is also linked to the deepening debt crisis in the economies of the least developed countries. Additionally, trends in global banking activity analyzed in the study showed that despite rising bank profits under tight monetary policy, credit quality is declining, and the share of non-performing loans and reserve requirements are growing, undermining the foundations for a reliable debt financing system in the long term. However, banking activity worldwide remains generally stable. Further structural reforms in developing countries are necessary to help align their balance of payments. Additionally, actions should be taken to maintain short-term liquidity in these countries, with a focus on capital account controls to help the country overcome its short-term liquidity constraints.
Уязвимость большинства развивающихся стран перед нестабильными глобальными финансовыми условиями продолжает оставаться высокой, а их долговая нагрузка пока представляется нерешенной проблемой, что объясняется структурными слабостями глобальной финансовой системы, которая не может на современном этапе обеспечить своевременной и дешевой ликвидности для развивающихся стран, от которой во многом зависит их экономическая безопасность. Мы пришли к выводу, что ухудшение ситуации в глобальных финансах во многом было обусловлено ростов выпусков облигаций развивающихся (в том числе беднейших) стран в последние годы. Актуальность реформирования системы глобальных финансов связана также с укоренением кризиса задолженности в экономиках наименее развитых стран. Дополнительно проанализированные в исследовании тренды развития глобальной банковской деятельности показали, что несмотря на рост прибыли банков в условиях жесткой монетарной политики, наблюдается снижение кредитного качества, растет доля необслуживаемых кредитов и расходов на формирование резервов, что подрывает основы для системы надежного заемного финансирования в перспективе. Хотя при этом банковская деятельность в мире в целом остается устойчивой. Необходимы дальнейшие структурные реформы в развивающихся странах, которые будут способствовать выравниванию их платежных балансов, а также действия, нацеленные на поддержание краткосрочной ликвидности указанных стран (с акцентом на контроль над счетом операций капиталом, чтобы страна могла преодолевать возникающие у нее в краткосрочной перспективе ограничения ликвидности)