к.э.н., доцент
Менеджер
The article discusses the methodological basis for adjusting the fair value of an enterprise. In this study, the terms company, organization, and company are used interchangeably to refer to an economic entity, regardless of its organizational or legal form. In conditions of information and market uncertainty, the author has developed a weighting adjustment tool for DCF estimates based on an interdisciplinary approach integrating the behavioral theory of finance, agency models, and the concept of Value-Based Management. Using an interdisciplinary approach that integrates behavioral finance theory, agency models, and Value-Based Management, the author developed a weighting adjustment tool for discounted cash flow (DCF) estimates. The proposed matrix reflects the relationship between investor financial behavior types and the market environment's effectiveness degree, allowing to consider narrative and institutional distortions when forming market value. The article is theoretically significant as it develops a behavioral paradigm in business assessment. The article can also be used to adapt classical models when assessing companies in an unstable environment. This approach can be applied to the valuation of companies regardless of their organizational and legal form or scale of activity.
В статье рассмотрены методологические основы корректировки справедливой стоимости предприятия[ В рамках настоящего исследования термины компания, организация и предприятие используются как синонимы для обозначения хозяйствующего субъекта, независимо от его организационно-правовой формы. ] в условиях информационной и рыночной неопределенности. На основе междисциплинарного подхода, интегрирующего поведенческую теорию финансов, агентские модели и концепцию управления добавленной стоимостью (Value-Based Management), автором разработан инструмент весовой корректировки DCF-оценки. Предложенная матрица отражает взаимосвязь между типами финансового поведения инвесторов и степенью эффективности рыночной среды, позволяя учитывать нарративные и институциональные искажения при формировании рыночной стоимости. Работа обладает теоретической значимостью как развитие поведенческой парадигмы в оценке бизнеса и может быть использована для адаптации классических моделей в контексте оценки предприятий в нестабильной среде. Предложенный подход применим к оценке предприятий независимо от их организационно-правовой формы и масштаба деятельности